農夫隨筆—學習股神巴菲特

在網上家壇或與老同學打電話聊天，現在經常看到或聽到這樣的問題，現在股市很好，你在炒什麽股？股市是否到頂，能不能進去炒一把？等等。 雖然農夫有時也喜歡觀察股市，用少量的錢去炒一炒。但農夫笨拙，炒股從未賺錢。

農夫感到投資股票，我們還是要學習股神巴菲特。這裏是農夫幾年前翻譯的巴菲特發表在2008年10月17日（紐約時報）上的一篇題為“我買美國股票”的文章章節：

美國及其他各國的金融界陷入泥潭,金融界的各種問題已逐漸滲漏到其他經濟領域,這些滲漏現在已演變成井噴。近期內失業率將上升, 經濟將下滑, 報紙頭條將繼續登載壞消息。因此,我開始購買美國股票。這裏我指用我過去全部持有美國債卷的個人賬戶去購買(當然不含我擁有的Berkshire Hathaway公司的股權,我已決定將那些錢捐給慈善事業)。如果股價繼續下跌,不久除Berkshire持股以外的全部資產,我將百分之百的購買美國股票。

你也許問為什麽?對買股票,我遵循這樣一個簡單原則:當他人貪婪搶購時,我舉步不前;當他人慌張拋售時,我勇於購買。A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.

現在的情況是,廣泛擴散的恐慌甚至使有經驗的投資人都感到惶恐。事實確是如此,投資者們是應該遠離那些負債嚴重的公司和不具備競爭力的產業。但是對我國許多好的公司具有長期盈利前景的股票也表現出恐慌性拋售,是沒有道理的。當然這些公司也是會如常一樣遭受到減少盈利的傷風咳嗽。但絕大多數龍頭公司從現在起到今後5年,10年或20年必定會達到盈利新高。

我必須明確指出:我不能預測股市短期的走向。我幾乎不可能告訴你們從現在起一個月或一年內股市的低。但我可以告訴你們的是,遠在人們對股市態度改變或經濟好轉之前,股市已經攀高,甚至高出許多。所以如果你進倉太遲,就會錯過這班車。(原文真譯“所以如果你等待知更鳥,春天已經過去”So if you wait for the robins,spring will be over.)

巴菲特不愧為當之無愧的股神。農夫記得他發表這篇文章時，股票每天向下跌，有時100多點，有時200多點一天。華爾街一片紅色恐怖（股票掉的一片紅）。有個朋友原來在舊金山四大會計公司工作，在2006年去了華爾街的羅門兄弟工作，當時也丟掉飯碗。道瓊斯指數一路下滑，到2009年3月跌到6000點左右。我們許多人的退休賬戶，也紙麵損失過半。讓我們看看巴菲特當時的幾個大手筆：50億美元購買高盛的優先權股票。當時，高盛普通股最低跌至50美元一股。現在已長至170美元一股。而巴買的優先股，除了可以轉為普通股以外，還可以取得10%的利息分紅，真是發大了。另外，巴菲特還買了大量通用電氣和富國銀行的股票。現在五年多過去，這些股票都翻了好幾番。而當時有許多人忍痛割肉將股票賣掉，就虧大了。而許多人繼續按計劃將錢投入退休賬戶，最終紙麵的損失到現在變成了紙麵盈利。

看看今天，股市已經上漲了五年多，道瓊斯指數從6000多點漲到了17000點。最近幾家做零售股票交易的公司如Schwab和AmericanTrade顧客盈門，每個月個人股票交易量都在上升。另外yahoo的金融網頁也開始出現一些關於股市crash的提示文章，等等。現在出現的這種種現象是否已經到了巴所講的“當他人貪婪搶購時,我舉步不前”的時候了。總之，股市似潮水有漲有落，沒人能準確預測股市的漲落點及何時是頂，何時是底。隻有學習巴的原則，用於自己的實際，我們才不至於被潮水淹沒。

這裏得聲明的是，農夫不是金融人士，本文隻是農夫的一篇學習心得而已。

 

[工人]

”寫碼就要學蓋茨“也就是讓人家來寫罷了。

[東灣農夫]

回複 'dq51' 的評論 : 謝謝點評。隨著時間的推移，我們要看到此一時非彼一時也。現在巴菲文章中的許多話我們要倒過來看了。現在是失業下降，經濟增長，報紙經常是利好消息。那是不是該將賬戶的股票轉到債券和現金？

[dq51]

頂啊，投資就要學巴菲，寫碼就要學蓋茨，搞設計就要學喬布斯。