享受自由，感恩生命
心中明月在，靜照彩雲歸
正文
判讀主力意圖：機械執行交易是錯誤的
跟隨資金隻能依靠TA，因為TA的基礎--價量--是真金白銀堆出來的！
FA基本完全無用！
但僅靠純粹的TA，機械地操作交易信號是不科學的、或至少是嚴重不足的。
金融市場的本質是人與人博弈，雖然有其宏觀規律，但並不能單純用數理模型描述。在1980年代，計算機作為工具被初步嚐試引入金融市場，機械交易因而名噪一時。隨後，LTCM (Long-Term Capital Management)更做了超大規模的試驗。盡管LTCM在1998年失敗了，但在隨後的Internet Boom瘋狂牛市時代，由於Internet Based Brokerage的風行，交易傭金大幅下降，使得DT機械模型又有了發展。
交易的藝術性有些道理，但大體上，藝術性隻是因為還沒有足夠邏輯清晰地融會貫通交易理念and/or交易策略，或者交易哲學還沒有明了、等等情況下的無奈之說。實際上，交易的科學性遠大於藝術性！鑒於錯誤理念的根深蒂固，這句話有必要一再重複：
實際上，交易的科學性遠大於藝術性！
實際上，交易的科學性遠大於藝術性！
交易是科學的、理性的、邏輯的！目前最佳描述其科學性的方法是正確交易哲學下、正確理論規範化下、數學期望值顯著為正的經驗公式。其藝術性不過是因為：經驗公式還沒有成為放之四海皆準的機械性真理或規律。而且，一般性的資金量對操作本身不能無限細分，即使經驗公式能用模型正確有效地量度，實際下單執行也會碰到Transaction樣本可能不足的問題。
實際上，純粹以描述市場的數理模型為基礎的交易算法（與經驗公式是不同的概念！交易算法試圖盡量描述經驗公式，但不能完全描述經驗公式，這種差別和區分很關鍵！）至今還沒有成功的。機械係統要麽需要頻繁人工幹預，要麽是執行人主動導向(Human-guided，比如根據市場情況調參數)的微行情（比如，DT）；更多地是作為選股工具，其結果仍需人工判讀濾去噪聲。模式識別(Pattern Recognition)的難度是一部分，另一方麵難度在於：有些參數無法量化。比如，Downgrade/Upgrade，公司消息，等等。因為，同一個TA形態或價量特征，在有或無盤外消息配合的情況下，其意義是不一樣的，判讀正確度概率也是不一樣的。
因而，雖然交易的科學性遠大於藝術性，但機械執行規則或交易信號是錯誤的。機械地買賣隻不過是為了幫助克服人自己克服不了的缺點、而發明的理論上的呆板方法，實際上是由於不知所以然而用Back-Test測試Trading Signal係統的High Correlation自欺欺人的把戲。（見另文：“Seeking α: 統計高相關性金融標準是誤導”）
以SNDK為例：
例解：理解主力資金的意圖及其操盤手法
http://blog.wenxuecity.com/myblog/47609/201308/1.html
SNDK Downgrade造成的盤麵和盤外消息的背馳，就大大提高了判讀概率。
下圖是SNDK整個2013年8月份和至Tues 9月10日的日線圖：
SNDK這種股票是超級主力操盤一攬子計劃裏操縱指數(NDX)數值的股，GS赤裸裸地Downgrade，然後立刻Gap Up反轉，還是付出了點代價的（盤外成本和名譽etc.）。既然如此，就不會操縱SNDK與指數反著運行，這種邏輯推理應該是顯而易見的。
所以，可以推論出，SNDK在August 2013整個月的行情可以用來實時預測指數。原因在於，SNDK已經太明顯地在Tues Jul 30th和Wedn Jul 31st暴露了主力資金（而且是超級主力！）做多意圖。因為，August 2013整個月指數環境大跌的情況下，SNDK居然在Tues August 27th又跌回$54, which is the pricing point that 主力戲弄跟隨盤的地方。所以，指數的跌是洗盤調整，不是轉勢。
Mon Sept 9, 2013，是一周的起點，SNDK中陽線突破了W頸線$58, 更不為人注意的是：該日突破沒有放量，這說明，拋盤都被前期Downgrade和後來隨指數跌洗出來了。因而，可以高概率預測：SNDK後市將輕鬆創52周新高、漲一個波段出來。
跟隨資金隻能依靠TA，因為TA的基礎--價量--是真金白銀堆出來的！
FA基本完全無用！
但僅靠純粹的TA，機械地操作交易信號是不科學的、或至少是嚴重不足的。
