笨狼發牢騷
發發牢騷，解解悶，消消愁
不久前產油國多哈油商，是個蓄謀已久，大家翹首以待的事件，是產油國自救的關鍵步驟，隻不過協商之前即以惡兆多多。伊朗剛從製裁中解脫出來，產油量備受打擊，不可能在現有的產量基礎上答應封產；而沙特基於地緣政治和與伊朗的競爭，一定要伊朗接納封產協議（見【3】）。要協商，明明知道伊朗不能接受，沙特在協商之前就把路堵死了。
不過大家一旦希望等等一件事兒要發生，那就不可能的也要死等，問問中國的富豪們就行了，要買，價錢不是問題，被宰反而是有錢的標準，夠氣派。所以大家一大堆“也許”的希望，覺得總得有個意外、奇跡。這一希望，油價哄抬上$40（見【2】。
結果協商崩潰，沒腦子的人才會覺得意外。當時油價大跌，盡管我一直對原油持悲觀態度，但也覺得“不過油價會微跌，未必大跌”（非吹噓，當時說了），結果美國開市後失地完全收複。
之後油價更是節節上升，創2016新高，參見我昨天的評論【4】。如果封釉協商失敗，為什麽油價不跌反升呢？兩個原因。
第一，一月以來，其實石油輸出國組織（OPEC）產量已經下降，協議的要求是按一月產量封產，基本上已經達到，而且超標了，故此給人的感覺是產油國嘴裏不說封產，行動上卻是做了。第二，美國頁岩油是此輪油價崩塌的主要原因，甚於需求量，而沙特的油價戰算是已經將美國頁岩油業打得屁滾尿流，目的達到了，美國油井個數產量也確實在下降，沙特的戰績。
這一來，全球總產量降了，可不就達到目的了嗎？減了產，供給平衡，價格就應穩定，肯定不會再跌。
前天油價創（今年）新高，隨後受美國能源部發的原油儲存量大增報告受挫，但昨天接著上揚，破了$46，火：
大家對多哈油商失敗有許多探討，主要觀點是沙特和伊朗的地緣政治爭鬥的犧牲品。對沙特來說，能封產，好，但伊朗不能冷手撿了個熱煎堆，撈個大便宜，這是原則立場問題，如果經濟上接著受創傷，也是必要的代價。
沙特左要打美國頁岩油，右要打伊朗，前要打伊組（敘利亞的）阿薩德，後要壓也門，中（內）還要安撫幾千個親王郡主王子公主，還有更多的怨民，這也夠折騰的，不花錢是不行。據估【14】計沙特外匯像燒一般：
沙特外匯：
不過大家經曆過知道，有時為了一口氣，叫做“原則立場”，寧願餓死也不能讓步。
伊朗嘛，自然不買這個賬。
製裁以來，伊朗算是到了最低那層了，沒有更糟糕的情況，沒啥步可讓，所以伊朗連話都不願意跟沙特談。伊朗人想想，平心靜氣，咱是受害的，世界對我們不公平，我們應有的產量還遠遠沒回複，大家都是拚了命在抽油，卻讓我們封產，何有公平之談？
《華爾街日報》在伊朗看來，何來公平之說？
伊朗：
上圖是國際統計，下圖手繪是根據伊朗自己提供的數據修正的，就是說伊朗實際產油臉高於國際估計
到3月份，伊朗單槍匹馬的硬把石油輸出國組織的產油量又給升回來了【13】：
連俄國也不含糊，一邊說封產，一邊猛增【21】。
下麵是幾個產油大國的正式數據：
@JavierBlas2：
這真是一場惡戰，血腥、殘酷，產油國是屍橫遍野。據國際貨幣基金組織估計【16，17】，2015年產油國虧損了近4千億美圓，今年還要虧5千億。所謂虧，其實是金錢的轉移，就是這一筆錢從產油國那兒轉移到消費國那兒了，用油大國諸如中國、日本、印度、南韓等都是受益者，美國一半進口（跟中國相仿），也受益。而產油國有的奄奄一息（如委內瑞拉），其餘大都大傷元氣，不得不進行精減、改革【14，15】，一個例子是沙特伊朗的產油成本已經大降：
大家暗諷沙特王室的漫畫：
唉，早知今日，何必當初？
從我們外人來看，多哈油商前夕，我就提起專家也才向我這般頭腦簡單的判斷簡明了斷，反而專家左右搖擺，拿不定主意【3】。專業網站《油價商情oilprice.com》也反映了這種搖擺【18，19】。實際上細讀一下，就知道一說腦子，一說肚子，隻是每人都用一種觀點來獲得結論，未免片麵。不過合起來，到反映了產油國的心願。
咋看起來，肉就這麽多，腦子肚子不能兩全（分吃還是拚命），難為的是產油國們還真是想要兩全，這體現在東道主卡塔爾給挪威的一封信裏【5】。
這封信真讓我大開眼界。
Qatar, which is hosting talks between at least 15 countries to finalize the accord, told Norway’s Ministry of Petroleum and Energy that the plan to cap output at January levels has already “changed the sentiment of the oil market,” according to a letter from Energy Minister Mohammed Al Sada. If more producers like Norway join in, it will temper the global oil surplus and “build up on this” price recovery, Qatar reasoned.
