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莫愁鐮刀第一定律：
“人多的地方不要去，
大家關心的股票不要買，
除非和大家的觀點相反。
賺錢的人總是小部分。
韭菜跟沙丁魚一樣總喜歡擠在一起。”
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目錄
一、引子.......................................................................................................................5
二、莫愁鐮刀定律.......................................................................................................5
三、抓住主線...............................................................................................................7
四、Fact：我們的任何行為本質都由大腦控製....................................................10
五、投資是個哲學問題............................................................................................ 15
六、韭菜與鐮刀........................................................................................................ 17
七、關於選擇............................................................................................................ 19
八、關於能賺錢的標的............................................................................................ 23
九、關於成本............................................................................................................ 24
十、關於風險............................................................................................................ 25
十一、曆史與人性.................................................................................................... 28
十二、關於快樂、幸福和成就感............................................................................32
十三、關於體會與收獲............................................................................................ 35
十四、習慣和大腦計算............................................................................................ 39
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1.1 快樂你自己說了算，因為源自內心；幸福別人說了算，因為幸福就是社會
需不需要你
1.2 什麽叫好消息，比大家想的消息還要好的消息才叫好消息。
1.3 隻要講的有道理，動機無所謂
1.4 炒股和做人一樣，笑到最後才是應該追求的長期目標
1.5 學習的苦需要主動去吃，生活的苦…你躺著不動它就來了
1.6 沒有野心會輸，野心太大會輸的很慘
1.7 好好學習，天天向上，好運氣需要兩個人多睡覺
1.8 理解這個世界是如何運作的，相當於你可以合法作弊
一、引子
二、莫愁鐮刀定律
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2.1 莫愁鐮刀第一定律：人多的地方不要去，大家關心的股票不要買，除非和
大家的觀點相反。賺錢的人總是小部分。韭菜跟沙丁魚一樣總喜歡擠在一
起。（並非是100%對，存在少數特例）
——因為兩邊人都太多了，所以沒辦法和別人相反。市場的熱點，大家都
關心的股票，朝各個方向下注的人都很多，價格已經被抬高。
——大家都認為對的事情永遠是錯的，因為成功永遠是少數。你隻有和大
家不一樣，你才有機會，而且必須不一樣的時候運氣很好，你是對的。
——做什麽事情都要比別人早一步。
——人多的地方不要去，人黑的地方也不要看。
——莫愁到現在還不明白，過了1000 的特斯拉，是不是人已經多了。我
看不清楚的東西我就不敢碰。另外一個互聯網的小股票，我覺得我看懂了，
我現在就敢下注。你需要用一輩子去理解莫愁炒股鐮刀第一定律。你理解
的越深，你就越能理解為什麽理解了傻逼怎麽想才能夠成為偉大的人。而
知道聰明人是怎麽想的，隻會讓你取得成功。讓我們一起學習，一起進步。
2.2 莫愁鐮刀第二定律:每個人賺的錢=你對這個世界的認知X 認識以後的判
斷X 判斷以後gut X 你的運氣的平方+(你媽媽+你媽媽睡的男人)
2.3 莫愁鐮刀第三定律：機會總是有的，不要在一棵樹上吊死，何必在一個股
票上搞來搞去。
——不要怕錯過機會，我們是來賺錢的，永遠不要拚命。賭博的時候一定
要貪婪，投資的時候一定要知進退。炒股的原則是寧可錯過機會，也不能
死在戰場上，要死也要讓別人去死。寧可不賺錢錯過機會也要有風險意識。
隻要你是一顆韭菜，隻要你還有根，你總有機會，就怕你連韭菜都不如。
你是一個大白菜的話，大白菜被割了，以後可是就沒了。
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——你所有的自信都有可能在某個臨界點變成最大的韭菜。永遠對風險存
在敬畏之心，要死也死在自己手裏
——隻要我們聰明，隻要我們有錢我們總有機會的。做股票做著做著就不
要被交易本身吸引了，你最終的目的還是賺錢。即使去賭場輸了也是一種
消費，但是在股票市場裏麵輸了，那不是消費，那是愚蠢。因為股市跟戰
爭一樣，隻有輸贏沒有對錯。
——大部分人都很聰明。沒有幹貨沒有邏輯性的吹牛，是很難說服任何人
的。關鍵是你自己。吹牛是個複合型技能，和幽默，拍馬屁，吵架，幹實
事底層邏輯可能都是相近的。慢慢理解慢慢學。
——股市上那麽多機會，就跟談戀愛一樣。現在進去即使賺錢，你已經是
傻逼幹的刀口上舔血的事情。
——方向錯了，怎麽走都是輸
方向對了，瞎搞都會贏
2.4 莫愁鐮刀第四定律：三個月以前買的，根據social distance 社交距離產生
的標的物：快遞公司，UpS 跌了95%，fedex 漲了12 倍，所以一萬二千
塊錢變成了：$300+$72000。當看的清未來的方向，但是沒有能力分析
具體公司的時候，一般都是買前麵的兩個公司。
2.5 莫愁鐮刀第五定律：所有Google 可以查到的信息都沒有價值，都已經
price in 了。
三、抓住主線
3.1 整個股票投資必須要抓住一根主線。要麽是某個股票你有信仰，要麽是決
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定接下去幾個月和一年的主線。
3.2 一個投資的思路投資的主線條和對整個經濟形勢的判斷是沒有相關性。所
以你過度的集中在整個經濟形勢，整個基本麵上最後落實在買哪個股票的
時候你要麽不知道應該買什麽，要麽就違反了莫愁鐮刀第一定律。
3.3 負責研究後者的經濟學家基本上都炒股炒不好。那些聰明的經濟學家可以
從邏輯上推導出來的東西的話，基本上都不值得投資，因為他們也違反了
莫愁鐮刀第一定律。
3.4 抓住核心矛盾，抓住主要矛盾，抓住最底層的邏輯關係，才能讓我們在買
