日本“三高増一高”

　　世界“三高増一高”

　　人的身體有三高風險：高血壓、高血糖（糖尿病）、高血脂（血脂異常）統稱“三高”，是引發心梗、腦梗、腎衰竭等嚴重疾病的危險因素。 三者常協同作用，長期不控製會加速血管損傷、器官衰竭，甚至導致殘疾或死亡。

　　有了“三高”指數，必須通過生活方式調整和醫學幹預可降低風險。唯有一“高”風險是無法由人自己人為控製的：“高市風險”。

　　美國“三高”金融風險也又“増加一高”的風險

　　2022年以來，美國國債利息償付成本增加，進一步推高債務風險，形成“惡性循環”。高通脹、高利率、高債務“三高”金融風險交織，負麵影響甚廣。

　　一、高通脹：美國通脹整體較2022年的曆史高位有所下降，但仍遠高於2%的通脹目標，處於曆史較高水平。通脹高位難下、時而掉頭上揚，凸顯其頑固性。美國廣大民眾切實感受高通脹之苦。美國通脹頑固。2023年8月，美國消費者價格指數（CPI）同比增長3.7%，盡管較2022年6月9.1%的40年來高位下降，但卻是連續第二個月反彈；其環比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，創14個月來最大漲幅，物價壓力凸顯。

　　拜登政府不斷宣稱創造了“有史以來最強勁的就業增長”。但美國所有員工實際平均時薪也時有下降，薪酬漲幅未跑贏通脹。

　　二、高利率：為應對高通脹，美聯儲自2022年3月開啟加息通道以來，加息11次，累計加息525個基點，直接將聯邦基金利率目標區間上調至5.25%—5.5%，達22年來最高水平。數十年來罕見的激進加息，衝擊金融市場穩定。

　　高利率直接引爆美國銀行危機。加息之下，市場流動性快速收緊、融資成本迅速上升，美國銀行業直麵衝擊、數家中小銀行暴雷。據美國聯邦儲蓄保險公司（FDIC）數據，截至2022年底美國銀行業持有債券的賬麵損失總額達到約6200億美元，存款總額也在2023年第二季度出現連續五個季度下滑。資產、負債雙重衝擊下，美國矽穀銀行、簽名銀行、第一共和銀行暴雷，加利福尼亞銀行與西太平洋銀行合並，心髒地帶三州銀行近期也因資不抵債被監管機構勒令關閉。多家美中小銀行的信用評級遭到標普、穆迪下調，且受到惠譽降級警告。不僅美國廣大納稅人間接為美國政府救市資金買單，多家養老基金也在銀行危機中“大出血”。同時，負麵影響還向房地產市場外溢，不少中小企業麵臨融資困境。

　　高利率衝擊新興市場。高利率下，全球流動性快速收緊，新興市場與美國利差縮小，遭遇資本外流。據國際金融協會最新數據顯示，新興市場持續經曆近20年來最長時間的資金流出，8月外國投資者再度撤資155億美元，創一年來最大單月流出。國際貨幣基金組織預警，超半數低收入發展中國家已經或很可能陷入債務困境，實則為美國激進加息所累。

　　三、高債務：截至2023年9月21日，美國國債總額已超過33萬億美元，平均每名美國人負債高達9.87萬美元。

　　截至2022年末，美國約22%的債務為政府間債務，而約78%的債務為公眾持有；拆解上述公眾持有債務，約三分之二為美國國內持有，其中美聯儲占據大頭，剩餘的國內債權人包括共同基金、州和地方政府、養老基金、保險公司、美國儲蓄債券等。投資收益，關乎美國民眾切身利益。

　　2023年7月，美國國債前五大海外持有國家和地區分別為日本、中國、英國、盧森堡、比利時。其中，日本是美國最大海外“債主”，約持有約1.11萬億美元的美國國債。一旦美國國債出現任何風吹草動，不僅上述國家和地區的利益會直接受到影響，全球經濟也將受到波及。

