Buffett的投資哲學

Buffett的投資哲學

 

本質上就是兩條：

 

1，壟斷

 

當然也就意味著，雖然利潤額可持續微增長，但行業肯定沒有了成長性。其本質是合並成塊的成熟田地，利用規模優勢降低成本，並增加定價權及使用定價權。這不是玩股市“投資”，而是玩商業運行。

 

一般人能玩麽？

 

2，投資具有成長性行業的中期階段

 

探索階段或早期階段屬於Angel Investment的範疇，風險大，市場小，需要的資金也小，但單項成功的回報率異常高。10個Cases裏，有一個成功的就可總體大賺。而Buffett的資金規模太大了，不適合。

 

如果進入了後期階段，就是Buffett追求的第一類了，也就是科技變成了普通物品或必須的生活方式，沒有Premium Margin了的時候。

 

如何界定中期階段？這隻能適合整個行業，對於個股，有可能破產玩完，也有可能鶴立雞群。Buffett可以知道真實的財務數據和各公司之間的明爭暗鬥，一般人怎麽做這種FA?

 

公開的財務信息都既是不可靠的，也是無效的，更是沒價值的。想想：美國政府可以持續經年每個星期的Jobless Data都完全是造假(Restatement)而不負法律責任，什麽數據可信？

 

哪次市場如日中天的時候，成長性和經濟“基本麵”不是能好到月球上去？

哪次市場黯然慘淡的時候，成長性和經濟“基本麵”不是令人類麵臨崩潰？

股價與公司財務狀況和業務成長性真的有丁點關係麽？
 

思想或理念都可以都是好的，但如何根據具體情況進行可穩定重複的操作？

 

哲學包括理念和方法論兩個方麵。

“投資”哲學當然也包括這兩個方麵。