賣股票上進退自如，絲毫不受其他任何因素的影響
3.5 美國的股票有一個莫愁最喜歡的地方：在短期內是不理性的，但是在長期
基本上都是理性的符合基本麵發展的。
3.6 為什麽看好MCD ? 莫愁靠common sense，不管社會好跟壞，麥當勞永
遠被需要，相當於美元。推薦股票相當於預測未來誰也不知道未來是什麽，
每個人隻能講一下自己的想法跟logic 就結束了，這不是debate。
3.7 經濟在空轉，社交距離兩大因素。根據莫愁鐮刀第一定律，人多的地方不
要去。所以送外賣將是一個長期的堀起過程。整個飲食行業的權力結構將
將重新改寫。麥當勞，因為可以拿了就走，所以長期不會失去以前的繁榮
太多。所有的披薩裏麵有一個披薩公司pzza 很奇怪，隻有很少的人可以
在裏麵吃，大部分都是把他帶走的。而且很多年以來都是這樣。美國的朋
友們可以去問一下你們孩子，我長期看好他們公司。
3.8 什麽叫“藥袋動力學”？就是比爾蓋茨巴菲特的錢包有多少錢可以在你自
己的口袋裏，牛奶場的牛奶多少，有多少可以在你們家的冰箱裏，很多藥
在體外都很有用，你跑到人裏麵發現根本就沒用，那是因為1 公裏以外的
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大米和你們家的大米是不一樣的。幾月前莫愁推薦的公司alny 他們的技術
平台，是很多年以前的諾貝爾獎，在肝髒裏麵的藥袋動力學是莫愁知道的
目前最完美的。即使沒有這次病毒，alny 也能夠橫步天下。所以和穀歌的
老大蘋果的同性戀ceo 打交道，還不如和喜歡你的好兄弟好姐妹打交道，
因為藥代動力學很重要。
3.9 永遠不賭臨床第三期的核心原因，並不是他的成功概率很低。因為臨床第
三期成功的概率，本來就比較低。但是總有一批相信科學沒有底線的人會
根據某個神奇藥物的基礎研究的推理來形成自己的判斷和信任，導致股價
高估。導致＂人多的地方不要去＂（莫愁鐮刀第一定律)開始起作用。人的
智商是有天花板的，人類的科學也是有天花板的。當一批對科學沒有理解
能力和判斷力的人開始用錢投票的時候，我上麵的邏輯鏈就產生了。而且
整個臨床第三期實驗涉及到的醫生和人太多，如果藥物非常效果好的話，
做實驗的醫生，不管雙盲還是不雙盲，很快就會感覺出來。然後內幕消息
就合法的擴散出去了。懂得了這一點，相信我上麵說的話，你成為鐮刀的
概率就大了一點。快樂是你自己的事情，幸福是社會對你的判斷之評價，
所以放在第一條。人多的地方不要去，最簡單的理解的就是:不可能大家都
發財所以大家買的東西不要買
3.10 看準了就死死地拿在手裏。莫愁喜歡預測未來，在數據還不完全的情況下。
3.11 physics：水庫泄洪時魚為什麽飛得比較高？根據古墓派的稀裏糊塗第一
定律：風口的豬能飛起來，出水口的魚也能飛起來，所以順應大勢很重要。
選對水庫很重要，選對圈子也很重要。
3.12 莫愁再次強調：炒股賺錢的核心是抓住主線，不要和趨勢鬥。穀歌買公司
消化吸收能力和intel 一樣的消化不良，一個消化能力不行的公司一定是
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身體虛弱的。
四、Fact：我們的任何行為本質都由大腦控製
4.1 我們的大腦有2 個部分：1）受知識和邏輯所控製，認識大腦=認識了我們
的恐懼和欲望，就能知道大腦怎麽做決定；2）幾十萬年進化的本能情緒，
大部分的韭菜就是那些幾十萬年進化出來的情緒和非理性占主導的人群。
4.2 人的大腦是一個比較高級的人工智能係統，需要進行大量的訓練。自己搭
架構的時候，一定要注意最重要一點：自己對自己的批判，喜歡自己對自
己的批評。隻有這樣，這個係統才是開放的。把近期的欲望推到以後，把
以後的恐恐懼拉到現在。不管起點有多低，每天都必須進行大量的閱讀，
閱讀書可以下意識地保持深度思考能力，能夠本能的picture 出來的我的
故事是什麽,社會大眾的故事是什麽.故事裏麵是不是還有故事?故事外麵是
不是還有更大的故事?是不是有一些人在旁邊在看著我們他媽的笑，準備隨
時進來收割韭菜。這樣人生就變成了一場遊戲。人在畫中人也在做畫。
4.3 控製住自己思維邊界的事先設定的一些東西，碰到的時候，堅決不碰，不
看不想，避開一各個事先設定和思考過的邏輯陷阱，和大腦會自發興奮的
進化曆史遺產。避免大腦在一些優先度不高的地方進入興奮和死循環的計
算。需要大量的回憶訓練重複。和自己的鬥爭，是一場最艱苦的鬥爭，充
滿了興奮困難和成就感。
4.4 任何決策都是恐懼和欲望的平衡。壓力過大，很多的思路操作就失控了。
希望大家和莫愁一樣，努力的學習，用人類的理性和邏輯用我們的大腦皮
層來控製住我們的進化上的情緒反應。股票市場是一個絕對理性的市場任
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何情緒反應，除非是你主動理性設定的情緒反應，其他的情緒反應，都會
讓你帶入生不見底的深淵。
4.5 忘記一切小的東西，讓大腦始終簡潔，不要被小事煩惱。開始一個事情是
聰明，結束一個事情是能力，忘掉一個事情是智慧。父母的一次sex 你得
到了聰明硬件IQ，100 次的訓練可以得到能力，一萬次的訓練可以得到智
慧。需要在腦子裏每天進行虛擬的10 次訓練，100 天以後就是猛虎下山，
1000 天以後就是雄鷹飛翔。
4.6 隻有傻子，才需要去討好別人。傻子才需要情商。因為情商是智商的一部
分，是你有沒有能力站在對方的眼裏看著你自己。智慧是個五元三次方程，
是你有沒有能力站在窗戶外麵看著你和別人聊天。所以所有的牛逼都是一
種精神分裂，關鍵是可控核聚變還是和原子彈。
4.7 任何一種自我安慰，都是你自己給自己大腦的一個解釋，是自己對自己進
行的一種沒有長遠好處的戰略欺騙和戰術掩蓋。隻有深刻的反省，用證據
來表明自己真的錯了，給自己錯誤一個儀式感才是一條光明大道。
4.8 很多情況下，太多的信息量進入視覺皮層後會劫持我們的注意力。整個大
腦皮層，我們可以意識到的計算是很少的一部分。大部分的專注力的有影
響因素和影響路徑，都是被進化選擇進行編碼的，我們根本無法控製。所
以當複雜的事情出現時，化繁為簡非常難。簡單說就是力量的背後的邏輯
關係有可能是我們無法控製的大腦皮層計算，而這種計算是幾十萬年進化
當中產生的，適應了農業社會和采集生存，一百年來科技導致的社會劇烈
的變化還沒有讓大腦進步同步。所以有一些人控製自己的情緒很難，很容
易情緒化導致的非理性。所以知行合一很難，去做正確的事情非常的難。
4.9 去喜歡自己不喜歡的事情，才能讓你更加全麵的生活。喜歡是大腦對你自
12
己的一種欺騙。因為隻有喜歡才能夠把一件事情做的好，隻有熱愛才能把
一件事情做得很好，如果有一件事情，你很討厭的話，如何給自己洗腦去
喜歡那件很重要但你很討厭的事情，才是一個人的核心競爭力。世界上最
高的武功是：給自己洗腦。
4.10 對於幽默的10 種左右的方法，在大腦中經過經曆過大數據學習。在接下
去的人生當中，意外發現幽默不僅可以用來解決聊天問題，表達問題，而
且可以解決社交問題和工作當中的很多問題，特別是在生活當中，炒股中，
浪費時間當中起到巨大的作用。
4.11 幽默的核心邏輯是建立一個嚇人的包袱，然後再把包袱甩了，讓大家鬆了
一口氣，強迫大腦當中兩種天然的情緒就會形成皮層短路引起開心的感覺。
人多的地方不要去，也是對逆反心理的在炒股當中的合理利用。幽默和炒
股鐮刀思維最核心的邏輯是一樣的：都是意料之外情理之中。
4.12 笑話是一層邏輯，幽默是兩層邏輯，段子是1.5x 邏輯，冷幽默2.5×邏輯。
能夠引起病毒式傳播的是三層邏輯，非常難。幽默的能力從本質上來說，
是一種建立反向邏輯的能力。從來沒有一種能力，叫情商，情商是智商的
一部分，是有沒有能力站在窗外看著你和別人聊天。情商是一個五元二次
方程。
4.13 把高的情商表現得低一點，把你的情商調低才是真正高的情商，把不喜歡
你的人全部趕走，剩下的就都是喜歡你的。不要怕得罪人，最終別人不會
因為喜歡你而尊敬你，而是因為佩服你才尊重你。太高的情商會把你變成
一個傻逼樣的老好人，最後會埋葬你的聰明和天賦。
4.14 絕對理性，就是要有統計學觀念。在投資市場上，必須訓練自己的邏輯上
的絕對理性。因為隻有絕對理性，才會讓你健康和快樂。因為隻有絕對理
13
性，才會讓你不吃任何垃圾食品，忍受痛苦去鍛煉去饑餓。去忍受和享受
短時間的痛苦和追求長時間的回報和幸福。邏輯，理性的進一步的訓練。
金融市場是100%的叢林法則的地方，隻有絕對理性，你才能夠活得很好。
4.15 ＂你的大腦就是你自己＂：做人其實跟投資是一樣的，隻不過一個是投資
