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2011年8月2日，奧巴馬總統簽署了上調美國債務上限和消減赤字的法案，美元泡沫暫時免於破裂，但是，這個美元泡沫亦然像達摩克利斯劍一樣懸在全球經濟的頭上：美國財政收入已經是入不敷出，美國財政收入不足以滿足必須付出的社保醫保和利息，所有其它開支都要借債維持。美國債務還在持續增加，美國赤字縮減程度大大小於債務增加程度。泡沫沒有破裂，卻吹得更大了。
發行國債是英國資產階級革命最偉大的發明之一。荷蘭發明了合股責任有限公司，為荷蘭建立了海上霸權；而後來英國得以成為日不落帝國，重要的機製就是發行國債。發明了發行國債之於英國，有如發明合股責任有限公司之於荷蘭一樣，都是霸權崛起的製度創新。創造一個製度而使得國力大增以至稱霸。
話說1688英國詹姆士二世的侄子兼駙馬威廉兵發荷蘭鹿特丹港，登陸英倫島兵不血刃推翻了詹姆士二世，史稱光榮革命。詹姆士的公主瑪麗二世和威廉三世雙雙登上王位，共為君主。1689年威廉和瑪麗簽署了英國的《權利法案》（Bill of Right），結束了君主獨裁的英國王室統治，開創了國會和王室分享國家權力的君主立憲民主製度。
詹姆士母親是法國王親國戚，所以信奉天主教。詹姆士二世在位三年就是因為信奉天主教而犯了眾怒，他要求撤銷國會議員要經過基督教新教驗證程序而得罪了國會。光榮革命前，英國聯合法國對荷蘭進行過三次戰爭，爭奪海上霸權，搶奪了荷蘭北美殖民地紐約州。在紐約的朋友都可以去下城紐約市博物館了解當年荷蘭殖民者初到紐約的曆史。紐約市著名的史蒂文森中學就是以荷蘭第一任紐約殖民地總督命名。
光榮革命以後，英國立刻與荷蘭聯盟圍攻法國，從1689年開始對法國進行了九年戰爭。1690年7月10日，法國艦隊在英吉利海峽的多灘頭海戰中重創英荷海軍，擊沉英荷海軍十一艘炮艦，而法國海軍無一船受損。英國受到重創後急需重建海軍，但是，怎麽樣才能籌集到建立海軍的資金呢？此前英格蘭的貨幣體係是金匠鋪的金票，光榮革命前英國對荷蘭戰爭需要軍餉的時候，王室拒付金家鋪的債務，直接收刮民間錢財。光榮革命了，王權獨尊的政治格局已經一去不複返了，資本要與王權平起平坐了。為了籌集資金重建英國海軍，1694年7月27日英國國會通過噸位法案，該法案特許皇家章程成立了英格蘭銀行，以商船海貿稅收（所謂噸位法案）和酒稅等為抵押，由英格蘭銀行發行公債籌建英國海軍。這是英國現代銀行的開端。光榮革命以後，資本家和王室分享江山，國家用錢不能無償攤派了，向資本家借錢得還本付息，這是市場的法製。英格蘭銀行立即聚集倫敦的商人為政府籌措了120萬英鎊的資金。這不僅開創了現代銀行發行公債業務的先河，而且通過公債信用機製把資本家的利益與王室的利益捆綁到了一起。大炮一響，黃金萬兩，英格蘭銀行在戰爭危機中誕生，其發明的公債業務據有史無前例的動員社會資源的能力，這個效率非凡的金融杠杆以其動員社會資源的能力驅動了強大的大英帝國戰爭機器，這個戰爭機器使得大不列顛從歐洲列強叢林中脫穎而出，建立了日不落帝國。如果說光榮革命使得國會與王室平分了政治權力的話，那麽英格蘭銀行成立發行公債就使得資本家和王室共享稅收。英格蘭銀行成立奠定了西方社會再分配渠道三分天下的格局：除了教徒給教會捐贈的再分配渠道以外，另加政府稅收被分為政府開支和公債利息的兩個社會再分配渠道。以社會收入再分配渠道來界定權力的話，西方社會權力實際上是王權、神權和資本權力三權鼎立。如今美國教徒捐贈教會是免稅的，這是政府補貼教會的與神權分享社會資源的再配置權力。2010年美國債務13萬億（其中約兩萬億為中國持有），近10%的美國GDP用於支付債務的利息，是10%就是資本在國家稅收中的權益，是王權與資本分享社會資源再配置。美國今天社會和英格蘭銀行成立後的英國社會在這點上沒有多大區別，美國的三權鼎立是政府、華爾街和教會，三權相互扶持。到過歐美旅遊的人都知道，豪華古老莊嚴結實的地標性建築十之八九是教堂、銀行和政府大樓，這些是三個權力的中心，是積累社會財富的三個匯集地。
