理財筆記#71：我為什麽推薦ETF？

世界上第一款股票基金，誕生於1924年的美國波士頓。

早期的指數基金，都是場外基金。也就是說，投資者通過金融機構，比如銀行或者券商，下單買入一定資金數額（比如100萬美元）的基金，而單子會被機構隔夜執行。

比如，先鋒集團於1975年發行的標普500指數基金，就是傳統指數基金。而中國的博時公司發行的標普500指數基金050025，也是場外基金。

1993年，美國道富公司發行了世界上第一款交易型開放式指數基金ETF（Exchange Traded Fund）。這種基金，也叫交易所交易基金，是一種在證券交易所交易，提供投資人參與指數表現的指數基金。

簡單的說，ETF就是可以在股市上實時交易的基金，其交易方式和普通公司股票一模一樣。在國內，這種基金也叫“場內基金”。投資者隻需要去券商那裏開戶，就可以投資這些ETF了。

比如，先鋒集團的標普500指數基金也有自己對應的ETF，代號是VOO。而博時公司也有自己的標普500指數ETF基金，代號是513500。

到了今天，指數型ETF已經成了指數基金的代名詞，是最流行的指數基金產品。

那麽相比傳統基金，ETF有哪些優勢呢？

一、靈活、方便、流動性好

投資者可以實時交易ETF。在美國，投資者甚至在一天內倒手好幾次！

而且，無論你在任何券商那裏開戶，都可以交易所有基金公司發行的ETF。傳統基金則不然。比如，你在Fidelity賬戶裏，買不到某些Vanguard 基金；即使能買到，也要付出額外費用。

二、投資門檻低

在美國，最低的ETF交易股份數是一股。也就是說，你隻需要大約500美元，就可以擁有一股標普500指數基金VOO 。在中國也類似，你隻需要200元左右，就可以買一手513500。

美國的很多券商，甚至允許分數股，比如0.1股VOO。這極大降低了新手們投資指數基金的門檻。

反觀傳統基金，它們通常有一個開戶最低投資額要求，通常有幾千美元。我見過的最霸道的基金，就是先鋒科技板塊指數基金VITAX，其對應的ETF是VGT。它的開戶最低額度是10萬美元！這是明目張膽地欺負窮人啊！

三、費用低

在美國，ETF指數基金的管理費，通常比傳統的指數基金低。比如，先鋒集團的VFIAX的管理費是0.04%，而它對應的ETF VOO的管理費用為匪夷所思的0.03%。當然，投資者在券商那裏交易ETF時，有時可能需要付券商費；但是如果是長期持有，一次性付出的那點券商費，還是低於年年都要支付的基金管理費的差異。

在中國，場內基金ETF沒有場外基金那樣的高昂申購和贖回費。雖然投資者交易場內ETF時，的確需要交印花稅和證券交易費等，但是整體費用還是低於場外基金。

四、沒有限額

中國的很多銀行和金融機構，會限製某些場外基金每天的投資額。這讓人非常頭疼。如果你有100萬元、而每天隻能投資1000元，那麽你需要三年左右的時間才能完成投資！

場內基金則完全沒有這些問題。

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