國際能源署已經明確表示隻對是“封產”原油供給量無助。盡管卡塔爾沒明言，但大家聽得出來它是指“隻要咱們一塊唱，不用做啥大的動作。油價就能唱上去”。
投機的，投資的，都是做多的多，做空的少。大家眼巴巴盯著油價，不少人在跌破$30的時候壓下去，成了，有膽子，該賺錢。現在產油國在唱，稍微分析分析，如我開頭所列舉的，供稍微過於需，但基本平衡。還有個大家少提的因素，中國。
大體來看，中國跟這番折騰沒啥關係，中國經濟也大屬降溫之際，大家也不留意。不過據一係列觀察，中國原油進口近來反而增了【6，7，8，9，10】。不過這還是對整體影響甚微，原因是沙特已經大幅增產來應付中國的需求，《路透社》【10】解釋的較詳細。沙特
"For the Saudis, offering a spot cargo to a teapot signals they want to bite back at the Russians, who have supplied most of the demand by the rising teapots," said a senior trader who has done deals with Saudis and Chinese importers.
"And it tells other producers, Iran in particular, that the Saudis are willing to play hard ball in the rush for Asia's market share."
而伊朗
Iran, freed from crippling sanctions in January, boosted exports in February to Asia's four biggest oil buyers by 24.6 percent from a year ago to 1.28 million barrels per day (bpd), government and tanker-tracking data showed.
Iran has increased its exports to 1.9 million bpd, up from just over 1 million bpd in January, and plans to raise production to reach the pre-sanction level of 4 million bpd, from around 3.23 million bpd as soon as possible.
換言之，這又是個戰場。此消彼長，感覺上是對全球供需大致平衡。
這些都是支持油價繼續上升的道理，於是大家接著你追我趕把油價抬上去。
《華爾街日報》華爾街對油價的預測
我倒不是否認目前供應、過剩狀況有大幅度改善，但不覺得整個趨勢已經扭轉過來了。油價不應再大跌，是裏，但漲到目前的水平，水分。
事件發展與油價的變化
美國頁岩油就先不說了。就產油國來說，上麵說到總產量自1月以來已經下降了，據《巴倫》【22】說，那是因為多國，伊拉克、利比亞、尼日利亞和哥倫比亞問題多多，產量大受打擊，這產量是要會來的。《巴倫》舉例說利比亞即使戰火熊熊，但你死我活的雙方已經達成協議要開工抽油，日產40萬桶。《彭博》前兩天報道，這油已經裝船了。
更關鍵的是，伊朗足以改變全局。
一般來說專家認為伊朗雷聲大雨點小，因為伊朗有兩個問題，一是基礎工業差，產油技術設備落後損毀多，心有餘而力不足。而是伊朗有油也沒船運{參見【11】）。不過這隻是短期的問題。
《商業有線電視CNBC》特準采訪這幾天到伊朗進行了采訪，伊朗可是實實在在一心一意要把產油升上去，麵對困難和國際爭鬥，大家毫不理會：
Iran struggles to regain business footing
Iran stages oil comeback
Iran eager to prove 1M+ oil barrel exports
Inside Iran's oil industry
Who is buying Iranian crude?
