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中國保變電氣 幫助印度發展特高壓電力

(2025-07-08 16:49:16) 下一個

保定天威保變電氣股份有限公司(簡稱保變電氣,英語:Baoding Tianwei Baobian Electric Co., Ltd上交所600550),中國兵器裝備集團旗下天威集團附屬公司,總部位於中國河北省保定市,是在2001年由天威集團分拆成立。在上海證券交易所上市。

其現時主要業務發展變壓器、太陽能光伏發電、風力發電設備以及其他輸變電產業等。現任董事長丁強,總經理利玉海

兩大印度財團“爭奪”A股變壓器龍頭虧損資產!

保變電氣(8.920-0.22-2.41%)(600550)5月29日晚間披露,公司將轉讓控股子公司保變股份-阿特蘭塔變壓器印度有限公司(下稱“保變印度”)90%股權,轉讓價格為1.37億元。交易對手為印度阿特蘭塔電氣公司(下稱“阿特蘭塔”)。交易後,上市公司將不再持有保變印度股權。

證券時報·e公司記者注意到,保變電氣投資了保變印度10多年,但該公司年年虧損。

雖然保變印度業績低迷,但其卻成為了印度財團眼中的香餑餑。此前,印度Murugappa集團旗下公司已在網絡競價中以最高價勝出。不過,阿特蘭塔最終行使了優先購買權, 從Murugappa集團“虎口奪食”。

印度資本遭“虎口奪食”

保變印度成立於2012年3月,現注冊資本為22.5億盧比(約合2.37億元人民幣)。該公司經營範圍包括220kV至765kV電壓等級的電力變壓器和電抗器的生產銷售、維修、維護、安裝等相關服務。公司具備年產1100萬千伏安的生產能力。

目前,保變印度由保變電氣、阿特蘭塔分別持股90%、10%。

去年12月,保變電氣披露,公司擬通過北京產權交易所(下稱“北產所”)公開掛牌轉讓保變印度90%股權。對於此次掛牌,上市公司稱有利於公司進一步優化資源配置,聚焦優勢產業,符合公司發展戰略和定位。

今年2月14日,保變印度90%股權在北產所進行了網絡競價,最高報價方為CG POWER AND INDUSTRIAL SOLUTIONS LIMITED(下稱“CG公司”),最高報價為1.37億元。

記者注意到,CG公司是印度Murugappa集團旗下產業。Murugappa集團是一家擁有100多年曆史的工業集團,業務涉及工程、金融服務和化學品等領域。2023年,Murugappa家族以73億美元的財富位列印度富豪榜第25。

不過,這個印度跨國集團未能拿下保變印度。

保變電氣稱,其向阿特蘭塔發出轉讓通知函,詢問其是否行使保變印度的優先購買權。對方向北產所匯入保證金,正式確定行使優先購買權,因此成為股權轉讓的最終受讓方。

盈利預期高但實際年年虧

早前,保變電氣在2011年11月披露了擬與印度企業ATLANTA ELECTRICALS PVT.LTD.(下稱“AEPL”,係阿特蘭塔關聯方)合資設立保變印度的消息。按照規劃,保變印度項目總投資約為4.65億元;公司主要麵向印度220kV至765kV及以上變壓器、電抗器市場,特別突出765kV變壓器、電抗器的高端特高壓市場。除立足印度本土市場外,還將積極拓展印度周邊國際市場。

上市公司稱,經測算,預計保變印度項目滿產後可實現年營業收入約8.5億元,年利潤總額約8667萬元,盈虧平衡點47%。正常年份項目總投資收益率21%,項目投資回收期(稅前、含建設期)6.6年。

彼時,保變電氣之所以信心十足,可能與AEPL的背景有關。據稱,AEPL成立於1983年,具有30多年的變壓器從業經驗,有廣泛的市場渠道和良好的客戶關係,具有較強的資金實力。

然而,據保變電氣定期報告,保變印度的建設進度並不快。在2017年年報中,上市公司表示,印度項目2017年內廠房、設備及公共設施均已建設完工,生產工藝設備已基本調試完成,通過了印度國家電網產品生產資格驗收, 並開始進行電抗器產品試生產。在2018年年報中,上市公司又稱印度變壓器工廠已建設完成,正在試運行。

到2019年,保變電氣開始披露保變印度的業績情況。該公司當期虧損2532.04萬元。2020年至2024年,保變印度的淨利潤分別為-2693.82萬元、-1938.12萬元、-1720.20萬元、-1462.13萬元、-1235.88萬元。

對於保變電氣而言,此次股權轉讓也能徹底擺脫這個業績包袱。據稱,受讓方將向保變印度提供約640萬美元及2.58億盧比的借款以償還對上市公司的借款和預付款。

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