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第三節　成功投資者所具有的共性

 

 

要有成為投資專家的欲望 無論做什麽，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會在碰到些

小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說:“我欲望很強烈，我很想在股

市發財。”真是這麽回事嗎？美國在今天有超過3000萬的股民，華爾街 曾經對一般的股民做過調查，其結果是驚人的:80％的股民入市並非以 賺錢為主要目的！炒股是金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，股民們入市 的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為 他們中的一員，這樣在大家的閑談中你也成為“成功人士”的一分子。

 

每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你 日常煩悶的生活提供了調劑。問問你自己，是否也是因這些原因進入股 市的？再問一個問題:為了買家裏2000元的那台電視機，你跑了幾家商 場對比價格？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花

20000元買的那隻股票，你又做了多少研究？找了多少資料？你買股票 下的工夫是買電視機的百分之幾？必須指出:欲望必須由努力做基礎， 否則隻是白日夢，白日夢不是欲望，是夢。

必須具備鍥而不舍的精神 鍥而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝

有句名言:“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但整日感歎

懷才不遇的人……他們有個共性:缺少鍥而不舍的精神。”

 

什麽是鍥而不舍的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅 力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛衝天，他準是在做白日夢。 就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它隻是股市暫 時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不 斷賺到錢，你必須有知識，有經驗，你必須成為專家。

 

在我炒股的這麽多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高紀錄 是一天虧掉5萬美元。5萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全 部資產的一半，相當於當時我和妻子兩年的工資，而且其中很多是我在

 

餐館端盤子、洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感受到當時的痛苦和麻 木，隨後兩個星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不 可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！

 

我不斷問自己:這個行業適合我嗎？我知道大學熬四年能畢業，其 他行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工 作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬的日子到底 要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是手停口停 的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天 嗎？放棄的念頭無日無之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊 錢。讀者可以想象我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也 就看不到這本書了。

 

五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要 讀者分享希爾先生在他的不朽名著《思考致富》中的一句話:“當財富 來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人奇怪在那艱難的歲月，這 些財富都躲到哪裏去了？”我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話 和孟夫子的名言“天將降大任於斯人也，必先苦其心誌，勞其筋骨，餓 其體膚……”有異曲同工之處。

 

成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓頭 腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麽地方摔跤。因為成功來得太 容易，人往往不知福、不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗 的，你能熬過這段時間，你才能看到光明。請記住:成功的秘訣不外乎 是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。

要有“與股市鬥，其樂無窮”的氣派 所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市場

所提供的挑戰，有強烈的欲望要戰勝這一市場。

 

吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致富。 金錢隻是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的 目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這 一期望使他們難以維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。 中國的老話叫“豬油蒙了心”。利物莫曾指出:一位成功的炒手必須如 一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利 的時刻。

 

要甘於做孤獨者

 

幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他們 常要做和大眾不同的事。

 

無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維，為 了與眾不同所以做和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解 釋為何大眾可能不對，同時預見采用相反思維所將引致的後果。這給他 們與眾不同時所需的信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要 性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們 已習慣於“集體思維”。但炒股需要不同的思維方式。如果股市大多數 人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼 續升得更高？反之，如果大多數股民不看好股市，他們都已經脫手出 場，那麽股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在 高點入市，低點出市，你將成為失敗者。

 

當然，何為大多數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計 量的，你主要通過研究“股勢”來得到答案。這裏強調的是思維的方 式。你從小學習的那些討人喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等 都成為炒股成功的障礙。

必須具有耐心和自製力 耐心和自製力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是極

其枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說:“我炒過股，我覺得極

其刺激好玩。”這是因為你把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工 作。我是圍棋愛好者，我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人， 他們一定會告訴你成日打譜是多麽的枯燥單調。其中的道理是一樣的。 每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗參照定好炒股計劃，偶爾 做做或許是興奮有趣的事，但長年累月地重複同樣的工作就是“苦 工”。你不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。

 

因為炒股是如此的單調乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股市 跳進跳出尋刺激。在算賬的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多 麽高昂。你必須培養自己的耐心和自製力，否則想在這行成功是很難 的。

看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，隻有在時機及取勝

 

機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特 點，他絕不為炒股而炒股，他等待合適的時機，然後采取行動。

 

等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你多 麽喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麽，是很清楚的。你不能 太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想 的效果。不幸的是，對業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知 道危險，他們也知道春天是播種的時機，但問題是他們沒有足夠的知識 和經驗判定何時是春天！

 

這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。當 你經曆了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌 而擺動，逐漸地，你的靈感就培養起來了。

必須有一套適合自己的炒股模式 炒股高手隻有在股票的外在條件（包括基本麵分析、技術分析及股

票大勢）符合自己的作戰計劃時才采取行動。俗話說條條道路通羅馬，

這裏的“羅馬”就是累積財富，成為股票遊戲的勝利者，而“道路”就 是你自己的方法。采用什麽道路並不重要，重要的是這條道路必須符合 你的個性，你走起來輕鬆而愉快，你有信心能走遠路。在這個基礎上你 才會對自己的方法有信心，最終不斷完善自己的方法以取得最高效率。

必須具有超前的想象力及對未來的判斷 這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他們

有能力從複雜的信息中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假

設今天發生的一切會不斷延續，但優秀的投資者會看得更遠一步，預想 在什麽情況下今天的情形會停滯甚至產生逆轉。他們並不比一般人聰 明，但他們獨立思考，不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭，立即采 取行動，絕不拖泥帶水。

成功的投資者絕不幻想 一旦你把資金投入某隻股票，按原來的預想，這隻股票的運動不

對，你會怎麽辦？一般人常常想象出各種理由把這一不正常的運動“合

理化”。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多 有一定經驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者 絕不讓情感左右自己，如有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麽痛

 

苦，他們絕不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續隻會帶來更大的痛苦 和損失。業餘炒手很少問自己一個問題:“假如我今天手邊有錢，還會 買這隻股票嗎？”就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己:“隔壁老 王說這隻股票的下跌隻是暫時的”，“賣出股票要手續費”等。一句 話，業餘炒手想方設法不去止損。

要有應用知識的毅力 怎樣才能減肥？答案其實隻有四個字:少吃多動。減肥的知識是如

此簡單，減肥應是輕而易舉的吧？事實正好相反。美國有個統計，100

個人參加減肥訓練，隻有12個人降低了體重，其中隻有2個人將體重降 低持續一年以上，即2％的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥 多麽困難，而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。你很想吃 一塊蛋糕，但你知道這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一天的效果就泡湯了，你 忍得住嗎？你定好計劃，每天吃什麽，鍛煉多久，可你堅持了多久？

 

炒股也是一樣，任何對炒股有一定認識的人，都明白炒股所需的具 體知識少得可憐。股票隻有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落 的因素就是這麽多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識 字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做得好， 前景會很光明。這樣的行業，成功率甚至低過減肥！為什麽？因為人們 常常做不到自己知道該做的事情！

 

人們都知道誠實是取信於人的不二法門，但有多少人做到了？我欣 賞王安先生的話:“我可能沒有把我知道的全部告訴你，但告訴你的， 全部是真的。”我們都知道“貪”是受騙的根源，有多少人做到了“不 貪”？報紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎麽發生的？我們都知道 努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或許有 人認為每天工作八小時就已很“努力”了，未免太簡單了些。我們都知 道應該“當天的事情當天做完”，有多少人做到了？這樣的例子很多很 多。這些都是不難做到的事，需要的不過是在行動上應用，但大多數人 都失敗了。

 

一位成功的投資者，他應十分留意怎樣將他的知識應用在炒股中， 他不會因為應用這些知識的枯燥而忽略細節。在日常生活中，獲得知識 通常並不困難，困難在於用毅力應用這些知識。在炒股問題上，我是堅 信“知易行難”之說的。

 

 

 

 

第四章　何時買股票何時賣股票

 

 

 

學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程，當然其中還包括學習炒股的正確心 態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態才真正困難。

 

華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話:截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short，Let profit run！意思是:一見股票情況不對，即刻止損，把它縮得越短越 好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。

 

在前麵談了股票的性質與特點、炒股基礎知識和炒股成功的基本要 素之後，本章將專門探討最技術性的實戰問題——怎樣買賣股票。

 

 

 

第一節　何時買股票

 

 

 

這個問題我打算從買賣股票依據的基本原則、買入操作的技巧、選 擇股票的程序等方麵加以闡述。

基本原則 在我講何時買股票之前，我要提醒讀者，就我這麽多年的炒股經

驗，選買點的最重要點是選擇止損點。即在你進場之前，你必須很清

楚，若股票的運動和你的預期不合，你必須在何點止損離場。換句話 說，你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應該清楚自己能 虧得起多少。有些人以10％的數量做止損基數，即10元進的股票，以9 元做止損點。有些人將止損點定在支撐線稍下。有些人定20％的止損 額。還有其他各種方法。無論用什麽方法，你必須有個止損點，這個止 損點不應超出投資額的20％。請讀者牢記，否則這裏講的一切都是空 的。

