縮表比加息對股市和房市的影響更大

加息的影響已經基本都price in目前的市場中了, 但是縮表的影響還沒有體現.

美聯儲百年間縮表的隻有6次,1929-1931年、1947-1951年、1957-1965年、1978-1979年、2000-2001年和2017-2019年,這次的縮表無論是數量還是速度都是最快最大的. 如果我們隻看縮表時間和房價的對應,就會發現29年的大蕭條,房價毫無疑問的崩潰的,78-79之後的80-81房價也出現了崩潰性下跌,部分地區跌幅達30%,2000年的縮表房市不受影響,17-19的縮表房市受到的影響不大,隻是出現小幅的回調.但是這次縮表有大量的房貸債券,所以房市如何影響值得深思.

但是縮表又和加息不同,縮表的靈活性也比加息大,目前的美聯儲的操作手法更加靈活成熟. 木材價格已經比一年前的最高價格$1750 跌去$1000到$750左右, 和2018年的價格持平,因此新房造價通脹壓力會減小. 

上周我加倉博反彈,結果當日大跌,雖然隨後反彈但如果加倉定位為博反彈還是加早了一天.

能源和債券市場繼續進行頭部整理,股市我認為在做底,原因有三:

1,標普跌幅接近20%,跌幅超過20%會被認定進入熊市,基金經理將進入自動拋售,那麽跌幅會快速進入30% 標普進入3400-3500的區間做底,這對整體經濟和金融市場的影響是極為巨大的. 美聯儲的降低通脹的要求必然是要降低資產價值,所以之前我不敢確定是不是美聯儲要把股市打到3400去,市場主力也在向3400目標打壓.但是最近的幾個美聯儲成員的放風特別是最近一位放出先減緩加息速度看看效果再說的觀點讓我認為美聯儲目前沒有這個願望,

2,雖然經濟衰退的呼聲越來越高,但是我們看到的經濟數據並不支持一個長期的或者巨大的經濟衰退. 政策上在中期選舉鄰近的情況下,雖然通脹是主要敵人,但是市場和經濟的崩盤更不是在位政黨所能接受的. 必將會受到嚴重關注,也必然會影響到經濟的走向.

3,小型科技股表現持續好轉,通過對數據的分析我發現小型科技股和大型科技股之間的對應關係和股市未來走向相關密切. 整體上最近30年都是大型科技股的表現好於小型股,但是當小型科技股表現超過大型股股然後又反轉之時股市進入底部,這個背離時間越長強度越大,後市科技股的表現越好,到下一次調整的時間越長.最近的這種背離已經出現了要反轉的跡象,而且這個背離也是持續時間和強度都比較強勁的一次,所以我認為一旦股市觸底反彈,後市依然是強勁牛市

 

4,最後說幾句投資者的心態

對我來說抄底抄在半山腰不是問題,股市下跌也完全不影響我的心態,說實話今年的這樣的下跌對我來說簡直太正常不過因為30年的股市沉浮這已經習以為常,但是很多人可能感到焦慮,心態對股市投資者來說是最大的考驗.股市是可以有塊錢,但是抱著塊錢心態來的一定會受盡折磨.

另外就是我認為地主投資股市不應該關注股市的每日漲跌,要有定力,所以我對股市的分析不會以每日交易為目的,而是以投資為導向.