　　可以說，美國激進多變的貨幣政策、“寅吃卯糧”的財政政策，不僅直接傷及美國民眾、美國企業，還向世界主要國家和地區傳導壓力，實質上讓全球為其金融風險買單。



　　日本的三高加一高

　　日本當前麵臨的高金利、高物價和高國債“三高”問題，是其經濟長期結構性挑戰與近期政策調整共同作用的結果。以下從成因、影響及政策應對角度進行分析。

日本的高金利主要源於日本銀行（央行）結束超寬鬆貨幣政策後的利率上升。此前，日本長期維持負利率和收益率曲線控製（YCC）政策，導致國債收益率極低。2023年後，隨著通脹壓力顯現，日本銀行逐步退出寬鬆政策，短期利率顯著提高。這一轉變旨在應對通脹，但高金利環境增加了政府債務利息負擔，並可能抑製企業投資和家庭消費，對經濟增長形成壓力。

　　高物價的持續性與根源：高物價問題與全球供應鏈調整、能源價格波動及日元貶值密切相關。日本作為資源進口國，能源成本上升直接推高了通脹。同時，日元大幅貶值（如2022-2023年對美元匯率跌至20年低點）加劇了進口商品價格壓力。此外，勞動力短缺和需求複蘇也支撐了內需通脹。高物價侵蝕了居民實際購買力，尤其對低收入群體造成較大衝擊。

　　高國債的結構性挑戰：日本政府債務規模龐大，國債餘額占GDP比例超過200%，是全球最高的國家之一。

　　高國債的成因包括長期低利率環境下的財政擴張、人口老齡化導致的社保支出增加，以及經濟增長乏力限製了稅基擴大。盡管當前利率上升增加了債務可持續性風險，但日本銀行通過持有大量國債維持了較低的融資成本，形成“自我融資”循環。然而，若利率持續攀升，可能引發市場對債務可持續性的擔憂。

　　政策應對與平衡挑戰：日本政府和央行正努力在控製通脹、維持增長和管理債務間尋求平衡。貨幣政策上，日本銀行已明確轉向正常化，但步伐謹慎以避免金融市場動蕩。財政政策方麵，政府強調結構性改革以提升潛在增長率，並逐步調整公共支出。同時，養老金等長期資金管理機構（如GPIF）通過優化資產配置（如增加海外資產比重）來應對低增長環境，間接支持經濟穩定。

　　“三高”問題反映了日本經濟在轉型期的複雜性，需長期政策協調才能化解風險。

當前日本除了固有的“三高”又加一高“高市風險” 。

　　中國經濟也有“三高”現象：高房價、高股價與高消費者物價指數（CPI）。

　　“三高”並行的結構性失衡狀態，其形成與土地供給彈性不足、金融資源配置偏向及產業鏈協調性缺失密切相關。高房價體現為2020年前50大城市房價收入比達12.3倍，一線城市核心區超30倍，直接導致2.3億流動人口定居困難 ；高股價反映資本市場波動性加劇，與流動性過剩形成正反饋循環；高CPI則涉及基礎資源錯配，如玉米轉化生物乙醇擠壓生豬養殖等深層次矛盾。這種現象抑製居民消費能力，加劇區域發展失衡，構成宏觀經濟調控的長期挑戰。

　　學界對“三高”治理存在根本分歧：部分觀點主張增加土地供給彈性與保障房建設，住建部2022年試點集體土地入市改革；另有學者建議發展金融衍生品市場分散風險，央行2023年推動國債期貨擴容。爭議焦點集中在房價泡沫判斷標準，利息保障倍數8倍高於國際警戒線，但核心城市租金收益率僅1.5%形成估值悖論。

　　人的身體“三高”指的是高血壓、高血糖、高血脂，這三種代謝異常是常見的慢性疾病，也是心腦血管疾病的主要危險因素。它們常被稱為“無聲殺手”，因早期症狀不明顯，但長期失控會嚴重威脅健康。

