AI改變世界？這裏有10個不太樂觀的觀察

自ChatGPT在2022年底迅速爆發以來，數億人嚐試過使用AI，然而真正留存和活躍的用戶卻並不多。很多人會說“AI很聰明，但並不適合我”，然後聳聳肩離開。

在穀歌、微軟等一眾科技巨頭正熱衷為AI瘋狂砸錢之際，這項技術帶來的實際回報卻遭受廣泛質疑。高盛甚至評價AI泡沫比互聯網泡沫更甚一籌。

人工智能——一項顛覆世界的創新技術，還是泡沫終將破裂？8月16日，媒體觀察到10個關於AI並不樂觀的現象，包括使用頻率低、缺乏殺手級應用、生產力回報不明顯、資本支出增長乏力等。

AI使用頻率低：大多數人隻用過一兩次

ChatGPT在2022年底迅速爆發，僅用兩個月就達到了1億用戶。數億人嚐試過AI應用，盡管如此大多數人隻使用過一兩次AI，或者每隔幾周才回來使用一次。

過去9-12個月，AI活躍用戶沒有太大增長

AI應用活躍用戶的增長貌似已經進入瓶頸期。穀歌趨勢（Google Trends）數據顯示，過去 9-12個月中，ChatGPT的活躍用戶沒有太大增長。

分析師Benedict Evans問道，“如果這是改變一切的神奇事物，為什麽大多數人實際上隻會說‘非常聰明，但不適合我’，然後聳聳肩走開？”

財報電話會上，企業對AI的關注度有所下降

今年第二季度，AI在公司財報電話會議上的提及次數正在下降。媒體稱，各家公司對人工智能的談論越來越少。

數據顯示，二季度財報電話會議上，公司提及人工智能及相關詞匯的數量較第一季度顯著下滑。

科技巨頭資本支出上調，但幅度不大

包括微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta，在最新的季度財報中透露，2024年前六個月的資本支出大幅增加----累計總額達到1060億美元。後續，亞馬遜、穀歌、微軟、Meta等大型科技公司的資本支出計劃與展望受到密切關注。

投資者們迫切的想知道這些巨頭們是否還熱衷於砸錢投資AI。不過，據高盛稱，在這些公司發布業績報告後，市場普遍預期2025年科技巨頭們的資本支出和研發支出隻將增加3%。

AI生產力的滯後，還需要更多時間

高盛的股票研究主管Jim Covello對當前的AI泡沫非常悲觀，他認為這種泡沫可能甚至比上世紀末的互聯網泡沫更嚴重。高盛預測AI在未來十年內對經濟的實際影響會很有限，AI隻會使美國生產力增加0.5%，GDP僅增加0.9%。

數據顯示，企業對大語言模型（LLM）表現出極大的興趣，許多企業正在進行試點和實驗，但真正將其部署於業務中的公司並不多。AI本質上是一種技術，而非產品。要使其真正有用，需要將其拆解或重新組合到新的框架、用戶體驗和工具中，AI大模型離大規模部署還有一段路要走。

就像互聯網時期的前期投入的變現也需要漫長的時間，比如寬帶建設、消費者購買PC、電子商務基礎設施。類似地，iPhone也經曆了一個緩慢的發展過程，最初的銷售數字不高，直到2010年才真正起飛。

日元套利交易=AI泡沫？

英國知名研究公司BCA Research首席策略師Dhaval Joshi近日發布一項研報，將日元套利交易與AI泡沫相關聯。

Joshi認為，所謂“日元套利交易”的平倉以及“人工智能泡沫”的初步退潮實際上可能已成為同一種交易。令人信服的證據是，它們的價格走勢完全一致。

AI泡沫不斷膨脹

策略師Joshi認為，雖然賣出日元的人可能與買入AI股的人不是同一個人，但賣出日元和“吹大”人工智能泡沫之間，其實是同一個交易過程的兩端。賣出日元(借入日元進行套利交易)促成了人工智能泡沫的擴大，而人工智能泡沫又促進了日元的拋售。

Joshi認為，日元套利平倉交易還在繼續。這也意味著，人工智能泡沫還會擴大……

AI殺手級應用在哪裏？

華爾街機構們認為，科技巨頭在AI領域的資本支出如此之高，卻沒有帶來相應的回報和更高效的應用。在過去兩年裏，隻出現了ChatGPT和Github Copilot兩個現象級AI產品。

而在人工智能領域，風險投資者更喜歡BTB商業模式。

AI盈利表現不足

高盛認為，隻有專注於AI基礎建設類型的公司盈利表現還不錯……

比如，亞馬遜、穀歌、微軟和Meta在AI資本開支上的投入，基本都流向了建造數據中心以及購買英偉達的GPU產品。

企業推動AI培訓，但員工真的需要嗎？

標普全球正在向埃森哲付費，為3.5萬名員工提供“生成式人工智能”培訓。

分析師Benedict Evans評價道，“我曾經開玩笑說，如果你連續三次強調數字化轉型，一個埃森哲的合夥人就會突然出現，並向你遞上一份合同——現在，同樣的情況發生在AI上。歡迎來到企業IT的世界~”

“AI培訓”真的必要嗎，還是一種浪費？