笨狼發牢騷
發發牢騷，解解悶，消消愁
正文
中國產能過剩不是什麽鮮為人知的事兒，大家都知道，都知道其危害，都知道要減產、轉型，都知道簡介產能過剩會導致失業，各級政府也反複揚言認真執行、堅決解決就業問題。
就是做不到。
轉型，升級，幾年不見成效，下崗，說下就下，成千成千的，地方父母官怎麽受得了？中國不乏能人，政府裏也有能幹、有抱負的，但大多數是平庸官僚，除了投資，給資本家貸款，貼了錢讓他們雇人外，招數不多，所以省裏聽報告開會時表態態度是有的，但回到基層就全忘了。
李克強讓大家“‘放管服’改革要相忍為國、讓利於民”， “相忍為國”，對於地方官員來說，你是說的輕巧，咱做實事的不知有多難。中央沒錢給，大家失業了咋辦？社會動亂咋辦？我這官還當嗎？再說，我這官事小，社 稷事大，我能不為百姓操勞、擔憂嗎？上，可能丟了烏紗帽；不上，百姓說不定把握宰了。上了，死也是一條好漢。這麽一想，啥他媽的產能過剩，上。其實李克強說得對，隻是到了一縣一市，大家不是想著如何為大局犧牲，而是如何活下去，希望大家覺悟高，不現實。
我也說到其實習李也難逃其責，因為習李一季大肆濫放信貸刺激經濟乃是中國前四個月鋼產量創紀錄的根子，這也是習李無可奈何之舉。
鋼鐵貿易一單生意所需的資金，需要放大三四倍的資金量來支撐
鋼貿行業鼎盛時期，在滬鋼貿企業從銀行貸款規模曾達到2000億元。成員主要為鋼貿企業的周寧上海商會揚言：“我們在銀行沒有一分錢壞賬。”但是，2012年中的一個事件成為行業急轉直下的導火索……
據不完全統計，自2011年起，鋼貿行業因債務問題有超過10人自殺、300多人入獄、700多人被通緝，導致的壞賬規模近100億美元。產能過剩、經濟危機、四萬億救市、銀行“騙貸”……在這次鋼貿行業大洗牌中粉墨登場。
01 鋼貿商的崛起
2000年之後，中國鋼鐵行業高速發展，到2013年，粗鋼產量達7.79億噸。鋼鐵貿易也成為一門大生意。在1990年代，一噸掙1000元，甚至2000元的情況都有；後來，每噸鋼材的利潤穩定在200~400元，如果一個月銷售5千噸鋼材，利潤就是100~200萬。得益於中國經濟的高速發展，基礎設施建設、建築行業、機械加工、汽車行業等等都需要大量使用鋼材，鋼廠、鋼貿廠都有不菲的利潤。
但是，鋼鐵貿易一單生意所需的資金，需要放大三四倍的資金量來支撐。所以最重要的問題是：資金。這時候很自然就想到銀行，實際上銀行也看中了鋼貿商。
銀行與鋼貿商也逐漸摸索出了一套看似可行的放貸措施，具體方式如下：銀行、鋼貿商、鋼廠三方共同簽訂協議，規定該鋼貿商訂貨貨款由銀行來直接支付給鋼廠，鋼廠發貨後，銀行就成為貨主，從運輸到入庫，該貨物所有權都是銀行。對銀行來說，隻要不是規模太小的鋼廠，風險基本是可控的。貨物以銀行的名義入庫後，鋼貿商想要在市場上銷售該批貨物，隻需要將出貨噸位對應的貨款打到銀行指定賬戶，銀行收到後會下達一個放貨手續到倉庫，這個過程在業內稱為“贖貨”。從流程設計上來看，這種操作思路還是很可靠的，起碼銀行至始至終要麽把貨拽在手裏，要麽把錢收回來，安全可控。對鋼貿商來說，事前隻需要交給銀行20%的保證金，事後隻需要支付銀行利息，就完成了一筆采購。
因此，這種操作模式對各方都是有利的：銀行擴大放貸量，激活市場，賺取利潤；鋼貿商完成了杠杆融資，解決一直以來最大的困擾；鋼廠也更好地維護了與代理商之間的關係。早期嚐試的銀行在其中得到了豐厚的回報，便帶動了更多的銀行參與其中。
銀行的大規模參與解決了鋼貿商的融資問題，但是，銀行也存在問題：業務前期銀行放款慢，贖貨時銀行放貨慢。鋼材銷售之後要走複雜的物流係統，安排不好會使得終端客戶和鋼貿商苦不堪言。
於是鋼貿商迫切需要更專業，更有效率的出資方來介入。某些大型國企資金實力雄厚，融資成本極低，試水鋼貿融資之後又發現其中有大量利潤，可以單獨劃立一個部門來操作，甚至成立分公司，招聘更專業的人員專注於此，效率和服務是勝過銀行的。部分涉足鋼貿的國企甚至不知道螺紋鋼和線材是什麽樣子，僅知道我有錢，放給你使用，到期連本帶利還給我。這種國企，就起到了影子銀行的作用。在相當長一段時間內，國企和銀行一起主導了鋼貿商的資金支持。
至於從事鋼貿行業的人，一個不爭的事實是，福建省周寧縣總計20萬人口，僅在上海一個地區就有8萬人從事鋼貿行業。閩籍鋼鐵人在鋼材行業中取得成功之後，便親戚傳親戚，朋友拉朋友，於是大家都來了。鋼材行業與做包子饅頭不一樣，介紹個親戚來做包子，做得不好頂多關門回家，鋼材涉及環節眾多，操作資金量巨大，若是僅靠一腔熱血和朋友幫扶而入行，事情就不這麽簡單了。
事實上，銀行在與鋼貿商合作的過程中，不可能投入過多精力監管，為了分化風險，還是信賴擔保、聯保製度。鋼貿商為了拿到資金也樂意配合，加之鋼貿從業者多數都是親戚或是朋友，所以很快就自發成立了以三、五戶為一小組的聯保體，且此刻大量的擔保公司也相繼應運而生。
銀行正是基於以上各種擔保製度的保障，逐步放鬆了對實體貨物的監管，在鋼貿行業放款上采取了“重擔保，輕質押”的方針。
