金融奧妙

*美國南方出版社讓中文出版走向世界舞台* 

【內容簡介】在世界金融領域，存在許多大多數人（包括許多金融專家）所不了解的現實。本書旨在揭示這些現實，以助更好地了解、分析世界，更好地選擇。 

亦基於這些現實，提出作者的係列觀點與建議。 

本書包括作者十幾年（有些甚至三十多年）的原創性研究。幾乎所有圖表也是依據互聯網或可靠媒體信息深挖、推理，再多方麵核實而成。 

本書盡量避免重述已有知識或共識，盡量提供各類讀者全新知識或視角。

第1章. 世界金融現實（內容節選）

世界金融具有極大的複雜性與多樣性。注意到大批國內專家，依據國內的特征，推理其他各國，鬧出許多笑話。在此，特選出通常被誤解的事實分享於眾。

1.1 貨幣

當今世界，所有曾有的（250+）貨幣都有數字貨幣功能，也幾乎都有紙幣、硬幣形式。幾乎都以數字形式管理，即印錢不能增加貨幣量（因為 所印=所扣數字）。 自 1971，每一貨幣必有央行，且僅有一個央行；無央行的“貨幣”（例如金、銀、比特幣等所有虛 幣）都不是貨幣，故不能兌換，隻能買賣。 在多數國家（尤其西方國家），買賣要交稅，兌換則無稅。買賣與兌換所服從的法律法規也不同。

1.1.1 美元及相關話題

A．       央行

按媒體共識，美元的央行是美聯儲。

如此，美國的央行與中國央行大不同。

以中國央行為主的功能在美國由 3 機構執行：

1. 美聯儲（總行+12 分行；不隸屬聯邦政府）：

A. 銀行的銀行。故其利率很重要。

B. 負責監管銀行。

C. 其紐約分行控製全球銀行的美元 央行賬戶。

D. （與財政部） 共同管理美元。

2. 財政部（隸屬聯邦政府；第一大部）：

A. （與美聯儲）共同管理美元（包括各下屬造幣廠）。

B. 控製國債（通過賣國債借錢供聯邦政府開支）。

3. 國會兩院：

A. 控製國債上限。

B. 監督美聯儲與財政部。

C. 決定關鍵資金分配。

以上僅包含主要部分，並非麵麵俱到。

所列功能也並非僅屬於中國央行（也有黨中央、國務院、發改委的領導與介入）。

美聯儲誕生於 1913 年，由國會賦予上述（1-A、B、C、D）央行功能。之前則由財政部行使主要央行 功能。

美聯儲是非營利機構，所賺國債利息及其它收入（除運營外）無條件上交財政部。所以財政部最希望的國債買主， 是美聯儲。美聯儲每年上繳的經營收入大多在 500 億到 1000 億美元之間，這幾年例外。

人們通常討論美聯儲的資產，並注意到近幾年的快速飆升。

其實，許多公布的美聯儲資產隻是美聯儲可用資金的小頭，而大頭則是各銀行在美聯儲的存款。

因為美聯儲是銀行的銀行。類似於銀行，美聯儲可大量使用儲戶資金。

是哪些銀行的銀行呢？是幾乎所有美國在全球的銀行，以及世界在美國有分行的銀行。

12分行的主要職責是監管轄區內各銀行，其中對大銀行的定期壓力測試尤為重要。以此取代中國整齊劃一的存款準備金率。

B．    美元使用國

有好幾國以美元為唯一法定貨幣。例如薩爾瓦多，厄瓜多爾，......。

十幾國（例如牙買加）以美元與本幣共為法定貨幣（商品標雙價）。

幾十國允許美元（作為非官方貨幣）在國內自由流通（有些更歡迎美元，即付美元可少付些，例如墨西哥；有些 更歡迎本幣，即付美元要多付些，例如加拿大）。

C． FDIC （美國存款保險機構）

FDIC是美國存款保險機構。 FDIC在遇到每一起銀行倒閉事件時，並非像許多人想象的那樣，去賠付，而是通過大數據分析，找到願意的買家們，再通過談判，確定最後買家。這樣，買家賤買了銀行資產（撿了便宜），賣家得到了一部分還債資金（紓困），倒閉銀行的客戶毫無（或基本無）損失（哪怕存款額超過了法定賠付額），FDIC 基本未動用其保險金（小額運營費除外）。 上麵提到的倒閉銀行的客戶，通常麵臨三大類狀況（取決於談判結果）： 

1.  本息額及規則完全不變（僅銀行名變化；這是大多數情況）。 

2.  被迫改變金融產品，重新選擇新產品（例如：利息為 5%的5年定期存款必須換成利息較低的其他定期存款）。

3.  取消未來利息，如定期變活期。

美國的法定賠付上限是（多數情況下）每人每銀行$25萬。由於FDIC的如上行動，超額部分依然相當安全。保費高低取決於銀行的風險類別。大銀行通常在0.025%到0.09%之間。

