盡管與美國的貿易戰仍在持續，中國4月工業生產仍錄得超出預期的增長；但國內消費與房地產市場依然疲弱，製約經濟反彈勢頭。

盡管中美之間的關稅對峙持續發酵，但中國4月的工廠產出增長速度超出市場預期，顯示中國工業部門在對外壓力下展現出一定韌性。

根據國家統計局本周一（5月19日）發布的數據，4月中國工業生產同比增長6.1%，超過彭博社此前預測的5.7%。盡管增速較3月的7.7%有所放緩，但依然顯示出口導向型製造業維持穩定。

國家統計局在通報中指出：麵對外部衝擊增多與內部困難交織的複雜局麵，中國國內經濟頂住了壓力，總體平穩。”

此前一周，中美兩國宣布將互相下調對方商品的高額關稅，為期90天，此舉一度提振市場對全球經濟避免嚴重衰退的希望。

零售疲軟、投資放緩內需依舊乏力

不過，數據同時顯示，內需依然疲弱。4月社會消費品零售總額同比增長5.1%，低於彭博此前預計的5.8%，也低於3月的5.9%。

固定資產投資方麵，今年前四個月同比增長4%，亦低於一季度的4.2%，並未達到市場預測的4.4%。

失業率方麵，4月中國全國城鎮調查失業率小幅下降至5.1%，較3月的5.2%略有改善。

天勤資產管理公司（Pinpoint Asset Management）首席經濟學家張誌偉在一份評論中表示：“盡管美國關稅提高，但出口仍保持韌性，4月的經濟活動僅小幅放緩。鑒於關稅已被大幅下調，預計出口將繼續強勁，第二季度的經濟動能有望保持穩定。”

房地產持續承壓房價普遍下行

但同時中國的房地產市場則繼續處於低迷狀態。數據顯示，在70個大中城市中，有67個城市的新建住宅價格環比下降，顯示消費者仍持謹慎態度。

房地產行業曾是中國經濟的重要引擎，如今的長期低迷也正成為拖累整體經濟增長的關鍵因素之一。

北京方麵今年設定的經濟增長目標為“約5%”。但在外需不確定、消費不振與房地產承壓的背景下，能否達成這一目標仍存在不小挑戰。