1996年，周寧上海商會成立，後來在鋼貿中發揮了另一個舉足輕重的作用：擔保或是“隱形擔保”。這是一個類似超級聯保體的組織，當某位會員出現經營問題而無力償還債務的時候，商會可以憑著閩商的互幫精神組織大家共同承擔。曾有媒體報道，一位福建鋼材老板炒電子盤浮虧2.5億元而無法償還，周寧商會部分人每人攤派200萬就解決了。在銀行看來，這是積極信號，這是商會的實力，是各支行為鋼貿商向總行申請貸款額度時的重要材料。周寧上海商會曾有句無比驕傲的名言：“我們在銀行沒有一分錢壞賬”。
如同商會的發展軌跡，鋼材市場也逐步成為銀行眼裏具有良好信譽的主體。銀行在放貸時更希望鋼貿商是處於同一個鋼材市場，在同一個地方辦公的。入駐鋼材市場的商戶之間更容易形成聯保小組，鋼材市場則演變成擔保主體。“如果按照極端情況估算，以上海逸仙第一鋼市的4億資本金為例，銀行給鋼市的保證金放大10倍，他可以為一家銀行擔保總額為40億的貸款，如果他與十家銀行合作，那麽就在40億的基礎上再次放大，第一鋼市可以擔保的額度達到400億，杠杆倍數被放大至100倍。”——《南方周末》某篇調查報告如此寫道。
鋼貿商成立了商會，商會成給了銀行定心丸，銀行又成就了鋼貿商，於是便又有更多的閩籍人員加入到鋼貿行業，這一切都在互惠互利中“良性循環”著。
02 危機與四萬億
2005年，國家發改委提出關於《鋼鐵工業控製總量、淘汰落後、加快結構調整的通知》的文件，按照該文件，“十一五”期間，我國鋼生產能力力爭控製在4億噸左右，擬淘汰1億噸落後煉鐵生產能力、5500萬噸落後煉鋼能力。但是在隨後不到一年時間，中國鋼鐵產能就迅速超過4億噸規模。隨後國家發改委調整了調控目標，將“十一五”期間的鋼鐵產能調整到5億噸的規模。
2006年，提出淘汰全部200立方米以下的小高爐。
2007年，提出淘汰300立方米以下的小高爐和20噸及以下的轉爐。2007年中國鋼鐵產能達到了4.89億噸，比上年又增加了6625萬噸。
但是，我國粗鋼產能仍在政策的限製中一路攀升至2008年的年產6.6億噸。此時，美國次貸危機引發的金融海嘯正在向全球蔓延。全球經濟一體化下的中國也深受影響，出口貿易，投資需求，房地產市場等各方麵都受到阻礙，鋼鐵行業也正是受此影響的行業之一。
進入2008年下半年後，我國鋼鐵工業的消費需求減弱，鋼材價格大幅回落，經濟效益明顯下滑，行業發展遇到了前所未有的困難。鋼鐵工業發展中麵臨的不利局麵持續惡化。這主要表現在：1、國際市場需求嚴重萎縮，鋼材出口大幅度下降。海關統計顯示，2009年1-2月我國鋼材累計出口量為347萬噸，同比下降53.5%。2、鋼材庫存猛增。全國鋼材庫存總量達2000萬噸，而往年正常水平都在200萬噸左右。3、價格繼續下跌。據中國鋼鐵工業協會監測，截至2009年3月20日，鋼材市場價格月同比下跌了7.4%，季同比下跌了6.9%，鋼材的總體價格水平已跌至15年來的曆史新低。4、行業效益繼續惡化。2009年1-2月，全國規模以上鋼鐵企業由上年同期盈利255億元轉為淨虧損7.7億元。
過去一鋼難求的情景不複再現，鋼價一路走低。以上海地區某規格熱卷為例（如下圖），從高峰時期接近6000元/噸暴跌至不到3000元/噸，鋼鐵行業之艱難可想而知。
上海熱卷價格走勢圖
為了應對可能爆發的更大危機，我國於2008年11月初出台四萬億經濟刺激計劃，其具體措施歸納起來大致如下：
? 加大基礎設施建設，尤其是房屋建設；
? 加大鐵路、公路、機場等大型交通類設施建設；
? 加快震後重建工作；
? 加大金融對經濟增長的支持力度。取消對商業銀行的信貸規模限製，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、“三農”、中小企業和技術改造、兼並重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點；
? 加快醫療、教育、環保、文化等方麵建，政策上對農業傾斜，支持企業創新和結構調整等。
不難看出，前三條都與鋼鐵行業直接相關，第四條雖未涉及鋼材，但最後卻在執行的過程中對鋼鐵行業產生更為深遠直接的影響。現在可以肯定地說，當初四萬億的投資，其實就主要是投給了鋼鐵行業，沒有之一。
刺激政策出台後，“鐵公基”全麵建設，導致鋼鐵需求量急劇擴大。鋼廠方麵，原本因受危機影響已經關停的生產線再次投入運行，原來受價格波動拖累瀕臨破產的企業瞬間被注入活力，那些原來規模尚可的鋼企更在此時加緊上馬更多的設備。2001年至2007年間，我國鋼鐵產量年均增長率為21.01%，至我國鋼鐵產量2007年為4.9億噸，而到2008年明顯放緩，當年產量隻有5億噸。可是緊接而來的2009年卻又增長為5.7億噸，當初製定的限製產能等措施至此成為一紙空文，四萬億的力量顯而易見。
刺激政策最終需要落實，而真正執行的手段就是錢，四萬億怎麽出來，自然是通過銀行。刺激措施的第四條是：“取消對商業銀行的信貸規模限製，合理擴大信貸規模”。其實這才是真正導致鋼貿最終困局的核心內容。如同某些評論所說，這就是銀行開飛機來撒錢了。正基於此，以前鋼貿商貸款難，流程複雜，需要各方擔保和監管等等風控措施，現在被大大簡化，各大銀行開足馬力放貸，甚至各行長親自出馬，把辦公網點直接開到鋼材市場，拉著，求著，捧著鋼貿商貸款。手續麻煩銀行可以自己操辦，鋼貿商的財務報表不好看銀行可以幫忙修改，新開的公司不熟悉找不到擔保聯保，銀行幫忙牽線搭橋等等荒誕的事情層出不窮。
