笨狼發牢騷
發發牢騷，解解悶，消消愁
正文
開幕式
晚宴
“白宮新聞發布”客串表演
客串表演
第二法：
中國借錢有多難（上）
【這是對中國貸款利率現狀的一個簡評，數據來自中央結算公司】
中國債務分國債，中央鐵路債，地方政府債，地方政府屬下的城投債和企業債（有國企和民企之分）。
國債分量最小，負擔最輕，而且國債可以（強行）攤派到各銀行、各地甚至沒個公民手裏，曆來不是問題。地方政府債就完全相反。因為中央管得緊，稅收扣得很嚴，地方錢一向拘謹，官員們又要邀功升官，總產值為綱，鑽盡空子找錢，且不說“投了資”，大老婆小老婆大舅子小舅子，遠房親戚司機保姆都能發財，故也難怪他們跟資本家沆瀣一氣，出賣百姓利益。瘟政以來，地方中央一拍即合，錢是花了個不亦樂乎，鐵道，地方政府，城投，央企，謠言（遺憾是真的）是這一借，幾年把美國銀行上百年的信貸總數都給蓋過了，就此你大概對為啥中國目前危機重重有個概念。地方債、城投債、企業債，就是還利息，大家都快到還不起的地步了。
金融改革“利率市場化”是中央改革的重點之一，不過說了好多年了，也有改的，但要害還是沒動，而且就銀行在中國經濟之要害，根基之深，利益之廣，影響之大，秦始皇難撼。
盡管違約頻發 但中國信用風險最大的“三座大山”實際上已被逐步化解
國金證券將信用債麵臨的主要風險稱為“三座大山”：其一是利率風險，其二是流動性風險，其三是信用風險，其中最大的還是流動性風險。
盡管債市震蕩，但在中金分析師易峘、梁紅看來，債市發展中向好的一麵。他們認為，從宏觀層麵上看，國內信用市場的係統性風險已經在過去的一年逐步被化解：地方政府融資平台貸款的信用風險已顯著下降；房地產市場的複蘇大幅改善了開發商的現金流以及盈利；當前經濟複蘇的勢頭以及大宗商品價格的回升降低了周期性行業的信用風險
國金證券將信用債麵臨的主要風險稱為“三座大山”：其一是利率風險，其二是流動性風險，其三是信用風險，其中最大的還是流動性風險。
盡管債市震蕩，但在中金分析師易峘、梁紅看來，債市發展中向好的一麵。他們認為，從宏觀層麵上看，國內信用市場的係統性風險已經在過去的一年逐步被化解：地方政府融資平台貸款的信用風險已顯著下降；房地產市場的複蘇大幅改善了開發商的現金流以及盈利；當前經濟複蘇的勢頭以及大宗商品價格的回升降低了周期性行業的信用風險
2015年以來，債券市場的三個主要風險已經被逐步化解：
（1）隨著地方政府債務置換的推行，地方政府融資平台貸款的信用風險已經顯著下降，尤其是被優先置換的高成本信托貸款；
（2）去年以來房地產市場的複蘇大幅改善了開發商的現金流以及盈利，從而大大增強了他們的還債能力；
（3）當前經濟複蘇的勢頭以及大宗商品價格的回升降低了周期性行業的信用風險。
（1）隨著地方政府債務置換的推行，地方政府融資平台貸款的信用風險已經顯著下降，尤其是被優先置換的高成本信托貸款；
（2）去年以來房地產市場的複蘇大幅改善了開發商的現金流以及盈利，從而大大增強了他們的還債能力；
（3）當前經濟複蘇的勢頭以及大宗商品價格的回升降低了周期性行業的信用風險。
上文是《華爾街見聞》小編張美收集各券商的“研究報告”，實際上是江湖郎中的診斷。中國目前的債務情況是在急救室裏醒過來了，沒死，但還是呆在急救室裏，危險一點也沒消除。
各地官員隻知道拍習近平馬屁，其實李克強才是他們的救星。地方債務重整算是把套在他們脖子上的繩子解了下來。
所謂重整，從債券市場的角度來說，基本上是違約，不還了，因為還不起，逼債主還價。債主要麽全虧，要麽讓步。在中國，債主債戶是一家人，地方政府和銀行，中央隻好出來調停，是以“重整”。“重整”有個好聽的名字，叫“置換”，就是舊債變新債，目的是將利息大大降低，有兩個好處，一是利息負擔低了，地方政府喘了口氣，二是“置換”，歸還期是無限後推，不用急著換了，希望日子好了，多掙點錢還債。
所謂重整，從債券市場的角度來說，基本上是違約，不還了，因為還不起，逼債主還價。債主要麽全虧，要麽讓步。在中國，債主債戶是一家人，地方政府和銀行，中央隻好出來調停，是以“重整”。“重整”有個好聽的名字，叫“置換”，就是舊債變新債，目的是將利息大大降低，有兩個好處，一是利息負擔低了，地方政府喘了口氣，二是“置換”，歸還期是無限後推，不用急著換了，希望日子好了，多掙點錢還債。
2016年04月11日
給中國鐵路投資辯護，萬喆也算盡力了。鐵路投資曆來體現中國各方勢力的較量，說中國需要，也是事實，中國的確需要。不過需要就沒頭沒腦的用錢猛紮
【公司合作投資（PPP）】簡介
賽迪智庫副研究員赫榮亮在“PPP項目財政補貼別用力太猛”一文裏提到：
“企業參與PPP項目的資本收益要價過高，目前看，比如在交通建設領域的最低收益率要求都在10%以上，與長達二、三十年的PPP項目周期的建設合作基礎是不相匹配的”
“企業參與PPP項目的資本收益要價過高，目前看，比如在交通建設領域的最低收益率要求都在10%以上，與長達二、三十年的PPP項目周期的建設合作基礎是不相匹配的”
專欄作家沈萌：被惡性透支的中國信用
（2）房地產銷售的改善，將推動裝修裝潢，家具家電等消費領域的改善。
《聲音》The Credibility Trap
《沙龍》Forget the “Washington playbook”: How the Obama doctrine is so vastly different from what Americans are used to in the Oval Office
《百度科普》
膽小鬼博弈（Game of Chicken）
【美國饑餓圖】
小結
《世紀基金會（The Century Foundation）/紐約大學》
世紀辯論；“Government should have lawful access to any encrypted message or device”
斯諾登（英語：Edward Joseph Snowden）對紮卡利亞（Fareed Zakaria）：政府對加密的政策
《The Intercept》Snowden Debates CNN’s Fareed Zakaria on Encryption
Though Zakaria started off firm in his conviction that law enforcement should be able to get hold of all digital messages with court approval, he gradually conceded that it may not be that simple.
最後歸結到的問題其實不是過於複雜，因為選擇其實及其極端，既然是那麽極端，沒什麽好選的。
結尾
評論
目前還沒有任何評論
登錄後才可評論.