金融市場的本質是人與人博弈，雖然有其宏觀規律，但並不能單純用數理模型描述。在1980年代，計算機作為工具被初步嚐試引入金融市場，機械交易因而名噪一時。隨後，LTCM (Long-Term Capital Management)更做了超大規模的試驗。盡管LTCM在1998年失敗了，但在隨後的Internet Boom瘋狂牛市時代，由於Internet Based Brokerage的風行，交易傭金大幅下降，使得DT機械模型又有了發展。
交易的藝術性有些道理，但大體上，藝術性隻是因為還沒有足夠邏輯清晰地融會貫通交易理念and/or交易策略，或者交易哲學還沒有明了、等等情況下的無奈之說。實際上，交易的科學性遠大於藝術性！鑒於錯誤理念的根深蒂固，這句話有必要一再重複：
實際上，交易的科學性遠大於藝術性！
實際上，交易的科學性遠大於藝術性！
交易是科學的、理性的、邏輯的！目前最佳描述其科學性的方法是正確交易哲學下、正確理論規範化下、數學期望值顯著為正的經驗公式。其藝術性不過是因為：經驗公式還沒有成為放之四海皆準的機械性真理或規律。而且，一般性的資金量對操作本身不能無限細分，即使經驗公式能用模型正確有效地量度，實際下單執行也會碰到Transaction樣本可能不足的問題。
實際上，純粹以描述市場的數理模型為基礎的交易算法（與經驗公式是不同的概念！交易算法試圖盡量描述經驗公式，但不能完全描述經驗公式，這種差別和區分很關鍵！）至今還沒有成功的。機械係統要麽需要頻繁人工幹預，要麽是執行人主動導向(Human-guided，比如根據市場情況調參數)的微行情（比如，DT）；更多地是作為選股工具，其結果仍需人工判讀濾去噪聲。模式識別(Pattern Recognition)的難度是一部分，另一方麵難度在於：有些參數無法量化。比如，Downgrade/Upgrade，公司消息，等等。因為，同一個TA形態或價量特征，在有或無盤外消息配合的情況下，其意義是不一樣的，判讀正確度概率也是不一樣的。
因而，雖然交易的科學性遠大於藝術性，但機械執行規則或交易信號是錯誤的。機械地買賣隻不過是為了幫助克服人自己克服不了的缺點、而發明的理論上的呆板方法，實際上是由於不知所以然而用Back-Test測試Trading Signal係統的High Correlation自欺欺人的把戲。（見另文：“Seeking α: 統計高相關性金融標準是誤導”）
以SNDK為例：
例解：理解主力資金的意圖及其操盤手法
http://blog.wenxuecity.com/myblog/47609/201308/1.html
SNDK Downgrade造成的盤麵和盤外消息的背馳，就大大提高了判讀概率。
下圖是SNDK整個2013年8月份和至Tues 9月10日的日線圖：
SNDK這種股票是超級主力操盤一攬子計劃裏操縱指數(NDX)數值的股，GS赤裸裸地Downgrade，然後立刻Gap Up反轉，還是付出了點代價的（盤外成本和名譽etc.）。既然如此，就不會操縱SNDK與指數反著運行，這種邏輯推理應該是顯而易見的。
所以，可以推論出，SNDK在August 2013整個月的行情可以用來實時預測指數。原因在於，SNDK已經太明顯地在Tues Jul 30th和Wedn Jul 31st暴露了主力資金（而且是超級主力！）做多意圖。因為，August 2013整個月指數環境大跌的情況下，SNDK居然在Tues August 27th又跌回$54, which is the pricing point that 主力戲弄跟隨盤的地方。所以，指數的跌是洗盤調整，不是轉勢。
Mon Sept 9, 2013，是一周的起點，SNDK中陽線突破了W頸線$58, 更不為人注意的是：該日突破沒有放量，這說明，拋盤都被前期Downgrade和後來隨指數跌洗出來了。因而，可以高概率預測：SNDK後市將輕鬆創52周新高、漲一個波段出來。
評論
st-watcher
2013-10-07 21:36:38
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悄悄話
learnt something, thx
豬邏輯
2013-10-05 09:07:57
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悄悄話
強， 這段過程中我是懷疑的，但結果你是對的
登錄後才可評論.