一麵是火熱的資金湧入，另一麵卻是鋼材價格疲軟。鋼鐵貿易已無利可掙，此時手握重金的鋼貿商在思考如何更好地利用資金優勢取得更大回報。他們獲取貸款後做起了資本運作，將資金投入到房地產、股市等其他回報率更高的行業。當部分人因此獲利的時候，消息不脛而走，帶動更多的鋼貿商投入進來，變得一發不可收拾。鋼材逐漸成為了輔助品，融資、投資成了鋼貿商的經營方向。
03 貨去哪兒了？
在講述行業危機大爆發之前，有必要講述一下倉庫的重要性。由於鋼材高價值的性質，倉庫運營方需要具備幾個條件：1、資金實力雄厚，可以配齊裝卸貨物所需的人力物力、倉庫本身的土地等等；2、交通便捷，鋼材運輸三大主要方式為火車、輪船、汽車；3、信譽有保障，因為鋼材價值高，一個小倉庫即使存貨十萬噸，按平均單價4000元/噸計算，則總金額就高達4億元。
因此，能在市場中經曆競爭淘汰而發展起來的倉庫都是實力不凡的企業。貨物自入庫之始，申報的貨權單位即被倉庫視為貨主，期間如果轉移貨權需要原貨主提供完整的資料和手續，而貨物清單（即倉單），被銀行和國企視為確認貨權的重要，甚至是唯一依據。倉單都有什麽內容？時間、貨物的品種，數量、存放的庫位和最重要的貨主名稱。倉單誰出？在倉庫的工作人員，仔細想想這裏麵的漏洞就太大了。
在與銀行、國企（影子銀行）、物流商、倉庫合作的過程中，如果說鋼貿商會利用鋼材運輸過程中的漏洞獲取現金流還屬於打擦邊球，那麽，倉庫為鋼貿商出具虛假倉單的行為，就是明顯犯罪了。大部分情況下，貨物入庫之後，鋼貿商出具虛假倉單將貨物同時抵押給多家出資單位而套取資金。鋼貿融資發展到後來，最高峰是“一女三嫁”，其實“一女”都算不上，因為抵押的隻是付了少量保證金的期貨。由於時間差和放大效應，“一女五嫁”，“一女十嫁”都能做到。當然，將資金拿到手還隻是第一步，將手中資金投資獲取高回報才算成功。
這樣運作的後果是什麽？“上海銀監局2011年公布的一則數據曾被廣泛引用：截至2011年6月末，上海用於質押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，是螺紋鋼社會庫存的2.79倍，說明銀行在貸前對抵押品檢查和管理上存在很大問題。”
此時鋼鐵行業的大勢是：產能嚴重過剩，鋼材滯銷，價格疲軟；與此同時，鐵礦石嚴重依賴進口，價格波動劇烈。2012年，我國進口鐵礦石7.4億噸，進口金額達956億美元，進口量約占世界貿易量的65.5%。
危機浮出水麵，緣於2012年8月份被爆出的“中鐵物流事件”：2012年中旬，某公司去上海寶楊倉庫提貨，被倉庫人員以各種理由拖延不放，引起該公司警覺，隨後要求提走名下所有貨物。倉庫人員無法阻攔，便采取坐在貨上，將卡車開到門口堵住大門等過激行為阻撓提貨。此後，中國鐵物幾大子公司甚至同時在各地倉庫展開搶貨大戰，自己公司同自己公司搶。“他們幾個不同的一級子公司，都被同一個騙子騙了，搶貨是為了挽回損失。”
雖然之前也陸續出現過鋼貿商跑路，虛假倉單被查等事件, 但此次中鐵物流事件成為整個行業形勢急轉直下的導火索。原因在於：1、上海寶楊庫是中國鐵路物資股份有限公司下屬中國鐵路物資上海有限公司的倉庫，被認為是業內“最安全、最可靠”的倉庫之一；2、“中鐵”是涉足鋼貿圈中時間最久，規模最大的央企之一，旗下擁有眾多分公司直接從事鋼材貿易，或是充當“影子銀行”為其他鋼貿商出資；3、虛假倉單其實是行業內公開的秘密，但多半是出事之後謀求低調處理，但此次由倉庫員工自己堵大門阻撓提貨實屬罕見，如同銀行為應對擠兌而直接把銀行大門關上，把ATM關停。
由此事件開始，鋼貿危機全麵暴發。包括銀行、國有企業甚至民間資本開始意識到此次危機的嚴重性，已到期貸款收回後基本不再續貸。出資方對鋼貿商的大規模收縮貸款，導致鋼貿商大麵積出現資金鏈斷裂。
同時，各公司開始以前所未有的力度對貨物進行盤查：銀行（影子銀行）有未到期貸款的，開始清點名下貨物，甚至連夜要求將貨物移庫。部分倉庫開始發函公告要求所有貨主集中前來盤點，以期證明自己的安全可靠；而自知有問題的倉庫則沉默不語。部分為了開拓市場而未收款將貨物前置於倉庫銷售的中小鋼廠為了安全也選擇將貨物運回或是派人看守。
是否有問題，問題有多大，最清楚的莫過於鋼貿商本身。尚有實力維持的開始變賣資產或是從其他渠道以更高的代價融資，以期填補之前漏洞。已經達到極限無法繼續籌款的鋼貿商則選擇性違約或是全部違約，而有部分因為涉及金額太大自知無力回天的則選擇了跑路或是自殺……
盤庫的結果可想而知。下一步怎麽做？
1、暫停新業務。充當影子銀行的國有企業基本全麵暫停新的出款業務；銀行方麵開始收縮放貸規模或是局部停止新的貸款申請。
2、搶貨。由於貨物大量被重複質押，導致一批貨物出現多家貨主爭執的場麵層出不窮。倉庫大門被堵，各貨主爭相不讓，部分倉庫人員痛苦流涕的事情不絕於耳。
3、要錢。搶不到貨，或是多家僵持不下的時候，那還是讓鋼貿商還錢吧，隻要錢能還回來，貨就不再重要了。軟磨硬泡，談交情，談利害，隻要認為能起作用，能用的招都用上。
4、起訴、查封、保全資產。天天派卡車堵住倉庫大門畢竟不是長久之計，於是最好的辦法就是讓法院查封，申請資產保全。2013年，上海法院審理的鋼貿案件增長5.5倍，一審涉及鋼貿金融商事糾紛案件約3700件。對銀行來說，貸款到期無法收回，對應的貨物尚有爭議，起訴便是最好的選擇。而國企則不同，為鋼貿商提供融資的行為本身就不合法，起訴就不合適，因而會采取下一個動作。