你自己身在霧中看不清自己。一個是投資其他的標的物，信息不對稱，欲
望和恐懼很難協調。腦子裏的幹貨和邏輯用不出來。It’s all about science,
it’s all about neurology．it’s all about your brain and yourself . 爽
是一種神經反應，控製自己是一種從痛苦到爽的過程。是犧牲短期利益追
求長期利益的選擇。如果你過度的追求短期利益，你就會每天都很爽，像
fuck 人生一樣，但是最後你被你的人生給fuck 了。
古墓的意思是希望大家始終明白：人很快就會死的，一百年以後現在的每
個人都不在了。所以趁著現在還活著還能說話還能吃飯，好好的學點東西
享受一下這個人世間的快樂。讓自己的生活越過越爽。
4.16 腦子裏的理論就跟物理理論一樣的，需要根據實驗，結果進行驗證。否則
就是一場數學建模遊戲。這就是為什麽很多聰明的人最後混得很差的原因
吧，因為那種聰明是理論上的邏輯自憶。
4.17 選擇性邏輯主導的記憶能力是整個智商當中最重要的一部分。有選擇性的
自己總結自己曾經做過的決定那個條件下的心理狀況，以及客觀條件。現
在如果回到從前進行場景模擬，同時假設如果學了什麽東西，那時候做決
策，會更好。不停的在大腦裏進行場景模擬非常重要。
4.18 職場吵架莫愁公式：(氣場+邏輯+語言+非語言）x 獲取群眾支持的能力
x 道德製高點x 平時私人關係的平方。中國的窩裏鬥的訓練，不會增加公
開鬥爭的勝利。就像一群獅子一樣，小孩子之間要互相打互相打，這樣才
14
能夠訓練出來的到外麵去打。
4.19 大腦是如何工作的？幾百萬年的進化的設計，他的設計藍圖必須了解。然
後去利用規則去做自己正確的事情，獲得利益和幸福。
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（這幾十頁大部分都是莫愁這幾個月的投資心得，能看到這兒，說明你看得是
認真的，交個朋友吧，找出喜歡的一句話，互相交流和學習，請加莫愁的私人
微信Alphacaiit。相關活動報名請掃二維碼）
五、投資是個哲學問題
5.1 投資其實隻有兩點。1）你的判斷力；2）你希望成為怎麽樣一個人。所以
本質上都是哲學。
5.2 炒股票是一個全方位的實力和心理博弈，需要做好訓練
5.3 調整炒股心態最好的方法就是成功帶來的自信，自信帶來的堅持，堅持必
然會產生的獨立思考
5.4 輸的再慘也要高興，畢竟不是每個人都有機會賭博的，畢竟賭博本身是很
刺激，而追求刺激和好奇心是人類最大的天性和進步的源泉。一個好的心
態才會讓你在股市裏麵笑傲江湖。學會訓練心態：一年做一次兩次就夠了。
不要擔心錯過機會。控製手癢。
5.5 永遠不要去追求最優解，最優解是不存在的。兩全其美的想法是幼稚愚蠢
的。抄底逃頂尋找最優解的心理埋葬了大部分韭菜。因為抄底逃頂行動後
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的心態，決定了恐懼和欲望的期望值。
5.6 關鍵是你要下決心。做股票投資，和談戀愛，和工作、合作其他所有的事
情都一樣的，都是無法去實現自己覺得正確的事情的能力出了問題。投資
炒股票一樣，花的時間越多，你關心的越多，有可能得到的東西，反而是
你不想要的。
5.7 活需要天天活著，可死一次就徹底完了。
5.8 整個股票市場是現實世界，也是一個五元三次方程，你的邏輯之外還有一
個更大的邏輯，請你想清楚，如果你沒有這個信念的話，你知道的再多都
是沒用的，你知道再多還是個笨蛋，你知道再多也是還是一顆韭菜。人性
的很多弱點，都是客觀存在的，人群的羊群效應，也是客觀存在的，所有
人性的優點和特點都是現實世界的一部分，都是整個參數的一部分。
5.9 喜歡不完美的本身會讓你成為一個完美的投資人。喜歡不完美是反人性的，
因為所有的成功的都是反人性。
5.10 牛逼是一種習慣，和成就無關。運氣比聰明重要多了。當然，運氣也是有
限的。
5.11 麵對現實，不要跟錢過不去，不要跟自己過不去。莫愁見過有些一根筋地
跟朋友過不去的。也見過跟老婆過不去，跟孩子過不去的愣頭青，更見過
跟爸爸媽媽過不去，也見過幾個跟自己過不去，但是從來沒有見過一個人
跟錢過不去的。所以要好好努力。
5.12 看好≠買，買股票和男女愛一樣中間有很多灰色地帶。不是我喜歡你我就
會愛你，或者我喜歡你我們就要戀愛生子
5.13 現在的整個社交的核心是把喜歡你的人找出來，而不是說服一個人喜歡
你。願意給你錢的一定喜歡你。
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5.14 我們不僅要對自己人的安全負責，也要對自己人的發展潛力負責任。而對
於韭菜，我們隻需要對他們的安全負責。
5.15 每個人都可以自戀都可以驕傲都可以自負，沒有人管得了你，但是現實世
界會管你。不管理論有多厲害，在現實世界裏如果被世俗世界檢測是錯誤
的，那麽，他的理論一定是錯的。一根筋地堅持自己錯誤理論論的人，我
們把它定義成：loser。
5.16 做一個獵人的感覺和做鐮刀的感覺一樣，會覺得這個世界一點都不殘酷，
非常美好的。對於狼來說，羊群就是他的天堂。對於羊群來說，草原就是
他的家鄉。
5.17 對自己的要求也是對別人的要求，做什麽事情都要看到投名狀。
5.18 會存錢和會玩一樣，關鍵是前麵那個字＂會＂，而不是後麵的＂存＂
六、韭菜與鐮刀
6.1 到底什麽是韭菜？什麽是鐮刀?韭菜的定義是什麽？韭菜和鐮刀的區別是
韭菜是活的，鐮刀是死的，所以在投資和心態原則問題上要＂認死理＂：
要認識到不能增加無謂的靈活性，為了追求所謂的自由意誌，而忘記了生
死。股市股市就是一個戰場，對於打仗來說，隻有輸贏。所有的決策，都
是基於成本和收益，危險和欲望。
6.2 韭菜和鐮刀是相互轉換的。判斷錯了就是韭菜。
6.3 消息是韭菜的化肥，也是鐮刀的磨刀石
6.4 外麵的世界太危險。有很多更大的鐮刀和聯合收割機在晃來晃去。
6.5 韭菜不動感情的非常理性的看鐮刀割韭菜割多了以後，也會學會怎麽做一
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把鐮刀的。如果隻是憤怒的覺得鐮刀割韭菜很不公平，帶著自己情緒的話，
韭菜將永遠是韭菜。最高境界是，韭菜為鐮刀的鋒利而鼓掌。
6.6 每一個人都是上天的寵兒，你都是獨一無二的。每一把鐮刀都有自己的特
色，每一顆韭菜在鐮刀麵前都是一樣的，唯一的區別是韭菜最後是不是會
遇見雞蛋。希望莫愁的朋友永遠和運氣在一起。
6.7 做韭菜
? 幾千年來人性未變，韭菜的味道不變。很多時候我們都生活在錯誤的第一印
象當中，在大部分人的曆史中，韭菜是看不到的。
? 和正常的大多數人的想法、決策方式、對恐懼和欲望的情緒反應一致
? 上綱上線：一些人很難控製情緒，很容易由情緒化導致非理性
? 大部分都死在無法做到對事不對人上
? 股票市場裏麵，隻要你有情緒，你就是韭菜，你一定會輸
? 失敗的投資不叫投資，叫韭菜。
? 為什麽對於大部分人來說炒股那麽難。所有的韭菜都有二個毛病：因為沒有
獨立判斷沒有信息，所以跌的時候拿不住漲的時候也拿不住。賺錢的股票
裏沒有攢夠虧錢的股票裏也虧不起，然後就會害怕。控製恐懼和欲望的平
衡確實很難。
6.8 做鐮刀
? 鐮刀思維首先要理性，站在盒子外麵看盒子裏的你自己
? 不僅要知道正確的事情，而且要同時站在韭菜的眼裏看這個世界。站在上帝
和聰明人的眼睛裏你可以看見趨勢，你站在韭菜的眼睛裏，你可以看見趨
勢當中的事情會在什麽時候發生。
? 聰明人眼裏的世界是簡單的，細節是複雜的；而傻瓜正好相反。
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? 永遠不會被激怒、永遠不會不高興，永遠不用屁股而是用腦子說話
? 同理，討論政治的時候要做到對事不對人，有這樣冷靜的、用第三方的
眼光看問題的能力，才能學會炒股
? 小鐮刀也是鐮刀，老韭菜也是韭菜
? 所有公開的信息都已經大部分反應現在的價格裏麵，隻有未來沒有發生的一
些消息和事情才會影響未來股票的價格，這叫price in。所以你去查任何
一個股票的任何一點消息，都沒有任何意義。你需要的僅僅是自己深度思
考後對長期可能會發生的事情的一些預測和判斷。當鐮刀必須明白這一點，
否則很難進步。就好像你認識我的時候就已經很胖，色迷迷，然後我們成
為好朋友，你就不能指責我長得很胖，是個色鬼
? 早起的鐮刀有韭菜割。連跌三天以上才叫跌，如果隻跌一天的話，跌的再多
都不算。
七、關於選擇
7.1 當前整個經濟形勢的基本麵與基本邏輯都發生了深刻的變化，沒有人說得
