家具巨頭瀕破產 全美200門店或關閉 因川普關稅？

美國又一家家居零售商正站在破產邊緣。

總部位於德州、在全美擁有約200家門店的家居連鎖品牌 At Home，據彭博社報道，預計將在未來幾周內申請第11章破產保護（Chapter 11）。



這家零售商在5月15日錯過了一筆關鍵的利息支付，目前距“最後期限”6月30日僅剩不到一個月，屆時公司需決定是否正式進入破產程序。

At Home 主要銷售中低價位的家居裝飾用品，覆蓋全美40個州，商品包括30美元的小地毯到450美元的休閑椅不等。

但根據零售分析公司 GlobalData 的董事總經理尼爾·桑德斯（Neil Saunders）表示，這些產品並未激發消費者興趣。 “他們債務過高、門店缺乏吸引力，在價格和商品多樣性上都被宜家（IKEA）和HomeGoods等競爭對手擊敗。”

桑德斯直言。 他補充說，如果最終申請破產，At Home 可能會關閉部分經營不佳的門店，但具體計劃尚未明確。

從私有化收購到市場疲軟，轉型之路舉步維艱 2021年，私募巨頭 Hellman & Friedman 以 28億美元收購了 At Home，將其私有化。本希望借此推動品牌重塑，但如今看來，這一收購也未能抵禦行業寒冬。

At Home 最大的供應來源是中國，而總統川普時期施行的關稅政策對該公司影響巨大。目前，從中國進口的商品普遍麵臨30%關稅。分析指出，關稅使公司成本上漲，利潤承壓，不得不舉債維持運營。 盡管公司自2023年底起嚐試轉向印度等其他製造地尋求合作，但供應鏈轉移成本高昂且緩慢。

此外，印度目前正與美國談判解除一項暫時凍結的26%關稅，前景尚不明朗。

疫情紅利已盡，家居市場遭遇“消費寒冬” 疫情期間，居家隔離帶動了家裝熱潮，2020至2021年間家居行業迎來短暫爆發。但進入2022年後，通脹持續、消費者信心下滑，非必要消費支出急劇縮減，家具和家居裝飾品銷量明顯回落。

 數據顯示，從2022年至今，已有多家知名家居零售品牌申請破產，包括： Bed Bath & Beyond Christmas Tree Shops Bargain Hunt Conn''s LL Flooring（原 Lumber Liquidators） The Container Store 其中大部分門店已全部關閉，少數如LL Flooring和The Container Store則在破產程序後完成重組並繼續運營。

信用研究機構 Debtwire 全球負責人 Tim Hynes 指出，雖然目前部分供應鏈問題已緩解，但全球政治風險和關稅不確定性依舊存在，這將對依賴進口的零售商如 At Home 構成長期挑戰。

 “雖然通脹已有所緩和，但整體價格仍顯著高於疫情前水平。” “消費者正在從家居等非必需品，轉向更具實用性或體驗類的消費。” 他表示，若 At Home 真進入破產程序，短期內可能出現打折潮，對消費者是撿漏機會，但長期來看，商品價格仍可能持續上漲。

目前，收購方 Hellman & Friedman 對破產傳聞未予置評，At Home 公司也未立即作出回應。