5、抓人、威逼。由於參與的國企多數都是有背景有實力的大企業，他們往往選擇私下裏以詐騙的名義向公安機關報案，然後將相關鋼貿商的責任人控製，以強硬手段威逼鋼貿商還款或是拿資產出來覆蓋。麵對這種強硬手段，部分鋼貿商承受不住高壓而優先將國企的資金歸還，還有部分鋼貿商對國企完全失去信任，已經被抓的索性進去圖個安穩，沒有被抓的不能全部還清款項的索性就都不還了，另有一小部分人員加之各方麵原因選擇走向極端……
6、追溯擔保聯保。這個曾經在業內被一致好評的機製卻在大潮來臨的時候成為拉倒千萬鋼貿商的沉重枷鎖。擔保聯保機製在一定程度上為出資方挽回了一些損失，但也僅是杯水車薪，更嚴重的卻是讓原本還可以勉強維持的企業因為背負額外債務不得不走向破產，以至於最後導致整個行業的全軍覆沒。
04 罪與罰
貨沒有了，錢去哪兒了？鋼貿商從事鋼材主業入不敷出，將錢挪用到看似回報更高的行業去了（但沒有得到高回報）；用來打點關係；揮霍……銀行對鋼貿商的放貸規模有多大，壞賬具體有多少？由於銀行大多對此三緘其口，我們隻能根據一些數據推測：1、2011年，全國鋼材貿易貸款1.89萬億，其中上海鋼貿行業就向銀行融資達1600億元；2、民生銀行2013年一季報顯示，民生銀行不良貸款餘額達109.22億，有投資者估計民生銀行在鋼貿領域可能最壞將產生60億左右壞賬；3、媒體估計，中資銀行提供予中國鋼鐵貿易企業的貸款中，可能有1/5至1/3，即接近100億美元於2013年變成壞賬。
曾宣稱“我們在銀行沒有一分錢壞賬”的上海周寧商會，聯合上海鋼鐵服務協會於2012年6月5日向銀行發出公開信，希望銀行能繼續放貸支持鋼貿行業。看似言辭懇切，卻暴露了更多問題：1、鋼貿行業付出的融資成本為15%，遠高於同期貸款基準利率6.31%。2、鋼貿圈中可能存在大量重複虛假交易。3、資本的撤出，使得整個行業麵臨還貸危機。4、利用銀監會的“七不準”規定來要求銀行，卻忽視了“七不準”是為了“有效服務實體經濟”，而此時的鋼貿商已很難稱為實體經濟。5、試圖以“擔保公司、市場承擔了百分之百的銀行融資風險，而受益卻不足銀行收益的1/10”打動銀行，繼續保持合作關係。等等。
6月28日，上海鋼鐵服務業行業協會會長、周寧上海商會會長周華瑞在某交流會上說：“民生銀行、深圳發展銀行、中信銀行已經明確表態，對上海鋼貿行業目前出現的困境給予全力支持，對於過去的貸款不予收縮，中信銀行在此基礎上還承諾給予一定的增加。”但與此同時，也部分商業銀行接受采訪時表態：“支持做實體，不支持挪用貸款投機。”
周華瑞說，公開信發出後，興業銀行上海分行於6月8日召開了業務會議，約見了福建省、地、縣三級的上海商會負責人和個別企業代表。最終，興業銀行承諾保持原有的貸款規模，並下調銀行綜合收益率。6月13日、20日，周寧商會又牽頭分別與民生銀行上海分行、深圳發展銀行上海分行、中信銀行上海分行進行銀企合作交流。“昨天光大銀行也來找我們，希望通過（鋼鐵服務業）協會及時和企業溝通。”周華瑞說，“民生銀行決定在規模不縮小的情況下，在一些費用上讓利於鋼貿商；中信銀行過去收取基礎利率30%到35%的費用，現在承諾降到10%。”
事實上，銀行往往跟鋼貿商說先把到期款還上，然後再放新貸款，但實際上很多時候是舊款收到後不再放新款，周寧商會甚至認為這是銀行在“騙貸”。某一次周寧商會在與民生銀行商談時，刻意把地點選在了千年古刹——龍華寺，“對天對地對菩薩，銀行也不要再騙貸”。商會甚至還在發出公開信後，組織銀行企業座談；找上海金融辦、上海銀行業協會、銀監局，周華瑞還給上海市領導上書為鋼貿呼籲，但注定無力回天了。
鋼貿行業走到這個地步，相關主體都難辭其咎。鋼廠不顧市場規律，盲目擴張，結果帶來行業持續低迷；銀行一味追求利潤，放鬆監管，甚至前期為了業績而故意從中推波助瀾；某些國企依仗著自己巨大的資金優勢，充當影子銀行，炒作資本；鋼貿商挪用“專用資金”，無論揮霍還是投資，都是犯罪……
盛宴之後，誰有罪，誰又該罰？
在同文裏我提到了《南華早報》的一個例子，不特別，卻反映了減產能艱難的另外一個因素：國企民企之爭。
大家都知道要減產能，先減誰？民企效率高，國企效率低；民企不管就業，國企為民擔憂。國企在環境、資金、政策方麵占盡優越，包裹沉重；民企成本不低，資金來源尤其困難，完全搞效率降低成本，提高競爭能力。不論國企目前多重要，毫無前途，解決就業，靠在死路上走的是沒戲的。
王義芳回應說，河北鋼鐵的人均工資、財務費用等在國企中隻能算中等水平，即便如此，一噸鋼也要300元的人工成本，而民企這一塊不超過50元；財務成本方麵，民企一噸鋼45元，國企200多元，加在一起就相差了400-500元。同樣的售價，民企是持平不賺錢，國企就得虧損400元
競爭力，沒比的，然而，“河北國資委主任王昌的答案很簡單：去產能與鋼鐵企業的所有製屬性無關”，一鍋端。對此，李克強給大家把對國企的懷疑消消氣【3】，希望國企以身作則：
總理在5月18日的國務院常務會議上說：“要以改革促發展，以‘壯士斷腕’的勇氣和決心，堅決打好打贏中央企業‘瘦身健體’提質增效的攻堅戰。”