 

買股票的依據主要是三點:基本麵分析、技術分析及大市走向。有 些人買股票隻看基本麵分析，即隻研究公司的本身價值，不看其他。沃 倫·巴菲特便是代表人物。

 

有些人隻看技術分析，認為市場對該股票的看法盡數表現在股價及 其交易量的變化之上。大多數的炒手屬於第二類。

 

無論哪一種，隻要你能做得好，都可以獲得好結果。但對一般的炒 手而言，要僅靠基本麵分析來炒股是很困難的，因為你不可能獲得完善 的資料來判定公司的價值。你如果是位大基金的管理人，買了某公司的 大批股票，你可以派個人到公司坐鎮，了解公司的細節。對一般人來 說，這是不可能的。公司的財務報告僅表明了過去的經營情況，並不代 表未來的發展。依據華爾街的說法，股票的價格反映的是股票半年或更 遠的未來的公司前景。

 

我自己靠炒股為生，我必須盡量做到每個月都有收入。完全靠基本 麵分析來炒股，我沒有把握能夠做到這一點。所以我的主要參考依據是 技術分析。我總是選擇那些我入場時勝算最大的點，而且每次下注都隻

 

是我資本的小部分，同時把握虧錢時虧小錢，賺錢時賺大錢的原則，及 時止損。說到底，我差不多就等於在開賭場，每次入場時我的獲勝概率 都超過50％，而且我隻下小注，所以我久賭必贏。

 

在“技術分析的基本知識”那一節，我們介紹了幾個圖。圖中所有 的突破點都可以叫臨界點。我總是將買賣控製在臨界點附近。什麽 是“臨界點”呢？大家知道水在100℃時變成蒸汽，科學上稱100℃正是 水的臨界點。把它推廣開來，衣服的成本價是主婦們買衣服的臨界點， 在這個點買衣服，被宰的機會最小。在股票的操作上，這些點往往是公 眾對股價重新評估的點，也就是在這些點上，你入場的獲勝概率最高。 買股票的技巧，全在怎樣找臨界點上。

操作技巧 以下讓我們分析一下買股票時怎樣具體操作。1.升勢時的操作（圖

4－1）

 

 

圖4－1

 

假如這是一個正常的升勢，A、B點分別是波峰和波穀。一旦股價超 過A點，便是好的買入點。假設A                           =15元、B  =13元，則好的買入點是

15.10元或15.50元。因為你可能判定這是新一波的開始。假如股價升到

16.50元，你便可將賣出價定在15.50元。記住保本。

 

如果繼續上升，你便應忘掉入場價，專注於股票的運動是否正常。 止損點應怎麽定呢？有兩種方法:第一，A =15元，把止損點定在14元； 第二，B         =13元，把止損點定在13元。這看你對風險的承受力。但無論 如何，股價跌穿B點必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一 浪高過一浪，如果股價高過A但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時否定。你 必須在場外觀望，重新尋找機會。

 

2.阻力線和支撐線的操作

 

圖4－2阻力線上的買點及止損點的標示。假設阻力線是15元，一旦 股價突破15元，即可考慮入場。把止損點定在14.50元或14元。永遠記 住隻能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常運動是繼續上升，如果又跌 穿回頭，表示股票運動不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶搞 鬼。

 

 

圖4－2

 

有時股票跌到你的止損點又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入 場，再入場的點以上一波的高點所示。這類場合常常碰到，但這是唯一 正確的做法。虧的錢等於買了保險，防止了虧大錢的可能。

 

 

圖4－3

 

圖4－3是支撐線的買點及止損點的標示。如果股價一碰到支撐線就 反彈，你有理由相信此時股價接近穀底。但如果買入的話，你必須在支 撐線之下定個止損點。因為股票價格跌穿支撐線，繼續下跌的概率就大 過上升的概率。

3.雙肩圖和頭肩圖的操作

 

 

圖4－4　正雙肩

 

 

圖4－5　倒頭肩

 

這裏隻標出正雙肩和倒頭肩兩種圖。正雙肩不提供買的機會，它標 明賣點何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線上的操作法相同。

 

以上講了三個基本圖形的操作法。道理其實相當簡單。讀者能回到 第二章第二節的“綜合看圖”那段，體會可能會更深一些。一般的股票 波動就是這幾種圖顛來倒去。頭肩圖中的頭和肩如果平行的話就變成三 肩圖。把升勢時的波峰連接，再把波穀連接，你就會看到通道。就我自 己的經驗，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解 釋，在實際中它們也最為有效。

我們可以把買入的要點歸納一下: 第一，在買入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾

投資心理的反映。

 

第二，在買入之前，先定好止損點，搞清楚你最多願虧多少錢。切 記照辦。

 

第三，選擇臨界點，記住你不可能每次正確，所以入場點的獲勝概 率應大過失敗概率。

第四，最好在升勢或突破阻力線，準備開始升勢的時候買入。

 

第五，絕不要在跌勢時入市。

 

第六，不要把“股票已跌了很低了”作為買入的理由，你不知道它 還會跌多少！

 

第七，不要把“好消息”或“專家推薦”作為買的理由，特別是在 這些好消息公布之前，股票已升了一大截的情況下。

第八，記住這些要點及點點照辦。 以上我們討論了幾個臨界點，在基礎知識的部分討論了這些臨界點

形成的心理基礎。但是不是臨界點隻有這幾個呢？答案當然是否定的。

學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程，當然其中還包括學習炒 股的正確心態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態 才真正困難。

關鍵:把握臨界點 為了使讀者對臨界點有更深的認識，讓我們做些更進一步的思考。

股市是講大錢的地方，任何這樣的場所，都一定有大戶在興風作浪，中

國的股市是這樣，美國的股市也是這樣，全世界任何地方的股市都沒有 例外。人人都知道股價突破阻力線時是好的買入點，大戶也知道。你如 果是大戶，你會怎麽做？你會在低點吸納，再人為地創造出公眾們認為 好的買入點，引起公眾的興趣，這時再把股票拋掉。這就是我們常常看 到股票突破阻力線後常常回調的原因。但有一點可以確定，短線操作的 資金都是熱錢，它不會長久留在某隻股票上，除非大戶真的認為該股有 潛力。

A:好的買入點 B:更好的買入點

 

 

圖4－6

 

如圖4－6中的A、B兩點，如果股票突破阻力線，A點便是好的買入 點。在稍微回調後，股票若能突破上回波浪的高點達到B點，則B點是更 好的買入點。因為你基本可以確定熱錢已經離場，市場真正看好這隻股 票。在操作時，你可以分兩段進行。如果你準備買1000股，可以在A點 先進200～300股，將其餘的部分在B點買入。

 

讀者或許會問為何不將1000股全在B點買入？因為這樣可以防備有 些強勢的股票，根本就不給回調的機會，一過阻力線便一飛衝天，你如 果看好這隻股票，卻失去這樣一飛衝天的機會，心裏會很懊惱的。這樣 做也符合下注的原則:即對勝利的把握越大，下的注就越大。這裏要再 次強調交易量的重要性。如果交易量沒有增加，突破阻力線的現象並沒 有很大意義，請讀者自己思考一下其中的緣由。隻有在交易量增加的前 提下，突破阻力線才可以認為股票的運動進入新的階段。

讓我們再看一個例子，見圖4－7:

 

 

圖4－7

 

這個例子中，股價跌穿支撐線即刻反彈，A點便是極好的買點。想 象一下你是有錢的大戶，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內 幕消息，公司很快有一個好消息會公布，你會怎麽做？你會首先拋售手 中的股票，讓股價跌破支撐線，因為你知道股價一旦跌破支撐線，會引 發市場恐慌性拋售，這時你開始大量吸納。以我自己的經驗，如果股 價跌穿支撐線，交易量大增且股價很快彈回支撐線之上，這是極佳的 買入機會。我自己碰到這樣的機會十次中有九次賺錢。

 

大戶們操縱股票其實就是那麽幾招，你隻要專心，觀察股票的運動 和交易量的變化，想象你是大戶的話會怎麽調動公眾的心理，大戶的花 招其實明顯得很。講白了，他們想買進的時候，要麽靜悄悄地，要麽想 法引起大眾的恐慌性拋售，前者你會看到交易量增加，但不明顯，股價 慢慢地一步步升高，後者便是搞一些大家公認的好賣點。大戶想賣的時

 

候，要麽先買進，造成股價狂升，引發股民的貪念去搶抬轎子，要麽就 搞一些公眾們公認的好買點。由於他們通常手握巨資，要做到這些並不 困難。但他們的動作必定會從股價的變動及交易量的變動中露出尾巴， 隻要你有足夠的經驗，你就明白怎樣跟著玩。

 

