船運股的最新價值分析:

轉自Telegram群“美國股票價值投資????不炒股不賭博????穩定盈利”

Ship基本是一個垃圾股，公司運營成本極高，在同樣的運價下，其它公司已經盈利，它可能還在虧損CTRM 現在的價位泡沫很大。

 

再說一遍，SB和SBLK是幹散貨船運股裏麵運營成本最低的兩個公司。在船運生意中，大家的船運價都一樣，所以，誰的運營成本最低，誰勝出。其它船運公司根本無需考慮!

 

另外許多船運公司是集裝箱船，這個受中美貿易影響比較大，大哥現在基本不碰。SB和SBLK 是幹散貨運輸，主要運鐵礦石，煤，糧食，大豆，化肥。這些東西受中美貿易影響較小。

 

船運股的最新價值分析:

 

如果現在的船運價能夠保持下去，船運股的價值會是多少呢?下麵以SB和SBLK為例給大家分析一下(CTRM事件比較多，目前價值隨時會變，並且現在的價位泡沫較大，暫且不表):

 

首先記住下麵的數據:

 

1。目前SB的每股淨資產，按保守估計為$2.5-$3 (根據最新船隻價值做了更新)，SBLK的每股淨資產，按保守估計為$12-$15。

 

2。SB 的盈虧平衡船運價為每天$11,500-$12,000，SBLK的盈虧平衡船運價為每天$13,500-$14,000。

 

3。船運價每增加$1000/每天，則SB 的每股收益增加$0.1(SB用長期合同鎖定了一些船的船運價，所以這個數字做了調整)，SBLK的每股收益增加$0.4。

 

4。在PE=10下，這個每股收益增幅將會換算成SB=$1，SBLK=$4的每股價值增幅。

 

5。目前的船運價Capesize $16,000，Panamax $20,000，Supramax $15,000

 

好了，有了上麵的數據，我們來看看目前船運價下這兩隻股票的估值:

 

SB: 隻有4艘Capesize ，其餘全是Panamax或稍大一點點。

 

$20,000-$12,000=$8,000

 

船運價每天總盈餘=$8,000/每船

平均每條船盈餘=$8,000

換算成每股收益=8×$0.1=$0.8

PE=10下對應的股價=$8

 

也就是說，依保守估計，現在的船運價可以支撐SB $8的股價(SB的曆史最高價為$18)。目前之所以股價滯後，是因為大家對船運價能不能保持下去還不確定。

 

SBLK: 大概1/3為Capesize ，1/3為Panamax ，1/3為Supramax。

 

$16,000-$14,000=$2,000

$20,000-$14,000=$6,000

$15,000-$14,000=$1,000

 

船運價每天總盈餘=$9,000/三種船合計

平均每條船盈餘=$9,000/3=$3,000

換算成每股收益=3×$0.4=$1.2

PE=10下對應的股價=$12

 

也就是說，依保守估計，現在的船運價可以支撐SBLK $12的股價。但是SBLK 前幾個月在比較低的價格下簽了一些Panamax 的合同，也就是說它的實際Panamax 運價比現在的市場價要低許多。所以SBLK 的股價需要在上麵估值的基礎上大打折扣!

 

大家可以看到，一方麵SB的股價大大低於其現實價值，另一方麵SBLK 的股價需要大打折扣。現在應該明白為什麽大哥要重點買入SB了吧

 

過去，許多人隻看到SB，SBLK，CTRM三家公司以前的虧損，而沒有能力看到它們會在未來盈利。所以他們經常拿這三個公司說事，幹擾大家的思維。

 

現在SB和SBLK 的財報都已經公布，並且都是盈利。據此我可以，在假定船運市場不出現崩塌的前提下，給出我對三隻船運股價值的估算:(估算方法等有時間再詳細敘述)

 

目前保守估計SB的價值在$2.5-$5之間。$2.8以下大哥就搶，$2.8-$5之間看情況決定

 

目前保守估計SBLK的價值在$10-$16之間。$11以下大哥就搶，$11-$16之間看情況決定

 

CTRM 的價值基本上在$0.2-$0.5之間。所以現在CTRM 的股價充滿了泡沫!

 

股票的價格不可能永遠低於或高於其價值很多，最終其價格會向價值回歸。

 

現在造船合同非常少，另外環境法規的快速變動使得船運公司更加不敢預訂新船，而舊船由於不能適應新的環境法規，在被大量淘汰拆解。石油價格的上漲使得船運公司不得不降低船速節油，這也減少了運力供給。所以今後幾年運力的供給都不會有顯著增長。而隨著世界經濟慢慢走出疫情的影響，運力需求的增加會加速。造一艘船一般需要一年到兩年，所以如果運力需求急速增加，運力不會馬上被製造出來，船運價便會火箭式上升。目前Panamax 的運價在$20,000一天，這是曆史高價如果這種情況持續幾個季度，SB的股價會翻倍

 

多方渠道證實中國嚴重缺煤缺糧，煤炭和穀物進口是Panamax運價大爆發的重要原因!南美夏秋穀物運輸季節馬上就要開始(北半球的春季是南美的秋季)，屆時會對Panamax 的運價形成進一步的推升