清這個變化，沒有一個股票是安全的
7.2 因為邏輯而相信，因為相信才有信心，因為信心才敢於下注。
7.3 把放縱體現在飲食男女上，把克製自己的欲望體現在股票市場上。什麽都
克製，你不是人，什麽都克製不了，你做不了人。
7.4 炒股票也是這樣的，你花的時間多未必好。人類總是最經常接觸的東西會
產生熟悉習慣，然後產生感情。股票你關心得多，你就會產生感情。產生
感情，你就會輸，因為會做錯誤的決定。
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7.5 如果在恐懼和欲望之間找不到平衡，那麽既無法快樂，也無法幸福
7.6 你買了你賺錢了那你就贏了。你沒買，你懂了，那你就是傻瓜。
7.7 我們為人處世如果像水一樣能屈能伸，既要盡力適應環境，隨緣、努力改
變環境，實現解脫，也居然同時做到了韌性和堅強的意誌，能夠在必要的
時候堅強一點，勇敢一點，熱情一點，我們就能夠越過很多人生的障礙。
而不是被蒸發消失，失敗。
過慧易夭——在股市裏麵，如果你太聰明，你是賺不到錢的。太聰明了導
致兩個結果：1）完美主義無法忽視細節。2）無法確定優先度導致不知道
自己的初心和底線而對風險出現認知障礙。
7.8 關鍵是要聽話，腦子不要多動，要聰明剛剛好，學會之後再發揚光大搞出
自己的特色。太傻了，太聰明了，都賺不到。
7.9 投資股票沒有確定性的時候，千萬什麽都不要買，也千萬不要多想，先從
討論確定性開始
7.10 很多東西都很重要，但是優先度排序和重要性排序一定要想清楚。聰明的
完美主義者是個悲劇，因為會把自己搞死機。明明是一個5 元一次方程，
也會把它搞成一個5 元三次方程，最後都不知道什麽事情最重要。
7.11 希望大家炒股的時候，也能慢慢喜歡身邊的人罵你否定你，因為真正牛逼
的決定都是會笑到最後的。
7.12 粗線條隨便買一個管理好的就行了。未來誰知道，方向定了以後，盡量剩
下的事情去賭自己的運氣，而不是進一步再賭自己的判斷力。我們做我們
能做的事情以後，最後剩下一點隨機性交給上天。方向定了以後，隻要關
注眼前的事情。多餘的時間多多關心你自己，多睡覺和吃飯。
7.13 很多人就是因為知道的太多了才做不了，任何決定一個完美的決定一定是
21
會死得很慘的。完美就是死亡，缺陷才能贏得勝利。
7.14 有時候對於一個股票到底是買或者不買，股票跌了以後賣還是不賣，漲了
幾倍以後賣還是繼續持有，最後都是邏輯問題，最終都會是對這個世界的
看法和信念
7.15 買股票投資都是買未來。現在大家都覺得好的東西，沒有一個是值得你投
資的。買股票是買未來，所以現在一定是很不靠譜的，買消費品是買現在，
因為沒有未來。很多人把買股票看成是買一個消費品。等到一個股票，跟
消費品一樣完美無缺的時候，你還敢買嗎
7.16 所有的投資和消費截然相反，投資是尋找一個公眾認為有缺陷而不可修補
對股價有永久性傷害的東西。嗯，您認為該投資品的缺陷，並不會在短期
或者長期影響投資品的價值。把消費，是尋找一個社會公允價值價格。所
以兩者是相反的。這段話的必然推論，就是你投資一個好的產品的時候，
必然有很多人會覺得你的投資非常不靠譜。而投一個消費產品的時候，截
然相反。
7.17 沒有任何人，包括上帝，能夠保證，你一定會猜對。什麽事情都要考慮最
壞的情況，最壞情況下還能贏，那才是笑傲江湖。
7.18 玩遊戲的初始動機是因為喜歡，開始玩以後要喜歡遊戲本身，把遊戲玩到
極致，而不是普通的遊戲結果。
7.19 給別人洗腦是容易的事情，給自己洗腦子才是最難的事情。在大腦裏提取
一個回路克服自己的舊習慣，培養成新習慣是非常難的，否則成功太容易。
通過給自己洗腦養成好的習慣，建立一個一個做決策的快捷鍵。習慣是建
立快捷鍵的能力。
7.20 考慮事情的時候、做決策的時候，利用我們的研究能力和判斷能力來比其
22
他人多兩個維度，失敗的概率就會大幅減少
7.21 看的越多輸的越多，不要頻繁操作，不做短線
7.22 為什麽喜歡錢反而沒有錢：喜歡就會有情緒，有情緒就會給你帶來致命後
果
7.23 有時候，選股票不僅僅是一個判斷的問題，而且是一個信心的問題；做了
正確的判斷，如果知識結構和能力不夠，仍然無法讓自己有足夠的信心；
所以大家要把注意力集中在自己的專業領域；對自己的判斷有信心就要堅
持，要從判斷一個選擇正確轉變到相信一個選擇正確，隻有相信才有力量。
Again，笑到最後是做人最大的快樂和幸福
7.24 興奮點的轉移自己持續快樂，享受的真正的驅動力和能力。
7.25 一個成長型股票最美麗的地方就在於，無法達成共識，因為一旦達成共識，
就證明已經到了股價到了頂端回調的時候。買股票跟買消費品是不一樣的，
一個東西被市場低估，必須有他令人害怕的地方。
7.26 希望買得低並不是不希望大家虧欠錢，而是希望大家賺更多的錢。
7.27 錢放在那裏，就會關注，關注了才會思考，思考後的決定才有意義
7.28 省錢和節儉當然可以發財。你要理解背後的邏輯是什麽。關鍵是省錢和節
儉的成本是什麽必須分析清楚。如果不動腦子的話，那你隻看見收益。走
向另外一個極端不動腦子的話，那你隻看見成本。
7.29 任何一句你覺得很爽的話都要去研究他背後深刻的邏輯關係。任何一句很
惡心的話，你都要去研究那句話的邏輯和四十分清楚。而不要被情緒化主
導了你的判斷。
7.30 當對采集的數據沒有信心的時候，就堅決走掉。反正我的原則是不在一棵
樹上吊死。每次每年找一顆或者兩顆樹去上吊比較好。樹多了你都不知道
23
去找那個數的初心是什麽。所以我堅決反對我的好朋友們買超過三個以上
的股票。
7.31 談戀愛也是類似，永遠不要看著一個男的去思考我要不要嫁他，而是要
從自己的內心出發，我到底需要怎麽樣的男孩？然後再倒推出來，我喜歡
什麽?我害怕什麽？我是誰，我為什麽需要一個男人？然後去嚴格設定操作
流程，並且堅定不移地執行他。在操作過程當中，用概率作為上帝視角去
看待出現的所有的錯誤和成功，錯誤和成功都是整個完美人生的一部分。
7.32 既尊重技術又崇拜技術，但是始終不從技術出發思考選擇產品就和永遠
不要去看這個股票，然後去思考我要不要買他。
八、關於能賺錢的標的
8.1 永遠記住:在股票金融市場中的，大家都知道的東西都是錯的，你唯一正確，
並且賺錢的方式是和大部分的想法不一樣，和大家不一樣，而且相反而且
必須是對的。所以需要自己的獨立思考。同樣的數據思考方式不一樣，會
得出不同的結論。牛跟熊已經死了，一個新的股票規律動物的開始。整個
市場也沒有底，因為每天都開始出現好股票，能夠讓你賺錢的股票就是好
股票，也是整個世界對你的意義
8.2 有問題的公司不要碰，買錯了死了很愚蠢，就算有時候運氣好賺了，一個
人的運氣總會用完的
8.3 好的公司即使進的時間點和價位錯了，隻要放的時間足夠長仍然不會輸
8.4 隻在盤中用limit 買低價，莫愁都是提前幾個星期幾個月開始布局，所以
買股票沒那麽急，我們是去參加一場婚禮，不是去奔喪。隻有養豬才會有
24
很多紅燒肉。豬要慢慢地養，所以買股票不能急
8.5 炒股票，必須從我判斷這個是對的，到我相信這個是對的過程轉變。
8.6 努力訓練自己的獨立思考，通過行動去思考，而不是通過思考做一個最好
的決策。因為最優的決策在理論上要麽是錯的，要麽是不存在的
8.7 隻要提前足夠長的時間，什麽都很便宜。舍不了孩子，套不住狼。選擇點
位的時候越危險，收益越大。隻要方向是對的，賺錢隻是多少的問題。
8.8 現在隻能看見風就去買風吹起的浪，這樣才能賺錢
8.9 從莫愁的經驗來說，做股票就是買一個很小的藥穀，追求有可能的一百倍，
然後買一種類似於像騰訊像特斯拉，這種安全係數高，有可能會好幾倍。
然後再買一下比特幣防止整個真實世界的一大群黑天鵝出現，用虛擬世界
的利益進行對衝。
8.10 現在隻能買兩種公司的股票。第一種是信仰，你相信某一個大家都知道的
東西，未來會很好或者很不好。不存在任何信息不對稱，同樣的數據每個
人得到的看著完全不一樣。你是屬於那種，相信公司未來一定會發展得很
好或者很不好的，在這種情況下，你可以提前布局。比如說，對特斯拉未
來的發展有兩個極端，就是屬於兩種不同的信仰。另外一類公司屬於信息
的不對稱，由於你的專業知識，讓你知道的比別人多，或你理解的比別人
深，你也可以提前布局。第三類公司不應該買，你知道的和大家一樣多，
你對那個領域又沒有自己的信仰和判斷。
8.11 下一步的目標導向是一年以後的通貨膨脹而受益的公司。那些躺著什麽都
不幹都能發展的公司。
九、關於成本
25
9.1 永遠不會大手筆去賭博，所以我們永遠不會把自己逼到絕境，逼到牆角。
