石油都到哪去了？

隻知道石油人民幣發威：中國四月從俄羅斯進口石油創記錄 同比暴增52.4%， “中國在四月份從俄羅斯進口原油達到創紀錄的481萬噸，同比增加52.4%；3月份時中國從俄羅斯進口原油465萬噸“。一噸是7.15桶石油，481萬噸就是3438桶，也就是說中國4月份光從俄羅斯每天進口114萬桶。

 

目睹俄羅斯的舉動，沙特也不是無動於衷，“血拚俄羅斯 沙特在中國賣油已經‘不考慮價格’”，中國漁翁得利。為了應付進口量的增加，中國已經批準14家煉油廠有進口原油使用權，累計配額達5819萬噸。如果加上正在審批階段的企業，累計配額更是達到8997萬噸。

 

那其他國家的呢？是不是如同大家估計的，供需基本平衡，而目前尼日利亞和加拿大生產受挫，有供不應求之說呢？上麵中國進口是否中國經濟重新踏上大幅上升之勢，原油需求又增大了呢？如此，大家一擁而上買的那麽多石油，不就發了？

 

昨天美國石油協會（API，全稱American Petroleum Institute）美國儲油量報告說儲量有減少：

 

德油價隨即升至$49。油價穩步上升，也是投資者信心的體現。不過，記得上周在美股上漲的因素是什麽？一文提油商們在$50大幅做空，賣給“樂觀的”“投資者”。

 

到底是供不應求了，還是供足以應求？

 

《路透社》有兩個報道，至少說目前言及“供不應求“為時尚早。

2016.04.13Band plays on, as global oil glut leaves supertankers in a huge jam
2016.05.19Crude tanker storage fleet off Singapore points to stubborn oil glut

 

 

第一個報道說海灣海上通道上的油輪排得滿滿的，不是有運油，而是充當儲藏場所，《路透社》說此舉是因為生產出來的原油不知道賣給誰。零對衝（Zero Hedge）附加的圖：

 

船員說是打牙祭領工資，無聊。

 

第二個報道涉及馬六甲海峽，新加坡灣外的海域，油輪在海上遊弋，不知道幹嘛。原因很簡單，沒買主。

 

 

報道猜測油輪實際上是虧錢儲油。

 

“Morgan Stanley estimates that the one-month Brent storage arbitrage currently produces a loss of $0.48 per barrel, while its six-month equivalent loses $6.11 per barrel.”

 

零對衝（Zero Hedge）附加的圖，跟超市搶購有一比：

 

"I've been coming to Singapore once a year for the last 15 years, and flying in I have never seen the waters so full of idle tankers," said a senior European oil trader a day after arriving in the city-state.

 

大家是種什麽樣的心態？《彭博》證實了《路透社》的報道：

Oil Traders Are Borrowing From Banks to Store Crude at a Loss

 

“Oil traders awaiting a recovery in crude are turning to floating storage after benchmark Brent prices more than halved over a span of two years, according to Morgan Stanley analysts led by Adam Longson”

 

中國散民炒期貨，跟下三濫的賭徒無疑，傾家蕩產押注。這些西裝革履的老外，又何嚐有異呢？

 

That suggests "no incentive to store oil on ships," the analysts write. "Yet, banks are seeing a sharp uptick in interest to finance storage charters. This storage is not happening for profit. Rather, the market is looking for places to store oil. To profit, traders need to hope for oil prices to rise enough to pay for the new debt incurred for this storage."

 

銀行也往上押。

 

至於中國，真的經濟起飛，需求大增了嗎？

 

《彭博》Oil’s Recovery Under Threat as Tankers Run in Circles Off China

《路透社》Debt repayments in crude cripple poorer oil producers

 

盡管中國的煉油廠難以應付如此巨大的數量，《彭博》說中國需求大增。然而《路透社》卻說非也非也，其實是產油國前幾年從中國貸款太多了，當時用的是油價抵押，以為油價居高不下，現在慘了，得加倍產油償還，讓中國大賺，隻是這一來，中國即使大肆啟用民間煉油廠也應付不過來。

 

《彭博》說到幾件事，一是中國需求增加，此說疑點甚多；二是大家中國連夜加班也解決不了那麽多油，即使中國想買，大家非得賣，中國也沒轍，遲早油要剩下來；三是炒手們借錢守著石油，等著發財。

 

這裏除了中國穩紮穩打，其餘都像豪賭，借錢在馬六甲海峽守著石油，等著賺誰的錢？中國，印度，日本，還是韓國？到時褲子都沒了。

 

 

【參見】

Why China Is Being Flooded With Oil: Billions In Underwater OPEC Loans Repayable In Crude

 

 

【附錄】九張圖厘清油價和美股的關係