我為什麽覺得Charles Schwab 的財務報告fishy? (補充證據）

早上草草了寫了一篇關於SVB及Charles Schwab的文章。因為當作聊天，所以也就沒有仔細列舉證據去支持文中的觀點。這裏補上。

早上文章的鏈接：

https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/1693144.html

Charles Schwab 2022年的財務報告鏈接：

https://content.schwab.com/web/retail/public/about-schwab/SEC_Form10k_2022.pdf

 

1. 財務報告第66頁列示了公司的資產負債表：

從報告裏我們可以看到，

資產端：公司2022年總資產5510億，投資在Available for Sale （AFS） and Held to Maturity （HTM） 共計3200億。 2011年總資產6670億，投在Available for Sale 共計3900億，沒有HTM。

負債端：2022年客戶存款3660億，2021年客戶存款4430億。

這兩組數據大致可以看出，第一，公司的投資主要來自於客戶存款。第二，在2022年由於加息，公司的部分客戶開始抽出資金，而公司的應對策略包括賣出700億的AFS 和 HTM。

這裏是不是和出事的SVB應對策略一樣？賣AFS 和HTM 應對客戶贖回，隻不過SVB規模小了點，倒的快。

 

 

2. 在財報第85頁，公司說了在2022年1月和11月分別轉了1080億和798億 AFS 到HTM. 其後賣出了部分。所以年末結餘1730億 HTM. 

"In January and November 2022, the Company transferred $108.8 billion and $79.8 billion, respectively, of U.S. agency mortgage-backed securities with a total net unrealized loss at the time of transfer of $2.4 billion and $15.8 billion, respectively, from the AFS category to the HTM category. "

比較遺憾的時，公司這裏沒有介紹為什麽從AFS 轉為HTM。從會計準則合理推測，其意圖是打算是持有到期了。這樣一調整，HTM以後的浮虧就不會影響淨資產了。

 

 

 

3. Charles Schawb 2022年持有 AFS 一共造成了 291億美元的浮虧，體現在Other Compreshensive Income （OCI)裏， 見下表：