美國商業銀行的風險管理

ZT 　現代商業銀行麵臨多元化經營風險，銀行管理者需要了解這些風險並確保銀行能妥善地計量和管理風險。風險管理能力已經成為銀行綜合競爭力的重要組成部分，美國有良好的社會信用環境，銀行也建立了完善的治理結構和風險治理體製，並持續創新管理技術、管理政策和管理流程。 　　風險管理基礎 　　(一)嚴格的監管與市場約束 　　美國建立了多元化的銀行監管體係，包括國際監管、國內聯邦監管機構監管和州監管機構的監管。巴塞爾Ⅱ確定了最低資本要求、監督檢查和市場紀律三大支柱，鼓勵完善風險管理機製和公司治理結構。銀行業監管采用以風險為基礎的監管理念和方式，即從監督銀行的具體業務活動轉變為督促銀行建立和完善風險管理體係，提出了資本彈性結構(Flexible structure)管理的政策，對銀行改進風險管理予以鼓勵，確保銀行按審慎原則開展業務經營，按照CAMELS(資本、資產、管理、贏利、流動性和敏感性)體係的標準對商業銀行進行綜合評級。銀行業不斷變化的特點要求監管者定期檢查審慎監管要求的執行情況，檢查現有要求的適用性及製定新要求的必要性。市場約束可以有效地解決銀行內部的惰性問題，這種約束一方麵來自利益相關人對透明度的敏感性，銀行必須定期公布財務表現、經營戰略、增長潛力、績效變化、兼並投資和市場預期等信息。如果股票價格下降，管理層將麵臨極大的風險，整個銀行也會陷於危險之中。另一方麵，銀行要盡可能爭取從權威機構那裏獲得好的評級和評價，保持對同業的優勢，樹立良好的市場形象。 　　(二)穩健經營原則 　　穩健經營(又稱審慎原則、保守主義)以風險管理為核心，在做好服務、控製風險中實現經營目標。會計核算中的謹慎原則，是指在有不確定因素的情況下做出會計判斷應保持必要的謹慎，不抬高資產或收益，也不壓低負債或費用，對於可能發生的損失和費用加以合理估計，充分地反映業務經營中所固有的風險和不確定因素。損益表反映了預期事件(損失)，潛在的經濟損失則以獨立的公認會計準則的處理方法進行衡量。在風險實際發生之前予以充分揭示，可起到預警作用，有利於銀行做出正確的經營決策。在經營管理中，要確立以風險管理和回報約束為基礎的資源配置模式，根據風險大小和回報率高低，把經濟資本分配到不同的業務、資產和經營單位，確定明確的鼓勵和限製政策。按照審慎原則，滿足資本充足率、貸款損失準備金、資產集中、流動性、風險管理和內部控製等方麵的管理要求，嚴禁追求表麵高收益實際高風險、賭博式的短期經營行為，構建可持續的整體盈利模式。 　　(三)完善的社會征佶體係 　　美國製定了完備的信用管理法律體係，擁有世界著名的信用評估機構。專門對消費者個人進行信用評估的機構有三大信用局，他們對全美消費者的信用狀況進行調查記錄，包括個人信息、信用曆史(存貸款、信用往來、納稅等)、公開記錄和收入狀況等，然後為各地的用戶服務。所有美國公民都有一個社會安全號，銀行可根據信用局給客戶的個人信用分數，對客戶的消費信用風險進行客觀評價，以此決定貸款的投放以及利率的高低。對國家、企業、機構等進行信用評估的機構有穆迪、標準普爾和惠譽公司，他們主要對國家、銀行、證券公司、基金、債券及上市大企業的信用進行評級。對中小企業進行評級的機構主要是鄧白氏集團。這些機構都采取市場化運營方式。美國還非常重視對信用工作的宏觀管理，貨幣監理署、聯邦儲備體係和聯邦存款保險公司是規範和管理銀行信用的執法和監督機構，司法部、聯邦貿易委員會、國家信用聯盟辦公室、儲蓄監督局是規範和管理非銀行信用的執法和監督機構，其管轄的範圍主要包括全國的零售企業、提供消費信貸的金融機構、不動產經紀商、汽車經銷商、信用卡發行公司等。在公司客戶信息方麵，為了解決銀行與客戶之間以及內部風險管理流程各環節的信息不對稱問題，銀行一般建立了完善的客戶信息管理係統，或長期購買中介公司的支持信息。 　　(四)成熟的風險管理文化 　　如果沒有先進的風險管理文化，再多的製度也沒有用。美國銀行業風險管理文化的特點：一是管理層必須有清晰的有效發展戰略，合理權衡穩健、收益和成長的關係，在不同時期要有不同的平衡重點和平衡藝術。