正常的經濟活動也怕得罪老大，忙不迭搶先“澄清”

新華社澄清：中國無意大規模減持美國債

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南方都市報 2010-02-17 15:53:37

中國減持美債行動引發強烈關注，不僅因為去年12月份的減持幅度342億美元要遠大於去年11月份的93億美元，更主要是因為讓外界認為中國動用經濟手段對美國施加壓力。

美國康奈爾大學的貿易政策教授、國際貨幣基金組織前任駐北京辦事處主任普拉薩德就此分析認為，中國正在利用自己手頭上的美元儲備資產來對美國施壓，反擊美國貿易以及匯率方麵的有關政策。即便算不上施壓的話，中國的行動至少已經向美國發出了一個強有力的信號。


但也有分析人士認為中國的減持行為很正常，不要因為中美關係現在出現了問題就進行過分解讀。位於美國華盛頓的彼得森國際經濟研究所的中國問題專家尼古拉斯·拉迪認為12月份的減持量總體而言規模還是很小的，他還稱中國除了持有美國國債之外還持有數千億美元公司債，因此美元資產的持有量仍然很大。而且，中美關係出現問題基本上是2010年之後的事情，去年12月一切還相對比較平靜。因此中國的減持行動基本上是一種市場行為，是對美國財政赤字高企、經濟複蘇乏力的一種擔憂。如果今年1月以及2月的數據出來之後，中國繼續大幅減持美國國債，那或許才說明問題。

在美國公布減持情況後，新華社於17日插發題為《業內人士如何看待我國大幅減持美國國債》的電文，電文稱，業內人士分析指出，我國此次減持是在美元出現技術性反彈下作出的選擇，並不意味著我國將大舉減持美元資產(以下為電文內容，有刪節)。

中國社會科學院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，抓住若幹市場因素引起的美元技術性反彈時機減持美國國債，對持有大量美國國債的我國來說，是正確的策略調整。近期由於希臘財政危機引發的歐元區主權債務風險導致歐元短期劇烈下跌，推升美元反彈，美國國債避險需求上升。但美元長期基本麵仍呈趨勢性看跌。

中國社科院金融所金融市場室主任曹紅輝指出，金融危機後，美國債務水平沒有壓縮反而進一步擴張，私人部門負債進一步轉入公共部門負債。持續不斷擴大的美國聯邦政府債務和市一級政府債務規模，以及不斷創新高的預算赤字，必然將導致貨幣增發、美元貶值，進而造成債權國持有美元資產的大幅縮水。

“長期來看，美元資產貶值將給債權國帶來不可預知的風險。中國外匯儲備結構如幣種、期限結構和產品品種都需要進一步加以優化。這是一個長期和漸進的過程，也是極為緊迫的工程。”曹紅輝說，早在2006年，我國就超過日本成為外匯儲備頭號大國。根據最新的數據，截至2009年末，我國外匯儲備餘額為23992億美元。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲指出，此次我國縮減美國國債的持有規模是在評估市場風險之後作出的選擇，也和海外投資組合的結構性調整有關。當前我國減持美國國債並不意味著放棄投資美元資產。一方麵，我國仍持有大量美元資產，放棄投資美元必然會對現有資產產生不利影響。另一方麵，從海外金融市場的品種來看，美國國債的穩定性、安全性和盈利性仍然比較好，尚未有一種貨幣能夠取代美元的地位。

“從根本上講，有效轉變經濟增長模式，改變以單一美元計價的國際貨幣體係和儲備貨幣結構，是從根本上調整優化我國外匯儲備資產結構的前提條件。在做到這兩點之前，優化外匯儲備資產結構隻能是策略性的，而這將是一個循序漸進的過程。”中國社科院金融所金融市場室主任曹紅輝說。

曹紅輝說，短期內日本、中國、英國三大美國國債持有國的總體格局並不會發生變化。未來我國對美國國債的持有仍將有增有減。從長期看，外匯儲備管理進行多元化貨幣和資產配置將是必然趨勢。