中國擬收緊海外投資：外匯管製力度持續加大

據華爾街日報報道，中國擬收緊海外投資，以便進一步控製資金外流。中國政府近來一直不斷加強資金控製，比如限製大陸居民購買香港保險等（見《中國外匯管製明顯趨緊》和《中國外匯管製再出新招：限製比特幣交易》），但企業海外並購一直受到政府鼓勵，長期綠燈。因此收緊海外投資是外匯管製的又一新突破。

據報道，正在醞釀的措施主要針對超過100億美元的大型海外收購項目以及超過10億美元的海外投資。中國海外投資今年大幅上升，項目總額已達1459億美元，比去年同期增長50%。一些項目幫助中國獲得關鍵技術，比如中國化工集團收購瑞士農藥公司 Syngenta AG，曾經廣為報道。

但隨著海外投資高速發展，政府開始擔心部分海外投資項目是掛羊頭賣狗肉，旨在逃避外匯監管。根據現行規定，企業海外並購投資項目僅需報備，無需審核。新規定將授權商業部和發改委審核大型海外投資項目，並有權拒絕“不適當”的項目。

此外將受審核的項目還包括有限合夥人的海外投資，股權不足10%的海外直接投資，以及大陸資本參與中國海外上市企業退市。

華爾街的報道目前沒有大陸主流媒體跟進，大概屬於“內鬼”透露，也可能是有意向西方市場透風。

由於外匯流失持續（見《中國10月外匯占款仍大幅下降，資金外逃持續》和《中國外匯儲備10月驟降457億美元》） ，同時人民幣持續貶值，美元/人民幣兌換率從2013年6.04上升到6.92，貶值達14%。外匯流失和人民幣貶值二者之間互為推手，正反饋互動。盡管政府不斷堅持人民幣保衛戰，消耗不少外匯儲備，但這一趨勢沒有扭轉跡象。政府在此推出海外投資緊縮政策實在是不得已而為之。這大概是選擇保護外匯儲備的一小步吧！

圖一 美元/人民幣兌換率

作者：藿香子
時間：2016年11月26日
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