怎樣選出好的股票？ 參數的角度

有很多的參數來衡量一隻股票的好壞，可是這些參數的重要性大不相同。有些參數很重要，需要我們認真對待。而有些呢相對來說不是那麽重要。那麽哪些是衡量股票好壞的比較重要的參數呢？本人認為從高到低，排在前麵的是這麽幾個參數:

1. Growth

Growth無疑是所有參數中最重要的一個。Growth主要包括Revenue的增長，Income/Profit的增長，EPS的增長。而這裏麵，我認為最重要的是Revenue的增長。我們經常看到很多的公司，尤其是科技公司，Income是負的，EPS是負的，沒有分紅，但是股票價格還是呼呼往上漲，為什麽？就是因為Revenue增長迅速。

 

對於一般的公司，Revenue每年漲10%-15%左右就算不錯的業績，而這些科技公司，卻往往連續數年Revenue增長保持在40%,50%以上。在這種情況下，即使公司的盈利是負值，股票價格也會大漲。Revenue大漲說明公司產品受歡迎，市場前景好。賺到的錢都拿去再投資了，所以即使沒有盈利，投資人也理解，甚者不在乎。

 

2. Return

Return,也就是回報率是另一個很重要的參數。Return有兩個，Return of Equity (ROE) 和 Return of Asset (ROA)。注意，Equity = Asset - Debt。這裏，Asset 和Debt 都是正值。ROE和ROA都是表示Return，那有什麽區別呢？ROE主要衡量公司用於投資資金的回報率，而ROA則是檢驗公司所有資產的回報率。相對於ROE, ROA更加側重檢驗公司管理和利用資產的能力。

 

舉個例子，兩個公司A和B， Asset都是$100億，一樣多。A公司的ROE是20%, ROA是10%。B公司的ROE是30%，ROA是2%。 哪個公司的回報好呢？顯然還是A公司要好一些。B公司雖然投資出去的錢回報較高，但是它用於投資的錢少，所以相對於A公司來說，資產沒有得到充分利用，顯示了在資金的管理利用上還有問題。我們有時候會看到這樣一些公司，增長還可以，中規中矩，就是股票價格上不去，原因就是回報率太低或是資金管理利用能力有欠缺。

 

3. Dividend

分紅是衡量一個公司經營狀況的另外一個非常重要參數。如果一個公司有長時間的持續分紅記錄，並且分紅是逐年增加的，那麽說明這個公司有經過長時間考驗的良好盈利能力，以及願意把收益及時回贈給投資者。這樣的公司非常吸引投資者，尤其是在市場不好的時候，分紅也能持續帶來收益，幫助投資者度過困難時期。

 

4. P/E
有些公司經營狀況好，盈利能力強，前景廣闊，所以非常火熱，市場跟風嚴重，價格極高，P/E值很大。這種情況下，一旦有什麽風吹草動，股票價格下行空間極大。所以一定要冷靜克製不跟風。高點買股票，即使是好的藍籌股，也是有很大風險的。有時候會花費幾年的時間來抵消你在錯誤的時間購買這隻股票的失誤。低買高賣，永遠是我們的目標，而不是相反。

 

注：本文純屬不負責任瞎掰，不作任何投資建議。如若不聽，後果自負。