【午茶】大雜燴觀點，一鍋燉！

1）這一波商房中受最重大傷害的當然是Retail , 除大型超市，五金，藥店等必須retail 之外，做服務的基本上shut down, 賓館、飯店也算服務類。那麽與之相關的所有供應鏈都會相應受傷，包括倉庫，物流，售前/後等。至於office，也會因居家令而減少使用，同時對原本就市場上租售供大於求的市場，雪上加霜。

2）從商貸銀行緊急處理各類3P loan and SBA，員工12小時一天滿負荷處理的忙碌來看，小企業主是急等米下鍋，根本等不到5月的政府救助貸款。Run Business 是需要通過資金不斷進出來build up cash flow and profit。一旦資金停留停滯，那麽這個供血不足，失血就是要命的事情。

3）民居的第一剛需性是共識。但是政府維穩用防守第一是暫停eviction, 而不是直接給地主輸血，比如提供無息貸款或者退稅（個稅或者地稅）方式救助。也從側麵反映，政府沒有把地主作為第一救助梯隊，是因為地主business 有一個緩衝期可以被政府利用。而95%中小企業流動資金可支持14-30天，他們的緩衝期比地主要短得多。不知道大家是否認同“風險緩衝期”這個說法？我也是剛想到。這個思考點值得深做功課。

4）打一個比喻：如果在一個合適的環境下，一個健康的人不吃飯，隻喝水，一般可以活7天左右，max 據說23天極限。如果把“水”作為一個生命風控的底線，那麽這7天就是生命的緩衝期。我們要做的是準備更多水和食物，把這個緩衝期時間拉長，衝過黑夜，迎接黎明。

5）我認為房價下跌是必然，至於跌多少確實要看各地區情況。比如所有商房都會因租金下降，欠租和空置，直接傷害商房市價！至於民居，APT會跟在商房之後，跌幅會在民居中占前，同樣是租金跌幅與空置是命門，當然這也看當地市場供應量吧。我們這裏APT landlord 已經有人開始內部詢問賣房事宜了。當然還沒有大規模上市。隻是有風聲放出來了，大多是Wholesale 那裏有口風了。

6）上市公司為了最快削減開支，讓季報業績不至於太過難看。裁員是立竿見影，最快有成效的辦法。我認為沒有之一。當然，減薪也是一個辦法，但是扛不過去，雷人還是逃不掉！

7）地主群討論2萬億救市不夠，可能要25萬億，我建議一步到位最實惠，每家發一個印鈔機，紙張特供！

附新作的即興打油詩《致春雪》

昨日風輕小陽春，今日飛雪無白鹿，笑看風雲誰是誰，白頭偕老又一春。