D．美元指數

人們通常提到的美元指數，是指傳統美元指數，符號有兩種：USDX 及 DYX。

該指數采取不變權重算法。自誕生之日至今，隻改變過權重一次，即在歐元誕生日。

其目前權重分配為：歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法 郎3.6%。

如今，按日均交易額計，歐元影響遠沒有那麽重，日元影響則已增高許多，其他四幣的影響早已 大降，澳元已相當重要。

故該美元指數非常不科學，難以反映美元的價值變化。

西方許多專業人員或機構，通常用 WSJ（華爾街日報）的美元指數（BUXX）。因其由16種世界 主流貨幣（包括離岸人民幣CNH）按日均交易額動態調整權重，很科學，能準確反映美元價值變化。

BUXX的貨幣順序（交易額，總 200%；幾年前數據）： 美元（88%），歐元（32%），日元（22%），英鎊（12%），澳元（6%），人民幣 CNH+CNY （4%），加元（4%），瑞郎（4%），…

E． 印錢

美聯儲與財政部所印的紙幣（注意所有紙幣上除了注有美聯儲 note 外，還有財政部長及 財政部司庫 treasurer 簽字）不能增加一美分，因為美元（與多數貨幣一樣）是通過數據庫數字控製的。哪個銀行獲得財政部/美聯儲給的紙幣，哪個銀行的賬上就扣掉等額資金給美聯儲/財政部。所以印錢不影響錢數。

即印錢由銀行通過美聯儲提要求，由財政部（包括下屬的造幣廠）印。財政部、美聯儲數據庫確保印錢及回收舊紙幣不會多也不會少美元。

F．電子美元管理

美元的絕大多數流通與存儲，是電子方式。由美聯儲、財政部數據庫（此後簡稱“數據庫”）管理。

即每筆電子交易都在此數據庫中留有記錄。但隻有超過限額（曾為一萬）的交易由軟件過濾出 來，再由人工抽查有否問題。

例如每當收到支票，可用手機拍照存入任何銀行，卻不可能存入兩個銀行，因為數據庫控製每筆電子美元的歸屬。

在美國，所有銀行定期或活期銀行賬戶其實都有兩個賬：

1. Principal – 該賬與數據庫保持一致。

2. Income -- 該賬是銀行在規定區間（例如月）中每天所產生的利息及可能的獎勵。每當區間結束，該賬資金全額加進 Principal 賬後清零，成為財政部/美聯儲保護的客戶資金。

 【作者簡介 】汪時奇

78.2-82.1：西安交大77級學士 

82.2-84：上海理工大學碩士 

84-87：上海理工大學講師 

87-89：上海交大模具所助研 

89-91：加拿大Waterloo大學碩士 

91-93：Waterloo大學博士 攻博期間曾暫為國際期刊DSS代主編一年；並協助創建國際學會IIGSS。 

94：獲美國最高傑出人才綠卡EB1A。 

94-99：工作於Information Architects；Chief Research Scientist, Senior Software Engineer。其間創立的Y2K（千年蟲）方法（包括公式與基礎軟件）專利被媒體譽為世界最佳（效率至少比流行法高百倍）。 

99-00：First Union; IT。 

00-12：作為consultant(非雇員)在美工作過的金融公司有 (按時長為序): 瑞士信貸(近5年)，雷曼(1年)，美林(1年)，貝爾斯登(6月)，紐約銀行(6月)，大通銀行(4月)，JP Morgan (3月）。 非金融公司有：BMW, Register.com, AT&T，…。 

12-22：CLS Bank International；VP, App Dev Mgr。 

曾（在加拿大及國內期間）得獎幾十項、論文幾十篇、審稿十幾篇。

《金融奧妙》在巴諾書店上發行 

《金融奧妙》在Books-A-Million上發行

《金融奧妙》也隨著亞馬遜在全球發行

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美國南方出版社簡介：

“圓作者一個夢想，助作者美國出書”是美國南方出版社Dixie W Publishing Corporation,網站：http://www.dwpcbooks.com/）的出版宗旨。美國南方出版社2006年在美國Alabama州注冊成立，多年來為諸多作者出版圖書，銷售不斷攀升，是美國出版界的後起之秀，現正逐漸為各界熟悉。

美國南方出版社所出版的圖書通過自己的網站，美國最大連鎖書店巴諾書店（Barnes& Noble），以及亞馬遜（Amazon）等網上和實體書店在全球範圍內發行。美國國會及各大地方圖書館均有收藏，美國南方出版社成功地把很多作者推向了更大更紛繁的世界舞台。