華爾街校友職場心得——勸你及時行樂

【科大瞬間】華爾街校友職場心得——勸你及時行樂

第142期

王金化 844

我八十年代末考取CUSPEA來美，拿到物理博士後，到華爾街闖蕩了二十年。我平時喜歡胡思亂想，常常回憶中科大的生活，思考一些職場中發現的物理、政治、經濟、金融和神學的核心問題。在此整理一下和大家分享。

我在華爾街工作很多年後，對現在的教科書上的金融學，非常不滿意。因為它不像我熟悉的物理學，一是一，二是二。而是書上講一套，大家做起來完全是另一套。對客戶講一套，自己私下有另外一套。華爾街成功人士，幾乎都有他們自己一套金融哲學理論，非常奇怪。

 

華爾街投資理論門派林立，街人多嘴雜。千言萬語，說穿了不就是一個問題嗎：如何預測金融市場？

 

“華爾街銅牛”是1987年美國股市崩盤後美國金融複蘇的象征，由意大利西西裏島藝術家Arturo Di Modica製作於1987年紐約股市猛跌之時。

 

外行人不知道這個問題的深淺，找來一堆金融學、經濟學書籍猛攻，結果發現這些書籍常常言不及義，令初學者如入十裏雲霧，不知所雲。金融業內行大牛人索羅斯、巴菲特、達利歐深知這個問題用現在的經濟學、金融學是難以回答的。但這個問題又非常重要，他們通過自己的獨立思考，結果就形成當今投資哲學的三個門派：格蘭和巴菲特的價值投資，索羅斯的人類反射哲學，達利歐的原則投資。

 

敝人的思考總結是建立在這三位華爾街前輩的哲學基礎上。學過物理的人應該知道：如何預測金融市場，不是哲學問題，而是一個正宗的物理學問題。但這三位名聲顯赫、功成名就的華爾街前輩都不是物理科班出身。

 

為什麽說金融市場行為是物理學問題呢？先來看一個簡單的物理實驗：把一個三歲小孩關到一個物理實驗室，然後預測這小孩5分鍾以後將走到哪個位置。本來物理學家們對發生在物理實驗室的所有現象信心滿滿的，你這麽一問把物理學教授們難倒一大片。

 

物理學是非常善於回答什麽東西什麽時候走到哪裏這類問題。物理學家就靠這東西起家吃飯。如果是行星、單擺、石頭、火箭，用牛頓力學可以給出完美的預測。如果是微觀粒子，用量子力學。如果粒子近光速，用相對論和量子場論。如果重力場強大造成時空彎曲，用廣義相對論。

 

但是小孩將會走到哪裏這個小問題，中科大的物理學老師們也不知道該從哪頭進出。小孩是宏觀物體，所以應該是用牛頓力學。但是用牛頓力學也不知道如何去預測小孩的準確位置，所以總結起來一句話就是：牛頓力學有嚴重漏洞。

 

我翻遍物理學教科書，發現這麽重要眀擺著的問題竟然沒有一個人提起過。物理學界牛人無數，群星燦爛。安下心擴大範圍非常仔細找，終於找到一些線索。曆史上至少有兩位物理學前輩對這個問題有評論。

 

一位是古希臘哲學家亞裏斯多德，物理學的拉丁名字就是他取的。在他的名著《物理學》有一段總結：“有生命的東西人牛馬雞羊，自己會走動；沒有生命東西，石頭木頭要推拉著才會動。” 他的觀點是有生命和沒有生命的東西要分開來考慮。

另一位是牛頓本人。牛頓在三一學院當教授，工資不少。他潛心研究科學，微積分，煉丹術和神學，竟沒有時間找到女朋友結婚，讓太太幫他花錢，以致多年下來積蓄一筆財產。牛頓聰明絕頂，很早就看中南海投創交易公司有投資潛力，他就買了一些該公司的股票，股票果然從10漲到15。牛頓非常高興就把股票賣了，入袋為安。不料，那股票從15開始狂漲，一路瘋到150。老牛悔恨交加。可見老牛對女色沒興趣，對錢是和大家一樣還是很喜歡的。老牛安下心來回到發家的蘋果樹下思考，發現如果把股票每天漲幅當速度，當天交易量當質量，速度乘以質量不就是該股票的動量嘛？這公司猛漲說明動量很大，應該還會上漲。牛頓信心大增，一不做二不休，把一生積蓄在150價位全部押進去。後麵的事就不需我說了，這支股票開始猛跌，過幾個月竟然跌到0.2一股。這時牛頓才恍然大悟，趕緊把股票賣了。一生省吃儉用，又沒有找女朋友，沒有太太或情人幫他花錢，一生積蓄竟然全部貢獻給當年的華爾街。以後每想起這段經曆，老牛是痛心疾首，老淚縱橫，淚如雨下：“我能預測天體運行，但不能預測人類的瘋狂。”