二是高度重視合規管理(compliance)，服從法律、監管規則、行業規範和本行製定的各項政策，保證內部控製的充足性和有效性，遵循那些旨在保護銀行資產、提供足夠的文檔記錄和提高經營效率的程序。由於大公司的醜聞不斷，立法監管標準越來越高，銀行董事會對銀行執行立法情況的監督也變得更加嚴格，要求銀行設立專門的合規管理團隊。三是全員風險管理。控製風險已經成為銀行全體人員的工作，而非僅僅是高級管理人員或風險管理部門的責任。在人力資源管理政策中，必須提高道德標準。在有關利益衝突的規定中，銀行的雇員不能投資或參股在本行有融資業務的客戶，雇員本人也不允許與對家庭成員有利益關係的貸款有任何關聯。必須寓風險管理於業務經營全過程，市場營銷、客戶服務與風險管理一體化，每個員工都要有風險管理觀念，並 　　將個人收入與業務經營成果掛鉤，從源頭上盡可能降低風險。重視全員培訓，增強所有員工防範風險的能力。四是依靠技術手段。以周密分析和研究為基礎的決策機製，主要的經營管理領域幾乎都有研究團隊，並把研究工作視為基礎設施建設，利用周密的風險管理與風險監控技術，發揮“模型(model)製約”作用，建立程序嚴密的風險管理架構。五是專業化與專家型管理。大銀行內部非常重視專業分工，對每一種產品經營、每一個風險管理崗位、每一類細分市場和其他所有專業領域，都要求有很高的專業技能。高級管理人員必須有本領域的專業素養和從業經驗，一般不輕易調動崗位，在特定崗位上積累風險管理經驗。六是把風險管理文化傳遞給客戶，使客戶保持良好信用記錄，包括及時支付各種賬單，不用滿信用卡賬戶的透支額度，不在短期內申請太多的信用卡等。 　　(五)發達的貸款二級市場和風險管理衍生工具市場 　　證券化是實現存量資產流動化的有效形式，證券化產品可分為住房抵押貸款證券化產品(MBS)與資產證券化產品(ABS)。到2003年末，MBS和ABS的總存量為7萬億美元，約占美國市場債券總存量的3 2％。美國政府分別於1 93 8年和1970年成立了FANNIE MAE和FREDDIE MAC兩大準政府機構，專門在二級市場購買住房抵押貸款。現在各大商業銀行也成立了內部的證券化機構，通過證券化將住房貸款以資產抵押證券的形式在市場上出售給投資者，極大地促進了住房抵押貸款市場資金的周轉，分散了風險。係統性風險可通過風險轉移市場的交易進行管理，可利用的工具包括期貨、期權、互換、掉期，遠期等衍生產品。 　　(六)為風險管理提供配套服務的專業谘詢機構及服務機構 　　銀行業需要風險量化數據和模型，美國出現了提供風險量化管理模型和數據業務的谘詢服務機構，許多大銀行都使用他們的服務，而這些公司開發的有些模型和計算的參數甚至成為行業標準。這些公司還可以提供培訓服務。此外，銀行風險管理過程還需要很多機構提供酉己套服務，以住房貸款為例，美國就有地產銷售經紀、產權公司、貸款交易經紀、房屋檢查師、估價師、保險公司等，商業銀行一般都擁有專業合作夥伴。 　　風險管理體製 　　(一)風險管理戰略導向 　　今天的風險管理方式已超越傳統的風險管理緩釋手法(即采用控製措施降低發生問題的風險)，逐漸邁向優化風險管理組合，即根據銀行的整體風險承受能力來決定風險組合和風險幅度，在把風險控製在既定範圍內的基礎上追求收益最大化。因此，銀行逐漸把風險管理視為一種新的戰略性業務管理手段，並在這個基礎上把業務戰略與業務風險掛鉤。銀行風險管理人員必須確定銀行的風險承受能力，即就某一置信水平而言，一家銀行在業務經營中已預備對資本有影響的損失風險的假設額度，這一承受能力要與市場及同業的標準進行比較，保證銀行承擔的風險足適當的和適量的。 　　美國商業銀行強調以風險調整的資本收益(RAROC)綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力，而不是以盈利的絕對水平作為評判基礎，以引導銀行在風險與收益之間尋找一個恰當的平衡點，在審慎經營的前提下拓展業務、增加效益。RAROC將預期損失(EL)和非預期損失(UL)量化為當期成本，直接對當期盈利進行調整，並且考慮為可能的最大風險做出資本儲備，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤。