這是最大那個賬戶的Equity Curve，年回報率約47%：
其它兩個小賬戶的年回報率分別是40%和54%。其實，我是把這三個賬戶作為一個整體的組合管理的， 沒想到差別還這麽大。
從上麵的曲線圖可以看出，從4月到10月底一直是高歌猛進，YTD回報曾達到70%，這也符合這一時期趨勢交易的特點， 因為這一段時間股市是處於上升趨勢的。但從11月股市開始震蕩，趨勢交易在震蕩的市場下會導致損失。同時，幾次違背交易係統的操作損失慘重，YTD回報一度降至37%，年底結束時47%，沒有達到50%這個今年的最低心裏預期（因為8月份YTD就已經是40%了）。
也就是說，2025年的股票操作，有時不安規則交易，有時按照規則交易。下麵稍微展開說一下。
1) 不安規則交易
年初時，還沒有具體的交易策略，仍然像以前一樣毫無章法地亂抄，結果到股市大底時，所有賬戶加起來的跌幅實際比大市還大。也就是說，股市大底時，我也損失慘重。
但到大底時，對總體策略基本有點眉目了，便在大底時清光了所有的股票，包括長持的標普指數，然後重倉了TQQQ，兩個小的賬戶幾乎是全倉，最大的那個賬戶有時也有不小的倉位。當時並沒有選擇長持（換做是現在的話，可能會做出不同的選擇），隻是做了幾個波段，大約記得做過一個40~52的，一個50~60的等等。
要說運氣，那真是不一般的好。到我開始換倉時，正好是股市的大底。4月8號，我剛以約$40的價格進了30萬的TQQQ。第二天4月9號的一大早，我又心血來潮地以約$40的價格又加了30萬的TQQQ，然後像往常一樣，沿著後院一條幾英裏的水溝溜達了一個多小時回來後，發現TQQQ竟然大漲了30%，在不到兩個小時的時間內，真的是狗屎運！
然而，好運氣不總是有的，隨後的幾次操作倉位和風險沒管控好，最主要的是違背了交易係統的規則，造成了重大損失，虧掉的遠超過抄底賺到的，真應了那句靠運氣賺來的再靠本事還回去的話。
其實，我對隻憑個人判斷，不按規則交易，長期能否打敗交易係統（也就是按規則交易）， 始終持懷疑態度，再次被股市打臉證明了我的懷疑是多麽的靠譜！
2) 利用規則進行交易
以前做股票毫無章法，結果搞得是一塌糊塗，以至於對做股票徹底喪失了信心，後來的股票基本都扔在大盤指數裏，讓它隨大盤滾去。
但到2024年，由於閑暇無事可做，在讀了幾本量化交易和對衝基金的書後，受到啟發：既然毫無章法不行， 何不學習人家量化交易，靠規則來交易，而不是靠瞎蒙瞎撞。
於是，從2025年年初開始，便嚐試著看看能否找到一種可以重複的方法，開始很努力地工作，從讀各種技術分析和交易係統設計的書，到編程序，回測各種數據，真的可以說是浴血奮戰！
剛開始時毫無頭緒，走了很多彎路，做了很多無用功。先是浪費了2個月在基本麵分析方麵，後來又浪費了1個月過度優化參數，最終才聚焦到長期趨勢跟蹤（Trend Following）交易上，確切地講，是將趨勢交易用到多倍體指數基金上。
大約花了半年，係統基本成型，開始使用便覺得係統跟我個性不符，或者說我心理承受不了係統給出的買賣信號，便開始調整係統，使之能夠符合我的心裏承受能力。
後來又發現，沒有考慮進風險和倉位管理等因素，也給一一加上。
在使用係統的過程中，發現了很多以前根本沒有意識到的問題，應該說，使用和交易過程，本身也是個學習和改進係統的過程。
那為什麽要利用係統和規則進行交易呢？
利用交易係統，最主要的是可以排除個人情緒和心理因素的幹擾，克服心理障礙。
大佬們說過，股票交易要想做成功，既不是要戰勝市場，也不是要戰勝別人，而是要戰勝自己，也就是要戰勝自己的心魔。而要戰勝心魔，除了逐漸提高自己的心裏素質外，還可以借助於外在工具，而交易係統就是最好用的那種工具。
太太曾經問我，交易係統有用嗎？
我說當然有用，它最主要的作用就是顆定心丸！
恐懼來自於不確定性，如果我們不清楚一件未知的事的所有可能後果，那很自然地就會產生恐懼。但如果知道了所有可能的後果，並且對最壞的情形也能接受，那就無所謂恐懼可言了。
?股票交易也一樣，如果你持有一隻股票，比如最高達到了100元，現在跌到了92元，如果不預設任何退出條件，包括止損點或鎖利點等，並且你對這隻股票又沒有堅強的信念的話，那價格一下跌你肯定就會害怕：它會不會跌到90、50、 10，甚至歸零？
但是，如果用係統規則或技術指標預設退出條件，無論是用均線、通道、或者是追蹤止損，並且這些條件心裏能夠承受的話，那便可以很坦然地長持了，大不了按係統規則退出就是。
再一個，比如說追漲，有些人恐高，怕買在高點，但是，如果你想發大財，追漲是必不可少的。尤其像趨勢跟蹤這種係統，不追高的話就不是趨勢跟蹤了，就完全違背係統設計的初衷了。
那追高會不會買在山頂？當然會，但係統的退出點是最後的防線。再說，說不定股票還會繼續漲呢？既然無法預知未來，如其瞎猜，還不如嚴格按照係統， 讓概率做出最後的決斷，尤其是如果你已經擁有了一套贏率高的係統（System with edge）的話。
我初步想嚐試這種係統5年，5年後也許就累了，就不想再折騰了。在這五年每年的年底，我爭取來回報一下我的結果，看我能不能打敗大市。當然了，某一年打不敗不說明係統肯定有問題，就像拋硬幣，盡管長期來說贏率是50%，不意味著拋一兩次，總能得到50%。
祝大家聖誕和新年愉快，來年發大財！
建寧 更新於2026/1/1