你要記住:你買的股票都是別人賣給你的，你賣的股票都被別人買 去了。想象你的對手是誰？如果是大戶的話，你炒股大概常虧錢；如果 是小股民的話，你大約已贏多過輸。細細揣摸這幾句話，哪一天你發覺 自己真正明白了這段話，你就會覺得炒股的路一下子寬了許多。

 

以上我們談了怎樣選臨界點買進股票，怎樣定止損點離場。你如果 是位較長期的投資者，不要注重大戶的操縱，他們的操縱隻能影響股票 的短期波動，不能影響大勢。但就老話所言:好的開端是成功的一半， 一個正確的入場點會使你少傷很多腦筋。以下我們再來談談怎樣選股票 來買。買股的時機固然重要，買什麽股票有同樣的分量。

選擇股票的步驟 在選擇股票之前，你需要首先選擇股票的類別，如地產股、金融

股、電子股等。讓我將這個過程簡化成以下三個步驟:

 

第一，什麽是大市的走向？如果大市不好，你最好什麽都別買，安 坐不動。我知道對新手而言，讓錢閑著是件極其難受的事，但你必須學 習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點，也不要輕易有所動作。大 環境不適合的時候，你的勝算降低了。

 

第二，哪些類別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩隻股票的 技術圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進入爬坡階段，其中一 隻股票屬“牛勁”很足的類別，另一隻屬“牛勁”不足的類別，你會發 現屬“牛勁”足類別的股票很容易就升了100％，而“牛勁”不足類別 的股票要很辛苦地才能升20％。

 

第三，當你判定股票大市屬於“牛市”，選好“牛勁”最足的類別 之後，餘下的工作就是“牛勁”最足的股類中選擇一兩隻“龍頭”股。 這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大”，如香港銀行股中的匯豐銀 行；也可以是有特別產品或專利的“特別小弟”。

 

如果你做到了以上三個步驟，你就會發現你的資金在勝算最大的時 刻投入到了勝算最高的股票之中。這時又出現另一個問題，讀者會問第

 

一點、第二點都容易明白，也容易判斷，但第三點怎麽辦？在“牛 勁”最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？

 

圖4－8、圖4－9分別代表兩隻股票的走勢圖，這兩隻股票都屬 於“牛勁”足的類別股，你現在選一隻股票，你會選哪隻？假設阻力線 的價格同是20元。

 

很多人靠直覺會選圖4－9，因為它從高價跌下來，是“便宜貨”。 答案是:錯了，你應該選擇圖4－8的股票。為什麽呢？

 

 

圖4－8

 

 

圖4－9

 

先看圖4－9。很多原先在20元的阻力線之上入市的股民已被套牢很 久，他們終於等到了不虧或稍賺解套的機會，你認為他們現在會怎樣 做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結束。一般人就是這麽想的，也是這樣 做的。再看圖4－8。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們 已不存在套牢的問題。你會發現圖4－8股票上升的阻力會較圖4－9來得 小。

再看下麵兩個圖:

 

 

圖4－10

 

 

圖4－11

 

圖4－10在突破阻力線之前的蓄勁期是三個月，圖4－11是半年，你 要買圖4－10或圖4－11其中之一，你會選哪種？答案如果是圖4－11， 你就對了。被套牢是極其不愉快的經曆，晚上睡覺時想到這隻股票都睡 不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的 投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。

形成自己的風格模式 股票買賣是藝術，不是科學，它沒有固定的模式。我希望讀者到這

裏已經能感覺到股價變化過程中投資大眾心理波動的脈絡，能明白公眾

為什麽買股票，為什麽賣股票，心理過程是怎麽樣的，你怎樣從這個過 程中受益。股票價格的短期波動很多是大戶操縱的結果，但大戶不能說 升就令股票升，他們還是要用“買股票”的方式來令股票升，這個尾巴 是掩不住的。

 

找個清靜的地方，細細思考一下臨界點是怎樣形成的。你如果無法 找到支撐它的心理脈絡，這個臨界點常常是靠不住的。走進書店，翻開 任何一本《股市必勝》、《炒股秘籍》之類的書，你會看到數不清 的“高招”。你按這些高招炒過股嗎？結果如何？如果炒股居然簡單 到“20天平均線穿越50天平均線是買入好點”的話，哪裏還有人起早摸 黑去上班？尋找臨界點的過程就是學習炒股的過程。你隻要用心，你會 不斷發現適合你的個性及風險承受力的臨界點。

 

用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的 耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了學股的正確道路。你很快 就會發現，用這樣的方式炒股票，你有極大的自我滿足感，其所得利潤 也較其他方法所得更令你覺得喜悅。因為你不僅賺了錢，也知道了為什 麽能賺到錢，你將有信心按同樣方法再次賺到錢。

 

最後談點我個人的經驗。股票和人一樣，有其特別的個性，有些保 守、遲緩，有些急躁、不安分。對某些股票來說，我能很容易揣摸出其 個性，推斷出其運動軌跡。而有些則和我無緣，其運動模式我怎麽都猜 不透。對這些無緣的股票，每次碰到我都被燙傷。就如同交朋友，有些 第一次見麵就相見恨晚，無話不談，有些話不投機半句多。我采用的具 體做法是，如果某隻股票燙了我三次，我就盡量不再去碰它。把注意力 放在合心意的股票上。

 

 

 

第二節　何時賣股票

 

 

何時賣股票的考慮分成兩部分:（一）剛進股時怎樣選止損點；

（二）有利潤後怎樣選擇合適的賣點獲利。就第一部分而言，何時買股 票的那一節已有論述，這裏主要談第二部分。

選擇賣點 在讀者的心中，大家應記住自己在做生意，就如同做服裝生意一

樣，一有合理的利潤，就可以賣出去。有些投資專家，他們買股票準備

永遠持有，這並沒有錯，運氣好的話，30年可以翻20倍。但其間會有很 多的起伏，有時股票會有50％的跌幅，這對炒股為生的炒手而言是難以 承受的。而且你還要有選長期股的眼光和信息，對一般人而言，要獲得 精確的信息並不是件容易的事。況且，如果股票5年都不動怎麽辦？你 吃什麽？

 

上述的投資專家通常靠管理公共資金為生，每月有工資可拿。對一 般的炒手而言，持股的時間通常是從幾個星期至幾個月不等。這個時間 沒有硬性規定，隻要股票的運動正常，你就不應該賣出。但你一旦有了 一定的炒股經驗後就會明白，很少有股票會在“最小阻力線”上運行1 年以上。一個大走勢，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應學習怎樣抓 中間的一截，能抓到漲幅70％就算是很好的成績了。這樣做能預防股 票常有的20％～40％的回調可能給你的整體投資帶來的大幅震蕩。

 

讓我提醒股友:不要試圖尋找股票的最高點，你永遠不知股票會升 多高。就我個人的體會，決定何時賣股票較決定何時買股票更為困難， 虧的時候你希望打平，賺時想賺更多，思想鬥爭不斷進行。對剛學炒股 的新手來講，常有“不賺不賣”的心態，這是極其要不得的，帶有這樣 的心態，失敗的命運差不多就注定了。這就是為何我在前麵“何時買股 票”一節中特別強調選買點的最重要點是選擇止損點。

 

要決定何時賣股票，最簡單的方法就是問自己:我願此時買進這隻 股票嗎？如果答案是否定的，你就可以考慮賣掉這隻股票。在實際操 作中，問題其實並沒有這麽簡單，因為無論進場還是出場，都是有代價 的。手續費是不應忽略的數目，頻繁進出場的結果就是把利潤都捐獻給

 

政府和證券商了。

 

和買股票一樣，賣股票的點也是“臨界點”。你如果能夠做到僅在 臨界買點入場，臨界賣點出場，入場時牢記止損，並注意分攤風險，你 的成功概率就能提至最高，你也就真正成為炒股專家了。

技術要領 讓我們複習一下技術分析基礎知識中的幾個賣出臨界點。

 

 

圖4－12

 

 

圖4－13

 

 

圖4－14

 

從這三個圖中，你可以感覺這些賣點是投資大眾對股價重新評估的 點。圖4－12、圖4－13已在第二章的技術分析基礎知識中詳細解釋了。 圖4－14的特點是股價穿過平均線，我們曾提到平均線是股價走勢的標 誌，一旦股價穿過平均線，你有理由提問:這個走勢會繼續嗎？是不是 結束的時候？這些賣點都不是死的，隨著經驗的增加，你或許會把圖4

－12的賣點改成圖4－15。

 

 

圖4－15

 

你把賣點移到第二個波峰附近，如果股價再次穿越阻力線，你就再 買入。圖4－12和圖4－15的優劣一目了然。這樣，你的資金總是在盈利 機會最大的時候留在場內。

 

我希望股友們明白，這裏講的是思考方式。臨界賣出點並非隻有這 幾個。你要在實踐中自己去找。如在前麵“何時買股票”一節中所言: 尋找臨界點的過程便是你學習炒股的過程。這裏講的幾個典型的臨界 點，都可以在實際操作中給予修正和改動，你要自己用心去體會。中心 點就是隻有在盈利機會大過虧損機會時才讓資金留在場內。