利用銀行當期的資產與負債數據計算的事前RAROC，可作為部門風險性資產配置決策工具，而利用銀行過去的盈餘或淨資產價值變動資料計算的事後RAROC，可以作為業績評估標準，銀行還可用RAROC衡量資產組合的風險和收益是否匹配，及時對RAROC指標有不利變化趨勢的資產組合進行調整，為其他更理想的業務騰出空間。在單個業務層麵，RAROC是業務決策的依據，可以用來衡量一筆業務的風險與收益是否匹配，決定該筆業務做與不做，以及進行業務定價。如果某項投資的預期收入率低於要求收入率(hurdle rate)，銀行將拒絕此業務。因此，運用RAROC，既可以約束銀行傾向於風險更大的交易，也為不同業務部門的不同風險提供了一個公平的比較平台，對如何使用資本發出了清晰的信號。 　　美國商業銀行都重視防止貸款規模的盲目擴張，確定貸款的有效組合，根據本行的實際情況確定正確的業務和市場定位。銀行注重在功能多元化的基礎上做大做強戰略重點業務，無論大小都有自己的戰略市場定位，有自己的優勢業務，有自己鮮明的經營特色。由於美國的大中型銀行基本都實現了多元化經營，因此，貸款占總資產的比重大多較低，比如，2003年末，花旗銀行貸款占總資產的比重為37．82％，美聯銀行為41．29％，美國銀行為50．44％。在貸款管理理念方麵，銀行把信貸產品當作發展客戶關係的資源，以此為手段多銷售非信貸產品，把信貸產品看作用於戰略性地拓展、維護和擴大穩定且有利可圖的客戶關係的重要資源。 　　(二)全麵風險管理(ERM)體製 　　全麵風險管理架構包括以下內容：(1)環境。包括銀行文化、員工訓練、溝通、績效管理，激勵製度，(2)基礎設施。包括組織和人員、限額和控製、方法、信息係統、數據、政策和報告，(3)流程。包括風險意識，風險評估、*作、衡量和控製、價值評估，(4)戰略。由業務戰略和方向、風險戰略、價值定位及風險偏好構成。全麵風險管理的工作領域涵蓋了銀行的所有風險。銀行業的主要風險包括信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、*作風險、法律風險和聲譽風險，風險損失由各種風險共同作用而成。從發展趨勢看，非傳統風險的威脅逐漸增加，必須加強對這些風險的研究與管理。美聯銀行的首席風險管理官認為，目前最擔心的是聲譽風險(reputationrisk)，必須嚴格控製發生像安然公司和美國共同基金行業出現的醜聞。畢馬威全球風險調查結果顯示：信用風險、市場風險、*作風險及其他風險所要求的風險資本占資本總額的比例，過去為55％、35％、5％和5％，現階段為40％、35％、20％和5％，將來可能演變成30％、25％、40％和5％。巴塞爾Ⅱ的進步在於拓寬了風險管理領域，銀行更加重視信用風險、市場風險與*作風險的量化和綜合模型問題，由此全麵風險管理模式引起人們的重視。銀行必須對各個層次的業務單位，各個種類風險進行綜合管理，將信用風險、市場風險、*作風險及其他各種風險，包含這些風險的各種金融資產與資產組合，以及承擔這些風險的各個業務單位納入到統一的體係中，對各類風險進行有效計量並加總，且依據全部業務的相關性對風險進行控製和管理。這種管理思路不僅足業務多元化後，銀行本身產生的一種需求，也是當今國際監管機構對商業銀行提出的一種新要求。 　　(三)風險管理的組織結構 　　1、風險管理治理結構的內容(RiskManagement Governance)。風險治理指包括風險管理組織架構的設計、風險管理政策的製定和管理安排、各項風險決策和管理政策(比如，對董事會成員及其關聯方的貸款政策，董事會對CEO的貸款和投資授權，CEO向下的逐級轉授權，政策例外以及對政策的定期檢查等)，還包括部門和風險管理團隊的作用與職責，明確他們風險管理的範圍、應負的責任、例會製度要求及各種報告。在管理層次上，風險治理可分為五個層次：業務部門的自我控製，風險管理專業部門的貼身管理，審計再監督，董事會監控，外部監管。