建寧博客
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有網友想早躺平，問若有100萬現金，能不能找到年分紅5萬（年紅利5%）的穩定長久投資組合？因為是退休用的， 所以保持穩定而不能有過山車似的大波動很重要。實際上，100萬現金如果每年能得到5萬分紅，用來吃喝嫖賭還是不錯的。
目前，短期內要達到5%的分紅是小事一樁，無論是1年CD，或是money market fund，都很容易達到5%的利息或分紅，可惜無法長久。
那長久的能否達到呢？這要看風險承受能力。
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通常無（低）風險的投資也不過三類：1）CD；2）Money Market Fund; 3) 政府債券。
而目前：
1）1年的CD達到5%沒問題；5年的CD隻有4.5%，達不到5%的要求。
2）Money Market Fund是浮動利率收益，指望不上。
3）而固定收益的10年和30年政府債券目前的收益都隻有約4.2%，也達不到5%的要求。
所以，目前找不到無風險年紅利能達到5%的長久投資組合。
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要想達到5%，必須要承受一定的風險！
比如，可以買75萬收益是4.2%的長期政府債券，其它的25萬買高收益的基金。高收益基金可參考圭媽寫的那篇關於被動收入的文章：
除了圭媽提到的，我覺得還可以考慮像JEPI等用covered call的基金。
還有就是這個長久是多長時間？如果是5年的話，可以買5年的CD，再加高收益基金。如果是10年的話，就需要買10年政府債券加高收益基金；如果是30年的話就必須買30年的政府債券加高收益基金。並且必須要一直持有到債券到期，否則如果中途退出的話，債券部分就可能會有損失。
另外，可以根據自己的風險承受能力，調整債券和高收益基金之間的比例。如果能承受高風險，就多投點高收益基金，如果想低風險，就少買點高收益基金。 極端情況下，可以隻買長期債券，持有到期，那就可以享受4.2%的穩定年收益，但達不到5%的收益目標。
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過去幾個月，我一直在探討是否能找到長久年分紅10%的可能性 – 當然僅僅是探討其可能性。
如果用私募基金或hard money lending等非傳統手段，應該能夠做到，但這種選擇自有它的風險。
所以，我主要想看看能否通過股票市場來實現。
目前，能達到10%分紅的共同基金或REIT還真不少，包括mREIT, BDC（Business Development Company）, Close-end-fund, 以及像JEPI等利用衍生品的基金等，但真的分析下來，發現這些高分紅基金都各有各的問題，高分紅都很難持久。
比如說mREIT，它受利率影響很大，在利率下行期買比較合適，並且很難平穩。
BDC主要靠往外借錢為生，因為大多是債務，不是Equity，別人繁榮了沒你啥事，等它們出事了還不起債自己就得兜著了。
JEPI等用covered call的理論上講挺靠譜，並且過去的一兩年回報也不錯。但華爾街任何成功的策略基本上都是self-defeated，如果別人也發現這種策略有效而跟風，估計策略就不見得有效了。
由此，我得到的結論是：投超高分紅的基金基本不靠譜，如果我想得到高分紅，還不如用私募基金或者hard money lending等非傳統手段。即便我想投高分紅的上市基金，也不如投像SCHD，VYM，或SPYD等分紅在3%以上主流高分紅基金更靠譜。
【注：自己瞎琢磨的，股票投資上我是外行，個人見解！】
建寧 2023/8/27
BMO HARRIS BK NATL ASSN CHICAG CD 5.30000% 08/10/2033。
JONESBORO ST BK JONESBORO LA CD 5.10000% 12/13/2032。
WALLKILL VALLEY FEDERAL S&L， CUSIP DSN8T9142，10 y CD, 5.4%.
vanguard web page: https://investor.vanguard.com/investor-resources-education/understanding-investment-types/agency-bonds#:~:text=All%20agency%20bonds%20carry%20the,risk%20than%20U.S.%20Treasury%20securities.
感覺正常情況下問題不大，除非次貸危機級別的。