股票交易的獲利分析

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企業獲利能力分析-三大獲利指標 - 知乎 (zhihu.com)

股票交易的獲利分析

我們先來看看股票交易的獲利分析，之後才能更清楚地計算期權的杠杆。

現在蘋果股票的市場價格約$125，如果購買股票就是用$125現金交換一股，當AAPL股價上漲時賺錢，股價下跌時賠錢。

 

購買AAPL股票時，股價上漲獲利，如果股價下跌損失。

 

如果覺得AAPL股價接下來會下跌，做空一股AAPL後，股價下跌時賺錢，當股價上漲時賠錢。

 

做空蘋果股票時，股價下跌時獲利，如果股價上漲損失。

 

不論做多或做空股票，交易的獲利機率都是50%，隻要不脫手、公司不倒閉股票還是有價值的。

什麽是賣權Put Option？

Put option是個讓賣權擁有者在合約截止前以行權價賣掉100股的權利。

以現在AAPL的價格來看，如果我們購買$120下個月到期的Put option，購買這個期權合約每一股需要花費$1.58，不過因為每個合約是100股所以總共花費$158。

從獲利分析來看買Put option和做空股票類似，當股價在下個月以前跌破$120，你履約Put option時可以在市場購買便宜的AAPL股票，用$120賣給Put option的賣家，賺取下跌的差價。

 

賣權獲利分析和做空類似，股價下跌獲利，股價上漲損失。

 

但是如果股價維持在$120以上，合約截止時你花費的$158成本就歸零了。

結合買股票的獲利分析，可以看到Put option是個避險的工具，如果持有股票時擔心股價大跌，可以購買Put option設定停損點，不論股價怎麽跌，都可以在合約價履約賣出100股。

 

買股票可以搭配買Put option設定股價下跌的停損點。

 

什麽是買權Call Option？

Call option是個讓買權擁有者在合約截止前以行權價購買100股的權利。

以現在AAPL的價格來看，如果我們購買$130下個月到期的Call option，購買這個Call option合約每一股需要花費$1.55，因為每個合約是100股所以總共花費$155。

從獲利分析來看買Call option和做多股票類似，當股價在下個月以前上漲過$130，你履約Call option時可以用$130買到100股再以市價賣出，賺取上漲的價差。

 

買權獲利分析和做多類似，股價上漲獲利，股價下跌損失。

 

但是如果股價維持在$130以下，合約截止時你花費的$155成本就歸零了。

結合做空股票的獲利分析，可以看到Call option是個避險的工具，如果空股票時擔心股價大漲，可以購買Call option來降低最大風險，不論股價怎麽漲，都可以在行權價履約購買100股。

 

空股票可搭配買Call option限製股價上漲的最大損失。

 

 

選擇權和股票杠杆的差別

 

既然我們知道Call option和買股票一樣都是做多，我們可以用獲利分析來看杠杆的大小。

如果你有$155現金來投資，你可以選擇花$125購買一股AAPL，或者花$155來買一個$130下個月到期的Call option合約。

如果AAPL漲價到$140：

• 持有股票的人賺$15 (獲利12%)
• 持有Call options的人會賺$845 (獲利545%)

 

交易期權的獲利杠杆遠高過交易股票。

 

不過如果股價在一個月後維持在$130以下，持有Call options的合約價值就歸$0 (損失100%)。

如果市場的方向預測錯誤，買選擇權的投資會歸零。

所以如果市場的走向如預期的上漲，交易選擇權的杠杆比交易股票大很多，可以一個交易獲利5倍到10倍。

不過如果預測市場方向錯誤，購買股票會住套房，但買期權的價值會歸零。

現在最好的看漲選擇權機會

看漲Put Spread牛股神器使用大數據分析抄底的股票清單，讓我們找到被低估有高機率反彈上漲的Put垂直價差進場時機。

為了找到高機率上漲的股票，我們可以注意被低估、抄底、有高機率上漲修正的股票。

• Long Days表示技術麵分析找到最近上漲訊號離現在的交易日數，日數越短表示我們可以越早在上漲趨勢的時候進場。
• Long Signal Price代表技術分析計算出抄底的股價，讓我們知道短時間內股價不會低於這個價位。
• 使用基本麵分析找到股票的Fair Value，再用Last的差價計算股價的上漲潛力Upside，當Upside越高，我們就月有有信心股價被低估了。

隻要結合以上的三個上漲訊號，就可以用0.50 delta的價平ATM看漲Put垂直價差來計算高報酬率Return on Capital，也高機率上漲的交易機會。

用Long Days排序找到最新出現上漲訊號的股票，再用Upside挑出被低估的股票。

隻要跟著Spread Details交易平值Put垂直價差，就可以獲得Return on Capital的投資報酬率。

接下來我們就可以挑選高獲利機會、報酬率也夠好的看漲Put垂直價差。

綜合Long Days和Upside，我們看到最近2天內出現上漲趨勢的股票中FB被低估非常多，有97% Upside，接下來股價有高機率會上漲。

FB被嚴重低估並正在上漲中。

我們看看FB最近的價格趨勢，會發現股價在2個交易日前達到Long Signal Price的低點$169，而且之後都是呈現上漲的現象。

FB在2個交易日前在Long Signal Price抄底，之後呈現上漲趨勢。

再加上現在股價被嚴重低估，我們有信心接下來FB會持續上漲。

我們賣一個下個月到期的FB看漲Put垂直價差選擇權，如果截止前Meta股價沒有下跌，這個交易就有103%左右的投資報酬率。

 

FB下個月截止的價平看漲Put垂直價差有最高103%的投資報酬率。

 

現在了解什麽是期權，找到高機率的獲利方式。