通常我們談論期權價格時會涉及到兩個數值：期權的市場價格，和期權的理論估值。
期權是市場交易產品，因此從市場上直接觀測到的成交價格，就是期權的市場價格。
而期權的理論價值卻是用數學模型計算出的結果。前文介紹了影響期權價值的六個因子。基於數學模型，在輸入期權的六個定價因子後得出的期權價格，我們稱為期權的理論估值。使問題變得更為複雜的是 －即使輸入相同的定價變量，不同的模型可能輸出不同的結果。
期權的理論估值在實際期權交易中，有著重要的意義：
- 理論估值幫助交易員進行交易損益預測
- 交易員通過理論估值和市場價格之間的差異，尋找交易機會，或修正市場判斷
- 理論估值是金融機構計算損益的重要依據
- 理論估值是風險計量的重要手段
例如：對於需要或已經交易的期權，交易員通常都會用自己的數學模型計算出理論價值。如果某個期權的市場價格偏離了理論價值，交易員需要確認哪個價值是正確的。從市場上持續的交易中不斷分析，交易員會逐步作出判斷，從而進行新的交易或糾正已有交易。
估值模型
期權的理論估值有多種方法，讀者可以在期權計算器中的模型(Model)選項中選擇以下三種模型進行比較：
- Black-Sholes-Merton期權估值模型
- Binomial Tree 二叉樹模型
- Monte Carlo 蒙特卡洛模型
在權翼量化分析教程中，我們會進一步介紹不同的估值模型。
下文介紹期權研究中，製約看漲期權與看跌期權價格的重要特性 － 平價關係。
