2022年流動性緊縮大環境下謹防資產縮水

2022年流動性緊縮是不爭的事實，扼要概述一下近兩年的一些現象：

1. 量化寬鬆從2008年開始次貸危機之後一直就沒有停止過，各國債務都達到曆史新高。今年開始美加都開始加息+縮表。預計一年至一年半升息6個基點（每次0.25）。
2. 從2019年初開始的疫情，各國為了緩解企業和個人的資金壓力，以各種名義發放了大量的福利，隨著2022年開始與病毒共存成為共識，全麵解禁，這些福利都將消失，企業的借款從2023年底開始償還。
3. 2019年開始釋放的流動性，造成了美股市場在一年半的時間裏翻了一倍多，而加拿大的房價也漲了一倍多，在大多周邊地區甚至有1.5倍的漲幅。這其中一個很重要的原因就是人們往常用於旅遊娛樂的資金基本都存留了下來，這並非由主動行為產生，而完全是疫情期間lockdown所產生的一個被動的意外的存錢效應。這個效應是否自此會改變東西方80後90後的消費方式？目前尚未可知，但很快隨著解禁步伐的加快，人們的行為很快就會自己給出答案。
4. 毫無疑問，過去這兩年民眾普遍的被動儲蓄，讓一些人嚐到了甜頭，比如把錢放在了投資市場裏的人，金融資產的升值或者房地產的快速財富增加效應，使得妥善運用資金作為資本的人財富得到了快速的增加。比如Durham一帶如果用10萬做首付購買了50萬的房產，那麽這一年多房價翻番，10萬的資本獲得了50萬的增值。但同時，很多人看到了房價的升值，便迫不及待地變現，部分進行了升級，以小換大，另外很多人則用這個意外之財來進行消費。
5. 疫情的緩解配合政策上恢複常態，壓抑了兩年之久的消費動力將迎來一波高潮。而福利的消失將迫使人們，特別是本身就缺乏投資頭腦的人，隻能從資產中抽離資金來進行消費。事實如何很快將在即將到來的五六月份房產交易高潮中得到驗證。Listing將出現兩年以來的高峰，而成交價受到抑製。除非疫情再次出現反複，否則在八九月份度假高峰時期，房產價格應當會見到一個滑坡。
6. 前麵還隻是QE結束和疫情“結束”的影響。去年開始的通貨膨脹還沒有說。海運環節的問題，供應鏈斷裂，西方逆向全球化或者製造業回流，或者全球化的重新布局，都帶來經濟大環境的重構，通脹不會在一兩年內得到控製。那麽人們的消費行為需要泄壓的時候，人們會發現身價抬高的同時現金不夠用了。
7. 最後還有俄烏戰爭這個重頭戲。從2月24日以來已經半個多月。是非因果就不細說，可以預見的是這個戰爭不會很快結束。即便不會像阿富汗那樣打上十年，三年五年也是有可能的。油價暴漲僅是已經發生的一個方麵，全方位的製裁，以及有可能在地域上擴大範圍的製裁，必將全球帶入經濟危機當中。那麽股市作為領先指標，在6月份之前將整體呈現盤跌狀態。
8. 民以食為天，本已嚴重漲價的農機產品，農藥化肥，加上可能出現的“冷”夏，俄烏戰爭再雪上加霜，糧食漲價已成事實，隨後擴散到畜牧業以及熟食成品，“吃”的開銷將在日常消費中占有更高的比例。那麽在衣食住行這些生存的剛性需求當中，哪一些項目將會受到擠壓？

換個方向來做個美夢：疫情確實消失不再反複，俄羅斯突然撤軍，西方撤銷製裁，那麽剩下的就是全球齊心協力去杠杆，兩年時間加息和縮表，或許一切將在2024年恢複正常。

可能嗎？

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