兔子逼急了都會咬人，我們不會咬人我們隻會喝茶，所以我們不能讓股市
把我們逼急了。
9.2 樹立正確的金錢觀，隻有花出去的錢才是你的。樹立正確的投資觀念，主
要是往上漲的股票，或者任何東西都是便宜的。朋友再有錢，你花不到一
毛錢，跟你有什麽關係，女人跟女人再漂亮再性感，你睡不上覺，和你有
什麽關係。再好的股票你沒有上車，那輛車跟你真的是沒關係。
9.3 隻要提前足夠長的時間，什麽都很便宜
9.4 大家覺得最危險、但我們認為最安全的東西，是最便宜的
9.5 割草機不僅要割草，而且要學會割肉——止損
十、關於風險
10.1 美國股市＝資本遊戲，不等於economy ；中國股市＝賭博遊戲，不等
於賭場，因為莊家和仙人存在。中國的賭博需要內幕消息需要看別人的底
牌。被抓住了也隻稍微懲罰，既然是零和遊戲，有輸的人就有贏的人，對
你風險大的事對有些人就小，不要輕言風險。股票市場怎麽可能是零和遊
戲？你把它看成一個零和遊戲的本身是你對整個生態的認知有問題。
10.2 控製風險的核心是獲得快樂和成就感，對自己的聰明和運氣有信心就不會
在股市上拚命。自己炒股票比較有成就感，就好像生孩子，體外受精的孩
子雖然也是自己的。總比不上自己的真刀實槍。
10.3 投資是對未來的預測，無法100%準確，所以拿出盈利的很小一部分進行
再投資
10.4 努力研究潛心研究那麽多年，我想到的唯一的萬全之策做風險控製的最好
26
方法就是：前怕狼後不怕虎。風險要控製在最前麵，買之前要小心控製時
間和數量。買了以後就天不怕地不怕。前麵怕狼，因為邏輯上總會有至少
10%的邏輯漏洞和邏輯盲點，所以我們要擔心每個股票，每次下注都有可
能是錯的。後麵為什麽要不怕老虎呢，因為老虎反正你是打不過的，反正
要死了，還不如躺在地上舒舒服服地去死。
——隻能嚴格控製自己進去的資金量，你買的量大了，所有的風險控製的方法
在臨界點都是扯淡。
——古墓派武功的精髓就是“悟和捂“。把近期的欲望推到以後並把未來的恐
懼拉到現在，可以幫助實現理性的決定。＂莫愁相信：任何人任何決定都
是恐懼和欲望的平衡。隻有這樣我們才能技術上實現：前怕狼，後不怕虎。”
10.5 要有all in 的心，不要有all in 的膽。如果一個股票，你覺得all in 有點
不舒服的話，那麽就一股就都不要買。
10.6 聽話的也許會少賺錢，但是永遠不會死的慘
10.7 隻要多對幾次，五千塊和五萬塊的作用是一樣的，再少的錢都會變大的。
10.8 舍不了孩子，套不住狼。選擇點位的時候越危險，收益越高
10.9 有時候我們的常識需要改變，特別是當兩個常識打架的時候：不要和中央
銀行做對VS 股市的基礎是經濟。前麵的common sense 徹底擊敗後麵
那個。10.10 我一直反對大家買石油玩大盤。少數人吃頓飯都可以控製的
東西，千萬不要玩。我對大盤有恐高症，我一直覺得大盤會跌死，所以謹
小慎微。隻敢vaccine，social distance,通脹股
10.10 股市太猛了，漲的莫愁有點害怕的時候，會稍微象征性的拋掉一點，安
慰一下自己發抖的雙腳。It is never wrong to take profit and feel good
about winning. 整個感覺就是可能站在半山腰，但是感覺到一陣一陣的
27
寒意，這就是莫愁的恐高症開始犯了。
10.11 很多情況下， 應該發生的事情都不會發生。這就是股票市場的
unpredictable beauty 。一個判斷和真正的下注之間還隔著一個金門大
橋。每個人對風險的理解和欲望都不一樣，有時候做出的判斷是一樣的，
但是最後下注的東西會區別很大。
10.12 風險跟收益總是成正比。莫愁個人的心態比較適合玩期權。買了就當什
麽都沒有了，贏了有十倍，輸了就100%，隻要我的判斷力能夠保持現狀。
控製風險方式是：隻拿盈利的40%出來賭。其實有些人就是買了股票本身，
你拿不住幾個月，我拿option 可以放兩年。
10.13 隻正股、隻call、隻put，最多隻虧投進去的錢，太複雜的交易裏鐮刀
太多，韭菜越來越少，保護自己最好的方法就是最安全的控製自己下注的
量。
10.14 輸掉幾千塊錢的痛，遠遠小於沒有賺到幾萬塊錢的痛
10.15 昨天幸虧讓大家賣掉了一半，現在往下跌和往上漲，我們都很高興；控
製風險就是控製自己的害怕
10.16 股市太複雜了，是一個非連續、不重複的係統，隻會在一個很小的局部
有一個避風港灣，也許港灣下也有漩渦。所以首先要找到避風港灣，再拿
盈利的40%去賭博，萬一有漩渦，死了也是天的事情不是自己的事情
10.17 先把本錢拿回來，就無所畏懼，誰都搞不死我了（剩下的賭到底）
10.18 莫愁投資基於以下的邏輯關係：概率，分成四種，一種是大概率事件，
一種是小概率事件，一種是超小概率事件，還有一種是超超超小概率事件。
隻要你足夠聰明，隻要你知道的足夠多，隻要你不會跟錢過不去，前麵三
種概率，通過研究，深度思考都是可以慢慢把它們全部找出來，即使找不
28
出來，也會有monitor 他們出現的方法，一旦感覺到不對，馬上可以撒離。
第四種概率，既無法被檢測，又不知道他是什麽東西，即使知道他是什麽
東西也都沒有標記可以進行監測，在這種情況下，我覺得存在盲點，並覺
得有點不舒服，開始擔心，整天想這個事情，一旦這個事情想多了，腦子
就會變笨，就容易出昏招，反正已經賺錢，走了又如何？萬一後悔了，以
後還可以再買回來。然後就必須全部走掉。
10.19 做長期投資核心，不在於做交易。你要喜歡賺錢，不要喜歡交易本身，
多買一個股票就是多一分機會，也等價於多一分危險。
10.20 莫愁這麽多年每年都有盈利的核心原因，是對風險的控製。
10.21 要覺得自己足夠聰明，就不會在任何一個地方去搏命。隻有傻逼才會覺
得眼前的機會是唯一的。在思路對的情況下，逐步加強。
10.22 控製風險最好的方法就是控製投入金錢量的本身。其他的方法都是扯
淡。幾個月之內很難預測。兩三年，以後就是防通脹best
10.23 所有讓你all in 一個標的物的人都是你的仇人
十一、曆史與人性
11.1 1)人類社會幾千年來一直是非理性反邏輯的。2)所有的狂熱，在短期內一
定會成功。3)狂歡熱造就曆史曆史，隻有成敗，無關對錯。這三句話的背
後隻有一層含義：人類對美好生活和理性的追求，會阻止他們看不清這個
世界而模糊了他們的眼睛
11.2 大部分聰明人的問題，都是自己想的太多，而書讀的太多，加上思考的太
多
11.3 自己都不嚇自己的話，很多平常不做的行為是不會去做的。我們是一個正
29
常進化出來的人。前麵講過，正常的人所有的決定都是基於害怕和欲望之
間的平衡。害怕未來出現壞的情況，渴求穩定的欲望之間，需要我們自己
理性設計內心的情緒去推動。情緒不是結果。情緒是我們控製自己的工具。
有時候好好講話的很多人不喜歡聽，如果你裝作發怒的樣子的話，大家就
聽起來認真了。幾個月以前，你覺得天經地義的事情，現在都需要重新懷
疑，所以以前有信心的東西都變成了一堆狗屎，你是變成一條狗把自己拉
的吃下去呢？還是去尋找新的骨頭。莫愁覺得最可靠的還是坐在山上看風
景的，隻要聰明，隻要思路清楚，世界上最不缺的就是機會。
11.4 有用的東西都是有沒用的，沒用的東西有可能就有用的。就好像工業界的
很多產品，一旦標準是他的有用性，很容易被模仿超越。比如說，更大的
喇叭的更清晰的攝像頭更清晰的通話聲音。如果那個東西很爽很漂亮的話，
別人就很難模仿。
11.5 動機論陰謀論往往隻看到問題的一個方麵。在莫愁的群裏，經常建議大家
學會鐮刀思維裏麵的換位思考。不要有觀點，不要有愛國心，也不要愛你
自己，你隻要有鐮刀思維。愛是一種能力和你的動機無關。愛自己的國家
和愛一個男人愛一個女人都是一樣，包括愛你的孩子。
11.6 你堅持的事情，如果身邊的人都認可並在鼓勵你的話，你做到了也沒有任
何價值。
11.7 美好的人性都不是人性。能在極端情況下，尋求生存是沒有道德底線，沒
有規則，隻為了自己活著的人性才是真正的人性。美好的人性，是在人生
活無憂中，用來裝逼的人性。所有的決定都是恐懼和欲望之間的平衡。
11.8 中國人最大的優勢並不是勤勞，而是我們的聰明帶來的勤勞
11.9 執行的非常徹底是莫愁最大的優勢。很多聰明的人看得比我清楚想得比我
30
明白，但是執行的不能徹底，然後一輩子一事無成。
11.10 批評是需要有資格的你說得對，但是評論不需要。因為評論僅僅是談自
己的看法。
11.11 一個成功的人生必須是自由的。莫愁個人認為，包括三大自由：你做一
件事情的自由，你不做一件事情的自由，和你放棄的自由。
11.12 不要用道德的眼光去看待曆史，否則看到的是一個虛假的世界，你預測