以下讓我小結一下何時及怎樣賣股票

1.注意危險信號 隨著經驗的增加，你會慢慢地產生“這是該賣的時候了”的感覺。

不要忽略這樣的直覺，這是經驗。獲得這樣的經驗，你通常已付出很多

學費。相信自己。

2.保本第一 任何情況下，股價超出你的入貨點，你應考慮在你的進價之上定個

止損點。賺錢的先決條件便是不虧錢。10元進的股票升到12元，應把賣

點定在10元之上，如11元。

3.虧小錢 把止損點定在10％或更小，在任何情況下都不要超出20％。隻要條

件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解:5元的股票，10％隻有0.5

元，50元的股票，10％有5元。對5元的股票，你可以給0.75元的浮動空 間，把止損點定在4.25元。對50元的股票，你可以給3元的空間，把止 損點定在47元。我自己喜歡把止損點定在入市當天的最低點。比如我今 天以10.75元買進股票，今天的最高價是11元，最低價是10元，我便以

10元作為止損點。以我的經驗，如果我的入場點選得正確，股票開始上

 

升，它不應跌回到我當天入場的最低點。

4.遇有暴利，拿了再說

 

 

圖4－16

 

在股市投資，你有時會碰到圖4－16所示的情況。股價在兩星期內 從20元升到40元。在這樣的情況下，第一天轉頭（轉頭表示收盤低於開 盤）你就可以把股票賣掉。別期待好事情會沒完沒了。這樣的暴升常是 股價短期到頂的信號，特別是最後兩天，交易量猛增，公司並沒有特別 的好消息。這是危險信號，它在說:我在吸引最後的傻瓜入場，當最後 的傻瓜上鉤之後，我就要回頭了。這種短期狂升但沒有驚人好消息的股 票跌起來一樣快。這是大戶吸引傻瓜的常用手法。

5.小心交易量猛增，股價卻不升 見圖4－17。股價升了一段時間之後，如果你忽然發現股票的交易

量很大，股價卻沒有升高。這也是危險信號，它告訴你有人趁這個機會

在出貨。這通常是股票到頂的信號，起碼短期內如此。

 

 

 

 

 

6.用移動止損點來賣股票

 

圖4－17

 

 

圖4－18

 

見圖4－18。買入後，如果股票開始正常的升勢，它應有一浪高過 一浪的特點。你可以將止損點放在每個波浪的浪穀，隨著波浪往上翻， 你將賣點由→A→B→C→D→E往上移。這樣就能保證你不會在升勢時過 早離場。同時這樣做很簡單，情緒上的波動很小。你抓不到這個升勢的 頭尾，但你能抓住中間的大部分。

 

用移動止損來賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時專職炒股 人的最常用方法。在實際的股票運動中，波浪不會如圖這麽規則，但原 理就是這樣。它提供了一個原則，遵照這一原則，你不會情緒化地過早 離場，導致一個10000元的賺錢機會隻賺到2000元。

 

華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話:截短虧損，讓利潤奔跑！英文 叫Cut loss short，Let profit run！意思是:一見股票情況不對， 即刻止損，把它縮得越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑， 從小利潤跑成大利潤。讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的。

 

請再讀一遍何時買股票、何時賣股票這兩節，再體會一下“截短虧 損，讓利潤奔跑”這句話，炒股的訣竅盡在其中。

 

 

 

第三節　定位好方法，持之以恒

 

 

 

以上介紹了何時買賣股票的技巧及其思考的方式。總體來說，可以 順勢交易，可以回調搶反彈，可以炒高低，也可以跌勢抄底。方法沒有 對錯，能夠賺錢的方法就是好方法。但是在實際操作中，你無法同時運 用所有方法，你隻能選擇一到兩種合適自己的方法。因為每一種方法隻 能運用在特定市場，比如升勢隻好用順勢買入的方法操作，您選擇抄底 買低的方法在升勢情況是賺不到錢的。但是你又不知道下一波的市場運 動屬於什麽類型，所以股市沒有一招打遍天下的方法。

 

股市曾流行過這樣的說法:“做趨勢的人多數死在震蕩裏；做盤整 的人多數死在趨勢裏；做短線的人多數死在暴拉裏；有方法的人多數死 在執行裏；靠主觀的人多數死在感覺裏；沒方法的人多數死在亂做 裏。”這些說法不嚴謹，但挺形象地描繪了股市新手在學股過程中碰到 的困難。股市走向通常可以大致分為升勢、跌勢和震蕩市；它們常常交 叉進行。新手可能在升勢的時候學習了一套方法，一實施，虧錢！因為 股市變跌勢了！他開始修改方法，再實施，又虧錢，因為這時候是震蕩 市，再修改，實施時發現適合震蕩市的方法還不賺錢！因為市場又變成 升勢了。幾個循環下來，一位學股人就被淘汰掉了。

 

股價雖然隻有升跌兩條路，但有可能走出不同的大小波浪，也有可 能在橫盤上很長時間不動。這給股票炒手提出了一個很嚴肅的課題:我 應該在什麽時候用什麽方法操作？

 

因為“什麽時候”充滿變數，所以“什麽方法”從理論上也同樣充 滿變數。這也就是為什麽炒股賺錢難的原因！很多新手一入場買股就賺 了幾個錢，那是因為正好碰到升勢；市場一轉成跌勢這些賺的錢通常是 留不住的！隻有具備了足夠的知識和經驗才知道怎麽應付，才可能將賺 的錢留下來。

 

那麽應付的方法是什麽呢？回答就是這節的標題:“定位好方法， 持之以恒！”

 

人本身是千差萬別的；有些急急躁躁，有些悠悠哉哉。沒有好壞之 分，隻有個性不同。在股市，讓急急躁躁的人做長線很難，實在等不

 

了；讓悠悠哉哉的人炒短線也做不了，太過緊張了！自己屬於什麽種類 自己最清楚！那麽選擇方法的時候就有了依據。個性急，就不要選做長 線，可以做短炒。個性悠，就別專注短炒，想想怎麽長線操作。這章節 買賣股票操作示意圖沒有標注時間；若用分鍾格，就是短炒；用小時 格，變成中短炒；用每日格，算中長炒；用每周格的話，就是長炒了。 圖還是這些，標注不同的時間段，可以滿足不同的操作風格。

 

如果您認為做長線升勢是合適自己的方法，那麽就要持之以恒。您 心中明白，這種方法在跌勢和震蕩市是賺不到錢的，您在出現跌勢和震 蕩市的時候就應該減少入市深度或離市；您不要試圖猜測下一個走勢是 什麽。股市總是循環反複的，長線升勢又出現的時候您將全力入市。很 多人試圖預測下一個走勢是什麽，這種嚐試基本是徒勞的；沒有人知道 下一個走勢怎麽樣！或許您很有經驗了，您預測的正確率會提升一些， 長期100％是不可能的。走勢通常隻有走出來後才知道原來過去的是什 麽勢！您應該用負麵的眼光看待那些聲稱有這個能力的人。

 

若您覺得自己擅長短炒賺差價，那麽記得到獲利點就平倉，別讓有 了點利潤就“讓利潤奔跑”這句話影響操作。該賣的時候別遲疑。

 

新股民碰到的一個困難課題是到底哪種方法適合自己？不同方法的 界定其實也很模糊。炒股是藝術，藝術本身就很難用語言明確定義。炒 股就是這樣！有個說法叫一萬小時法則，意即若您在某個行業花了一萬 個小時，您將成為專家。我相信您若在股市實實在在花上一萬個小時， 那麽哪一種方法對你合適應該就不再是問題。在沒達到這個境界之前， 還隻好慢慢熬。

 

還有個非常重要的思路需要再解釋。第二章提到了炒股應該“順勢 而行”而非“測勢而行”。您買股票就是分析後預測股價該升才有的動 作，賣股票也是分析之後認為股價該跌之後才會賣股。難道這不是“測 勢而行？”那麽到底什麽才是對的？在具體實施的時候，您當然預測之 後才入股；如果沒有股價該升的預測，買股就是腦殼壞了！那麽為什麽 止損呢？因為實際情況和預測不符。所以在實際操作中的思路是“測 勢”入市，如果股價如您預測，您“順勢”而行，走得越遠越好。否則 止損或止贏出局。手中一旦持有股票，您原先的預測就應該有個應對計 劃，情況對怎麽加碼？加多少？情況不對怎麽減磅？全出局還是局部減 磅？說到底，炒股並不是簡單地升了就買，跌了就賣，炒股是個係統工

 

程。

 

 

 

第四節　炒股是個係統工程

 

 

 

以上介紹了何時買股票，何時賣股票；我們也介紹怎麽定位好一種 合適自己的方法持之以恒。這個學習的過程很漫長，一個經濟周期可能 都不夠，要第二次反複才能夠真正明白為什麽這樣做。

 

