中國A股"賀國慶"創史上最高,"短期奏效 長期無助"?

2016年1月29日，中國安徽省一名投資者正在查看證券公司的電子顯示屏上的股票信息。

北京當局上周接連祭出景氣刺激“組合拳”，讓A股一連數日應聲大漲，更在星期一(9月30日)、十一長假休市前一舉刷新單日成交額的史上最高紀錄，即滬深兩市的總成交額近2.6萬億人民幣(約3,630億美元)。對此突來的牛市，分析人士冷靜提醒，利好政策短期內能提振股市，但未解決中國經濟所麵臨的結構性下行壓力。

星期一上午，中國A股三大股指一開盤即齊漲，僅35分鍾內就成交破萬億元人民幣，寫下新紀錄。

接著滬指一路狂飆，並於午後站上3300點關口，買氣之多，交易所一度買到當機，深成指更創下A股1996年實行漲跌幅限製以來的最大當日漲幅紀錄。

A股連破多項紀錄 微博發橫財故事刷屏

最後收盤，上證綜指大漲8.06%，收在3336.5點；深證成指也狂漲10.67%，收在10.529.76點；而創業板指的漲幅飆得最高，達15.36%且收在2175.09點。其中，各類股表現各異，半導體板塊大幅飆漲，電力設備股漲幅也靠前，而樓市和零售雖還有待回春，但房企和消費類股已先行看漲，唯銀行股因早盤逆勢下挫、收盤前漲幅墊底。

網媒“澎湃”引述民生、光大等多家中國知名券商發布的研究報告形容，這一波行情“反彈是主基調，結構更加精采”，且“利好或未完全出盡，當前仍可積極做多”。

除了媒體唱好，微博一則則發橫財的故事也紛紛出籠，包括來路不明的詞條稱#有網文作者股市已賺300萬直接斷更#；廣傳一位不具名的網絡作者發文說，他家裏湊了500多萬人民幣入市後，這幾天就賺了300多萬人民幣，“預計牛市之後，應該就實現財富自由了”，因此決定停更不寫網文了。不過，有網民警告此發文的真實性。

還有微博網民熱議，光是星期一這天“平均每位股民賺了4.7萬”。

另一則#有股民一早賺了52萬#的詞條更以近8千萬的閱讀量，登上當天的熱搜榜首。

中國大放利多 股民“跑步進場”

事實上，自中國三大金融機構一把手9月24日聯合宣布一攬子刺激政策以來，包括降準降息、並放水1萬億人民幣挹注房貸等，這場中國股市久違的狂歡即已連續數日。

中共中央政治局9月26日罕見地召開會議並坦言，當前中國經濟運行“出現一些新的情況和問題”，會議在中共總書記習近平的主持下做出多項宣示，包括要加大財政貨幣政策、力促房地產市場的止跌回穩及提振資本市場等。

此外，周末兩天也接連宣布多項新政落地，進一步拉抬股民信心。

因此，近五個股市交易日內，“A股投資者跑步入場”、“90後00後投資者入市了”等詞條一再刷新微博熱搜榜。

據“央視財經報道”報道，部分券商還安排值班以迎接這一波的開戶熱潮，券商也證實，新開賬戶中“00後”和“90後”的年輕股民占比超過七成。

相較中國股民先前到處找哭牆，他們把這波股市的暴漲戲稱為“A股從ICU(重症監護室)無縫切換到KTV”，而且眼看從10月1日起，A股就將隨國慶節長假休市7天，不少網民大呼:“不想放假。”

官方放水救市 “老股民”心有餘悸：先解套再說!

相較新股民的搶進，不少老股民似乎就顯得冷靜許多，而且忙著搶出。

星期一下午，針對微博熱議詞條#A股瘋漲普通人是否要入局#，安徽網民“Sophia_冷靜”語帶諷刺地留言寫道:“(新股民)快點進去，不然我怎麽出來，快點!”。

江蘇網民“暴躁的黑魔女”也回說：“當初我就是這麽進來的，現在腰斬，漲成這樣，賬戶才回本三分之一。”

還有多人也跟著留言大呼：“還沒解套”、“先解套再說”。

在媒體和網絡博主對股市的一片唱好聲中，《華夏時報》9月28日引述中央財經大學副教授劉春生的警告稱，股市具有不確定性，即使市場信心高漲，也不能保證盈利，他建議投資者要謹慎。

不過，劉春生呼籲踩煞車的冷靜聲明顯被其他一頭熱的吆喝聲所蓋掉，例如，中信證券就發出“幹”的豪語，並強調當下政策信號，因此，要股民勇於搶進並稱“總結起來就一個字：幹！幹字當頭、眾誌成城”。

分析：放水救股市樓市，利好政策的“導引性”