的未來也將變成使自己滿意但是錯誤的未來。在曆史麵前，隻有成敗，沒
有道德。
11.13 永遠不關心別人的評論，因為如果對的話一定會笑到最後。心理既不弱
小也不強大，要做到沒心沒肺。
11.14 自律是用意誌和智慧去做的，沒有熱情會形成。自律，對於成功的人生
來說非常災難。因為你為了成功付出的代價太大了。事業做成功和做一個
成功的人是完全不一樣的。
11.15 人類進化幾十萬年，給了我們各種各樣的情緒反應，如果沒用的話老早
消失了。我們要學會利用上天給我們的各種情緒反應來幫助我們做出正確
的決定。包括熱愛瘋狂害怕喜歡害羞。每一種情緒反應，上天都是讓他會
保護我們的。
11.16 這也是這個世界上從股市裏能夠賺錢的人永遠是少數的原因。無法對一
些非常敏感的指標，形成判斷，形成害怕的情緒反應，沒有害怕就會患得
患失，不會做出果斷的決定。莫愁一直能夠那麽爽的，就是對風險的敏感。
很多時候，你用金融來分析金融，用金融來分析，股市是看不清楚的。一
定要outbox thinking，每天看盤思考買什麽買什麽，肯定是做不好。
11.17 新社會把我們的情緒反應分成兩類，好的跟壞的，是為了更好地對這個
31
社會進行管理，而且是一種粗線條的管理，但是從來沒有人告訴過我們，
每種情緒反應，其實對我們個人都是有幫助的，無論是好的還是壞的。
11.18 很多人都不知道他真正的行為不是對賺錢上癮，他所有的行為都表明他
對做交易本身上癮。跟去賭場賭博一樣的賭徒心態。
11.19 控製情緒的核心是告訴自己和告訴孩子，那些壞的情緒是人類進化當中
產生了一些對自己有利的行為，比如說憤怒，比如說後悔、報複等等，在
計劃上都是有進步的意義的，麵對自己的作為一個人的不完美性，才能非
常坦蕩地接受自己的好的更壞的情緒，才能有效地理解，否則根本無法控
製。
11.20 學會和聰明人打交道，站在聰明的聰明人眼睛裏看世界，你可以獲得成
功。但是如果想偉大的話，必須學會站在傻逼的眼睛裏看這個世界。所有
的成功，都是反常識。所有的投資都必須知道這個世界上99%的傻逼是怎
麽想的，他們害怕什麽，他們喜歡什麽。
11.21 不能在應該聽話的地方很聽話的話，你根本無法表現出你的特立獨行。
該傻的時候不會傻，該聰明的時候也不會聰明
11.22 每個行業都在騙各種各樣的錢，這個社會還是在持續穩定的發展。這個
社會是高度冗餘，高度容忍錯誤的。80%的錢浪費掉，90%的人浪費掉，
社會還照常充滿了生機活力。幾千年來的曆史都是這樣。這也是為什麽很
多人根據他看見的很多黑暗麵就預測中國會完蛋，或者美國會完蛋，預測
這個世界充滿了黑暗，而最後都被曆史的陽光發展給反證打臉。不要跟中
國做對，不要跟美國做對。
11.23 很多人一輩子都在學習，一輩子都在總結經驗教訓，最後越搞越錯，越
搞越勤勞，越搞越迷茫，越搞越累，最後被自己徹底搞的失去信心和工作
32
的快感
11.24 任何一個結論和相反的結論都有很多證據支持。大數據時代真正的智慧
是有判斷力，而不是隻知道更多的東西。
11.25 民主和自由是普世價值。吃不飽飯的時候，吃飯吃飽第一位，吃飽飯以
後自由是第一位。中國之所以這幾十年來進步很多就在於，事實上的民主
和自由提高的很快。允許對事不對人的談政治，通過談政治來學會換位思
考，理性對待一切喜歡的和不喜歡的事情才是炒股中最重要的心理技能。
11.26 網絡創造出的價值，和個體的比，是數量級的差別，是發達機體的特征
11.27 有一位朋友最近向莫愁抱怨社會的各種黑暗各種不公，莫愁在電話裏跟
他說了，社會本來就是這樣的，而且正因為這樣才讓我們的生活變得那麽
美好，黑喑是美麗的土壤。
11.28 隻要隻談錢，就會慢慢地有道德。因為對待金錢這個事情上沒有一個人
是傻子，多次game 之後，規則會越來越公平。如果隻談道德，最後道德
正義將蕩然無存。
十二、關於快樂、幸福和成就感
12.1 關於快樂：快樂是你自己定義的，是發自內心的。一個要飯的可以很快樂，
就跟你說某個菜味道很好一樣。一個沒有成就的小市民也可以覺得他很快
樂。一個混得非常好的人，也可以覺得他很不快樂。對於沉默的大多數對
於美國人來說，美國的普通人顯然過得快樂的多。對於成功與否，對於有
錢沒錢，對於教育，病毒當中，對於死亡都很坦然。
12.2 關於幸福：幸福是有客觀標準的，一個要飯的說他過得很幸福，你可以笑，
因為幸福是其他的人需不需要你，是和社會平均水平的比較。一個很幸福
33
的人有可能過得不快樂。一個滿足了，社會或者超過了整個社會對他要求
的人有可能也過得不快樂，但是他非常幸福。因為幸福本質上是你的社會
價值，是這個社會需不需要你。一個幸福的人一定是成功的人，因為不成
功的人把自己搞好都很難了，這個社會絕大部分人都不是不需要他，甚至
他的家庭都不需要他。
12.3 世界上最快樂的事情就是你預測的一件事情，我們用最嚴肅的錢去預測下
注的一件事情：所有的理論和所有的人都反對，最後時間證明我們他媽的
居然是對的
12.4 所有的快感都是對壓力山大的回報。認清現實下注和維護脆弱的自尊是互
相排斥，並且不兼容的。
12.5 在異國他鄉，我們更要用最樂觀的態度去生活，但是必須用最悲觀的眼睛
去為生活做準備，幾千年來的曆史告訴我們，曆史是最終屬於悲觀主義者
的。悲觀主義者才能真正的做到對生活對教育對任何方麵擁有最低的要求，
生活中現實生活中出現的每一件事情都超過了自己的期望值，每天生活在
幸福當中，隻有這種幸福感才能夠讓自己心裏強大，可以去思考麵對最悲
觀最殘酷的曆史現實。
12.6 投資從本質上來說，就是一場跟下圍棋一樣的遊戲。但是歸根結底，是比
誰的運氣好。本質上財富的遊戲就是一場好玩的遊戲。最關鍵一點是必須
運氣好。世界上最後笑到最後的隻有兩種人，運氣特別好的和聰明的，或
者是運氣特別好的。
12.7 一個人有沒有錢，不是用他的財富進行衡量的。就好像你有一個有錢的朋
友，但是他一分錢都不願意給你，他的錢跟你有什麽關係呢？真正的有錢
人，這就跟權力的定義是一樣的。是這個有錢人，能不能很輕易地拿出一
34
些錢來改變另外一個普通人的生活。有錢和權利在本質上的邏輯都是影響
力，你對這個世界對他人的影響的能力。這些都是莫愁自己的一些一些看
法。炒股票和做人是一樣的，笑到最後才是一個人應該追求的長期目標。
炒股票的時候很多人心理素質非常差，好的股票也能夠把自己搞死，很多
時候就是對最上麵兩個定義搞不清。上一波我在會員裏麵推薦買nvax 股
票,買對一個股票固然是水平，連續買對好幾個股票，當然是很高的水平。
但是什麽時候賣出的股票是另外一種需要的能力。如何給自己交代，給信
任你的人進行一些交代。本質上對就是最上麵那些事情的理解。從病毒剛
剛開始把長了十多倍的，把漲了十多倍的dis put 賣掉。把漲了十幾倍的
星巴克賣掉。現在又在幾倍到20 幾倍的時候讓大家把nvax 賣掉1 半。本
質上都是對快樂和幸福的理解。
12.8 之所以賣掉一半的原因就在於，如果這個股票繼續往上漲的話，我們會很
開心，我們會很開很快樂，我們也會有成就感。往下跌的話，我們也會感
覺到，我們非常幸運的，非常快樂，非常有成就感。控製風險就是控製自
己的害怕。
12.9 我們把所有的股票的控製風險，做在前麵，我把它叫做前怕狼後不怕虎。
拿出每次贏利的一小部分去買股票。所有的投資本質上都和你現在的奮鬥
一樣，都是對未來的預測，就是神仙也沒有辦法對未來有100%的正確。
所以我一直要求大家拿出盈利的很小一部分去進行再投資。雖然少賺了很
多錢，但是你隻要覺得機會總是很容易，在找到一個人，我們永遠不需要
跟任何人去拚命。正確樹立至高無上的鐮刀精神和心理狀態，輸了最多少
割幾個韭菜，贏了就是綠油油的一片。你想得像一把鐮刀，你做得像把鐮
刀，你才會成為一把鐮刀。反過來說，你在恐懼和欲望之間找不到一個平
35
衡的技術手段，你進無法快樂，你也無法幸福，你的出發點和你的世界觀
就決定了，你必須成為韭菜。如果對自己的聰明和運氣有足夠的信心的話，
你永遠不會在股市上去拚命。因為你知道莫愁前麵講過，控製風險的核心，
是獲得快樂和成就感。獲得勝利的核心也是為了獲得快樂和成就感。很多
聰明的人，很多努力的人之所以活得不快樂，就是沒有時間，也沒有智慧
去理解，快樂和成就感，幸福和成就感之間的區別和聯係。
12.10 當所有人反對你的時候，如果你對自己的判斷有信心就好，你更應該堅
持，因為從最大的幸福是所有的人反對，然後你笑到了最後，這是做人最
大的快樂和幸福。
12.11 其實通過股票賺錢，不僅是錢，因為錢本來就很好，賺的錢當然開心，
但通過這麽簡單的金融手段，讓自己能夠找到另外一種成就感，自己是金
融市場裏的割韭菜的鐮刀的感覺特別好。帶著一大堆韭菜翻身做鐮刀的感
覺就更好。