何時買賣股票其實隻是炒股的一部分。承擔多少風險？如何配置資 產等都是炒股需要考慮的課題。用工程的建設舉個例子，修鐵路並不是 簡單地知道如何將鐵軌鋪上枕木就行；可能要修橋過河，可能要挖洞穿 山；修橋會碰到修橋的問題，穿山有穿山的難處。這都是修鐵路的係統 工程一部分。

 

股票的係統工程包括碰上大跌怎麽辦？遇上長期的窄幅震蕩怎麽 辦？大市長期低迷怎麽辦？如何分散風險？如何配置資產？這一切都需 要知識和經驗來處理。需要自己長時間實踐才能得心應手地應付。想從 股市不斷賺到錢並留下來，必須要讓自己在各方麵都成為有經驗的行 家。這個係統工程還包括怎麽升級自己！開始當然是先學習，一旦超出 自己為自己管錢的層次，就必須考慮大眾理財的方方麵麵。自己理財需 承擔風險，通常大眾理財必須盡可能地低風險操作。在操作上需要做相 應的變動。

 

我們前麵專門強調了“敗而不倒”。這是做生意的最高原則，也是 炒股的最高原則。所以操作炒股這一係統工程需要給自己一個底線，就 是不要隨便讓自己被剃光頭。任何時候，輸光了就結束了！

 

 

 

 

第五章　華爾街的家訓

 

 

 

幾百年來，炒股行的先輩們用他們的經驗寫下了一條條的家訓——想在這行生存 和成功所必須遵循的原則。這些原則100年前適用，今天適用，100年後一樣適用，因 為人性不會改變。

時刻牢記:市場從來不會錯，而你的想法常常是錯的。 “我很早就發現華爾街沒有什麽新東西，也不可能有什麽新東西，因為股票投機

曆史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。我進

場之前就知道我判斷正確的時候，我總是會賺到錢。使我犯錯的是我沒有足夠的毅力 按計劃做，即隻有在先滿足我入場條件時才入場……”

 

炒股是老行業。在華爾街，100年前流行的是火車股、鋼鐵股，接 著流行收音機股、電視機股，今天流行的是電腦股、網絡股。每種股票 的興起都代表了新的行業和人類文明的進步。在這千變萬化的股市曆史 萬象中，唯一不變的是股票的運動規律。和百年前甚至更早時期的先輩 一樣，現代人有著同樣的貪婪、恐懼和希望，一樣在虧損時不肯割肉， 一樣滿足於小利而在股票的牛市中中途退席。當年的股市充滿小道消 息，今天的股市還是充滿小道消息；當年有公司做假賬，今天也有公司 做假賬。

 

華爾街一代新人換舊人，每個人都希望他的存在能在曆史上留下一 筆，各種各樣的格言警句如恒河沙數。令我驚奇的是，華爾街在近半個 世紀已沒有出現新的“家訓”。有人出了些新的規則，仔細讀之，隻不 過用新文字把老的家訓重述一遍而已，換湯不換藥。

 

 

 

第一節　華爾街的家訓

 

 

 

要把華爾街所有的家訓都寫出來起碼要有200頁的篇幅，其中大部 分是“為賦新詞強說愁”。我在這裏將實踐中證明最為重要的規矩整理 出來。這些規矩已由我的實際操作證明可以遵循且行之有效，希望讀者 們能牢牢記住它們。

止損，止損，止損！ 我不知該怎樣強調這兩個字的重要性，我也不知還能怎麽解釋這兩

個字，這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價

更低的價錢賣出手中的股票，那就趕快退出這行吧！你在這行沒有任何 生存的機會。最後割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。

分散風險 做這行需要有賭性，但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激，手手下

大注，夢想快快發財，那你遲早會翻船說再見，而且速度會比你想象的

快得多。

 

你有10次好運，第11次好運不見得會落在你頭上。記住:你隻能承 擔計算過的風險，不要把所有雞蛋放在一個籃子裏。把手頭的資本分成

5～10份，在你認為至少有1∶3的風險報酬比率時把其中的一份入市， 同時牢記止損的最高生存原則，長期下來，不賺錢都難。新手的錯誤是 太急著賺錢，手手都要豪賭，恨不得明天就成為億萬富翁。中國“財不 入急門”的古訓，在這行真可以說是字字珠璣。

避免買太多種股票 問問自己能記住幾個電話號碼？普通人是10個，你呢？手頭股票太

多時，產生的結果就是注意力分散，失去對單獨股票的感覺。我一直強

調，你必須隨時具備股票運動是否正常的感覺，在此基礎上才有可能控 製進出場的時機。買一大堆類別不同的股票，恨不得掛牌的股票每隻都 買一些，是新手的典型錯誤，因為注意力將因此分散。將注意力集中在

3～5隻最有潛力的股票，隨著經驗的增加，逐漸將留意的股票增加到10

～15隻。我自己的極限是20隻股票。讀者可以試試自己的極限何在？但

 

在任何情況下，都不要超出自己的極限。

有疑問的時候，離場！ 這是條很容易明白但很不容易做的規則。很多時候，你根本就對股

票的走勢失去感覺，你不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它處在

升勢還是跌勢。此時，你的最佳選擇就是離場！離場不是說不炒股了， 而是別碰這隻股票。如果手頭有這隻股票，賣掉！手頭沒有，別買！我 們已經明白了久賭能贏的技巧在於每次下注時，你的獲勝概率必須超過

50％，隻要你手頭還擁有沒有感覺的股票，表示你還未將賭注從賭台撤 回來。當你不知這隻股票走勢的時候，你的勝算隻剩下50％。專業賭徒 絕不會在這時把賭注留在台麵上。

 

別讓“專業賭徒”四字嚇壞你，每個生意人其實都是專業賭徒。你 在學習成為炒股專家，對自己的要求要高一些。這時出現另一個問題。 炒過股的朋友都會有這樣的感覺:“當我擁有某隻股票的時候，我對它 的感覺特別敏銳，股市每天算賬，它讓我打起十二分的精神，如果手中 沒有這隻股票，我對它的注意力就不集中了。”我自己有同樣的問題， 我的處理方式就是隻留下一點股票，如100股。如果虧了，我就將它當 成買藥的錢，權當我買了副讓注意力集中的藥。

忘掉你的入場價 坦白地講，沒有三五年的功力，交過厚厚的一大遝學費，要你忘掉

進價是做不到的，但你必須明白為什麽要這麽做。今天你手中擁有的股

票，按你的經驗，明天都應該會升。如果經驗告訴你這隻股票的運動不 對了，明天可能會跌，那你把它留在手中幹什麽？這和你在什麽價位進 有什麽關係？之所以難以忘掉進價，這和人性中喜占小便宜，絕不願吃 小虧的天性有關。如果這隻股票的價位已比你的進價為高，你脫手會很 容易，因為你已賺了便宜。若低的話，你必須麵對“吃虧”的選擇！普 通人會找一百個“理由”再賴一會兒。朋友，“再賴一會兒”的價錢很 高的。人很難改變自己的人性，那就試著忘掉進價吧！這樣你就能專注 於正確的時間做正確的事。

別頻繁交易 我開始專職炒股的時候，每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當

天的工作。我以炒股為生，不炒不就是沒事幹？這可是我的工作啊！結

 

果我為此付出了巨額的學費。

 

當經驗累積到一定地步，你就會明白股市不是每天都有盈利機會 的。你覺得不買不賣就沒事幹，缺少刺激，代價是每次出入場的手續 費。除了手續費之外，每天買賣都帶給你情緒的波動，衝散了冷靜觀察 股市的注意力。可以這麽說，在你留意跟蹤的股票中，每天都有70％勝 算的交易機會是騙人的。頻繁交易常常是因為枯燥無聊。頻繁交易不僅 損失手續費，同時使交易的質量降低。

不要向下攤平 犯了錯，不是老老實實地認錯，重新開始，而是抱著僥幸心理，向

下攤平，把平均進價降低，希望股票小有反彈就能挽回損失，甚至賺

錢。這種行為是常人的想法和做法，但是破產的捷徑。英國的巴林銀行 就是這樣倒閉的。上海石化在美國掛牌上市，1997年最高曾達到每股45 美元。從45美元跌到35美元，很低了吧？是不是再補上2000股？再跌到

25美元，你準備怎麽辦？還往不往下攤？結果上海石化一路跌到每股10 美元。作為股票投資人，這樣的好戲隻要上演一出，你就全部被套牢， 等它升回45美元？或許有可能，但這是2年後還是20年後才會發生的 事，則誰也說不清！如果永遠不回去呢？這樣被燙一次，你將不再有膽 量繼續炒股。假如幸運的話，市場會給你一個解套的機會，你會馬上套 現把錢放在米缸裏，還是天天摸到錢放心？再見了，又一位交了學費畢 不了業的學股人。

 