所以牛頓心裏是非常清楚，他自己創立的牛頓力學是不能預測人類的行為。當然也包括不能預測三歲小孩子會走到哪裏。

 

提到牛頓，學物理多年的人馬上會自動想起愛因斯坦。下麵就仔細看看愛因斯坦的投資觀。

盡管老愛盡情溢美複利，不過，敝人沒有看到老愛對如何預測金融市場的任何評論。如果哪位有這方麵的資料，請一定告訴我。老愛對錢非常無感，聽說這位前輩拿100美元當書簽，結果發現書和錢一起私奔不見了。老愛當然也不會去炒股票。但是老愛對女色喜歡得有點瘋狂，床上那點事咱就不去寫了，否則容易讓人誤解以為我在寫黃色小說。

 

那金融市場和相對論有什麽關係呢？

達利創作於1931年的《永恒的記憶》。

 

有關係。金融學和相對論都對時間非常感興趣。相對論最重要一點是把時間空間化，形成四維時空觀。金融學最重要一點就是把時間貸幣化，時間就是金錢，在華爾街千真萬確的。

 

一旦把金融學和相對論掛了鉤，問題就出來了。愛因斯坦的最重要的成名作四維時空觀竟然有錯誤！

 

首先，時間和空間不一樣。你可以樓上樓下，左右前後，走來走去，沒問題。但是，你走回到過去，再走到將來，走給我看看。

 

其次，時間有方向性。時間永遠隻向一個方向走，從過去到現在，從現在走向將來。從來不會反過來。宇宙在膨脹，動物在進化，當年中科大的女神美女變老太，經濟走向全球化。空間沒有任何方向性，近年來物理學在這方麵有不少進展，結論是：在非常高精度下，空間各向同性。

 

最重要一點是，過去和將來根本就不是客觀存在。既然沒有客觀的過去和將來，時間隻是一個點，哪裏還會有四維時空？

 

過去不存在容易理解，比如說我就不能再指望回到過去上大學的歲月。如果時光倒流，我就不會一心死讀書，也去交交女朋友。考CUSPEA沒有時間那隻是借口。考上了CUSPEA，時間一大把，都幹什麽去了？拱豬、下棋、抓小龍蝦、遊巢湖、還深更半夜去稻香樓遊泳，啥都幹了，就是不會交女朋友。真懊惱，怎麽不學學人家愛因斯坦呢？

將來不存在也容易證明。今天我在NYC，明天去上海或者矽穀由我自已選擇。既然有自由選擇，那麽將來一定不存在。否則你說，到底明天我是在上海還是矽穀？

 

古人說，過去將來都是虛空，隻有現在最真實。有道理的。所以勸校友們一定要及時行樂，我的這個建議是有物理學理論基礎的。物理學說穿了，就是一門及時行樂學，這一點我想情聖愛因斯坦和薛定鍔也會同意的杜甫有詩：細推物理須行樂，何用浮名絆此身。

【作者簡介】844王金化1987年考取CUSPEA赴美攻讀物理博士。博士畢業後加入華爾街最大花旗銀行的所羅門兄弟投資銀行擔任副總裁，負責建立了華爾街第一個房貸違約的馬柯夫模型，比競爭對手早了十多年，被華爾街權威的《機構投資者》雜誌評為最佳分析師。後來加入全球最大之一的對衝基金工作近十年，負責管理50多億美元的基金，為公司創造100多億美元的利潤。現在管理自己的對衝基金，任金融投資公司董事長和總裁。學術上主要從事社會物理學和房貸債劵的研究，發表了多篇學術論文。其中“經濟學基本方程”的一篇學術論文，被社會物理學界廣泛地認為是最重要突破，第一次成功地把經濟學金融學牢固建立在量子力學原理之上。他著有《社會科學遵守的物理學定律》一書，詳細講述了量子社會科學的原理和應用。應邀先後在普林斯頓大學物理係、哥倫比亞大學商學院、上海交通大學物理係講授量子金融學。

 

[注] 圖片和作者簡介均來自網絡，版權歸原作者所有。

 

文圖編輯：黃劍輝, 陳風雷, 許讚華

排版編輯：俞霄