伊朗的產量會上去，油也會運出去。
【24】美國能源署估計
對伊朗的影響，《彭博》【25】的分析最具體。上麵引用《路透社》“Iran has increased its exports to 1.9 million bpd, up from just over 1 million bpd in January”，《彭博》說“Iran exported more than 2 million barrels per day of crude during the first half of April, compares with 1.45 million barrels a day in March”，伊朗是真的增產，也有能力。上麵給出的原油財政費用均衡加圖裏，伊朗跟沙特一比，也立於不敗之地。主流觀點的最大毛病是對伊朗產量低估了。
我再把上麵的圖提出來：
（《彭博【25】裏的圖是互動的，可看看）
估計跟伊朗的公布數據和實情大相徑庭。
伊朗會給沙特個痛快回擊，也會給大家當頭一棒。
【注】
【1】2016.04.01
原油封產無望？
【2】2016.04.13
油價直上$50？
【3】2016.04.15
多哈論油油泡湯？
【4】2016.04.27
原油創今年新高
【5】《彭博》2016.04.14
Qatar's Oil-Freeze Letter to Norway Reveals Doha Deal Logic
<中國因素>
【6】2016.04.25
Why Oil Dropped: Saudis Set To Boost Production In Scramble For Chinese Demand
【7】《路透社》2016.04.25
Aramco in first spot crude sale to Chinese teapot refiner
【8】2016.04.25
"China Is Hoarding Crude At The Fastest Pace On Record"
【9】《彭博》2016.04.24
Crude Tankers Bound for China Surge Amid Stockpiling Signals
（參見中文：中國再度儲油？駛往中國的超級油輪數量激增）
駛往中國的郵輪：
【10】《路透社》2016.04.27
Saudis open new phase in Asia oil market turf war with China spot sale
【11】2016.04.08
誰是世界原油需求中心？IEA：印度正逐漸超越中國
<伊朗產油>
【12】2016.04.19
Iran Is Ready To Flood The World With Oil... It Just Has No Ships To Deliver It
[按彭博、路透社報道分析]
《油價商情oilprice.com》
【13】2016.04.21
Iran Drives OPEC Production Up In March
【14】《彭博》2016.04.25
Saudi Arabia's Break-Even Oil Price Plunges as Spending Drops
【15】《彭博》2016.04.25
Lower Oil Prices Force OPEC Members to Adjust Budgets: Chart
【16】《合眾社》2016.04.25
The IMF says oil exporting countries in the Middle East lost $390 billion in revenue due to lower oil prices last year, and should brace for losses of around $500 billion this year
【17】《國際貨幣基金組織》2016.04.25
Cheap Oil Means a New Reality for Middle East, North Africa Region
<背景>
【18】《油價商情oilprice.com》2016.03.09
Why Saudi Arabia Has No Intention To End The Oil Glut
【19】《油價商情oilprice.com》2016.04.15
Why the Saudis Want a Deal in Doha
【20】《彭博》2016.04.14
How 315 Billion Petrodollars Evaporated
【21】《彭博》2016.04.02
Russian Oil Output Rises to Record as Freeze in Doubt
【22】《巴倫Barron's》2016.04.11
Why Oil Will Hover At $36: Iraq, Libya, Nigeria & Colombia
【23】《彭博》2016.04.25
Malta Bars Entry to Tanker With East Libya's First Oil Shipment
【24】《務實市場觀》2016.04.26
（Why Bearish Forces Caused Oil to Fall from a 5-Month High）Iran’s Crude Oil Production: Biggest Bearish Catalyst for Crude Oil
【25】《彭博虻報》Iran Might Still Outwit the Saudis on Oil2016.04.24
http://chuansong.me/n/305775051974
世上於安思危的，絕無僅有，看看巴西，看看委內瑞拉，看看俄羅斯。中國百姓，猶太人幾千年來飽受動亂之苦，屬於有節製的，不過中國近年來也墮落了，美國就更不用說了。
中東，這種思維更加膨脹，石油致富以後，阿拉伯國家居多是暴發戶的心態，行為也為此為準。沙特最是代表，極端伊斯蘭思想，隨沙特經濟勢力的擴張而擴展。現在油價低落，沙特經濟社會裏裏外外都麵臨困境，不得不做出改革，《彭博》長文有詳細的描述：
The $2 Trillion Project to Get Saudi Arabia’s Economy Off Oil
http://www.bloomberg.com/news/features/2016-04-21/the-2-trillion-project-to-get-saudi-arabia-s-economy-off-oil
另外一個例子是卡塔額。卡塔額小小一國，錢一多，頭腦發熱，要跟沙特爭一把，半島電視台（Al Jazeera，一是阿拉伯語部，一是英語部）就是個燒錢的場所。不過半島電視台英文部因為出賣給英國媒體精英，質量還可以，隻是前幾年又膨脹到辦了半島電視台美國分站（Al Jazeera America），實在辦不下去了，上個月底最終關閉。
就知道吃油，毫無盤算，經濟結構僵化，產業單一，社會製度專製，多帶有不同程度的腐敗。而此種自大狂更阻擋了經濟改革、多元化的壓力。西方把這諷刺為“單招阿愣”（one trick pony）。阿聯酋屬於罕見的，經濟治理有方，參見此文：
UAE's diversified economy weathers drop in oil price
http://www.uaeinteract.com/docs/UAEs_diversified_economy_weathers_drop_in_oil_price/74226.htm
讓人有意外之感。