不要向下攤也可用另一種說法:第一次入場後，紙麵上沒有利潤的 話不要加碼。紙麵有利潤了，表示你第一次入場的判斷正確，那麽可以 擴大戰果，適當加注，否則即刻止損離場，另尋機會。讀者請靜下心來 思考一下為什麽，道理其實很簡單。

 

也許有人不服氣，我已有10次向下攤平都攤對了，它確是解套良 方。我真要羨慕你，你的運氣比我好多了。但你還未告訴我第11次、第

15次的結果！你敢保證它們不會是王安電腦（王安電腦曾是美國第二大 電腦公司，現已破產）？

 

對炒股老手來講，可以有很多例外。其中之一就是股票在升勢時， 任何點都是好的入場點，碰巧你一入場，股票開始正常下調，在下調結 束回頭的時候，你可以考慮再進點股，就算進價比你第一次進價低也沒 有關係。這樣做的思想基礎不是為了解套，而是你“知道”股票的升勢

 

還在繼續。隻有將炒股武藝練到“無招”地步的炒手才可以考慮這麽 做，沒有三五年的經驗莫談。新手們謹請記住:不要向下攤平！

別讓利潤變成虧損 這條規矩的意思是這樣的:你10元一股進了1000股，現在股票升到

12元了，在紙麵上，你已有2000元的利潤。這時要定好止損價，價格應

在10元之上，比如說10.50元或11元，不要再讓股票跌回9元時才止損。 你如果炒過股，就會明白當股票從10元升到12元，卻讓它跌回9元，最 後割肉止損，其感覺是多麽令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢了！任何時 候你如果有自己蠢的感覺，你一定做錯了什麽！把止損點定在11元，賣 掉時算算還賺到錢，這和在9元時不得不割肉的感覺肯定是不一樣的。 這還牽涉到炒股的第一要務:保本！在任何情況下，盡量保住你的本 金。

 

有些讀者會問:股價是12元，把止損點定在11.90元，這樣不就能保 證賺得更多，數錢時更開心嗎？說的是不錯，但實際上不能這麽做。股 票波動一毛錢的時間有時不用兩分鍾，一旦你出場了，股票可能一路衝 到15元，你就失去賺大錢的機會了。把止損點定在10.50元或11元，你 給股票10％左右的喘息空間，一隻正常上升的股票，不會輕易跌10％ 的。

跟著股市走，別跟朋友走！ 這條規矩的簡單解釋就是:別跟著朋友買或賣，要按市場情況來買

賣。我在交易大廳常常聽到:“你今天進了什麽股票？我想跟你進

點。”每次聽完我都覺得好笑，因為它總讓我想起三個盲人是怎麽一起 走路的。你們留意一下，三個盲人走路，通常是一人在前探路，後麵一 列跟著兩位盲人。第一位盲人在前麵走，後麵跟的兩位盲人省點勁，第 一位盲人選的路是否最好就不管了，反正大家都看不見。而三位眼睛好 的行人往往是排成一行走，你走你的，我走我的，還方便聊天，碰到石 頭或水溝時大家各自知道怎麽避開。他們也有一列走的時候，那時他們 走的路一定是最通暢的。

 

一位真正懂炒股的人通常不願別人跟著買，因為你可以跟我買，但 我要賣的時候你不知道，結果可能害了你。如果賣股票時還要記著通知 你，心理負擔多大？虧的話怎麽辦？

 

朋友，下點工夫，研究股票的運動規律，學著選擇買點和賣點。想 跟朋友買賣不要緊，掂掂他是什麽材料。喜歡你跟著的通常本身是盲 人，盲人喜歡帶路。

該賣股票的時候，要當機立斷，千萬別遲疑！ 我在1994年11月2日的炒股日記上有這樣一句話:xirc                               （股票交易

符號——編者注），股數2000，進價17.25元，升到23.50元，沒有在

21.50元賣出，今跌到16.25元，蠢啊蠢！ ！ ！痛啊痛！ ！ ！

 

這是20年前的記錄，我已記不清當時的具體情況，從上麵的幾句 話，我知道自己曾將賣點定在21.50元，當股票從23.50元跌到21.50元 的時候，不知什麽原因使我遲疑，沒有及時采取行動。在11月2日的時 候，股票跌到16.25元。我原本8500美元的利潤，現在倒虧2000美元。 我痛呼蠢啊蠢。

 

股票波動從來花樣百出，它在跌的時候，總會不時給你來個小反 彈，給你一線希望，讓你覺得跌勢已開始轉頭。股票重新下跌，你原來 的希望破滅，準備割肉放棄時，它又來個小反彈，重新把你拴住。開始 是小小的損失，經過幾個這樣的來回，變成了大損失。這就是已學 會“止損”的股友還會虧大錢的原因。

 

止損的概念不要隻體現在你的本金上，也要包括利潤在內。10元買 進1000股，花了10000元的本，升到15元，你手頭就有15000元了。別把

5000元僅當成紙麵利潤，不信的話就把股票賣掉，存入銀行，看看多出 的5000元是真錢還是假錢。定好了出場價，當股票跌到這點時，不要幻 想，不要期待，不要講理由，即刻賣掉再說。

 

別將“股價很低了”當成買的理由，也別將“股價很高了”當成賣 的理由！

 

我今天手裏還有隻股票，交易符號是ihni，公司是開養老院的。五 年前它從15美元跌到5美元，我覺得股價很低了，花了5000美元進了

1000股。現在的牌價是0.25美元。我的5000美元隻剩下250美元。這隻 股票我一直沒有止損，當年是“不肯”，今天我用它來提醒自己:“你 永遠不知道股票會跌到多低！”因為人是很健忘的。

 

我發覺新手們特別喜歡買低價股，來請教我某隻股票是否可買的朋 友，他們選的股票大多數是低價股。這低價是指股票從高價跌下來的，

 

如40美元跌到20美元。這樣的想法或許是源自日常生活，衣服從40美元 降價到20美元，那一定是便宜了。把這樣的習慣引申到股票，自然而然 地找“減價股票”。很不幸，你用選衣服的方法選股票，在這行就死定 了。

 

股票從40美元跌到20美元，通常都有它的內在原因，你用什麽斷定 它不會繼續往下跌呢？英文有句話是這麽說的:別試著去接往下掉的刀 子，它會把你的手紮得血淋淋的！所謂炒手，最重要的是跟勢，股票 從40美元跌到20美元，明顯是跌勢，你不能逆勢而行。當然要是股票從

40美元跌到10美元，現在又從10美元升到20美元，那就是兩碼事了。

 

一位新手在發現他買進的股票升了時，會很興奮，也惴惴不安，生 怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海裏盤算的就是“股票 是不是升到頂了”，“還是別貪了，快賣吧”。這裏要提醒讀者的就 是:別將“股價很高了”當成賣的理由，你永遠不知道股票會升多高。 隻要股票的升勢正常，別離開這隻股票。記住前麵提到過的華爾街格 言:截短虧損，讓利潤奔跑！

定好計劃，按既定方針辦 入股時，認清你的風險和回報各是什麽。若市場未按你預定的軌道

運行時怎樣應變？最好寫下應變的策略。特別是對新手而言，入市幾天

後，自己都記不起入股時是怎樣想的。如果你的止損是10％，10元進 貨，升到15元，止損點就定在13.50元，沒什麽價錢好講的，股票跌到

13.50元就說再見。如果你的原計劃是10元入股，15元賣出獲利，那麽 股票升到15元時就堅決賣出，不要猶豫，雖然我強調在這行最好不要預 定獲利點，但你如果有這樣的計劃，就照做。股票行的方法實際上沒 有什麽對或錯，關鍵是你需要找到適合自己風險承受力的方法，且堅 決按照這個方法去做。隨著經驗的增加，你會不斷改變自己的方法， 這就如陀螺一樣，轉了一圈，你似乎還在原位，但其實你已經高了一 層。方法可以修改，也必須隨著經驗的積累而修改，重要的是在任何 時候，都必須有個方法且用它來指導你的行動。

 

新手們最易犯的錯誤之一就是缺少計劃。覺得這隻股票跌了很低了 或某人說這隻股票好就買進。買進後怎麽跟蹤就茫無頭緒了。什麽情況 下止損，什麽情況下獲利，一問三不知。你若也是其中一員，趕快學著 定好自己的計劃。股票學校的學費是很貴的。

 

別愛上任何股票

有人會愛上某隻股票！原因常常是對該股票做了很多研究。無論什

麽，一旦熟了，慢慢就會產生感情:這是人性，沒辦法的！問題是在炒

股這行，愛上股票是極其危險的，它會斷送你的炒股生命。

我自己印象深刻的是我的第一部車。和大多數20世紀80年代初來美

國者一樣，我是空著手來的。在餐館幹了一年，交完學費後留下的那麽

點錢就用來買舊車:在美國沒車是不行的。我的第一部舊車是本田喜

美，10年的老爺車，16萬英裏的裏程。任何開過車的先生都知道，10年

車齡，16萬英裏車程的老爺車事情多著呢！窮學生，修車的事當然隻有

自己幹。在以後的一年裏，我從刹車到化油器都自己換了一遍，著實對

這部車下了工夫。如果開長途的話，我是將修車工具和常用零件放在車

上一道走。雖然這部車兩年後就退休了:它實在跑不動了！其直接的後

遺症就是我真的愛上了這部車；我對它實在是太熟悉了。多年以後，一

講買車我還會想起本田。由此知道大車廠的入門車通常虧本賣的原因:

