BBC：特朗普強硬的關稅策略正在取得實質性成效

在美國總統特朗著顛覆全球貿易體係的行動中，日本扮演了重要角色。

從他的角度來看，現在可以說，他的強硬手段正在產生實質性的成果。

從一開始，美方就不斷強調與日本達成協議的可能性，但盡管多次派出代表團，直到現在，協議都一直難以捉摸。

從狹義上來說，這是特朗普策略的一次勝利，尤其是如果日本成為帶動世界其他國家效仿的骨牌的話。

目前，在所有對美國有著大量貿易順差的國家中，日本與美國之間的貿易協議是最有利的，或者是最不糟糕的一個。

美國對日本進口商品征收的15%關稅高於對英國的10%，但英國並沒有貿易順差。

正如我之前所報導，日本談判代表在會談中展現出來的憤怒情緒，讓習慣於日本極度禮貌的華盛頓外交官們印象深刻。

東京采取了強硬立場，日本財務大臣將該國持有的1.1萬億（兆）美元美國國債形容為一張可以放在談判桌上的籌碼，日本目前是美債最大的持有國。

在特朗普於四月宣布“解放日”關稅之後，市場傳出了日本對衝基金拋售美國國債的傳聞，這引發了更大規模的拋售潮，也引起了外界對於全球最大經濟體及美元避險地位的更深層疑問。

因此，達成這項協議本身的意義重大，同時也為其他包括歐盟在內的主要經濟體設立了榜樣。

在協議達成的這一天，正好是日本在東京接待歐盟領導人的日子。此前曾有傳言稱，日本、歐盟與加拿大可能會協調采取報複行動，而這項協議則終止了任何有關舉措。

歐盟內部的一些成員國或會質疑為何他們無法達成類似協議，尤其是此刻德國與法國正加大力度，對美國科技巨頭采取報複行動。

全球正等待進一步的協議細節，目前已知的是，日本成功保護了其農產品進口市場，盡管將會增加美國稻米的進口量。

美國大型汽車在日本缺乏人氣的情況，仍然未知日後能否改變，不過日本的私人企業將獲得支持，以某種形式在美國投資五千億美元。

日本原本等待事態發展，以特朗普於8月1日將對一係列國家實施更嚴厲的關稅後、國際市場會作出什麽反應，但最終還是達成了這項協議。

日本首相在國內的政治弱勢可能是其中一個因素，盡管包括印尼與菲律賓在內的其他國家也已與美國達成協議。

但總體情況是，由於美國對其主要盟友征收了在一年前仍無法想像的關稅，而這些盟友擔心會發生更糟糕的後果，故隻能無奈接受。

對日本而言，特朗普曾威脅要征收25%的關稅。

美國關稅收入正在上升

目前，美國政府透過關稅獲得了可觀的收入，而且並未有針對美國出口商的報複。截至目前，今年的關稅已為美國財政部帶來超過1,000億美元的收入，約占聯邦總收入的5%，而過去通常僅為2%。

美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）預計，全年關稅收入將達到3,000億美元。

雖然這與所得稅的收入仍有一段很大的差距，但已是一筆相當可觀的金額。這筆收入是在沒有直接報複、也沒有出現先前市場動蕩的情況下所獲得的。

然而，故事並未就此結束。實際上，究竟是誰在支付這些關稅？最終，美國消費者將承擔大部分成本，因為進口商品的價格正在上升。

過去，貝森特與其他官員曾表示，美元升值將有助於減輕消費者的進口成本。然而，實際情況恰好相反。

今年上半年，美元兌一籃子全球貨幣貶值10%。這不僅抵消了關稅的緩衝效果，還進一步推高了進口成本。

這背後還有更廣泛的背景。英格蘭銀行總裁安德魯·貝利（Andrew Bailey）本周表示，“做空美元是目前金融市場上最擁擠的交易”。

他補充說，市場中原本穩定的避險模式，尤其是美元，基本上正在瓦解。

他指出，企業與交易員正在減少對美元資產的曝險，並透過交易或“對衝”，以確保自己免受美元貶值的影響。

正如我之前所討論，在市場上，有一種懷疑認為美元走弱其實可能正是這些幹預措施的目的之一，旨在幫助美國鐵鏽地帶的製造業重拾競爭力。

此外，美國也在無意中幫助了中國這個主要的對手，讓中國有機會向世界展示自己是一個更穩定的貿易夥伴。

在這場全球貿易戰的第一階段中，日本對白宮而言是一場重要的勝利，這也反駁了“特朗普總是臨陣退縮”（Trump always chickens out，TACO）這個說法。

在下周最後期限之前，盡管這也可能轉化為一個更可見的勝利，從而進一步推動市場的樂觀氣氛，但對整體經濟的狀況而言，前景仍然充滿不確定性。