Backcountry
I used to live in a room full of mirrors; all I could see was me. I take my spirit and I crash my mirrors, now the whole world i
俗話說不談政治，然而作為一個生活在美國的中國人，中美政治，特別是中美貿易戰，對於我們有著千絲萬縷的關係。特別是最近的兩件事情，中美在G20上的會麵和華為CFO孟晚舟女士在加拿大的被捕，來看一下中美貿易的前景。
首先需要說明的是，中美在G20上隻是達成了繼續談判的意向性共識，而沒有實質內容。很多詞語，比如seems, would like to, likely, considering, will look to, promise, agree to, etc. 隻是”intent”，如果沒有白紙黑字，都是在談判中用來討價還價的籌碼。很多這裏的中國人應該特別熟悉這個詞，因為我們第一次簽證的關鍵點就是您必須說服簽證官“NO immigrantion intent”. 但是，intent 不是fact，它可以改變，正如我們許許多多通過留學但後來合法移民的大眾。
Trump其實在G20會談時是做了讓步的，為什麽這麽說？首先如果Trump不讓步，他完全可以在1/1/2019開始他的25%的關稅。他為什麽推遲這個關稅？因為國內和國際上的壓力。
Trump在美國國內政治和經濟上同時感受巨大壓力。首先是Stock Market從10月份起開始有下滑跡象。Stock Market 在Trump的眼裏是唯一衡量他自己成就的標杆，但是由於減稅而被推高的股市已經缺乏後勁，如果中美貿易不在短時間內達成協議，股市必將動蕩，如果加稅25%，道瓊斯不是一天跌800點，一天跌2000點都有可能，而這是他最不能忍受的。所以他迫切需要一個協議來穩定股市。因為中國在G20以前一直推遲或取消談判，所以我認為Trump和他的團隊就給了90天的限期，目的是要確保看到中國在短時期內的動作。其實即使他們自己都知道90天的限期不可為，這也是中國為什麽沒有公布限期的原因（I bet it’s only one side’s wish at that time), 之所以後來承認，應該是中國為了安定Trump避免激化Trump給他一個麵子而已.
在政治上，11月份的中期選舉Republicans 在國會剛剛失去了40個位置，Democrats 在2019年一月份開始控製眾議院，加上Mueller的通俄調查，Trump原來的親信被定罪，可以說在未來的兩年他在國內政治上將一無所獲。他唯一的成就，減稅法案，極大的加重了國家的deficit，開始變成一個政治包袱而不是成就。他未來唯一能夠做的就是在International affairs／國際事務上，也就是說，一個是貿易保護，aka 中美貿易戰，另一個就是immigration/非法移民，aka Border wall。
而更為重要的是，非法移民和貿易戰，其中隻要贏一個，Trump的總統寶座就非常有可能保持8年。但是非法移民現在stuck, 沒有進展，兩年內唯一的希望在中美貿易戰。這就能解釋為什麽他會那麽迫切希望盡快有個協議，而不是像他原先想象的那樣幹脆加25%。
對於中國來說，Trump有一個致命弱點：他的貿易戰藍圖隻規劃2年，最多未來6年。而且作為一個商人，他在乎的是在貿易戰中他能看見“billions and billions of dollars”，至於知識產權之類的要求，其實並不是他所特別看重的（看看Trump對中興的例子）。所以這也是我認為為什麽中國有希望和他strike a deal.
