在2000年的股市高點進場，結果會如何？

來源: 矽穀居士於 2024-04-30 13:59:59 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (7157 bytes)

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一個成功的投資者，85%歸功於正確的資產配置，10%來自於選擇投資目標的功力，5%必須靠上帝的保佑。
--威廉·夏普

在和網友的交流中，經常遇到一個問題：現在美股已經接近曆史新高了；如果此時進場，是不是風險太大了？

網友舉的最多的例子，就是2000年的互聯網泡沫破裂。那次美股的大跌，的確是史詩級的。標普500指數從2000年8月份的1510點，暴跌到2002年9月份的810點，跌幅為46%。直到2007年5月，該指數才突破7年前的高點，來到1530點。

那次的股市大跌發生時，我還在學校讀書，是個一名不文的窮學生。因此沒有親身體會。

我是2007年初開始投資美國股市的。不過運氣不好，第二年就碰上了下一個大股災！

2008年，全世界爆發了金融海嘯，標普指數從2007年7月的1550點，暴跌到2009年2月份的730點。這次其實比互聯網泡沫破裂時更加慘不忍睹，跌幅居然高達53%。將近6年後的2013年2月份，標普指數才重新創造了新的曆史新高。

那麽，今天我就用權威網站dqydj.com上的標普500指數計算器，看看如果你從2000年8月的美股高點進場，究竟到何時才能開始盈利。

一、定投策略

我們先分析定投下的情況吧。

這也是絕大部分尚在工作時期的投資者遇到的狀況。就是每半個月、每月或者每季度，投資一定數量的資金進入股市，比如很多人投資於退休賬戶401k/403b那樣。除了退休賬戶，我家的普通應稅賬戶，也基本是每個季度投資一兩次到指數基金裏。

如果你從2000年8月份開始每月定投，比如每月投資1000美元，到2004年1月就開始盈利了，平均年化收益率為5.0%。也就是說，你隻需要定投4年時間，就走出了近代美股最長的熊市。到金融海嘯前的2007年7月，你的平均年化收益率已經高達4.9%了！

當然，到了2008年底時，由於金融海嘯導致的股市大跌，你的收益率的確又變成了負數。但是，到2009年10月份，你再次開始獲利，並從此再也回不到虧損狀態了。堅持到2024年3月，你的平均年化收益率為10.6%，累計投資金額為28.3萬，但是你將擁有115萬，為投資額的4倍。

因此，如果你堅持定投的話，就算從2000年的最高點開始，你最多需要9年時間，就成功跨過了近代美股最慘烈的兩次大跌。而且，中間的2004年到2008年，也就是將近一半的時間，你的賬戶是盈利的！

因此，對於絕大部分投資者來說，即使麵對百年一遇的美股長期低迷，隻要堅持投資，我們也能輕鬆涉險，最終取得輝煌的投資成果。

二、一次投入

下麵，我順便分析一下一個極端情況：就是你在2000年8月投入全部資金，比如100萬美元，從此再也不追加投資了。

在這種情況下，到2006年底，也就是6年後，你的賬戶才開始出現盈利，比定投晚了兩年。

到了2008年6月，由於金融海嘯的來臨，你的賬戶將再次出現虧損。直到2011年2月，才徹底走出陰霾，賬戶再次開始盈利，並永遠不會出現虧損了。這也比定投的情況，晚了將近兩年時間。

如果持有這些投資到2024年3月，你的平均年化收益率為6.9%。你投資的100萬美元增長為488萬美元。

那麽，如果你有一大筆錢需要投資，並且擔心現在股市處於最高位，而且你今後也不會有新的追加投資了，那麽你如何避免一次買在最高點而帶來的巨大風險呢？

我的建議是：把資金分成十份或者二十份，每個月投入一份，在十個月或者二十個月完成投資，這樣可以大幅降低碰上股市大跌帶來的衝擊。

比如，如果你從2000年8月開始，把100萬美元的投資分成20份，每月投資5萬，到2022年4月全部投完。那時，你的平均年化收益率為-9.4%，賬麵資產僅剩92.6萬美元。不過，到了2004年11月，你的賬戶就開始出現盈利了，這僅僅比第一種定投的情況晚了10個月。

也就是說，采用這種策略，即使碰上了2000年這種史詩級的股市大跌，隻需要4年，你就涉險過關了。

即使經過2008年金融海嘯的衝擊，你的賬戶在2009年底就又開始出現盈利。這比定投情況下還提前了一年多！持有到2024年，你的平均年化收益率為8.0%；你的資產增長為595萬，比一次投入多了22%。

當然，如果你未來還會有新的資金可以追加投資，就更不用擔心了。在這種情況下，我通常的建議是：大道至簡，把資金一次全部入市。如果你比較保守的話，也可以把資金分成十份，每半個月投資一份，五個月完成投資。

其實，除了定投，應付股市大跌的另一個常用策略是就是資產配置。不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裏，而是分散投資以降低風險。

對衝股市大跌的最常用投資是國債。對於那些即將退休或者已經退休的人士，應該把一定比例的資產，比如10%到30%，配置在短期國債上。即使碰上長期的股市低迷，我們可以依靠股票基金的分紅、債券的利息、甚至賣出一些債券的股份，來度過股市低迷期。