12.12 容易做的事情不值得去做，因為做好了也沒有成就感，也沒有什麽收益。
隻有難做的事情，才會給你帶來真正的幸福。
十三、關於體會與收獲
13.1 鐮刀是彎的，韭菜是直的。過去一幾個月，美國股市消息不好小漲，情
況極差大漲，爆出破產，大盤單日暴漲。最近一段時間什麽消息都要彎看，
因為鐮刀都是拐彎的。特朗普地宣布你不讓我飛，我也不讓你飛了：當天
股市歪著就上去了，過一天航空股一飛衝天。莫愁覺得，過去一段時間在
極度恐懼下，時間在股市上被加速12 倍。五個月，像過去了五年。你隨
便抓個蘿卜，躺著不動，幸福就來了。像中國民航一樣，不喜歡軟，隻喜
36
歡硬的
13.2 炒股運氣好很重要。運氣好，你因為理由A 買的股票因為B 贏了，根本
就和A 沒關係。如果運氣不好，你把贏改成輸就可以。
13.3 世界上的股票成千上萬為什麽要用錢去看跌一個長期可能會大漲的股票，
而不是去用錢去看跌一個長期會掉懸崖的股票。這就好像談戀愛失戀了跳
樓一樣，好像世界上隻有一個男人或者就一個女的，其他的人都死絕了。
13.4 寫作可以讓人聰明，不寫會讓人變笨。
13.5 世界上最難的是賺錢，最不靠譜的也是賺錢，最辛苦的是教育。
13.6 莫愁認為fed 能不能托住股市取決於一個很重要問題的答案，那就是市
場裏的錢多了，股市會漲嗎？在美國，這個問題的答案是實際上是不一定，
因為美國金融最主要的交易市場是金融衍生品（options），其次是債券，
股票反而是最小的一塊。注水錢不一定會進入股市。更有可能是進入金融
衍生品。美國還有做空機製，讓注水抬升股價變得更不可能。簡單的邏輯
鏈是，注入股市的錢既可以做多，也可以做空，沒有理由一定推動股市上
升。第二個問題是，fed 注水，市場上的水多了嗎？實際上從金融數據看，
市場上的貨幣供給不但沒有上升，而且出現下降的趨勢（原因可以參考
dalio 的how economy works）。市場就算印了這麽多錢，還是貨幣供
給不足，關鍵問題出現在信用資產大幅降低。
13.7 現在的股市隻能用非常基礎的常識判斷：大家都不幹活，社會財富不可能
從天上掉下來，所以不幹活，社會會死掉。百年的家族三百年的帝國是有
家底的，既然是有家底的，那就跟人一樣靠以前的積累，肯定可以好好的
前一段時間。現代社會靠腦子就能賺錢，無法麵對麵，在有通訊工具的情
況下能夠實現部分交流。戰爭和屠殺死亡影響了人類20 萬年。一旦人的
37
本能被激發，死亡的恐懼將不是一件事情，社會將在另外一個維度上重新
運轉，即使最壞的情況發生沒有疫苗，一年後社會太陽照常升起。對於幾
千年的文明曆史上來說，個人死亡，從來不是一件大事。對於每個個體來
說，你的存在，是你的生命的整個意義，保護好你自己就是保護好你的整
個世界。做你愛做的事，未來是充滿希望的，即使未來有希望也得從現在
做起。吃，莫愁和你一起好好地吃。
13.8 對你自己好一點，因為隻有你自己對自己好才是真的。我們根本沒有能力
去拯救這個世界，或者讓世界變得更美好，我們隻能去拯救我們自己剩下
的餘生。改變自己餘生的人本身在改變這個世界。而一直想改變這個世界
的人最終會被證明是個傻子
13.9 VIP 的思維就是上帝視角，有時候逼著自己離開生活的世界來看自己的話，
會發現很多不一樣的，站的越高，細節越少。看得輪廓越清晰。今天股票
大盤跌得一塌糊塗，但是不管怎麽說那麽多錢印出來了，大家心裏也適應
了，也不怕了，恐懼心理和對經濟的打擊，不可能比前麵幾個月大。可能
血流滿一個大?，但絕對不會血流成河。所以如果往下再大幅度的跌一次兩
次的話，應該是一個很好的進去的機會。——2020.06.12，莫愁股評及體
會
13.10 東方不敗2020.03.13 繡花時說：當我看見一個危險信號的時候，我不
跟它爭執，我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來抄底。
這樣，我會省去活著的麻煩，也會死得快一點。新冠病毒在金融市場的災
害，就看疫苗。這次病毒，考驗政府治理，考驗你吃好睡相，心理素質之
個人身體免疫，考驗金融交易能力和邊看看著子彈飛邊吃紅燒肉萬事莫愁
的心情。
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13.11 接下去，即使跌倒穀底，經濟的恢複金融的恢複都不是一個簡單的，從
低到高的回擺。對過去幾次金融危機的經驗，你知道的越多，學得越多，
你就會越差。接下去將是整個經濟結構的變化，整個製造業邏輯的變化，
我大膽猜測的某些高科技高端核心部件，將會以10 倍百倍的價格進行標
價。用這些高額的利潤來彌補在非全球化中效率的損失。所以有一些公司
利潤將會一飛衝天。當安全性被提高到一定地步以後，效率的定義將重新
發生變化。歐洲在穆斯林化的道路上和這次傳染性疾病的打擊上，將會使
某些產業某些國家徹底破產，大量的高質量的歐洲移民將重新來到他們的
祖先幾百年前到達的美利堅合眾國，整個人力資源將重新優化和重組。中
國在低端和終端產品的優勢將促成人民幣的一定程度的國際化。——
2020.03.22 晚，莫愁股評及體會
13.12 我隻敢動個股，從來不敢操作任何大盤指數，因為整個大盤跟油價一樣，
少數幾個人在桌子上喝著咖啡或者吃個紅燒肉就可以決定了。莫愁最不喜
歡這種投資標的，就是要死，也死在市場手裏，死在自己手裏，不能死在
別人喝咖啡的時候就決定了你的命運。永遠不要把自己的命運交在別人的
手裏。所以不要問我油價，也不要問我要不要空大盤，我隻敢看空，從來
不敢拿錢去看空大盤。個人還是認為紐約隻不過是一個紅旗，真正打仗的
不是拿紅旗的。michigan 今天爆出來的有2200 個醫務工作者傳染上了疾
病，真不知道缺乏勇敢戰士的全國範圍的戰爭，以後怎麽打？雖然上星期
看錯了大盤的走向，但是接下去莫愁繼續看空大盤走勢。個股已經高度分
化，各位可以尋找一些疫情繼續它會漲，央行把整個大盤吹起來他也會漲
的股票，也就是說，勇敢的戰士在這場戰爭中使用的bio 武器。個人認為，
現在隻有2 點是確定的，整個病毒主導的疫情在疫苗出來之前一定會繼續
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下去，第二，整個邏輯的基本點：大家都是怕死的。——2020.4.7 莫愁股
評及體會
13.13 明天永遠是無法預測的，被人控製的東西，也是無法預測的，這一次整
個股市像發了感冒自然的反應是發個高燒，但是特朗普和中央銀行強行掛
鹽水各種感冒藥降溫藥一起上，股市沒有跌夠。
13.14 央媽2T 後又開始發飆了。央媽fed 太厲害了，估計所有的股票都會漲。
中央銀行準備自己當投資銀行和商業銀行了。
Yahoo.finance breaking news: fed 又要放2.3 trillian, 這樣子撤幣托
市，股市還會跌麽? 剛撒的2 trillian， 馬上2.3 又來了，聽說股市總
共25 trillian，Fed 想把股市買下來麽?我感覺到這是一場收割全世界財富
的運動和最好的時機。除了美國以外，所有國家的那些曆史上的積累財產
old money.會娟娟細流匯成長江黃河亞馬遜河湧向美國金融市場。昨天想
到了，所有的小三新貴old 資金都有一個避險的傾向和操作。一場轟轟烈
烈的收割全世界財富的運動開始了，fed 為美國股市托底。如果真的這樣
的話，到美元和整個股市掛鉤，而不是和石油化工的時代真正開始了，我
把它叫做＂古墓派金融體係＂時代。上麵講的是一張很大的超越金融的
picture，感覺上正在發生。沙特的皇室被感染，石油價格暴跌，感覺上特
朗普在下一步很大的棋。麵對危機，美國的生物技術公司研發能力全麵啟
動，特朗普給監管機構巨大的壓力情況下，整個監管機構FED 已經進入戰
爭狀態，全麵配合高科技的創新和研發。二戰以後也許一個新的古墓時代
來臨了。——2020.4.10 莫愁股評及體會
13.15 現在就是通貨膨脹，你手裏的錢不買房子就是股票。減稅，利率低都促
使人們的錢隻能投資。經濟受到嚴重打擊，可是每次回調都是斐波那契數
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列到位置就反彈。昨天以為今天會跌破褲衩，操！這都可以拉起來。—
—2020.6.15 莫愁股評及體會
13.16 所有樂觀主義者從根本上來講都必須是悲觀主義者。因為隻有真正的悲
觀主義者才具有很低的心理期待值，看到的現實的世界的每一個角落都超
過了心裏的希望，每一天都生活在幸福當中。還覺得這個世界本來就美好
的人，反而會活得不幸福，莫名其妙的覺得這個現實世界太黑暗了，這個
