分享如何通過 LEAPS 期權策略兼顧高回報與風險管理： 我是如何選擇strike price的

 

 

今年 1 月 12 日，我布局了一係列 LEAPS（長期期權）。在布局高動量（High Momentum）股票時，如何選擇行權價（Strike Price）？以下是我的核心邏輯：

 

1. 行權價的選擇：升水 15%

 

對於具有強勁動能的股票，我通常選擇比買入時交易價格高出約 15% 的行權價（Out-of-the-Money）。例如，我布局了 LRCX、SMH、SNDK、MU、SLV 和 GDX 等相關看漲期權。

 

2. 核心投資邏輯：價值轉換

 

預期漲幅：基於目前的市場研判，我預期目標股價在未來 8-10 個月內至少會有 20-30% 的漲幅。

 

從 OTM 到 ITM：隨著股價上行，最初的虛值期權（OTM）將轉變為深實值期權（Deep In-the-Money）。

 

3. 兼顧高回報與風險規避

 

這種策略的精妙之處在於：

 

高杠杆回報：利用 LEAPS 捕捉高動量股票的主升浪。

 

風險控製：通過較長的時間價值（所有持倉均到 2027 年 1 月）來對衝短期波動。並在股價突破行權價後，利用實值期權的高 Delta 值鎖定利潤，規避無謂的虛值風險。

 

當然選股核心在於公司及行業基本麵分析，這是成功的根本！

 

正如本傑明格雷厄姆所說：投資的核心在於管理風險，而非僅僅管理回報。在波動的市場中，擁有清晰的數學邏輯和執行紀律，是保持領先的關鍵。