李克強引用“壯士斷腕”，太多了，誰聽呢？壯士能斷腕，咱不是壯士，不斷腕，李克強咋辦？
做思想工作【4】：
李克強前往武漢考察。據長江日報報道，李克強總理視察武鋼於今年年初已關停的二煉鋼3號轉爐，負責接待的工作人員說總理在此停留了較長時間
難啊。在中國，習近平大權在手，李克強除了呼籲，還是呼籲，希望大家聽。
前兩天有“人民日報客戶端李建廣”【5】（參見【6】，【7】）集結了各方消息，有了突破。
習近平在中央財經領導小組第十三次會議上強調，“推進國有企業改革，加快政府職能轉變，深化價格、財稅、金融、社保等領域基礎性改革”
“四件大事”，國企改革第一。習近平定了調，那習李就是口徑一致了。
從曆史來看，中央即使是口徑一致，下了死令，地方有對付的一套，雷聲大雨點小，不至於陽奉陰違，但拖延是家常，山西得“派人員現場盯守”【8】，啥世道，啥指示？
就看這次是不是真的了。
【1】《中國政庫》科技部長萬鋼：解決產能過剩的方式不是關企業，而是轉型升級
【2】國企與民企眼中的“去產能”：誰應該被淘汰？
【3】李克強列央企“瘦身健體”時間表：要央企，不是為和民企搶飯碗
【4】李克強考察湖北：在東風汽車公司給新型重卡加油 考察武鋼
【5】中央一周三提國企改革：明確時間表 敲定四件大事
【6】《經濟參考報》央企市場化兼並重組提速 擬三年處置345戶僵屍企業
【7】《中國新聞網》中國計劃三年內完成處置345戶“僵屍國企”
【2】國企與民企眼中的“去產能”：誰應該被淘汰？
【3】李克強列央企“瘦身健體”時間表：要央企，不是為和民企搶飯碗
【4】李克強考察湖北：在東風汽車公司給新型重卡加油 考察武鋼
【5】中央一周三提國企改革：明確時間表 敲定四件大事
【6】《經濟參考報》央企市場化兼並重組提速 擬三年處置345戶僵屍企業
【7】《中國新聞網》中國計劃三年內完成處置345戶“僵屍國企”
【8】《中國政庫》山西嚴查違法違規生產建設煤礦，將派人員現場盯守
《能見度》鋼貿行業大洗牌全紀錄：多人自殺、三百人入獄、數百億壞賬
正和島（ID：zhenghedao）
正和島（ID：zhenghedao）
鋼鐵貿易一單生意所需的資金，需要放大三四倍的資金量來支撐
鋼貿行業鼎盛時期，在滬鋼貿企業從銀行貸款規模曾達到2000億元。成員主要為鋼貿企業的周寧上海商會揚言：“我們在銀行沒有一分錢壞賬。”但是，2012年中的一個事件成為行業急轉直下的導火索……
據不完全統計，自2011年起，鋼貿行業因債務問題有超過10人自殺、300多人入獄、700多人被通緝，導致的壞賬規模近100億美元。產能過剩、經濟危機、四萬億救市、銀行“騙貸”……在這次鋼貿行業大洗牌中粉墨登場。
01 鋼貿商的崛起
2000年之後，中國鋼鐵行業高速發展，到2013年，粗鋼產量達7.79億噸。鋼鐵貿易也成為一門大生意。在1990年代，一噸掙1000元，甚至2000元的情況都有；後來，每噸鋼材的利潤穩定在200~400元，如果一個月銷售5千噸鋼材，利潤就是100~200萬。得益於中國經濟的高速發展，基礎設施建設、建築行業、機械加工、汽車行業等等都需要大量使用鋼材，鋼廠、鋼貿廠都有不菲的利潤。
但是，鋼鐵貿易一單生意所需的資金，需要放大三四倍的資金量來支撐。所以最重要的問題是：資金。這時候很自然就想到銀行，實際上銀行也看中了鋼貿商。
銀行與鋼貿商也逐漸摸索出了一套看似可行的放貸措施，具體方式如下：銀行、鋼貿商、鋼廠三方共同簽訂協議，規定該鋼貿商訂貨貨款由銀行來直接支付給鋼廠，鋼廠發貨後，銀行就成為貨主，從運輸到入庫，該貨物所有權都是銀行。對銀行來說，隻要不是規模太小的鋼廠，風險基本是可控的。貨物以銀行的名義入庫後，鋼貿商想要在市場上銷售該批貨物，隻需要將出貨噸位對應的貨款打到銀行指定賬戶，銀行收到後會下達一個放貨手續到倉庫，這個過程在業內稱為“贖貨”。從流程設計上來看，這種操作思路還是很可靠的，起碼銀行至始至終要麽把貨拽在手裏，要麽把錢收回來，安全可控。對鋼貿商來說，事前隻需要交給銀行20%的保證金，事後隻需要支付銀行利息，就完成了一筆采購。
因此，這種操作模式對各方都是有利的：銀行擴大放貸量，激活市場，賺取利潤；鋼貿商完成了杠杆融資，解決一直以來最大的困擾；鋼廠也更好地維護了與代理商之間的關係。早期嚐試的銀行在其中得到了豐厚的回報，便帶動了更多的銀行參與其中。
銀行的大規模參與解決了鋼貿商的融資問題，但是，銀行也存在問題：業務前期銀行放款慢，贖貨時銀行放貨慢。鋼材銷售之後要走複雜的物流係統，安排不好會使得終端客戶和鋼貿商苦不堪言。
於是鋼貿商迫切需要更專業，更有效率的出資方來介入。某些大型國企資金實力雄厚，融資成本極低，試水鋼貿融資之後又發現其中有大量利潤，可以單獨劃立一個部門來操作，甚至成立分公司，招聘更專業的人員專注於此，效率和服務是勝過銀行的。部分涉足鋼貿的國企甚至不知道螺紋鋼和線材是什麽樣子，僅知道我有錢，放給你使用，到期連本帶利還給我。這種國企，就起到了影子銀行的作用。在相當長一段時間內，國企和銀行一起主導了鋼貿商的資金支持。
