2026 手冊 4-1， 持倉結構（23/12/2025）

 

2026極端行情的本質是什麽？

1. AI 資本開支周期進入“兌現期”
2023–2025 是建 GPU 軍火庫的時代。2026 開始，市場會加緊追問：“AI 到底什麽時候真正賺錢？show me the money”這會導致：龍頭繼續漲（因為訂單真實）弱 AI 概念股直接被拋棄（因為沒有現金流）

2. 美國製造業回流進入“真實落地期”
2025–2026 是 Boeing、GE、Caterpillar、Lockheed Martin 等傳統製造業的複蘇窗口。到底BA的現金流什麽時候變正？

3. 利率、通脹、地緣政治都可能出現極端事件
極端行情往往不是因為經濟，而是因為“事件”。基於2025的Tone和美國的中期選舉， 我的個人估計2026 這種年份，事件風險特別高。

四層火箭模型持倉結構

基於上述基本麵的判定，2026的操作以四層火箭模型引導， 邏輯具備：

• 趨勢性（NVDA）
• 穩健性（AAPL）
• 反向性（BA）
• 事件對衝反擊能力 （CASH)
• 跨周期性（科技 + 製造業）

1. 第一層火箭NVDA：高 Beta 進攻（AI 龍頭）NVDA= 絕對前鋒。 AI 泡沫沒破之前，它依然是市場的“情緒發動機”。2026 仍然是最強的單一資產之一（估計波動會更大）

角色定位：負責收益爆發，負責吃趨勢，負責在極端行情中“衝鋒”

 

2. 第二層火箭AAPL：佛係 AI（低 Beta、穩現金流）它不是純 AI 股，但它會“吃到 AI 的紅利”同時它的現金流、回購、品牌力讓它成為“AI 世界的防禦股”

角色定位：平衡 NVDA 的高波動，在 AI 好的時候跟漲, 在 AI 崩的時候抗跌, 充當“AI 世界裏的價值股”

3. 第三層火箭BA：無 AI 的美國製造業 (防禦 + 反向）邏輯: 它和 AI 完全無關, 它的周期和科技股反向, 它吃的是“美國製造業回流 + 國防預算 + 航空複蘇”

角色定位：抵消科技股的係統性風險, 在 AI 泡沫破裂時提供“反向支撐”,讓組合不至於單邊暴露在科技風險裏

4. 第四層火箭現金： 保持倉位靈活性（20–30% 現金或短債）因為 2026 的極端行情意味著：機會會突然出現，隻有現金能抓住。

2026 的三種極端場景：組合模擬表現？

1. AI 超級繁榮（最樂觀）→ 組合整體強勢

• NVDA：爆發
• AAPL：穩步跟漲
• BA：不拖後腿，甚至受益於經濟繁榮

2. AI 泡沫破裂（最悲觀）→ 組合不會崩盤，波動可控

• NVDA：大幅回調
• AAPL：抗跌，甚至成為避險科技股
• BA：反向上漲（製造業、國防、航空複蘇）

3. 宏觀極端事件（地緣、利率、黑天鵝）→ 組合仍然有“壓艙石”

• NVDA：波動劇烈
• AAPL：成為避險資產
• BA：取決於事件性質，但通常比科技股更穩

 

總結

2026持倉： NVDA 負責進攻，AAPL 負責平衡，BA 負責壓倉與反向對衝， 現金負責遊擊。這種“三層火箭”組合能在 AI 繁榮、AI 泡沫破裂、宏觀極端事件三種場景下都保持穩定性與機會性。2026 的關鍵不是預測，而是準備好應對極端波動。

3條法則

1. 龍頭永遠是趨勢的核心：NVDA 是進攻武器，但必須用穩健資產來平衡。
2. AI 世界也需要非 AI 的壓艙石：AAPL 與 BA 的組合讓持倉不被單一主題綁架。
3. 極端行情不是預測，而是倉位結構的勝利：保持一定現金的靈活性，才能在任何時候抓住真正的大機會。

 

 

 

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