近期股市回顧和展望，The game has changed

這兩天的大跌，其實是許多人盼望已久的。但她突然到來，幅度和範圍之廣，還是沒有想到。

短短半個月，已有三天指數跌漲幅度超常，為幾年來未見。個人意見，源於政策上SEC在7月6日放棄了uptick rule。

按以前的uptick rule，一個股票原則上說隻有當bid price高於前一筆交易價時，才可以做空，但現在做空時不用等待了。

直接後果是，跌可以跌的很厲害，但是漲也可以漲的很厲害。

許多股票的上漲其實是通過殺空完成的。技術操作上，一個股票的爆發突破需要積累相當數量的空頭。

7月12日DJI284點的大漲，是借殺空實現的；而這兩天的大跌，是由空頭推動的。

現在的市場已經變成了空頭和莊家投機的角鬥場，傳統意義上的投資觀念已日益成為童話，而一些股票技術分析的假設前提也失去了基礎，莊家意誌愈來愈重要。

這二天大跌，於是哀聲一片，但股市真的會崩盤嗎？

政策的改變永遠是服務於政治的目的，Bush會讓股市崩盤嗎？上半年FED通過向股市注入資金提升股市，這次會不會是借政策改變來提升股市？FED chairman已經好幾次放話警告hedge fund了。

民主的基礎在於集團利益的承認和平衡，是不是這次的大跌隻不過是為了年終rally做的準備呢？