退休人士不要刻意買高分紅股，老有人不服，最近終於想到一個好的例子，數字說明一切

道理就在之前發的分紅股的四層迷霧裏：
https://blog.wenxuecity.com/myblog/82240/202412/27107.html

懂的都懂，但還老是有人表示不服，尤其是已經在投資高分紅股的。不服的原因就在於，到手的分紅，實實在在都能看見，但因此損失的growth卻是看不見的。

假如世上有兩家一模一樣的可口可樂，一家分紅，一家不分紅。我的觀點是，要投資那個不分紅的可口可樂，因為最後的portfolio價值更高。需要用錢就賣出一點股票就好，這個比買分紅的可口可樂更優。因為分紅的可口可樂就是公司在定期幫你賣股票，不管你願不願意。

可惜，世上沒有兩家一模一樣的可口可樂，因此不好直觀的用數字告訴那些執著於分紅股的人到底損失了多少。

但，最近，我還真想到了一個好的對照例子！

VUSD和VUAA是兩款以美元計價的麵向歐洲投資者的標普500指數基金，給歐洲人買的VOO。底層完全一樣。唯一的區別在於

VUSD每年派發1%的股息

VUAA不派係

直觀的數字：截止5/6/2025，五年回報率，VUSD隻有94.55%，而VUAA高達107.10%！

VUAA比VUSD多出來13%！扣除五年的股息5%，投資分紅的VUSD五年少賺了8%！

當然，這個例子還不是100%嚴謹，因為了解VUAA和VUSD知道，VUAA不分紅是因為VUAA做了股息再投資。畢竟兩者的底層都是完全一樣的標普500指數基金。這就回到了分紅股的四層迷霧的第三層，即使自己做股息再投資，股息也被扣稅了！