會計視角分析這次SVB倒閉的真實原因，以及再解釋我為什麽從Charles Schwab 轉出賬戶。

早上起來發現了一堆的留言。我覺得還是解釋一下比較好。因為文字比較長，所以還是單獨開一帖吧。

這次svb 暴雷，主要是兩項資產投資導致，afs (available-for-sale), htm (held-to-maturity).

1. 會計處理上，企業買入一項債券類資產，可以劃分為三類，afs, htm, trading securities.

afs浮虧計入aoci.這屬於資產負債表上的權益項目，這個浮虧直接會減少企業的帳麵淨資產，但不影響利潤表；

htm浮虧，既不影響資產負債表，也不影響利潤表，隻是在報表附注裏披露下這筆投資性質；

trading securities浮虧要計入利潤表，然後再影響資產負債表的淨資產減少。

2. 那麽一項投資買入，是計入afs還是htm還是trading securities呢？

會計準則規定，根據持有“意圖“來進行分類. 如果短期不打算賣，可以計入afs, htm. 於是svb，charls schwab 們根據自己的不打算賣的持有“意圖”，把資產劃分為afs, htm. 

3.svb們暴雷的會計視角：銀行們的持有”意圖“真的有意義麽？

當利率上升時，這兩項資產afs, htm的市場價格大幅下跌 （雖然根據我前述的會計規定，在財報上並沒有充分體現其影響），疊加金融類企業的普遍高杠杆（>90%資產負債率），這兩筆投資資產造成的浮虧很容易造成“事實上”資不抵債的（雖然“賬麵上”並沒有）情況。

少數聰明的投資者和儲戶，這時候開始從這些銀行裏抽出資金。這些銀行們就被迫賣出afs, htm還錢。所以這裏看出來，銀行們不打算賣的持有“意圖”，是並不獨立且非常脆弱（側麵反應這條會計準則有問題）。銀行們一賣出，賬麵浮虧就變成賬麵事實虧損，大家都開始恐慌，於是紛紛開始擠兌。這樣就倒閉了。

4. 為什麽打算從charles schwab 轉戶。

第一，charles schwabcharles 和svb 一樣，也持有很多的afs 和 htm. 2021年末，有3900億在afs上。

第二，持有afs 的浮虧，在2022年大約290億。這個數字可以從資產負債表的aoci來推算。原因是持有的afs如果價格變動，變動部分要計入aoci. 

第三，charles schwab 的會計處理，看起來非常fishy. 2022年, 公司將1730億從afs劃為htm。前麵說了，htm如果有浮虧，不會影響資產負債表和利潤表，所以這樣一劃轉，這筆1730億再有浮虧，就不會影響淨資產了。

那麽公司為什麽這麽劃轉呢？. 它2022年末淨資產560億。2022年由於加息持有afs帶來290億浮虧，2022年末剩下淨資產360億(560-290+當年利潤）。如果公司不及時把afs 劃為htm，2022年的淨資產估計有可能更低，甚至負數。這會造成“賬麵上”資不抵債的情況（雖然上事實上可能接近“資不抵債”）。很容易帶來擠兌恐慌。 公司通過玩了個會計的數字遊戲，把自己的資產負債表惡化裝扮修飾弱化了。

第四，前麵說了這麽多，都是關於charls schwab的銀行業務。監管機構裏，銀行和券商業務是分開的。意思就是就算銀行業務倒閉了，也不會影響你的股票賬戶。那麽我為什麽要轉出我的股票賬戶呢？君子不立危牆之下。我不想以後charles schwab 真的銀行業務出問題了，公司倒閉了，帶來很多鬧心的問題。比如我到時候還是要被迫轉我的賬戶。那還不如現在就轉了算了。