英格蘭銀行為英國海軍籌款，以海貿關稅做抵押，隨著英國海外殖民地擴張，海貿關稅收入也增加，海軍公債成為有利可圖的公債。英格蘭銀行發行國債為英國海軍建設融資成為英國宗主國－殖民地經濟擴張的資金鏈運行的軍工資本結合機製。
鴉片戰爭以後，英國海軍進駐長江中下遊，維護大英帝國的中國利益。左宗棠西征要籌軍餉，要皇親國戚和地方官員掏腰包的方法矛盾重重。當時民間錢莊票號的資產十倍強於中國口岸的外資銀行，但錢莊票號的貸款一般不會超過一年，否則資金鏈無以為續。結果由匯豐等外資銀行發行國債，國債發行的抵押是大清的海關收入。這是中國資產階級無力與清廷分享國家收入，而列強炮艦可以保障宗主國分享半殖民地國家的收入。把持了海關收入以後，列強競爭為清廷發行鐵路公債，發行鐵路公債成為列強瓜分中國勢力範圍的重要手段：列強有分享中國海關收入，獨占中國礦權路權，瓜分鐵路建材設備市場等諸多利益。甲午戰爭賠款以後，海關收入不足以抵押各種債務，庚子賠款收入從何而來？八國聯軍打入北京之後，列強除了把持中國海關以外，又把持中國鹽稅的收入，這還不夠，還增加了厘金稅收（即工商稅）還公債――甲午戰爭和八國聯軍兩次戰爭賠款的公債以及鐵路公債。北洋政府和民國政府先後繼承了這些舊債，到了1949年新中國對這些舊債一概不承認。這種債務違約是趕跑了列強軍隊以後才有可能，而這些債務大部份是戰爭賠款債務，是列強炮艦明火執仗強搶的中國財富。
銀行發行鈔票，以往以真金白銀做儲備，賬麵上是資產財務平衡：金銀為資產，鈔票為債務。但美國鈔票不是以金銀儲備作為資產，而是以美國國債作為資產，即美聯儲發行鈔票的數量大致以持有的美國國債相當。也就是說，美國政府財政收入是美鈔的信用抵押。這是70年代美元與黃金脫鉤以後的美元信用機製。美國軍事投射全球，美元全球流通，這個機製可持續的條件就是美元周轉出去再回來可以增加美國政府收入。2002年美聯儲做了一個研究，結論是美元貶值可以增加美國財富，此後美元泛濫成災一發不可收拾，美國政府債務也如火箭一樣往上躥，美元泡沫從此吹了起來了。金價由600美元價位升到今天的1600美元價位，石油由30美元價位升到130美元的價位。
美元信用基礎是美國政府財政收入。但是美國政府連年赤字，入不敷出，流動性有問題。如果美國政府違約，沒有外國債主駐軍可以防止其違約。
中國何以持有如此多的美國國債呢？本來，中國入世了，要加入全球貿易，必須使用美元結算，必須有外匯儲備。2002年中國外匯儲備大致為中國貿易結算交易手段的需要，但其後就逐漸脫節了，外匯儲備大大超出貿易結算手段的需求。這有很多因素，其一是外國投資，中國是一個發展經濟，經濟體迅速擴大，一個迅速擴大的經濟體必然伴隨這外資的湧入。一個可以擴大的經濟體，在宏觀經濟學中，定義為該經濟體產出多於該經濟體消費，也就是說其經濟效率要相對高，由此也吸引更多的外資，而外資湧入都是美元。如果美聯儲發行美鈔以美國國債為儲備資產，那麽中國銀行發行人民幣也有美國國債做為儲備。換句話來說，如果美元流通全球是以美國國債為儲備的話，人民幣流通全球也有一樣的儲備。但是，如果美國國債違約，人民幣還有中國財政收入為抵押。中國政府財政能量比美國強，不是說中國財政收入比美國高，而是中國財政收入比支出高，政府資金流動性無礙。
美國國債如果違約？資本利益去那裏了？資本利益早已金蟬脫殼了。自從信息技術進入金融業界以後，企業股東已經是權力旁落，企業權力落到管理層了。如今上市公司，控股股東有5%股份就了不起了，企業收入大頭從以前的股東變為今天的高管。同樣的，美國國債債主也不是爺們，而是孫子。美國國債評價AAA，成為各個養老基金的基礎資產。美國社會保險基金不能都是現金，必然有金融資產。按照各國法規，養老和社保的金融資產不能有太多風險，必須是優良資產，如評級AAA的資產。 以前以百萬富翁形容有錢，如今華爾街年薪百萬的高管多如牛毛。華爾街本身就是資金流強勁的優良資產，而且無風險，賭輸了有美國國會救助。所以，如今美國國債債主權力有限，風險極高。
