主力的反技術操作和騙線

來源: FreeTrader 於 2011-03-25 04:30:49


震蕩是趨勢的主要組成部分，一個趨勢無論多強，從時間上來看，大多時候都在震蕩。假突破、Bottom Fishing等騙線和反技術操作是主力運作行情過程中的一種正常甚至是必須的手法，尤其在當今市場跟隨者對常規技術分析了解越來越多的情況下。


從下麵的例子可以看出震蕩/試盤/假突破的作用。比如：

股價$10-$11橫盤，某跟隨倉位成功波段抄底，成本$10共100K股，目標盈利15%在阻力點$11.50全部平倉。

主力在震蕩上沿$11開始醞釀，連續緩慢正常地下跌至支撐點$10，然後突然破位至$9，跟隨者減半倉50K股（相對$10成本，損失$50K），主力日內反轉猛拉至收盤$9.70（在支撐線$10之下，跟隨者減倉正確）；第二天繼續快速上拉收盤至$10.80，通過支撐點$10時，場外發覺並能確認的加倉機會很少，這在技術上被證明為典型向下假突破，跟隨者正確地認為風險已過，原趨勢判斷正確，應該補回部分籌碼，收盤時加半倉25K股（相對原$10成本，損失$20K）；而後一段時間股價重心升高，在$10.50-$11.20震蕩；再在某一天日線下影線模糊破位當前支撐點$10.50，跌至原支撐點$10時，跟隨者感到拋壓壓力，減半倉37K股（相對原$10成本，損失為0，僅調倉降低風險，並正確地堅持原趨勢判斷），然後收盤在$10.40（在$10.50之下，所有當日的減倉都可被認為沒有錯誤）。至此，結果共持倉38K股，平均成本=$10+$（50K+20K）/ 38K = $11.85。這樣原潛在在$11.50的100K股拋盤變為0，主力除賺了差價，還在$11.50-$12阻力點/突破點增加了38K股的場外穩定籌碼：跟隨者既幫助鎖倉，又被墊高了持倉成本，而且是在跟隨者判斷和操作都正確的情況下！

這說明，純粹（正確的趨勢判斷、正確的資金管理、正確的操作）情況下，依然可能虧損。所以，在正確解盤、資金管理和好心態的基礎上，還須能夠從盤麵及運作手法上（盤麵外的消息配合、輿論導向、與指數互動，等等）盡可能地洞悉主力的操作意圖。在這基礎上，才能藝術性地有彈性地打破一些（絕）大多情況下都正確的規則，以更好地緊隨主力。



大體上，反技術操作和騙線分定式類和非定式類。

定式的概念從棋類博弈而來。所有的棋都有定式研究，其集合俗稱棋譜。五子棋、跳棋、中國象棋、國際象棋和橋牌安全打法的定式研究已非常深入全麵，棋類AI軟件之所以可戰勝人，是因為定式研究在布局、中盤和殘局階段都很成熟，而且可以量化進行邏輯推理（相比之下，圍棋過於複雜，實地和勢也難量化，目前僅布局階段的頂多前50手較成熟）。

棋力相當的對手之間輸棋，大多因為偏離了相互都能理解的定式，高手之間過招不必也不能偏離定式。而一旦有偏離定式的奇招或欺招，肯定是因為對手實力差距太大，對偏離定式缺乏必要的應對反擊能力。套在交易上，由於主力在信息掌握、心理素質、資金規模、價格控製、時間調控、了解對手倉位和成本、了解對手心態和想法、專注度、資源調控、後備計劃等全方位的壓倒性優勢，出現欺招實屬正常，主力當然也樂意為之。這要求跟隨者在出現假突破或形態頃刻走壞之時，要有能力判斷出主力的欺招意圖，包括兩個內容：1，是否是欺招；2，if yes，意圖是什麽？然後泰然跟隨，因為主力的奇招（成功的欺招）背後，必定是不同尋常的誌存高遠！也即，對K線定式的研究不但要知其然更要知其所以然，才能更好地識別反技術操作和騙線。


具有Edge的解盤係統必須可高概率重複才能具有穩定性，這需要滿足兩個條件：

1，常規K線定式係統分析和預測，並產生交易信號；

2，偏離常規K線定式的係統分析和預測，並產生交易信號。這一點更要從大局出發，這個大局，就是主力的可能意圖。


行情正處於關鍵點的定式狀態，但無預兆地突然方向與定式所指相反，特別是幅度還較大時，要警覺反技術操作和騙線可能性，

輔助情況有：價量配合在行情的Context上不合理、個股“突發”事件、大的金融事件（比如，著名公司突然破產引發結構性Uncertainty）、大的自然災害（比如日本大地震、海嘯和核泄漏），等等都可以作為反技術操作和騙線的絕佳理由。


K線形態上，雖然短線下跌迅猛，但沒跌破重要均線或跌破後立刻反彈到均線之上，或指數環境接著更惡劣有條件接著跌更多時反而止跌了，或遠在重要關口之上就走出了反轉定式，等等，都是識別的重要參考因素（原因在於，市場總有持價值投資觀念的人抄底，以及技術派對超跌搶反彈，使得主力做反技術操作時在價格幅度上不能太離譜）。對於Bear Trap，借著指數環境的短暫劇烈惡化更可隨勢而為。這還都是貌似有“合理解釋”的，而強莊股更可肆意操縱盤麵，不需要任何解釋，也不給任何解釋：盤麵總是正確的！


反技術操作和騙線盤麵上可怕，是為了誘導跟隨者或由於慌張或由於操作條例而錯誤地拋出或買進籌碼，其目的都是為了後市趨勢更穩健。所以，一旦反技術操作或騙線結束，原有趨勢將更加簡潔且強烈，是趨勢確認切入點。


研究和識別反技術操作和騙線的意義在於，一旦能實時敏銳地判斷出，（對做多）可立刻進入或加倉，這將是鐵底；或者隨後短時間幾天或頂多幾周後，確認時，可以輕鬆追隨，這種短線單方向行情會輕快且可觀。


非定式類的騙線必須要從整體趨勢並結合市場環境來分析。這一類情況複雜，總結起來不容易，基本上要依靠交易者個人的經驗。但原則在於，一旦行情有非定式類騙線，後續趨勢可能也不會太強烈，因為，既然是騙線，就是要引誘跟隨者反向操作，這種被引誘的反向操作，必然從圖形上看有正常正向操作的高概率原因，而非定式類騙線較難達到這個目的。所以，對這類騙線，在剛開始出現時，要麽立刻出場，要麽不考慮進場；即使日後行情走出來被證明是騙線後，考慮入場時也要對其趨勢的幅度降低期望值。特別地，對於這類的跳空下跌，則直覺上要立刻出場，因為有高概率是趨勢反轉。



除了不同時間框架上K線和價量配合的反技術操作，還有掛單Level II上Ask/Bid Spread和Order Size的欺騙。不過，對於非DT，這並不重要，因為最終的意圖和What Matters會反映在成交、成交量和K線型態上（所以，Level II上的欺騙叫反技術，但不能叫騙線，因為還沒成交，就沒反映在線上；線才是真正的記錄和資金的足跡！）。