遠遠的霧
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在好萊塢與矽穀的交匯處，一場商業大戲正悄然拉開序幕：流媒體巨頭 Netflix 意圖收購 Warner Bros. Discovery（WBD）最核心的資產。如今，幾乎每個家庭都在用 Netflix 觀賞美劇和電影，而在我眼中，不知道為什麽，它始終都像一個少年，入世不久，朝氣蓬勃。Netflix從最初寄送 DVD 的小玩家，到如今有能力出手收購百年影業帝國的龐然大物，這種規模的跨越本身就帶著近乎神話般的象征意義。要理解這場典型的“小魚吃大魚”或“少帥斬老將”的奇跡，我們必須回望 Netflix 的起點，看看兩個年輕創始人如何用互補的天賦寫下最具代表性的美國創業傳奇。
1997 年，Netflix 由兩位風格迥異但理念相近的創始人共同建立。一位是 Reed Hastings，當時 37 歲，是公司的技術與戰略大腦。他擁有斯坦福大學計算機科學碩士和Bowdoin College 的數學學士學位。他曾成功創辦並出售 Pure Software，善於憑借數據分析、工程文化與規模化經營經驗，對舊有的商業模式進行顛覆性改造和重建。另一位是 Marc Randolph， 時年 39 歲。他大學的專業是地質學，畢業於Hamilton College ，但他的特點是滿腦子新點子，善於市場開拓，曾在軟件與郵購業務領域多次創業，擅長從用戶體驗出發快速測試與更新商業概念。所以兩個創業者，一個擅長技術與係統，一個擅長創意與市場需求。這種互補組合讓他們能夠跳出舊有娛樂業的模式，以互聯網時代的新思維去解決傳統行業的物理限製，也為 Netflix 的顛覆式崛起埋下了深層基因。
Netflix 的市值暴增來自三次關鍵的華麗轉身。第一次是訂閱製 DVD 租賃對 Blockbuster 等巨頭的全麵挑戰。尤其戲劇性的是，那個曾在全球擁有超過九千家門店、被視為幾乎不可撼動的 Blockbuster，如今早已被逼退出曆史舞台。2010 年，公司宣告破產；2014 年，所有直營門店關閉；到 2019 年，全球隻剩下一家位於俄勒岡州本德的象征性“最後一家 Blockbuster”。從行業帝國到文化符號和商業遺跡，這家公司用自己的消亡證明：商業模式一旦落後，規模和名氣都無法拯救它的沒落。
在這樣的背景下，Netflix 當年以訂閱製、無滯納金和更便利的服務，打破傳統租賃市場，使用戶學會為輕鬆和穩定的視覺體驗付費，也為公司建立了可持續的收入結構。第二次革命發生在 2007 年。當 DVD 業務仍然可觀時，Netflix 果斷投入網絡流媒體，從一家物流公司轉型為技術驅動的內容分發平台，突破郵寄渠道的物理限製，也由此隨著互聯網傳導技術的提升邁向全球市場。第三次革命則發生在傳統影視公司紛紛收回內容版權的浪潮中，Netflix 毫不猶豫押注原創內容生產製作，自己拍戲、拍電影，投入巨資打造了類似Squid Game、Stranger Things等全球現象級作品，使其從渠道平台進化為頂級的內容工廠。正是這三次不留退路的自我顛覆，讓 Netflix 建立起全球無可匹敵的用戶基礎與現金流，也讓它在市場價值上大幅領先仍主要依賴傳統電視與電影業務的WDC （Warner Bros. Discovery）。
與 Netflix 的迅猛數字化成長形成鮮明對比的，是 Warner Bros. 作為好萊塢百年象征的多舛命運。盡管它擁有 Discovery、HBO 等黃金資產，但其母公司在本世紀初經曆過一次可寫入商學院教材的失敗並購，那就是2000 年 Time Warner 與大名鼎鼎的America Online (AOL )的世紀合並。我記得我們家也曾是AOL的客戶。當時並購的願景是“內容＋互聯網管道”強強聯合，卻因誤判技術趨勢、遭遇互聯網泡沫破裂，再加上傳統企業與科技文化間的衝突，最終以近千億美元虧損收場。AOL 的名字在數年後被徹底抹去，留下傳統媒體在數字化浪潮中盲目整合的深刻教訓。正是在大廠這種長期的並購、重組與戰略搖擺中，Netflix 所代表的專注、高效、技術驅動模式顯得格外突出，後勁十足。
如今，Netflix 提出的收購 WBD 核心資產的計劃，象征著數字時代對好萊塢曆史結構的一次重新洗牌。當然，這筆交易仍麵臨巨大不確定性，最大阻力來自美國政府的反壟斷審查，監管者擔心流媒體行業因此會出現“一家獨大”的格局。與此同時，今天市場上也傳出 Paramount Global 可能發起敵意收購的消息，使得這宗潛在交易變得更加複雜，恐怕會有一場爭鬥。鹿死誰手的焦點，主要看誰能給股東帶來更大的利益。但無論未來如何，Netflix 這段從默默無聞的 DVD 郵寄服務，到可能鯨吞百年影業資產的旅程，已經成為當代最具代表性的美國創業故事。
在我看來，Netflix 的崛起不僅是技術領先、策略果斷或資本運作的勝利，更是美國創業精神的縮影：相信新觀念，敢於顛覆自己，不怕與傳統巨頭正麵競爭。Blockbuster 的倒下、AOL 合並的失敗、Warner Bros. 的反複動蕩下滑，與 Netflix 這家創業公司一路衝鋒、攀登巔峰的遠見和勇氣，形成了鮮明對照。Netflix的故事也提醒我們，在商業世界裏，大魚未必永遠都是大魚，而小魚隻要抓住時代潮流、敢於自我革命，也能最終改寫整個行業的格局。
2025.12.9 於美國
