上周華爾街發生了一件轟動全球並影響深遠的擠空事件,它是通過對一支股票的空頭的擠壓來使空頭們的資金被鎖定或損失,進而引發整個股市甚至債市的混亂。
事態的始作俑者應該說是新冠病毒。新冠疫情將人們限製在家裏,閑來無事的年輕人就跑到股市來掏金,被稱為Robinhood trader或internet trader。政府發放的補助款讓他們有些錢去市場上碰運氣,據說這些年輕人的賬戶裏平均也隻有6500美元左右。這些人在股票的操作中逐漸找到了些竅門,並形成了如Reddit上的票友圈子,也發現了華爾街的罩門。一些有理想的人就產生了懲罰華爾街大頭的想法,當然大多數還是逐利者。一個被CNBC采訪的這次行動的帶頭人之一就說,為什麽華爾街大頭們可以操縱股市、為所欲為而不受監管與懲罰,為什麽散戶們永遠都是被收割的韭菜?華爾街大頭們可以利用空頭而摧毀一家公司,他們製造金融危機而獲利。這些年輕人中的許多人的父母經曆了金融危機的洗劫。很顯然,特斯拉的馬斯克也是這些憤青中的一員。
一般買賣股票是認為某個股票將來會升值,現在買來等股票價格升高時再賣出去,這就是做多。做空是相反的,空頭是賭某個股票將來會跌,他手頭沒有這支股票就先借股票以現在的價格賣出去,將來在某個規定的時間之前用比現在低的價格買來還給人家,空頭就賺這個差價。如果在這個規定的時間內股票不降反升,他就必須用比他賣時高的價格買回來還給人家,他就賠了。空頭除了有價格的考慮之外還有時間限製,就是價格參數與時間參數。時間到了不管你賺了或是賠了都要平倉。做多與做空都有數種不同的操作方法,但道理是一樣的。馬斯克是極端反對做空股票,他說你沒房子時不能賣房子,沒車時不能賣車,為什麽你沒有股票卻能賣股票?
這次散戶的擠空操作是先鎖定一個業績或前景不太好的公司的股票,這樣會有很多的空頭。這個公司要符合兩個條件,一是不能太大,他們要有足夠的資金去購買市場上這家公司的股票;二是有許多大hedge fund空頭,這些空頭是他們洗劫的目標。這次被選中的公司有GameStop, AMC, Black berry, express, Best bath & beyond, American airline 等。
具體的操作方法是聚合大家的力量先一起買斷這個公司在市場上的股票,然後拿在手裏不賣,等著空頭們到了必須平倉償還他們提前借來賣掉的股票時以極高的價格賣給他們。股票的價格是被空頭們不自願地推上去的,因為他們必須買回去去還他們當時借來賣了的股票,無論價格多高。
有人估計光GameStop 就可以鎖定350億美元的資金,加上他們攻擊的其它股票這次他們所鎖定的資金是非常可觀的,大的Hedge fund 公司也承受了巨大的損失。
現在是鬆散的散戶聯盟在做這個事,但他們的能量越積越大。監管機構與國會必須迅速拿出解決方案以防止事態擴大,防止貪婪的投資機構及國外資本參與其中。
關閉相關股票的交易肯定不是解決問題的辦法,一定要對做空的規則進行改革。有趣的是,這個事件引發的華爾街革命比當年的占領華爾街運動有效多了。