釣魚！

講回股票，你研究公司的產品，分析營收，固定資產，本益比；試

用其產品，甚至研究總經理的八字命盤。一段時間下來，你就如我當年

修舊車上了癮，腦袋裏總忘不了它。什麽炒股計劃，什麽止損，統統再

見！股票升，應該的；股票跌，暫時的；反正我相信你的產品有前途，

公司有未來，明天一定會更好！網絡股的泡沫大家都記得，例子我就不

多舉了。公司研究做多了，難免對公司產生感情，這是人性！但請肚子

裏明白這是人性的弱點:別昏了頭，忘了保本，忘了止損。請謹記:別愛

上任何股票。

市場從來不會錯，你自己的想法常常是錯的

多少次，你拍著腦瓜子叫:“見鬼，無論從什麽角度分析，這隻股

票都沒有理由會跌的，它很快就會反彈。”我朋友來問股票，都會一條

條列出他們的分析，最後認定這隻股票升到頂了，那隻股票跌到底了。

我無法證明其對錯，通常我隻建議你若想買就買吧，但若股票又跌了

10％，即刻脫手。如果你想賣，那就賣吧，反正不賣你也睡不著。

華爾街很多著名的專家，在這一條上都栽了跟頭。人一旦出了點

名，名聲就重於一切，他們認為股票要升，不升怎麽辦？結論自然是市

場錯了，市場還未體驗到這隻股票的價值。結果是專家們一個個從寶座

 

上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人，越容易自以為是。他們 在生活中的決定通常正確的居多，有些是開始不對勁，但最終證明他們 正確。但在股票行，或許最終他們確實是正確的，但在市場證明其正確 之前，他們可能早已剃光頭回家了。不要自以為是，不要有虛榮心，按 市場給你的信息來決定行動計劃，一有不對即刻認錯，這才是股市的生 存之道。

下麵讀者們可以欣賞一下炒股大師們是怎麽論炒股的。

 

 

 

第二節　大師論炒股

 

 

沃倫·巴菲特 沃倫·巴菲特的自傳在書店已有很多，我在這裏簡單地介紹一些他

的投資理念。

 

他投資的時間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價值。要在投資 領域成功，他相信以下的六點素質是必備的:

 

第一，你要有點貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會控製你； 但太少的話，你就失去了動力。你必須對投資過程充滿好奇心。

 

第二，你必須有耐心。你買一家公司的股票，應該打算永遠擁有這 一股票。你不應隨大流而動。你如果對公司的判斷正確且在適合的價位 進場，你最終會看到股票價值。

 

第三，你必須獨立思考。如果你自認不具備足夠的知識來做判斷， 最好就不要做任何判斷。

 

第四，你必須有自信，這自信必須來自知識和經驗，而非一時的頭 腦發熱。

 

第五，不要不懂裝懂，要有自知之明。對自己不懂的東西，要承認 自己不懂。

 

第六，對投資的對象可以有彈性。什麽東西都可以買，但付出不要 的價格超出其價值。

他列出下麵幾點作為選擇公司的參考。

（1）公司做什麽生意很容易理解。

（2）經營這家公司不需要天才，平常人也能經營。

（3）能夠提供可以預計的盈利。

（4）經營者擁有公司的股份。

（5）公司不應有太多存貨且貨如輪轉。

 

（6）公司的固定資產回報率高。

巴菲特每年給他的投資者的年度報告都強調兩點: 一、我們的投資將基於股票的價值而不是股票是否熱門。 二、我們的管理將盡量使損失降至最低（有別於股價的短期波

動）。

 

一位成功投資者的重要素質之一，便是市場情況不允許時，離開市 場。1969年，當巴菲特認為“便宜”股票已很難找到的時候，他決定暫 離市場。當時他是這樣給投資者們解釋的:“我對現今的情況有失落之 感……但有一點我很清楚，我將隻能進行我所熟悉的投資方式。這樣做 或許會失去一些巨額且容易的盈利機會。但我不能進行我所不熟悉的投 資方式，因為這可能導致巨額的損失。”

 

一位優秀的投資者，隻有在獲勝概率很大的情況下才會將資金投入 股市。巴菲特便是其中的佼佼者。

喬治·索羅斯 喬治·索羅斯的投資哲學可以概括成以下兩點: 第一，不要第一次就入市太深，從小量開始，如果進展順利，再加

碼。炒手們必須從一開始就決定承擔多大的風險，這是艱難的判斷，但

不要一下子就擔上太大的風險。

 

第二，市場是愚蠢的，你也用不著太聰明。你不用什麽都懂，你必 須在某方麵懂得比別人多。

 

他在歐洲推銷證券的時候，發現德國一些銀行手中持有的其它公司 股票的市值居然超過銀行本身的股票市值。他推薦買這些銀行的股票， 這等於銀行付錢給你請你免費做公司的股東。

 

“隻要知道這點，”索羅斯說，“就是買這些銀行股的充足理 由。”索羅斯建議投資研究越簡化越好。他自己從不在經濟研究上花大 量的時間，不讀華爾街證券行的研究報告。他的投資主意大多來自讀報 紙。他認為技術圖表分析的理論基礎太過薄弱，在實踐中不能帶來恒定 的結果。基本麵分析的理論基礎比較強，但也有其弱點，因為變動的股 價同時改變基本麵分析的結論。

 

華爾街有一個通行的理論是“充分市場理論”。其意思是說，股票 的價格在特定的時間充分反映了股票的價值，它包括公司的內部經營和 外部大環境。索羅斯認為這一理論根本就是錯的。按照這一理論，任何 人要獲得較大市更高的回報率是不可能的。索羅斯用自己的記錄證明了 其無效，因為他連續不斷地在市場獲得較大市高的回報。他自己提出 了“反饋理論”（theory  of  reflexivity）。這個理論的簡單解釋便 是:想法改變了事件，事件的改變又反過來改變想法。比如說，投機者 們認為美元會升，他們入場買美元，其結果使美元利息降低，刺激了經 濟，帶來美元應該升得更高的想法。用這個理論來解釋股市的走勢，大 家看好某股票，追捧的結果使股票升高，升高使更多的人追捧，這就是 為何股票走勢一旦開始，不會馬上結束的原因。

 

索羅斯的思路極難模仿。他的自傳及炒股技術專著《金融點金術》 都已有中文譯本。華爾街很多行家對其的評論是:“那是本好書，但我 看不懂。”但他能成為大師，自有其過人之處。按古人的話說，叫“高 山仰止”。

 

需要指出的是，索羅斯將自己成功的秘訣歸於“驚人的耐心”。耐 心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之 上。

伯納·巴魯克 伯納·巴魯克19歲入行，26歲時“完成學股的初期教育”，35歲賺

到第一個百萬美元。其後成為多位美國總統的財務顧問，在他的自傳

中，他談道:

 

我對所有的炒股規則都抱有懷疑，所以很不願意多談。但就我的親 身經曆，以下的幾點或許能幫助你自律。

1.除非你能將炒股當成全職工作，否則別冒險。

 

2.對任何給你‘內幕消息’的人士，無論是理發師、美容師還是餐 館跑堂，都要小心。

 

3.在你買股票之前，找出公司的所有資料，它的管理層、競爭者， 它的盈利及增長的可能性。

4.別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒

 

謊。

 

5.學習快速幹淨地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越 快止損越好。

 

6.別買太多股票，最好買幾隻股票，以保證你能夠仔細地觀察它 們。

 

7.定期有計劃地檢查你的投資，看看有什麽新的發展可能改變你的 想法。

8.研究稅務情況，在賣股時爭取最大的稅務效益。

9.永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。

10.不要嚐試成為萬事通，專心於你了解最多的行業。 傑西·利物莫

 

如果列出20世紀最著名的兩位炒家的話，他們應是傑西·利物莫和 喬治·索羅斯。一位生活在20世紀初，另一位生活在20世紀末。利物莫 已死了半個多世紀，以他的生平寫的書《一位炒家的回憶》初版於1923 年，幾十年來再版無數次，今天還是每位炒手的必讀之書。以下讓我們 欣賞一些利物莫的炒股智慧:

 

“我很早就發現華爾街沒有什麽新東西，也不可能有什麽新東西， 因為股票投機曆史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將 在未來不斷地再發生。我進場之前就知道我判斷正確的時候，我總是會 賺到錢。使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即隻有在先滿足我 的入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理 由和知識使他每天的買賣都是理性的。不顧市場情況，每天以感情衝動 進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其他工作 一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學 習怎麽做才不會虧錢時，你就開始學習怎麽賺錢了。”