　　一、高血壓（血壓升高）

　　定義：血液在血管內流動時對血管壁的壓力持續高於正常值。

　　正常範圍：理想血壓為收縮壓＜120 mmHg，舒張壓＜80 mmHg；若收縮壓≥140 mmHg或舒張壓≥90 mmHg，則診斷為高血壓。

　　危害：長期高血壓會損傷血管、心髒、腎髒等器官，增加腦卒中、心肌梗死、腎衰竭等風險。

　　管理方法：

　　飲食：減少鹽分攝入（每日＜5克），多吃富含鉀的蔬果（如香蕉、菠菜）。

　　運動：每周進行150分鍾中等強度有氧運動（如快走、遊泳）。

　　監測：定期測量血壓，遵醫囑服用降壓藥。

　　二、高血糖（血糖升高）

　　定義：血液中葡萄糖濃度長期超標，可能發展為糖尿病。

　　正常範圍：空腹血糖＜6.1 mmol/L，餐後2小時血糖＜7.8 mmol/L；若空腹血糖≥7.0 mmol/L或餐後血糖≥11.1 mmol/L，可能診斷為糖尿病。

　　危害：損傷血管和神經，引發糖尿病腎病、視網膜病變、足部潰瘍等並發症。

　　管理方法：

　　飲食：控製碳水化合物攝入量（如精米、麵食），增加膳食纖維（如全穀物、豆類）。

　　藥物：使用胰島素或口服降糖藥（需醫生指導）。

　　監測：定期檢測血糖和糖化血紅蛋白（HbA1c）。

　　三、高血脂（血脂異常）

　　定義：血液中膽固醇或甘油三酯水平異常升高，包括“壞膽固醇”（LDL-C）過高或“好膽固醇”（HDL-C）過低。

　　正常範圍：LDL-C＜3.4 mmol/L（健康人群），高危人群需更低（如＜1.8 mmol/L）。甘油三酯＜1.7 mmol/L。

　　危害：導致動脈粥樣硬化，增加冠心病、腦梗死的風險。

管理方法：

　　飲食：減少飽和脂肪（如動物油脂、油炸食品），增加不飽和脂肪（如深海魚、堅果）。

　　藥物：他汀類降脂藥（需醫生評估）。

　　控製體重：BMI保持在18.5-24之間。



　　高市草苗有還未結婚就帶男人回宿舍被其母親歐打一頓的放蕩不羈奔放青春年代。

　　1984年神戶大學經營係畢業後，因偶然看到大學走廊張貼的鬆下幸之助財團創立的培養精英人才的鬆下政經塾廣告而進入該私塾(培訓班)。

　　1985年研究後經兩次麵試後被派往美聯邦議會實習，鬆下政經塾畢業後曾擔任過大學老師，播音員，1990年富士電視台係的信息專欄主播。1992年從奈良選區出馬競選參議院議員以大差距落馬。1993年眾議院奈良選區再次出馬參選。有幾分姿色又能喝酒，沒有地磐也沒有看板沒有人脈的她被政敵攻擊以出賣肉體贏了造舉，她也從不反辯。32歲進入國會走紅毯受右翼森喜朗及安倍晉三的栽培成了自民黨內的寵女。2003年眾議院選舉再次落選，44歲結婚嫁給有3個孩子的前輩比她大九歲的山本拓議員，因其丈夫有烹調師資格證，可以給她做飯是求婚台詞。2005年再四政壇眾議院參選當選。從此便擔任內閣府特命大臣，政調會會長，總務大臣等。2013年離婚2021年又複婚，笫一位日本女首相，日本國運在高利息，高物價，高國債餘額的三高風險中又增加了高市風險一層。



　　七絶　高風險　（四豪）

　　姿色幾分曰酒豪，

　　無羈放浪政驁刀。

　　皮衣革履頭盔駕，

　　鄰國將來風險高。