簡析4%退休資金取錢法則

在投資理財界，有一個公認的4%取錢法則：你可以安全地從一個投資組合裏提取4%的資金，同時基本上保證資產取之不盡、用之不竭。

這後麵的道理其實非常簡單：一個均衡的投資組合，比如60%的股票基金和40%的債券，平均年化收益率為8%左右。這樣，在扣除掉3%左右的曆史平均通貨膨脹率後，剩餘資金仍有4%到5%的增長，允許我們取出來用於消費。

比如你有300萬美元的退休資金，包括401k、403b、應稅賬戶等，它們每年的投資回報是8%。如果你取出12萬美元(4%)後，年底還有312萬美元。相比於年初的300萬美元，你的退休資金增加了4%，輕輕鬆鬆擊敗了美國近幾十年的平均通脹率。

如果你的投資策略比較激進，比如90%的標普500指數基金加10%的債券，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是9.5%。那麽，理論上你可以每年取出6.5%的資金，也就是19.5萬美元。這個組合，其實就是股神巴菲特為他太太的投資組合指定的投資策略。

相反，如果你的投資策略比較保守，比如20%的標普500指數基金加80%的債券，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是5%到6%。那麽，理論上你最多隻能取出3%的資金，也就是6萬美元。

如果你的投資策略極度保守，比如100%放在銀行的定期存款或者國債上，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是2%到4%。那麽，理論上你最多隻能取出1%的資金，也就是3萬美元。如果你還按照4%的速度取錢，你很有可能在離開人世之前耗光自己的退休資金。

附：著名的Markowitz Bullet，不同股票/債券比例下的投資組合的收益率和波動性。投資組合中股票的比例越大，回報率就越高。

延伸閱讀：

• 退休後如何獲得20萬美元的現金流？
• 退休人士需要買入高分紅基金嗎？
• 理財筆記#45：退休後需要持有多少債券？
• 投資經驗#2：我的極簡投資組合

[矽穀居士]

回複 'Baker666' 的評論 : “最近在調整投資組合，可以參照居士文了：）”

謝謝來訪！是的，投資組合非常重要。很多人的投資策略過於保守，固定收益類產品（如CD、債券等）過多。

[Baker666]

最近在調整投資組合，可以參照居士文了：）

[矽穀居士]

回複 '零不是數' 的評論 : "RMD 往往高於4%"

謝謝補充！是的，超過74歲，RMD的取款率就大於4%了。

[零不是數]

RMD 往往高於4%

[矽穀居士]

回複 '平等性' 的評論 : "我覺得最困難的不是投資組合，而是這當本錢的三百萬，不太容易搞得到呀"

哈哈哈，我就是舉個例子。其實，如果你有政府和學校的退休金的話，根本不需要太多額外的資金了。

[平等性]

多謝居士兄好分享！套一句《功夫》裏的台詞，這就是專業呀 ：） 我覺得最困難的不是投資組合，而是這當本錢的三百萬，不太容易搞得到呀 ：）

[矽穀居士]

回複 '山上長弓' 的評論 : 謝謝來訪！
你說的對，是當年資產數量的4%。

[山上長弓]

不是每年4%，第一年4%，第二年4%+通貨膨脹率，如果通貨膨脹率是3%，就取4.03%，第三年取第二年的比例+通貨膨脹率，以此類推，這樣基本能保證30年。

[矽穀居士]

回複 '菲兒天地' 的評論 : "好像前一段時間理財專家們認為4%可能過於樂觀，但最近又重新回到4%了。"

謝謝菲兒來訪！取款速度取決於投資組合的收益率。10年前，很多專家認為：接下來的十年，美股的收益率將大幅下降到6%左右，因此建議降低取款比例。

結果呢？美股過去十年的收益率高達13.5%！

[菲兒天地]

多謝分享。好像前一段時間理財專家們認為4%可能過於樂觀，但最近又重新回到4%了。

[矽穀居士]

回複 'Mina63' 的評論 : 謝謝Mina!

[Mina63]

投資科普好文，雖然對理財不上手，也給居士點個讚。

[矽穀居士]

原文有一個小小的筆誤。由於博文上了首頁無法修改，我在這裏更正一下：

相反，如果你的投資策略比較保守，比如20%的標普500指數基金加80%的債券，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是5%到6%。那麽，理論上你最多隻能取出3%的資金，也就是9萬美元。