男人要找從土堆裏爬出來的，女人要找天上掉下來的

看到一篇文章，覺得非常有趣。 全文均為轉載。 --------------------------------------------------- 昨天晚上和一幫金融男女討論結婚這個話題，一個美女姐姐說了一句醍醐灌頂的話: 男人要找從土堆裏爬出來的，女人要找天上掉下來的。這句話看似普通，背後隱藏了非常深刻的含義，我嚐試淺析一下。 先說男人 普通人都會列出如下labels ：背景，學曆，工作，職位，身高，體型，收入，不動資產，流動資產，負債。但是如今經曆風雨看透是非的高覺悟女性已經發現（特別是金融業女性），上訴幾項固然重要，但她們在這些東西之上，加入了一個最不可缺少的東西：Long-term potential。這個東西就厲害了，因為它涵蓋了上麵所有的labels。在量化long-term potential的時候，各個lables都作為input放入了future cashflow的計算中，而discount rate的最重要的變量就是這個男人的靠譜程度。 先來看已經成功了的男人（包括家庭背景特別強的人）。當我們除去Robin Li這種真的是打著燈籠都找不到的好男人外(屬於normal distribtion 的upper 5%)，在我力所能及去耳濡目染的範圍內太多太多的背叛和破裂。雖然這些男人從第一天起的cashflow就勢不可擋，但是Beta高得離譜，WACC大得不著邊際，最後PV實在是不堪入目。所以Underweight/Sell。（在此我們不討論Ability to capture這個維度）。 這下子就回到了上麵說到的“從土堆裏爬出來”的男人。這些男人大部分是有著穩定的高收入工作（以大眾市場收入衡量），但是離成功還尚有不小距離的75後。他們的工作和能力讓人可以想象到10年後他們社會精英的模樣，而且讓人無法恰當估算其terminal growth rate。對於這種有significant upside的人群，Beta當然也是不小的。但是大智慧的女生如果們從早期就殺入市場，全盤買進之後，portfolio走勢如何多少可以收到自己控製和影響，這比起那些女人們完全沒有影響力的投資來說當然是更劃算的買賣(risk adjusted). 當然如果是buy-out, 必然需要premium，而leverage-ability則就是每個人自己的修為了。 投資有風險，入市需謹慎。高成長性的投資更是如此。這其中最為關鍵是要相信你自己的investment theme，擁有long investment horizon，而不是做個trader，mind-set比較短期. 至於降低風險，風投可以通過diversification來分散風險，10個裏麵砸中一個就賺了，可惜這種策略在婚姻的市場不太容易實施，因為培養潛力股需要太多精力。所以這就要求女性們要做好前期的Due D。 再說女人 為什麽說女人要找從天上掉下來的呢？這個可以從幾個月前流傳的Craig's list那篇經典的文章說起。看過的人都知道，文章說女人是depreciating asset, 而且還是accelerating。所以問題就來了，怎麽才能保持這個資產的長期價值呢。辦法有兩個：第一，今天這個資產的價值就特別高；第二，也是更為重要的，這個資產折舊的年限特別長，或者說每年折舊比例小。所以就算到20年後，residual value還是可觀。天上掉下來的女人具有這兩個labels。我們來具體說說。 沿用女人是加速折舊資產這個概念，如果我們看看這張balance sheet 的資產項，天上掉下來的女人在current asset這個類別裏麵具有相貌，身材等等很容易隨著年齡而消失的東西。但是這不代表它們不重要，這個東西提供liquidity，可以被迅速monetize。男人是愛麵子的動物，喜歡顯擺，而顯擺的sources就是由這些current asset提供（特別對於年輕男人）。婚姻的investor更重要則是看non-current asset裏麵有什麽可以被長期amortize的東西。這個bucket裏麵我們看到了：教育，性格，家庭狀況。前麵兩個好說，很多女生都有，而天上掉下來的女人最重要的特點就是家庭背景牛x。家庭背景這個東西可以像Goodwill一直在balance sheet 上，好好使用可以變成income generating asset, offsetting depreciation. 以前論過是找個有錢的還是有權的，這個問題放在當下這個模型裏，其實代表著gearing。家裏有權的leverage／gearing 更高，好處是increase equity return，而downside是default risk比較大，而且一點被foreclose, 還會wipe out the whole equity。換個角度，權力是option是warrant，可以四兩撥千斤，而錢財是stock本身，很大程度取決於underline asset performance， driven by fundamentals。如何評估兩者價值，就看男生是什麽類別的投資者和風險偏好程度了。 我不得不感慨時代變了。10年前還在說嫁個有錢人，現在capable的女生已經堅決地說no了。曾經血氣方剛的小屁孩兒信誓旦旦要靠自己的雙手打出一片天下，現在已經明白杠杆的魔力。前段時間《奮鬥》大熱，也引發不少口水，因為沒人覺得有著兩個父親（一個有權一個有錢）的男主角是在奮鬥。我想趙寶鋼還不如拍一部戲，講述女人如何奮鬥培養“土堆裏麵爬出來”的男人，男人如何奮鬥找到天下掉下來的女人。保證罵的人多，而看得人更多。

[依然憤青]

謝謝誇獎，雖然這是轉載的文章。嗬嗬。

[煮酒論英雄]

好文！可是不得不說的是，人是感情動物。想找什麽樣的是一回事；而能找到什麽樣的可就以另一回事了。如果，幸運的找到了，能否發展下去，就更是另一回事了。用投入回報分析固然理性，然而，有的時候，過分考慮“回報受益”，其介入往往適得其反。愛的真諦不是求回報，而是從無私付出中得到的快樂。

[煮酒論英雄]

好文！可是不得不說的是，認識感情動物。想找什麽樣的是一回事；而能找到什麽樣的可就以另一回事了。如果，幸運的找到了，能否發展下去，就更是另一回事了。用投入回報分析固然理性，然而，有的時候，過分考慮“回報受益”，其介入往往適得其反。愛的真諦不是求回報，而是從無私付出中得到的快樂。

[風中的雲]

路過