至於從事鋼貿行業的人，一個不爭的事實是，福建省周寧縣總計20萬人口，僅在上海一個地區就有8萬人從事鋼貿行業。閩籍鋼鐵人在鋼材行業中取得成功之後，便親戚傳親戚，朋友拉朋友，於是大家都來了。鋼材行業與做包子饅頭不一樣，介紹個親戚來做包子，做得不好頂多關門回家，鋼材涉及環節眾多，操作資金量巨大，若是僅靠一腔熱血和朋友幫扶而入行，事情就不這麽簡單了。
事實上，銀行在與鋼貿商合作的過程中，不可能投入過多精力監管，為了分化風險，還是信賴擔保、聯保製度。鋼貿商為了拿到資金也樂意配合，加之鋼貿從業者多數都是親戚或是朋友，所以很快就自發成立了以三、五戶為一小組的聯保體，且此刻大量的擔保公司也相繼應運而生。
銀行正是基於以上各種擔保製度的保障，逐步放鬆了對實體貨物的監管，在鋼貿行業放款上采取了“重擔保，輕質押”的方針。
1996年，周寧上海商會成立，後來在鋼貿中發揮了另一個舉足輕重的作用：擔保或是“隱形擔保”。這是一個類似超級聯保體的組織，當某位會員出現經營問題而無力償還債務的時候，商會可以憑著閩商的互幫精神組織大家共同承擔。曾有媒體報道，一位福建鋼材老板炒電子盤浮虧2.5億元而無法償還，周寧商會部分人每人攤派200萬就解決了。在銀行看來，這是積極信號，這是商會的實力，是各支行為鋼貿商向總行申請貸款額度時的重要材料。周寧上海商會曾有句無比驕傲的名言：“我們在銀行沒有一分錢壞賬”。
如同商會的發展軌跡，鋼材市場也逐步成為銀行眼裏具有良好信譽的主體。銀行在放貸時更希望鋼貿商是處於同一個鋼材市場，在同一個地方辦公的。入駐鋼材市場的商戶之間更容易形成聯保小組，鋼材市場則演變成擔保主體。“如果按照極端情況估算，以上海逸仙第一鋼市的4億資本金為例，銀行給鋼市的保證金放大10倍，他可以為一家銀行擔保總額為40億的貸款，如果他與十家銀行合作，那麽就在40億的基礎上再次放大，第一鋼市可以擔保的額度達到400億，杠杆倍數被放大至100倍。”——《南方周末》某篇調查報告如此寫道。
鋼貿商成立了商會，商會成給了銀行定心丸，銀行又成就了鋼貿商，於是便又有更多的閩籍人員加入到鋼貿行業，這一切都在互惠互利中“良性循環”著。
02 危機與四萬億
2005年，國家發改委提出關於《鋼鐵工業控製總量、淘汰落後、加快結構調整的通知》的文件，按照該文件，“十一五”期間，我國鋼生產能力力爭控製在4億噸左右，擬淘汰1億噸落後煉鐵生產能力、5500萬噸落後煉鋼能力。但是在隨後不到一年時間，中國鋼鐵產能就迅速超過4億噸規模。隨後國家發改委調整了調控目標，將“十一五”期間的鋼鐵產能調整到5億噸的規模。
2006年，提出淘汰全部200立方米以下的小高爐。
2007年，提出淘汰300立方米以下的小高爐和20噸及以下的轉爐。2007年中國鋼鐵產能達到了4.89億噸，比上年又增加了6625萬噸。
但是，我國粗鋼產能仍在政策的限製中一路攀升至2008年的年產6.6億噸。此時，美國次貸危機引發的金融海嘯正在向全球蔓延。全球經濟一體化下的中國也深受影響，出口貿易，投資需求，房地產市場等各方麵都受到阻礙，鋼鐵行業也正是受此影響的行業之一。
進入2008年下半年後，我國鋼鐵工業的消費需求減弱，鋼材價格大幅回落，經濟效益明顯下滑，行業發展遇到了前所未有的困難。鋼鐵工業發展中麵臨的不利局麵持續惡化。這主要表現在：1、國際市場需求嚴重萎縮，鋼材出口大幅度下降。海關統計顯示，2009年1-2月我國鋼材累計出口量為347萬噸，同比下降53.5%。2、鋼材庫存猛增。全國鋼材庫存總量達2000萬噸，而往年正常水平都在200萬噸左右。3、價格繼續下跌。據中國鋼鐵工業協會監測，截至2009年3月20日，鋼材市場價格月同比下跌了7.4%，季同比下跌了6.9%，鋼材的總體價格水平已跌至15年來的曆史新低。4、行業效益繼續惡化。2009年1-2月，全國規模以上鋼鐵企業由上年同期盈利255億元轉為淨虧損7.7億元。
過去一鋼難求的情景不複再現，鋼價一路走低。以上海地區某規格熱卷為例（如下圖），從高峰時期接近6000元/噸暴跌至不到3000元/噸，鋼鐵行業之艱難可想而知。
上海熱卷價格走勢圖
為了應對可能爆發的更大危機，我國於2008年11月初出台四萬億經濟刺激計劃，其具體措施歸納起來大致如下：
? 加大基礎設施建設，尤其是房屋建設；
? 加大鐵路、公路、機場等大型交通類設施建設；
? 加快震後重建工作；
? 加大金融對經濟增長的支持力度。取消對商業銀行的信貸規模限製，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、“三農”、中小企業和技術改造、兼並重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點；
? 加快醫療、教育、環保、文化等方麵建，政策上對農業傾斜，支持企業創新和結構調整等。
不難看出，前三條都與鋼鐵行業直接相關，第四條雖未涉及鋼材，但最後卻在執行的過程中對鋼鐵行業產生更為深遠直接的影響。現在可以肯定地說，當初四萬億的投資，其實就主要是投給了鋼鐵行業，沒有之一。
刺激政策出台後，“鐵公基”全麵建設，導致鋼鐵需求量急劇擴大。鋼廠方麵，原本因受危機影響已經關停的生產線再次投入運行，原來受價格波動拖累瀕臨破產的企業瞬間被注入活力，那些原來規模尚可的鋼企更在此時加緊上馬更多的設備。2001年至2007年間，我國鋼鐵產量年均增長率為21.01%，至我國鋼鐵產量2007年為4.9億噸，而到2008年明顯放緩，當年產量隻有5億噸。可是緊接而來的2009年卻又增長為5.7億噸，當初製定的限製產能等措施至此成為一紙空文，四萬億的力量顯而易見。