但是他的眾多參謀都是資深或職業政治家，結怨中國已久，知道貿易戰的重點不在dollars而在知識產權等如果在21世紀想要保持霸主地位的其他方麵，這也是為什麽他們雖然沒有證據卻一直堅持華為為間諜的原因， 因為一方麵，可以用愛國主義激發Trump狂熱的愛國者熱情（he is indeed a traiter), 另一方麵，即使Trump 在談判中讓步, 可以合法動用其他司法程序和國際影響來打擊這些企業。如果說Trump還顧及他兩年後的選舉，那麽他旁邊的參謀們則沒有這個顧慮，所以他們的舉措其實更危險，這也是我認為Trump對於華為CFO的被捕被蒙在鼓裏的原因。
談判應該是”give and take”, not “give and give”. 那麽中國希望從Trump那裏得到什麽？中國希望保護她在世界上有競爭力的產業，比如製造業，人工智能，電動車，Internet, 5G communication, 等等。所以中國最希望能夠通過購買來滿足Trump的貿易戰要求（特別是很多購買是國內所必須的），然後維持原狀，繼續興旺發展。根據我上麵所說的，跟Trump達成貿易協議是非常有可能的。
However，中國如果在貿易協議中的天平過分傾向Trump，中國在戰略上就是輸掉貿易戰。一方麵，Trump declares victory (no matter what kind of deals he gets though, he will declare victory anyway), 相當於幫助他間接獲勝總統連任，另一方麵，Trump如果連任，他的胃口會更大，協議的持久性未知。更嚴重的是，中國屈服世界上令人不齒的Trump，成者為王敗者寇，在這個弱肉強食的時代，中國在世界上會受到被圍剿的命運。經貿往來會嚴重受損，中國在過去二三十年中海外的經濟擴張和主導地位會喪失貽盡。
如果Trump不連任，那麽下一屆的總統很大程度上不會延續Trump 殺敵一千自損八百的經濟戰略，然而會在政策和製度上全麵圍剿中國的智能產業，貿易協議更不會持久。所以有沒有協議，對於中國支柱產業的嚴峻前途沒有本質上的區別。
如果中國沒有貿易協議，後果如何？
經濟上，Trump也許會對中國所有進口產品征加25%的稅，中國和美國大眾同時買單，這是Trump最不願意看到的，他連任的希望也變得渺小。中國毫無疑問會進入蕭條時期。那麽征加25%稅後的許多外資企業會如何？如果您是美國的CEO，您會不會撤資？對於低技術工業，很有可能。但是，美國CEO在尋找新的工廠時必須符合許多條件，不光是低成本的土地，工廠，人工，更需要考慮起碼在未來的50年中政治，經濟，教育和安全的穩定性，歐盟？非洲？南美？中東？還是亞洲？可以說和中國相比，沒有一個國家有更穩定的政治經濟環境，充足的工程師和受良好教育的管理和技術人力資源，社會秩序穩定安全。還有更重要的一點，麵對巨大的消費群體。
很多低技術的外企譬如服裝在過去的一二十年中已經逐漸外移，但是即使是服裝，大部分的中高檔品牌還是Made In China。 那些Made in Vietnam or Made in Jodan的服裝還停留在HM商店5塊錢T恤的製造水平上。所以外資的外移在CEO的眼裏難上加難，這也是為什麽加25%的稅，Stock Market認為商業成本會增加而股市動蕩的根本原因。
如果中國現在采取強硬立場，拒絕不平衡的貿易協議，則為中國在未來的貿易談判中增加籌碼，stand up to the bully, 不僅贏得世界其他各國的尊重，加強中國在海外投資的保護網，而且中國在世界的聲音不會再被輕視。
所以Trump的貿易戰對中國既是挑戰也是重新審視自身的機遇。Trump是背水一戰，中國也是背水一戰，但時間在中國這邊。
另一方麵，進口進美國的中國製產品，如果人民幣定價100元，1:7匯率就是$14.3, 1:6匯率就是$16.7, 即使不加稅，價格上升16%多，即使沒有加更多的稅在美國還是變相漲價。
同樣的，中國最近人為把人民幣匯率貶值大約6-8%，目的是為了抵消由Trump加稅的影響。也就是說，如果匯率從1:6升至1:7，那麽出口產品人民幣100元到美國，從$16.7降至$14.3, 價格下降14%，那麽Trump如果增加15%稅率，大致可以抵消影響。相應的，進口中國的商品，$10就會從人民幣60升值至70元，即使不加稅，美國產品也變得昂貴。
簡單地說，目前人民幣匯率的人為貶值是中國為了對付美國增稅的具有中國特色的措施之一, 保護了本國的出口產品，提高進口產品價格，從而保護本土工業的市場競爭力。
中美雙方的能人都不少， 大家都不是傻子。貿易戰談判的結果可以預測：基本停戰；對中國比較有利的結果，我估計， 應該是“造成”美國一定程度的提高關稅， 比如保持現在的10%， 但避免全麵的25%關稅， 人民幣貶值10%左右。 以自己的部分損失，最大程度的造成美國的損失， 股市掉到2016年的水平， 川普就慘了。另外， 一些無關緊要的關稅， 比如汽車關稅， 中國估計會大幅度降低。 這種夕陽產業，影響很有限，但麵子給的很大， 可以讓川普拿來使勁吹牛。