財富捷徑
分享投資理財知識、經驗、美股研究；生活隨筆。
2023年4月25日，穀歌公司發布該年第一季度財報時，批準了下一年的股票回購計劃：公司計劃花費700億美元收購市場上的流通股票，按照目前的股價，相當於在一年內把公司的股票數量減少5%。
無獨有偶，大部分標普500指數裏的公司都在大幅回購自家股票。在2022年這一年，這500家公司一共花了9200億美元收購自家股票，平均把各家公司的股票數量減少了2.6%。考慮到它們的平均分紅派息率隻有1.6%, 它們花在回購上的資金是分紅的1.6倍！
公司掙了錢，有兩種方式回饋投資者，一是給投資者現金分紅，二是到市場上回購股票，讓股數變少；在公司市值不變的情況下，股數少了，每股的價格自然就高了。
為什麽美國的公司更願意回購股票，而不是給投資者發很多現金分紅呢？
1. 為投資者省稅
美國有句諺語：人這輩子這有兩樣東西是躲不過的：一個是死亡，另一個就是納稅。投資者今年拿到現金分紅，就需要在今年交分紅稅，僅僅聯邦稅最高就可以高達20%。而如果是股票升值，隻要投資者不賣出，就可以延遲到賣出時交稅。
2. 讓所有人覺得自己非常厲害
人們往往對長期單一數字的大幅增長比較敏感，而對短期的小數字無動於衷。
如果一個公司的股價在10年內漲了100%, 投資者會非常開心，公司管理層也可以向人們吹噓自己的靚麗業績。而如果一個公司股價10年不變，而是每年給投資者發7.2%的分紅。在這兩種情況下，雖然投資者的平均年化收益率都是7.2%, 但是拿到分紅的投資者多半鬱鬱不樂，他們甚至會覺得管理層應該被趕下台。
比如蘋果公司，在過去10年裏，每年隻把20%的盈利拿來分紅，其餘80%用來回購自家股票。十年下來，公司的股票數量下降了60%, 股價漲了11倍，不管是管理層、公司員工，還是投資者, 大家皆大歡喜！
延伸閱讀：