刺激政策最終需要落實，而真正執行的手段就是錢，四萬億怎麽出來，自然是通過銀行。刺激措施的第四條是：“取消對商業銀行的信貸規模限製，合理擴大信貸規模”。其實這才是真正導致鋼貿最終困局的核心內容。如同某些評論所說，這就是銀行開飛機來撒錢了。正基於此，以前鋼貿商貸款難，流程複雜，需要各方擔保和監管等等風控措施，現在被大大簡化，各大銀行開足馬力放貸，甚至各行長親自出馬，把辦公網點直接開到鋼材市場，拉著，求著，捧著鋼貿商貸款。手續麻煩銀行可以自己操辦，鋼貿商的財務報表不好看銀行可以幫忙修改，新開的公司不熟悉找不到擔保聯保，銀行幫忙牽線搭橋等等荒誕的事情層出不窮。
一麵是火熱的資金湧入，另一麵卻是鋼材價格疲軟。鋼鐵貿易已無利可掙，此時手握重金的鋼貿商在思考如何更好地利用資金優勢取得更大回報。他們獲取貸款後做起了資本運作，將資金投入到房地產、股市等其他回報率更高的行業。當部分人因此獲利的時候，消息不脛而走，帶動更多的鋼貿商投入進來，變得一發不可收拾。鋼材逐漸成為了輔助品，融資、投資成了鋼貿商的經營方向。
03 貨去哪兒了？
在講述行業危機大爆發之前，有必要講述一下倉庫的重要性。由於鋼材高價值的性質，倉庫運營方需要具備幾個條件：1、資金實力雄厚，可以配齊裝卸貨物所需的人力物力、倉庫本身的土地等等；2、交通便捷，鋼材運輸三大主要方式為火車、輪船、汽車；3、信譽有保障，因為鋼材價值高，一個小倉庫即使存貨十萬噸，按平均單價4000元/噸計算，則總金額就高達4億元。
因此，能在市場中經曆競爭淘汰而發展起來的倉庫都是實力不凡的企業。貨物自入庫之始，申報的貨權單位即被倉庫視為貨主，期間如果轉移貨權需要原貨主提供完整的資料和手續，而貨物清單（即倉單），被銀行和國企視為確認貨權的重要，甚至是唯一依據。倉單都有什麽內容？時間、貨物的品種，數量、存放的庫位和最重要的貨主名稱。倉單誰出？在倉庫的工作人員，仔細想想這裏麵的漏洞就太大了。
在與銀行、國企（影子銀行）、物流商、倉庫合作的過程中，如果說鋼貿商會利用鋼材運輸過程中的漏洞獲取現金流還屬於打擦邊球，那麽，倉庫為鋼貿商出具虛假倉單的行為，就是明顯犯罪了。大部分情況下，貨物入庫之後，鋼貿商出具虛假倉單將貨物同時抵押給多家出資單位而套取資金。鋼貿融資發展到後來，最高峰是“一女三嫁”，其實“一女”都算不上，因為抵押的隻是付了少量保證金的期貨。由於時間差和放大效應，“一女五嫁”，“一女十嫁”都能做到。當然，將資金拿到手還隻是第一步，將手中資金投資獲取高回報才算成功。
這樣運作的後果是什麽？“上海銀監局2011年公布的一則數據曾被廣泛引用：截至2011年6月末，上海用於質押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，是螺紋鋼社會庫存的2.79倍，說明銀行在貸前對抵押品檢查和管理上存在很大問題。”
此時鋼鐵行業的大勢是：產能嚴重過剩，鋼材滯銷，價格疲軟；與此同時，鐵礦石嚴重依賴進口，價格波動劇烈。2012年，我國進口鐵礦石7.4億噸，進口金額達956億美元，進口量約占世界貿易量的65.5%。
危機浮出水麵，緣於2012年8月份被爆出的“中鐵物流事件”：2012年中旬，某公司去上海寶楊倉庫提貨，被倉庫人員以各種理由拖延不放，引起該公司警覺，隨後要求提走名下所有貨物。倉庫人員無法阻攔，便采取坐在貨上，將卡車開到門口堵住大門等過激行為阻撓提貨。此後，中國鐵物幾大子公司甚至同時在各地倉庫展開搶貨大戰，自己公司同自己公司搶。“他們幾個不同的一級子公司，都被同一個騙子騙了，搶貨是為了挽回損失。”
雖然之前也陸續出現過鋼貿商跑路，虛假倉單被查等事件, 但此次中鐵物流事件成為整個行業形勢急轉直下的導火索。原因在於：1、上海寶楊庫是中國鐵路物資股份有限公司下屬中國鐵路物資上海有限公司的倉庫，被認為是業內“最安全、最可靠”的倉庫之一；2、“中鐵”是涉足鋼貿圈中時間最久，規模最大的央企之一，旗下擁有眾多分公司直接從事鋼材貿易，或是充當“影子銀行”為其他鋼貿商出資；3、虛假倉單其實是行業內公開的秘密，但多半是出事之後謀求低調處理，但此次由倉庫員工自己堵大門阻撓提貨實屬罕見，如同銀行為應對擠兌而直接把銀行大門關上，把ATM關停。
由此事件開始，鋼貿危機全麵暴發。包括銀行、國有企業甚至民間資本開始意識到此次危機的嚴重性，已到期貸款收回後基本不再續貸。出資方對鋼貿商的大規模收縮貸款，導致鋼貿商大麵積出現資金鏈斷裂。
同時，各公司開始以前所未有的力度對貨物進行盤查：銀行（影子銀行）有未到期貸款的，開始清點名下貨物，甚至連夜要求將貨物移庫。部分倉庫開始發函公告要求所有貨主集中前來盤點，以期證明自己的安全可靠；而自知有問題的倉庫則沉默不語。部分為了開拓市場而未收款將貨物前置於倉庫銷售的中小鋼廠為了安全也選擇將貨物運回或是派人看守。