美國政府連年赤字，一再提高債務上限，也不是今天才有的事情，何也這次美國兩黨對債務上限爭得一塌糊塗呢？這就是美國軍事投射支撐的國際美元政治資金鏈出問題了。此前民共兩黨對曆次提高債務上限都沒有任何爭論，都很自信美元發行最終給美國帶來增長的財富和利益。但是，美國最後一次“大炮一響，黃金萬兩”的美元國際政治是轟炸南斯拉夫，其後所有戰爭，伊拉克和阿富汗，都是血本無歸，債台高築。2008年以來，對中國屢屢挑釁，從奧運火炬，藏獨疆獨，台灣軍售，釣魚島，天安艦，乃至南海，一而再、再而三，沒辦法，中國這隻大肥羊的羊毛剪不下來。顏色革命吧，還沒進入大陸，就蔓延到北非亂了自己的陣腳。2008年奧巴馬當選，希拉裏高調巧實力，四出遊說反華同盟，結果一一敗績，如今可曾再聽到希拉裏的巧實力雄辯？如今可再聽到西方媒體對北非中的東民主勝利歡呼？
美國政客們高喊創造就業，但是，美國經濟中相當大一部分是美元國際政治撈回來的財富的分贓經濟：律師政客們製定修改國際貿易規則，美國工程師為海外企業設計美國人要消費什麽（產業鏈服務），把海外廉價商品進口到美國（物流），分發到各個沃爾瑪店裏銷售（零售）。美國經濟中的工作都忙什麽？忙著指揮海外製造及其送回美國的消費。美國經濟70%是服務業，服務業能夠進入先進國家？服務業就是家務外包業，你幫我做飯，我幫你洗衣。如果家務外包就能夠進入先進國家行列，脫貧就易如反掌了。美國各式各樣的服務業實際是把軍工和金融巨頭從全球劫來的暴利層級傳導到美國經濟體內。沒有了軍工和金融巨頭的龍頭消費，美國消費就隻能靠借債。美國刺激經濟為什麽沒有效果？關鍵是沒有了金融和軍工的龍頭消費，就是金融軍事的美國國際政治資金鏈斷了。
奧巴馬簽署了提高債務上限和消減赤字的法案，但美國沒有放棄這個資金鏈接不歸的全球軍事投射的美元國際政治，美國海外戰爭還在繼續，美國赤字不會轉為盈餘，美國債務還在增加，美元泡沫越吹越大。美國發動戰爭消耗的財富比其擄掠回美國的財富多，就是美元國際政治的資金鏈接不歸的債務積累；美國發動戰爭毀滅的財富比全球經濟創造的財富多，就是全球通貨膨脹的根源。
美國軍事強大，但兩次敗在中國手下，朝鮮戰爭和越南戰爭（中美代理戰爭）。越南戰爭由其嚴重，越南戰爭使得美國戰爭債務增加，迫使美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體係開始動搖。所以，美國軍事家和政治家很重視中國的軍隊學說。送軍人到中國學中文，就是孫子兵法的“知己知彼，百戰不殆”。中國曆來重王道而輕霸道，中國鼓勵中美青年相互交流了解。出錢讓美國學生到中國學中文，在海外辦孔子學校，所謂化幹戈為玉帛。希望中美能夠永遠避免戰爭。
中國政府化中國納稅人的錢給美國軍人到中國學中文，可算是心胸坦蕩寬闊。中國花納稅人的錢交流文化，促進兩個人民間的相互理解；美國花納稅人的錢發動戰爭，增加國際間的猜忌。怎麽叫天地之氣？孫子兵法雲：攻心為上，功城為下。茉莉花革命算是攻心吧，接見達賴喇嘛也算是攻心吧，那是，攻心也講正氣，不是講心術。
中國文化認“得民心者得天下”，西方人實力得天下。都讀孫子兵法，都知道攻心為上，但希拉裏巧實力的攻心還是還是為了實力，中國的攻心是為了“天下大同”，並不去爭實力，不去爭霸。最近幾篇【侃侃而談道德經】講到這個問題。
美國軍事依然第一，這我不否認，但軍工美元的國際政治運作資金鏈斷了，這是否第一沒有關係。華爾街資產依然第一，08年也有金融海嘯。第一和運作能否持續是兩個概念。