真正財富的本質定義

來源: FreeTrader 於 2011-03-15 09:29:37


戰略層麵，真正的財富是對一種穩定發展的生產關係和社會結構的逐漸變大比例的占有。這裏的表達有個關鍵，對一種穩定發展的生產關係和社會結構的占有是財富（這種財富已經超越了看得見摸得著的物質財富），但逐漸變大比例的占有才是真正的財富，這裏有持續智力的投入，必須要把現有資源、運行和人才結合起來，實際上是一種機製。

巴菲特的投資理念實際上就是如此。巴菲特買入並持有，以大股東的身份改造公司運營並且整合行業，輔以自然人口增長的預期、自然地域擴展和基本衣食住行的需求增長以及生產和消費模式的進化，形成對生產關係和社會結構的逐漸擴大的有利占有。這種投資基本是零風險。值得一提的是科技投入不在此列，但科技投入的結果，比如導致生產和消費模式的進化在此列，而這種投資略去了科技投入的巨大風險。所以，科技公司即使賠錢也很有價值是有其策略原因和意義的。

一個典型的案例：軍隊是100%的負回報投資，賬麵回報為零，而投入巨大，是大國和像樣國家的最大單項政府開支。但幾乎所有的高科技都是軍事研發首先需要和獲得的，這表明科技投入即使沒有賬麵回報，也價值巨大。

如果對潛在不穩定生產關係和社會結構進行投資，則要看能不能對不穩定進行定向控製，或者在不穩定的發展過程和形成結果時，能夠有實力保護已有利益或將來的利益。從國家利益上來說，現在隻有美國及其盟國（英、德、日、加、澳），俄羅斯和法國能做到這樣，實質上是以科技和軍事做後盾，當然政治運行（表現為資源配置和智力發揮）也不能太差勁。這已經超越了投資理論模型的邊界條件界定，但這正是發達國家對弱小國家剝削的本質優勢和原因。

比如，中國在非洲經營多年，而那裏是法國的固有地盤，中法兩國有杯葛，有時就是因為非洲的資源占有。中國在非洲有大量的投入，比如無償援助醫院和鐵路等。以利比亞為例，中國在利比亞有大量的建築訂單和石油份額，然而，利比亞一政變或陷入目前的動蕩，中國所有的曾經努力都付諸東流；這並不是個別現象，以前伊拉克買入中國軍火的巨額帳單是要以將來多年向中國出口石油來償付，實際上是分期易貨，但薩達姆政權一被推翻，這些債務都成了泡影。所以，中國對這兩個國家曾經的物質或資源占有都不是真正的財富，其兩個原因是：1，在其穩定期間，沒有能控製其社會和經濟結構的運行；2，不穩定時，沒有實力保證當前的帳麵利益，甚至沒有能力預見這種潛在不穩定性，當然更談不上控製。

戰術和個人層麵，在任何事情都是投資的社會裏，比如美國，隻有有效的正現金流是真正的財富。對工薪階層來說，就是Job Security；對實業運營者來說，就是行業的可預期穩定發展。所有其它都是負資產或者消費。比如，汽車就占據著常人較大一筆支出，包括油費，維修保養費，保險、折舊、牌照和罰單等等。常誤以為資產的房地產，實際上也是消費，即使是全額付清了的房子，也是消費，因為還是有地稅、保險、維護保養和折舊，而地皮的增值是不定的，需要專業打理能力。在這個意義上，一般商業意義上的公司，隻要能產生正現金流，即使不賺錢，也有相當的價值（因為是生產關係和社會結構的穩定部分，比如，解決了大量就業）。P/E理論是錯誤的，至少是有大缺陷的，隻具有紙麵的模型價值。

舊的殖民主義方法是把被殖民國生產的物質財富用壟斷性低價運回殖民國。比如，英國把印度的香料和南美、太平洋、大西洋、印度洋島國生產的糖以低價運回。現在，則更多的是利用金融和人才的係統性優勢全麵控製被殖民國的經濟結構和社會運行。比如，美國收購並整合中國的油脂壓榨生產線、肉食飼養生產線、引誘中國使用外資建立依賴出口的低級加工基地，在南美種植大豆，在非洲種植咖啡等等。其核心理念和優勢是金融基礎上的定價權，科技優勢和商業積累帶來的高效生產體係以及發揮其金融貨幣政策話語權優勢的、並成功洗腦各國領袖和精英令他們認可的全球化理念（這一點上，經濟全球化對應政治民主化，都是為新時代殖民服務的）。

美國的真正財富是一種運行機製，涵蓋了智力（全球人才的發現、培養、吸引和利用），全球自然資源占有、整合和有效利用，科技研發在軍用和民用兩方麵的低成本有效產出和轉化為生產力，國家利益、財團利益、精英個人利益的清晰界定和分配以及在此基礎上解決與大比例國內普通民眾利益衝突的低成本Controllable Self-evolving政治體係（低成本：不會造成社會動蕩）。