是否有問題，問題有多大，最清楚的莫過於鋼貿商本身。尚有實力維持的開始變賣資產或是從其他渠道以更高的代價融資，以期填補之前漏洞。已經達到極限無法繼續籌款的鋼貿商則選擇性違約或是全部違約，而有部分因為涉及金額太大自知無力回天的則選擇了跑路或是自殺……
盤庫的結果可想而知。下一步怎麽做？
1、暫停新業務。充當影子銀行的國有企業基本全麵暫停新的出款業務；銀行方麵開始收縮放貸規模或是局部停止新的貸款申請。
2、搶貨。由於貨物大量被重複質押，導致一批貨物出現多家貨主爭執的場麵層出不窮。倉庫大門被堵，各貨主爭相不讓，部分倉庫人員痛苦流涕的事情不絕於耳。
3、要錢。搶不到貨，或是多家僵持不下的時候，那還是讓鋼貿商還錢吧，隻要錢能還回來，貨就不再重要了。軟磨硬泡，談交情，談利害，隻要認為能起作用，能用的招都用上。
4、起訴、查封、保全資產。天天派卡車堵住倉庫大門畢竟不是長久之計，於是最好的辦法就是讓法院查封，申請資產保全。2013年，上海法院審理的鋼貿案件增長5.5倍，一審涉及鋼貿金融商事糾紛案件約3700件。對銀行來說，貸款到期無法收回，對應的貨物尚有爭議，起訴便是最好的選擇。而國企則不同，為鋼貿商提供融資的行為本身就不合法，起訴就不合適，因而會采取下一個動作。
5、抓人、威逼。由於參與的國企多數都是有背景有實力的大企業，他們往往選擇私下裏以詐騙的名義向公安機關報案，然後將相關鋼貿商的責任人控製，以強硬手段威逼鋼貿商還款或是拿資產出來覆蓋。麵對這種強硬手段，部分鋼貿商承受不住高壓而優先將國企的資金歸還，還有部分鋼貿商對國企完全失去信任，已經被抓的索性進去圖個安穩，沒有被抓的不能全部還清款項的索性就都不還了，另有一小部分人員加之各方麵原因選擇走向極端……
6、追溯擔保聯保。這個曾經在業內被一致好評的機製卻在大潮來臨的時候成為拉倒千萬鋼貿商的沉重枷鎖。擔保聯保機製在一定程度上為出資方挽回了一些損失，但也僅是杯水車薪，更嚴重的卻是讓原本還可以勉強維持的企業因為背負額外債務不得不走向破產，以至於最後導致整個行業的全軍覆沒。
04 罪與罰
貨沒有了，錢去哪兒了？鋼貿商從事鋼材主業入不敷出，將錢挪用到看似回報更高的行業去了（但沒有得到高回報）；用來打點關係；揮霍……銀行對鋼貿商的放貸規模有多大，壞賬具體有多少？由於銀行大多對此三緘其口，我們隻能根據一些數據推測：1、2011年，全國鋼材貿易貸款1.89萬億，其中上海鋼貿行業就向銀行融資達1600億元；2、民生銀行2013年一季報顯示，民生銀行不良貸款餘額達109.22億，有投資者估計民生銀行在鋼貿領域可能最壞將產生60億左右壞賬；3、媒體估計，中資銀行提供予中國鋼鐵貿易企業的貸款中，可能有1/5至1/3，即接近100億美元於2013年變成壞賬。
曾宣稱“我們在銀行沒有一分錢壞賬”的上海周寧商會，聯合上海鋼鐵服務協會於2012年6月5日向銀行發出公開信，希望銀行能繼續放貸支持鋼貿行業。看似言辭懇切，卻暴露了更多問題：1、鋼貿行業付出的融資成本為15%，遠高於同期貸款基準利率6.31%。2、鋼貿圈中可能存在大量重複虛假交易。3、資本的撤出，使得整個行業麵臨還貸危機。4、利用銀監會的“七不準”規定來要求銀行，卻忽視了“七不準”是為了“有效服務實體經濟”，而此時的鋼貿商已很難稱為實體經濟。5、試圖以“擔保公司、市場承擔了百分之百的銀行融資風險，而受益卻不足銀行收益的1/10”打動銀行，繼續保持合作關係。等等。
6月28日，上海鋼鐵服務業行業協會會長、周寧上海商會會長周華瑞在某交流會上說：“民生銀行、深圳發展銀行、中信銀行已經明確表態，對上海鋼貿行業目前出現的困境給予全力支持，對於過去的貸款不予收縮，中信銀行在此基礎上還承諾給予一定的增加。”但與此同時，也部分商業銀行接受采訪時表態：“支持做實體，不支持挪用貸款投機。”
周華瑞說，公開信發出後，興業銀行上海分行於6月8日召開了業務會議，約見了福建省、地、縣三級的上海商會負責人和個別企業代表。最終，興業銀行承諾保持原有的貸款規模，並下調銀行綜合收益率。6月13日、20日，周寧商會又牽頭分別與民生銀行上海分行、深圳發展銀行上海分行、中信銀行上海分行進行銀企合作交流。“昨天光大銀行也來找我們，希望通過（鋼鐵服務業）協會及時和企業溝通。”周華瑞說，“民生銀行決定在規模不縮小的情況下，在一些費用上讓利於鋼貿商；中信銀行過去收取基礎利率30%到35%的費用，現在承諾降到10%。”
事實上，銀行往往跟鋼貿商說先把到期款還上，然後再放新貸款，但實際上很多時候是舊款收到後不再放新款，周寧商會甚至認為這是銀行在“騙貸”。某一次周寧商會在與民生銀行商談時，刻意把地點選在了千年古刹——龍華寺，“對天對地對菩薩，銀行也不要再騙貸”。商會甚至還在發出公開信後，組織銀行企業座談；找上海金融辦、上海銀行業協會、銀監局，周華瑞還給上海市領導上書為鋼貿呼籲，但注定無力回天了。
鋼貿行業走到這個地步，相關主體都難辭其咎。鋼廠不顧市場規律，盲目擴張，結果帶來行業持續低迷；銀行一味追求利潤，放鬆監管，甚至前期為了業績而故意從中推波助瀾；某些國企依仗著自己巨大的資金優勢，充當影子銀行，炒作資本；鋼貿商挪用“專用資金”，無論揮霍還是投資，都是犯罪……
盛宴之後，誰有罪，誰又該罰？
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