對於中國政府的景氣組合拳、打出A股“國慶行情”，接受美國之音采訪的分析人士普遍認為，中國這一輪以貨幣政策為主調的刺激政策，短期有助活絡股市跟房市，但中長期效果恐仍有待觀察。

香港中文大學未來城市研究所副主席許楨在接受美國之音采訪時表示，中國實體經濟的前景仍難脫美中關係、中國財政政策及消費、投資仍不振等負麵影響。

許楨說，亞太局勢近期因中東戰火頻仍顯得相對平和，也間接讓美中關係回穩，另外，美國央行宣布降息，也都為中國政府的降息降準方案提供了喘息和操作的空間。

在此前提下，這一波房貸降息可減輕民眾的月供壓力，或可增加買房、買車或至少置換家電、出門旅遊消費的意願。另外，人行推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新工具，也有助於增加資金的流動性。

一位在台北、因議題敏感而不願具名的資深財經分析人士表示，中國股市至今仍被歸為“政策市”，亦即官方政策對市場的導引性非常強，近幾日的發展尤其可見，因此短期內，利好政策能有效拉抬股市。

這位財經人士告訴美國之音:“它(中國政策)在股市上麵鼓勵性真的非常強，特別是證券、基金、保險業的互換便利，(有)5000億(人民幣)規模，後續一定會持續再放開，(研議中的2萬億人民幣)平準基金以後對陸股的幫助也會非常大，等於政府拿錢出來；然後股票回購增持的兩政策，三大政策讓股市簡直是打了雞血，拚命漲。”

A股暴漲嚐甜頭 股民十一旅遊預算“升級”?

連日來，中國民眾的樂觀情緒不隻反映在股市。

據“澎湃”新聞9月28日報道稱，股市大漲帶動假期旅遊預算，包括刊出一位不知名網民的曬帖稱：他因“這幾天A股太爭氣了”，已自費將10月1日要出遊的機票成功升艙，還引述其他網民的說法稱，已把原定“窮遊”的民宿升級為景觀酒店，甚至不少原打算“家裏蹲”的股民們也開始搜尋機票酒店。

《上遊新聞》9月29日也報道，中央政治局會議宣示力促進房市止跌回穩後，河南鄭州一家房企馬上宣布漲價2%，此前，四川已有多家房企宣布漲價。

不過，房企漲價消息登上微博熱搜後，多數網民並不買賬，還冷嘲熱諷。

河南網民“皮卡皮卡bulingbuling”留言酸:“漲少了，應該漲200%。”

四川網民“旋轉的韭菜”則留言說:“你看我買不買就完了”

分析人士說，利好政策帶動下，確有助拉抬股市、房市和內需的信心，但實體經濟的增長還有待時間考驗，尤其中國的外貿，包括電動車、鋰電池和太陽能電池等“新三樣”主力產品持續受到歐美國家的抵製和封殺，因此，光憑股市和房市信心的回升不足以拉抬整體經濟。

分析：美中貿易戰掐喉中國外貿

香港學者許楨就說，中國的外貿困境和習近平主政下打破曆任領導人的“韜光養晦”路線，強硬挑戰西方所領導的國際秩序並與各國關係交惡，導致各國脫鉤斷鏈，衝擊中國經濟脫不了幹係。

他說，中國的經濟難題，除房地產投資萎縮、居民消費疲軟外，還有城鎮人口失業率攀升至5.8%以上，且短期內看不到解方，因此多家國際機構都斷言，中國經濟增速不僅今年保5%困難，未來幾年也恐將以每年0.8到1個百分點的減幅萎縮，且此下行壓力之大非政策刺激所能扭轉。

許楨說:“股票大漲當然在提振信心方麵會有好處，但中長期來講，不會是一個新的拐點，中國經濟不是告別高速增長，(而是)將來3到5年之內將會告別增長，這是一個經濟學上的常態。”

台灣學者：中共灑幣救市防金融崩潰

在北台灣桃園的中央大學經濟學係教授邱俊榮則警告，中國政府仍不願參考西方行之有效的模式，以發放消費券等方式直接補貼民眾來刺激消費，而是把錢砸進股市跟房市，這種回到務虛的老路能真正拉動消費的效果恐有限。

他說，中國股市新戶搶進帶動的走漲，恐反被老股民或外資“割韭菜”，另外，大印鈔票的政策放水也恐有負麵衝擊人民幣匯率等風險。

邱俊榮分析，中國政府政策大逆轉，鼓勵民眾借錢炒股買房的背後原因恐為避免銀行業崩潰，而引發金融危機。

邱俊榮告訴美國之音:“銀行業如果保不了，那後麵就不是炒不炒房的問題而已，帶來的金融崩壞會更難收拾，所以我覺得，(中國政府)現在與其說想要興利，(不如說)怎麽樣讓整個經濟不崩潰，可能是比較重要的考慮。”