世界太不美好了。充滿了挫折和得不到。
13.17 自己要懂，自己要有判斷力，認識很多聰明人真正的聰明人，認識很多
在科研第一線的人，認識很多在很多公司的工業第一線的人，良好的溝通
技巧，以及最重要的耐心和欲望
13.18 你自己不懂的事情，就是別人告訴你再多，也是無法形成信任的，你就
沒法形成自己的對某個股票的信仰。炒股，最終是一種信仰，你相信某個
事情會發生和你不相信某個事會發生。然後根據你的信仰去下注
13.19 很多人就死在他知道的太多。在股市上花的時間越多，表現有可能越差。
手動少了，腦子才會清楚。才會知道自己到底在想什麽？你看片看多了，
很多隨機的信號在那一刹那會覆蓋你。一個星期以後你就後悔了，自己像
傻逼樣為什麽一個星期以前做得那麽一個決定。想得少才能夠堅持做正確
的事情，正確的事情是不多的，根本不需要你每天去做。隻有知道的很多
和知道的很少才會賺錢，中間的人是賺不到錢。聽得懂的目的是為了自己
做決定的話，反而不如自己腦子不想。
13.20 預測股票的未來價格的跟預測未來是一樣的，第一，會有非常奇怪的黑
天鵝事件出現。第二那麽多因素裏麵，到底哪幾個因素是最重要的，是真
正影響股價的，隻能通過時間來進行檢驗。
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13.21 按理念做事，按理念說話，按理念炒股，按照自己的理念投票。我腦子
裏有一個虛擬的這個世界的模型。到目前為止，和現實世界的發展和數據
擬和度還不錯。
13.22 買call 買put 莫愁最大的體會和收獲是:不管你認為的判斷多麽正確，
總有人和你相反，而且用錢來表達自己的看法。
13.23 我們都在曆史裏，我們都見證了偉大的曆史。一個百年後都會記得的重
要大曆史時期的第二個石頭已經落地：香港
13.24 曆史上從來沒有過的事，這麽大的virus ，可能股市創新高，感覺武大
朗要強暴西門慶。
13.25 人生最大的樂趣就是預測了未來，然後參與了未來，然後未來真的發生
了。生活當中看見了以前沒有看見過的陽光和風景。就會對自己更加有信
心。炒股最大的樂趣也是預測未來，然後真的他媽的發生了。如果預測錯
誤的話，什麽都不會損失，如果預測成功的話會有很大的收益。同時，記
得自己也是一個傻逼的人類，總會有黑天鵝飛出來的，莫愁前麵已經講過，
要用控製下注的量來控製風險。
13.26 純粹買call 買put，不用杠杆。比別人早一個月，兩個月，什麽都便宜。
所以一定要堅持獨立思考。就是錯也要錯在自己手裏，死也要死在自己手
裏。
13.27 買什麽東西，其實並不重要，隻是你的好奇心而已。而好奇心在整個投
資當中是最不重要的，因為你太不專業了，所以你知道得越多，你忙完盲
人摸象摸得再多，總會漏掉一些重要的東西。在投資領域的隻有輸贏沒有
對錯。好奇心和麵子是最不重要的。而你隻不過是希望給自己投資的錢一
個自己滿意的解釋而已。好奇心、會占據你的注意力。控製自己的好奇心
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會促進你的深度思考。克服自己的好奇心，控製自己的好奇心，壓抑自己
的好奇心，把多出來的注意力和思考留給理性的邏輯，這非常重要。需要
在腦子裏進行很多次虛擬的訓練
13.28 拿著刀就夠了，不要到刀口上去舔血。股市當中最忌諱的就是你忘了買
股票的初心。
13.29 在股市上沒有對錯，沒有麵子，沒有榮譽，也不需要觀點，隻有輸贏。
請你控製好自己的情緒，克服自己祖先給你的人性的弱點。要想勝利，也
必須反人性。股票市場不僅是反人性的，而且是沒人信是沒人性。
13.30 所有的投資都必須知道這個世界上99%的傻逼是怎麽想的，他們害怕他
們喜歡什麽，學會跟聰明人打交道，你可以獲得成功，你隻有知道傻逼怎
麽想，你才有可能偉大。因為你必須知道韭菜在哪裏？否則你的鐮刀拿在
手上也沒用，隻會生鏽。才可能真正的知道人多的地方不要去的核心是：
到底哪個地方傻逼多。人多的地方不要去最重要的，不是知道哪個地方人
多，需要你的智慧。
13.31 等到你對20%上下波動，沒有感覺的時候，你就長大了。20%是天氣的
變化，50%是春夏秋冬。300%的才是氣候的變化，1000%是地質年代的
變化。
13.32 這段時間最讓人logic 經驗精神崩潰的是，整個病毒好像促進了整個股
市的發展，精確打擊了某些傳統的麵對麵社交依賴的行業。武漢的普查和
紐約的事實，以及加州的陽光告訴我們：幾億年來發展出來的人體的自身
免疫係統，是上天給我們的最好的禮物。
13.33 公開交流預測未來，可以給自己的判斷形成壓力。如果決定長期出來混
的話，在這種群體壓力下，訓練自己的判斷力非常有好處。預測未來最大
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的好處是，就跟預測股市一樣的時間最終會給出答案。
13.34 通常情況下，短期利益和長期利益都是有衝突的，如果我們運氣好，我
們能找到短期利益和長期利益都符合的目標和任務，比如說如何把興趣變
成可以賺錢，如何把賺錢的東西變得有趣。如果為了正好在一個長期會大
漲的股票開始起飛的點進入，邏輯很重要，非常重要，但是缺少運氣也做
不到。
13.35 關於訓練：
容易做到的事情都不值錢。莫愁曾經通過自我訓練，都可以做到。做到之
後你的邏輯性就會很強。
背英文的同時，同時要背中文，我們在訓練課程當中會用這一點，同一個
意思用不同的語言，表達效率是不一樣的，對大腦的組織程度也是不一樣
的。背的核心是讓自己變得聰明，而不是學會更多的知識。語法結構本身
帶有強大的邏輯，而邏輯會使你更聰明。內容不重要。
13.36 我一直以來想不明白，為什麽有人炒股會虧錢？最近幾個月，我懂了。
大部分人的認知都有障礙，即使想對了也會做錯。部分人都無法克服很多
認知和行為上的障礙。很多人連情商是智商的一部分都不懂。所以知行合
一很難
十四、習慣和大腦計算
14.1 自己給自己洗腦的能力是人的核心競爭力，本質上就是形成習慣的能力。
14.2 習慣定義：是不去做就會讓人感到痛苦的事情，進化產生對付重要和日常
事物的快捷鍵，是大腦皮層形成的快捷鍵。需要提醒自己之後才能做的事
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情會消耗大腦的計算資源，會讓你累和過載。任何重要的、發生頻率高的
事情一定要通過洗腦給自己形成習慣。
14.3 大腦絕大部分的計算都是消耗資源的背景計算，我們能夠意識到的計算是
整個計算很小的一部分。需要主動中止background,這樣才能把精力集中
在重要的事情上，才能想的深。
14.4 怎樣中止背景計算
? 假設大腦的總能源可以點亮100 盞燈，你能看見的可能隻有5 盞燈，其餘
95%的燈都是看不見的，但是他們在發射可見光以外的射線並消耗電源。
人在注意力集中的時候可能關掉了5 盞燈中的3 盞燈，把力量集中在了2
盞燈上。但是，真正應該關閉的是剩餘的95 盞燈，比如對聲音的敏感、對
環境的敏感，對喜怒哀樂的敏感等等。
? 人87%的數據獲取是通過視覺，保持視覺上的環境穩定、並形成習慣，有
助於關閉大腦的後台計算。
? 短期記憶轉成長期記憶的核心是快動眼相。
? 根據大腦的特性，100 盞燈消耗的能源是特定的。但是一旦形成了習慣，背
景對應習慣的那盞燈就關掉了。習慣就可以對優先度高的事情，進行優先配
置。比如騎自行車不需要思考怎麽騎，已經固化在小腦肌肉硬件裏了，不會
消耗你的計算資源。
? 隨手關燈未必是好習慣。任何一個習慣的好壞需要根據你的目的去設計定
義。我就覺得把我經常去的地方燈全部打開，感覺特別好。燈打開以後，我
就覺得那個地方好像是活的
? 人的大腦注意力是有限的，而且每個人都差不多，所以控製自己的興奮點非
常重要。昨天有個人晚上跟我聊天聊了兩個小時，他一直很好奇地問我一個
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問題：為什麽我隻操少數幾個股票，比如說疫苗股27 個公司裏麵隻買一個？
而不買其他的?為什麽我從來沒有討論過shop 這個股票等等。專注不是聚
焦，是關掉，其他的燈關掉，是有能力關掉其他的興奮點。
為什麽吃飯很重要?幾百萬年的進化編碼了我們的大腦算法：因為吃飯的時候是
最安全的時候，這是我們和最信任的人在一起的時候，因為吃飯是最基本的生
理功能吃飯的時候我們最放鬆，所以也最容易談事情，交流中對事不對人也最
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easy 實現。__
