再談止損價格的必要性

文章來源: 老禿筆 於 2006-04-16 05:47:01 愚人節周末，傳來消息，朗訊（LU）被法國電訊公司Alcatel以每股3元的價位收買。這個行動正式終結了朗訊作為通訊行業科技設備老大的輝煌曆史。無意中也在另一個方麵粉碎了朗訊股票持有者的殘餘夢想：有朝一日，朗訊還能再振昔日輝煌，股價也重回幾十元的水平。 看著朗訊3元的股價，我知道肯定有人笑有人哭。恐怕還是哭的多。前後十年的功夫，這支股票經曆了從皇冠上的明珠這種大紅大紫的盛況，淪落到人人皆棄之如敝履的境地。從掌握通訊行業的技術，市場這種領頭羊的地位，演變到今天的幾乎是叩門乞討求找買主的糝樣。 叫人如何不歎息三聲：人世無常，股市無常，禍福無常啊。 股海翻騰，最好的境地是滿懷希望，眼看著手裏的股票飛漲。最痛苦的時刻是希望破滅，捧著一堆不值分文的股票。朗訊的股東們，折騰半天，痛苦幾年，虧錢耗神，心痛心碎。這可應了國內的一句流行笑話：炒股炒成了股東，泡妞泡成老公。朗訊股東們真的是滿心不願意成為股東，無奈被套牢，隻好把朗訊當成了老婆娶進家門。心裏還在指望哪天再把她嫁出去。 不過，我在這支股票上進出不少次。每回隻賺二毛錢的蠅利。集腋成裘，收獲率也蠻好看的。所以， 我總算樂著出場，不用唉聲歎氣。幸運嗬。 這次不打算嘮叨朗訊失敗的原因。還是就止損這個話題再說幾句。 前文所述止損價位設定十分重要。華爾街的公認止損價位應為買入價的7%。 有人問這個科學根據。其實也沒多大科學在裏麵。經驗智慧而已。在實際應用中，這個止損價位有很大的回旋餘地。 有人已經抱怨，股市上下波動大時，執行這個規則，常常幾次被震出場，所失不殆。 而最惱人的還是在你出場後，股價又回到從前水平，甚至還要更好。讓人無所適從。其實，抱怨的人，還真不能抱怨和後悔。先不說世界上沒有後悔藥可吃，做股票的大忌就是後悔。這是典型的心理脆弱， 患得患失。不宜在股市折騰太久。 須知，這個規則的目的是防止本金大虧。不在替你預測股市的升降。別看你這次出場後你的股票又重回原股價，這隻是個一次的運氣問題。很可能下次你的股票就一瀉千裏，不再回頭。 想想朗訊的股票。設若你在30元買進，那時候，相對於朗訊的60元高峰，你會竊竊私喜，可撿了大便宜了。在朗訊掉到27- 28元間，你決定止損出場並不再進場。那麽，今天你就是笑著看別人的肉痛了。今天這個時候，朗訊的股東們，多少人情願以20元，15元，10元賣出朗訊啊。嘿嘿，沒有後悔藥可吃，非要等到這個肉痛得時候，才體會深切嗬。所以，你看到了問題的實質：養成止損的好習慣。不因一時一刻之失而因噎廢食。那樣的話，遲早你會被一次套牢，永遠退出，成了股市哀鴻。這就是止損原則要竭力避免的情景。養成習慣後，你會得益終生。這才是真正的智者所為。不因小贏小虧而迷失方向，動搖自己的原則。有此好習慣，你就保證了你的大盤資本的安全。 話雖如此明白，包括筆者在內的大多數人還是心懷僥幸。 我也不是每次都止損出場。我的經驗可以概括為以下幾點。第一，公司的基本層麵上要清楚。大股資本不得買虧損，醜聞，行業差的公司。隻買業績好，管理好的大公司。這樣，即便股價下降，你也不必反應過敏，過於患得患失。如果股價下降，你在查清原因後，比如，市場疲軟，公司利潤前景變化，你可以決定是留守還是拋出。 第二，要看清股價下降的原因。若是公司本身的盈利不好，競爭激烈的話，個股早晚要下降。那就早跑不晚跑。寧可跑掉不賺錢，也不可守著股票心存僥幸。第三，你進股票的時機是否和大勢下降同時發生的。大勢猶如大海，朝漲夕落，起伏不定。若是大勢下降，個股很容易會跟著下降。這時，搞清楚不是公司的毛病，我倒會安心守著。不急於拋出止損。我還可能再加碼買進。所以，你要看清楚，不是機誡執行止損的價位。在大勢下降時，不必驚慌急著出場。但若是公司個股有問題，醜聞，我一定會拋出，決不等到守著爛股欲哭無淚的地步。 第四，資金的分配問題。若是所用資金不多，也不是你的全部家產，公司也沒什麽問題，則不必嚴格執行止損。 否則，必須及早拋出，以免後來的頭痛。 嘿嘿，中國民間原有彥語曰 “識時務者為英雄。” 這個民諺應用到股市上就是止損原則。見事不好，趕緊跑。我曾對有人開玩笑說，好的股票當老婆兒女，要好好守著。有問題的股票當女朋友，見好就收，見不好就跑。 北京民諺也說，別一棵樹上吊死。嘿嘿，話說到這份上，你要是還守著爛股不跑，這才叫守株待兔昵。那民諺裏還有說這種頑固分子的下場的：不見棺材不掉淚。 我可是見過棺材，掉過淚。那種滿把辛酸淚的感覺，你能不親身體會一下的話，還是別以身試法為好。