1，短期期權：對衝為主
期權這一路走下來，我最大的體會是短期期權應該以對衝為主，賭方向隻能偶爾來一把。我最成功的一次其實是第一把，當時賭的是 QQQ 的期權，投了四萬賺了十萬。但那以後反而膽子越來越小，結果十賭九輸。短期期權並不是穩賺工具，是用來對衝或做短線博弈的籌碼。
誤區提醒：很多人總想著靠短期買 call/put 暴富，但往往都會輸給時間價值，期權到點歸零。有時大勢對，點踩錯，時間到還是歸零。
2，賣 Put：賣保險的邏輯
賣 put 本質上就是賣保險，平時收保費，但遇到大災還是要賠的，所以不管怎麽玩，核心還是要看大勢。期權的有效期往往隻有兩周到六周，很難完全靠技術分析去預測方向。橫盤行情適合賣 put；牛市裏直接買正股或者長期看漲期權（LEAP）更劃算；在股市大跌時，有時會出現 v 型反轉，這時候直接買正股抄底往往比折騰期權更有效。
如果手裏有 20–30% 的現金專門準備抄底，那就可以考慮賣一些 put，把行權價壓低一點，一邊等抄底機會，一邊順便賺一些 premium。除此之外，還可以用 put ratio spread：買一個保護性的 put，同時賣出更多的 put，用時間價值抵消成本。如果行情不至於大崩，既能保留下跌保護，又能靠賣出的部分賺到時間價值。
3，賣 Call：風險大於收益
賣 call 我覺得並不劃算。畢竟美國市場牛長熊短，整體趨勢向上，賣 call 收益有限而風險無限，不值得長期去做。
4，資金與計劃：靈活性最重要
賣 call 和賣 put 都有一個問題：它們會占用股票和現金，在股災的時候很難跑掉，不適合短炒，因為短炒需要隨時跑路靈活應變。我自己就有過深刻教訓，上次在Circle買飛150CC還賣不了，哈哈。
更重要的是，做期權一定要事先想清楚並製定計劃，因為你不可能無限期地等下去，時間一到就要交割，這和拿著正股完全不一樣。
5，順勢 + 策略 = 降維打擊
總體來說，時間價值始終在賣方一邊。相比於單純買 put，賣保險或者做一些結構性策略（比如 put ratio spread）要更占優，因為時間流逝總是在幫賣方。期權不是暴富捷徑，而是一種風險管理工具，短期不要貪心，長期還是要順勢而為。如果能夠真正判斷大勢，再結合期權策略，那就是一種降維打擊。
