（船運股SB和SBLK,兼論投資的哲學）最近一段時間船運股的下跌,多半是由於美墨在貿易協定上的進展增加了美國與中國貿易戰持久化的

最近一段時間船運股的下跌,多半是由於美墨在貿易協定上的進展增加了美國與中國貿易戰持久化的可能性。大家擔心這樣一來中國經濟勢必受到重大傷害,進而影響船運業。但是，中國經濟的下跌對大宗散貨船運股的影響不好說,因為對大宗散貨船運價目前尚未產生明顯的傷害,並且中國的經濟刺激對大宗散貨船運形成支撐。對集裝箱船運的傷害應該懸念不多,因為貿易戰對中國的貨物進出口的負麵影響幾成定論，但是SB和SBLK都不涉及集裝箱運輸業務。

目前船運股不存在2015-2016 年時崩盤的條件。那時的崩盤是由於大量的新船訂單集中交貨（船運量供給在短時間內急劇增加），其實那時候對船運量的需求也是年年上漲的。現在不存在那麽多的新船訂單。需要注意的是，SB和SBLK均為波動非常大的股票,因為船運價每變動$1,000/day,則SB和SBLK的股價便會變動$1.4/$4.3。目前的價位，SB和SBLK似乎有觸底的跡象,因為值$3.5/$13的東西,如果不是經濟和股市崩盤很難跌到$2/$10以下。但是股市無常,誰也不知道什麽時候是最低點,所以隻能管控好資金,任何時候都要做到"股票漲了更好,跌了我也有資金進貨"。 其實從價值投資的角度看，股價的下跌沒有什麽不好，原來$3點幾買的股票,下跌後加倉再買,那麽平均成本價不就是$2點幾了?

我其實並不刻意猜頂或猜底，我的側重點是資金管理。目前船運價依然處於高位,船運市場並未崩壞,這會為SB和SBLK提供強有力的支撐。目前的大宗散貨船運價將會反映在第三季度的財報中,數據將會很好。雖然股市無常,但是此次SB和SBLK的下跌實際上為增加盈利提供了機會:如果你持有1萬股SB,而它一直呆在$3以上。如果你彼時加倉1萬股,則升至$3.5以上時,你的額外盈利隻有5千。而在它跌至$2.5時(其實我都沒有想到會有這樣的機會)加倉,則額外盈利翻倍。記住,你的原來的1萬股隻是上下轉了一圈,其盈利絲毫沒有受到影響。這裏麵的關鍵就是資金管理,如果股價跌下去時,你沒有資金進貨,則隻能看著它下去又上來了。

另外，既然決定投資,那麽就有盈利和虧損兩種可能性,這點要做好充分的心理準備。SB和SBLK目前則具有很大的投資價值。但這並不意味著投資SB和SBLK就沒有風險,隻是在其公司價值沒有崩塌的情況下,股價越低則其投資價值越大,這和炒股時股價下跌則考慮"割肉"是截然不同的。從投資的角度來說,你的賣出與不賣出,和你的買入價根本沒有任何關係,所以,不存在什麽"水下","水上","出水",等等概念。?股票投資的核心問題是資金管理,決定買入或賣出的是股票價格和價值,加上公司,行業,和經濟的基本麵。這些都和炒股有著本質的區別。

Some good read on investing, time and patience :

 Buying on the eve of the Lehman crash would have left an investor underwater even three years later.

 But 10 years since then, the S&P 500 is up 130 percent and has posted an annual total return of 11 percent.

 A 60/40 stock/bond portfolio has returned 8 percent the last 10 years.

 It's a testament to the power of time to heal portfolios — and the virtues of adding equity exposure any time the market is down 20 percent from its high.

 https://www.cnbc.com/2018/09/10/investors-who-bought-into-the-teeth-of-the-lehman-crisis-are-up-130percent.html

本文純屬自娛自樂，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎，買賣文中所提及的股票所產生的盈利或虧損均應由投資者個人自負。Disclosure：我重倉SB和SBLK。