 

“賭博和投機的區別在於:前者對市場的波動押注，後者等待市場 不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的。”

 

“大錢不存在於股票的日常小波動，大錢隻存在於大勢之內。因此 你需要判定大勢的走向。”

 

“多年的華爾街經驗和交了幾百萬美元的學費之後，我要告訴你 的是:我賺到大錢的訣竅不在於我怎麽思考，而在於我能安坐不動，坐 著不動！明白嗎？在股票這行，能夠買對了且能安坐不動的人少之又 少，我發現這是最難學的。忽略大勢，執著於股票的小波動是致命 的，沒有人能夠抓到所有的小波動。這行的秘訣就在於牛市時，買進 股票，安坐不動，直到你認為牛市接近結束時再脫手。”

 

“我在這行學得很慢，因為我隻能從錯誤中學，犯了錯，需要時間 去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什麽會犯這種錯。”

 

“我隻在升勢的時候買股票，此時我才覺得舒服。我每多進一手都 一定較上一手的價格更高。”

 

“記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但 進場後，如果第一手沒給你利潤，別進第二手。”

 

“一個大走勢的起點可能是大戶操縱和金融家玩遊戲，但大勢的持 續必有其內在的原因，這內在的力量是不可抗拒的，無論誰怎麽反對 它，反映這內在力量的大走勢一定會從頭走到尾。”

 

“從部分獲利中，我學到的不亞於失敗。學股初期，在牛市中，我 總喜歡股票升到一定地步先獲利，等待股票向下回調時再入場。但真正 的牛市，回調總也等不到。應該賺20000元的，我結果隻賺到2000元。 華爾街有個說法:你隻要獲利就不會變窮。說法不錯，但應該賺20000元 的牛市你隻獲利2000元，你也不會變富。我現在明白，傻瓜也分層 次。”

 

“對錯誤的分析應該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向 忘記所犯的錯誤，陶醉於勝利的喜悅。犯錯不要緊，要緊的是不要將同 樣的錯誤犯兩次。”

 

“市場走向和你的期待相反時，你希望每天都是最後一天，你的小 虧最終成為大虧。市場走向和你的期待相同時，你恐懼市場明天會轉 向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望 和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類的這個根深 蒂固的天性搏鬥。在希望的時候，他必須恐懼，在恐懼的時候，他必須 希望。”

“消化一個人的錯誤需要很多時間。人們說任何東西都存在兩方

 

麵，但股市隻有一麵，就是正確的一麵。所有的專業炒手都不在乎賺錢 或虧錢，他們在乎在正確的時間做正確的事。他們知道利潤會隨之而 來。”

 

“一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點子或 內幕消息。我的經驗告訴我，沒有任何人的點子或內幕消息能給我較自 己的判斷更多的利潤。”

“我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股遊戲。” “這是艱難且需要恒心的行業。炒手們要麽全心投入，要麽很快就

從這行消失。”

施瓦格的“市場智慧” 施瓦格是一位成功的作家。他炒過期貨，不過其業績並不怎麽驚

人。他以與華爾街成功炒家們的麵談為基礎寫成的《新市場天才》卻是

一部炒股暢銷書。

 

在他的《新市場天才》一書中，綜合數十位優秀炒家的麵談資料， 他總結出41條“市場智慧”。以下是我認為沒有和本書重複而且非常值 得重視的要點。標題後的解釋是我自己做的，請讀過英文原版書的人諒 解。

1.確定你對炒手生涯感興趣 很多人嘴上說對做炒手感興趣，實際上不是那麽回事，其突出表現

就是一遇到困難就放棄了。想在任何行業一朝致富是不現實的，除非你

靠權力經商。

2.檢查你買賣的動機 你若隻想找刺激，雲霄飛車可能更合適，也更便宜。

3.你的交易方式必須和你的個性相符合 有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過三天就手癢，你

要了解自己的個性。如果交易方法和個性不符，你不可能長久實施這一

方法。

4.你必須有“勝算”

 

如果你的每次交易都沒有超出50％的獲勝概率，則無論你怎麽努 力，勝利都可能是短期且不確定的。你可能嚴守自己的規則，也有很好 的風險控製方法，但你還是會虧光所有的本錢。坦率地問自己:“我確 有把握嗎？”如果你不能確定，通常說明這時你沒有把握，你的勝算不 超過50％。

5.找一個方法 無論是短期交易還是長期持有，選擇買賣點都是有方法的。什麽方

法不重要，重要的是要有方法。這一方法必須適合你的個性同時有勝

算。你可以用技術分析，用基本麵分析，用道氏理論，隨便什麽都可 以，但你一定要有方法。必須指出，總結這一方法是痛苦而漫長的，否 則這個世界的百萬富翁將多得多。

6.好的交易方法應毫不費力 一個好的、適合你個性的交易方法應如行雲流水般的毫不費力。到

時就進，到時就出，一切清清楚楚。如果你對每一個步驟都有懷疑，做

起來就很勉強，這個方法大約不是很對。

7.風險控製 施瓦格說與他所麵談的所有優秀炒家都感到風險控製較所有其他的

一切都更重要。因為沒有什麽方法是百分之百正確的，你必須避免被一

場災難所淘汰。

8.自律 成功炒手最常提到的兩個字便是“自律”。“你可能聽到這兩個字

超過一百萬次，但相信我，它極其重要。”

 

可以從兩方麵理解這一詞:第一，要維持有效的風險控製，你必須 自律。第二，要實施你的交易方法，你必須自律。你如果有炒股經曆， 你就明白要嚴守自己的規則是多麽的困難。我常感歎人為什麽容易頭腦 發熱，包括我自己。

9.獨立思維和自信 就不多解釋這幾個字了，它們很重要。

10.虧損是遊戲的一部分

 

既然沒有什麽方法是百分之百正確的，你必須在市場證明你錯誤時 認錯。你必須明白，在炒股這行，小虧損是不可避免的。

11.耐心 耐心地等待正確的出入場時機，買對了耐心坐等。記得利物莫先生

賺大錢的秘訣嗎？耐心是賺大錢的條件之一。“業餘炒手因為大虧損

而破產，專業炒手因獲小利而破產。”請所有的讀者記住這一華爾街 的名言。

12.該出手時就出手 機會來了，不要遲疑，不要太小心謹慎。好機會不是常常有的，不

要猶豫不決，該出手時就出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯

是:“有時，行動比謹慎更重要。”

13.發現壓力的根源，解除壓力 一旦你發覺自己感到有壓力，表示某一部分出了問題。就我自己的

經驗，常是因為被套牢了。這時明智的做法是盡快解脫，直到晚上能睡

安穩覺為止。

14.尊重自己的直覺 直覺是長久實踐產生的專業感覺，不是瞎猜。好的會計師一看報表

就能感覺到什麽地方可能有問題，這就是專業的感覺，炒股也一樣。

 

一旦有了幾年的經驗，這一直覺通常是很有價值的，該出手時就出 手。

15.價格的變動不是隨機的，你能戰勝市場 金融上的“隨機漫步”理論在學術上是成立的。在實踐中，優秀的

炒手們已經證明例外多的是。希望讀者們明白，隻要方法對頭，鍥而不

舍，你終能成功。

 

最後，施瓦格強調:你要為自己的結果負全部責任。也許你的損失 源自聽取了“專家”的建議，或是你自己的監控係統出了問題，但責任 還是在你自己身上。因為“聽”或“做”的決定還是自己做的。我還未 見過任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎於他人的。

 

 

 

 

第六章　從有招邁向無招——怎樣在 心理上建設自己

 

 

 

要成為炒股專家，真正直接有用的專業知識並不多，至少比成為一位普通工程師 的要求少多了。但要真正地應用這些知識，卻是嚴酷的挑戰。

 

隻有在實踐中不斷重複，直到這些應該有的做法成為你的自然反應，成為你的直 覺，你才有了正確的心態，這時你才真正學會了炒股。

 

這個世界充斥著滿肚子幻想，但從不實踐的人。也有很多埋頭做事，卻從不幻想 的人。那些滿懷理想，又努力用實踐來實現這些理想的人少之又少，隻有這些人才會 是生活中真正的成功者。他們每天都充滿活力，為實現理想而努力，不計報酬。因為 工作的樂趣已是最大的報酬，他們把每個失敗和挫折都當成前進道路上不可避免的障 礙。從這一點來說，在股票這一行成功的條件與其他行業毫無區別。

 

在掌握了一定的股票基本知識和炒股經驗之後，要想在股票行長期 生存，炒股者最不應該忽視的就是自己的心理建設。人性中根深蒂固的 恐懼、貪婪、希望，影響著我們所做的每一個決定，使我們常常做不到 自己知道應該做的事情。要完全克服人性中的弱點是很困難的，但我們 首先必須知道這些弱點是什麽以及什麽是正確的做法。