在體製上，銀行建立了風險集中管理體製，風險控製在總行層麵實現集中化管理，總行對所有風險都具有強大的監控能力。即使像住房抵押貸款一類的零售貸款也實現了由總行集中審批。 　　2、董事會。在銀行的公司治理結構中，由董事會(或母公司)和各種委員會等組成的獨立方(1ndependent parties)監管是最重要的一環。在美聯銀行，董事會成員除了CEO外全部由獨立董事組成，這些成員來自不同的團體(包括著名企業或機構的高級管理人員)且持多元化觀點，他們中的許多人具有風險控製的經驗。董事會最終對風險管理負責，設立風險管理專門委員會，負責對市場風險、*作風險、聲譽風險和信用風險進行管理，並對全行風險管理戰略和政策進行審批。 　　3、執行委員會。在銀行的執行層次，經營委員會(Operating Committee)是最重要的集體決策機構，負責討論重大事項和協調各部門工作，其成員由CEO和所有部門領導人組成。高級管理團隊(Seniormanagement team)由CEO、首席財務管理官(CFO)、首席風險管理官(CRO)、首席信息管理官(CIO)和法律顧問(Legalcounsel)組成，負責製定風險管理戰略，確保風險措施的有效性。 　　4、風險管理部。美聯銀行風險管理部(Risk Management Group)負責日常風險管理工作，主要是確認、監測信用風險、*作風險和市場風險，保證實現一流經濟資本回報率、降低盈利波動性和提高資產組合的合理性。風險部有2000多名員工，對所有風險管理人員實行“垂直管理”，業務部門所需要的風險管理人員由風險管理部派駐，派駐人員可參與業務經營的全過程，並與業務部門共同承擔責任。美聯銀行的貸款風險管理委員會不負責審批貸款，隻負責貸款風險監測。所有貸款由授權的風險管理人員個人審批，但按照相互製約的原則，在程序上一筆貸款業務必須經客戶關係經理和風險管理人員兩人決策。對信貸審批的授權主要考慮三個因素：職務高低、業務性質(如批發業務與零售業務就不同)和個人經驗。風險管理派駐人員具體負責各業務條線的風險管理，這些風險管理人員直接向風險管理部門報告，但對與風險有關的業務決策有發言權，可對風險實行實時控製，寓風險管理於業務經營過程之中。美聯銀行按照風險類別和管理的業務產品配置風險經理，他們在相對固定的崗位上可以全麵了解各種產業、行業、客戶、地區、產品和業務流程的風險因素，成為該領域的專家，從而更有利於發現風險和控製風險，也便於分清責任。總行風險管理部門的主管即為全行的首席風險管理官，直接管理12個風險管理團隊，定期向董事會匯報全行風險狀況。負責製定全行所有風險管理政策，任命和管理各個層次的風險經理並給予相應的授權。超過所有12個風險管理團隊負責人員審批權限的貸款，必須由總行的首席風險管理官親自審批，其中6億美元以上的貸款有選擇地報告給CEO，10億美元以上的貸款則必須全部報告給CEO，以便讓CEO全麵了解大額貸款情況並向董事會匯報。 　　5、風險管理專業化體製。美聯銀行風險管理部有12個風險管理團隊，他們的基本情況：普通銀行部風險管理團隊(30人)，設立區域的風險經理、信貸政策經理、集團組合報告經理、中小企業風險經理、首席*作官崗位，*作風險管理團隊(33人)，設立技術和程序變化支持(包括谘詢師和技術變化支持人員)、災難備份管理(包括災難備份谘詢、程序質量保證、災難備份計劃的合規監管、災難備份項目管理等)崗位，理財業務風險管理團隊(27人)，設立數據分析師、項目經理與業務分析師、管理／支持人員、合規檢查員、信用風險經理(包括財務支持、保險、組合管理、信用分析師等)崗位；合規風險管理團隊(6人)，設立預警與報告、保密管理、派駐業務部門的人員崗位，市場風險管理團隊(19人)，設立數據分析、定量分析、風險監控崗位，財務風險管理團隊(4人)，由風險管理部CFO負責，團隊組成人員為財務分析師，房地產風險管理團隊(14人)，設立土地風險經理、高級住宅風險經理、房產組合專家、租賃組合經理、高級風險服務經理崗位，風險支持服務團隊(6人)，由總行首席風險管理官直接管理，設立管理報告、風險政策、風險管理項目、信用風險再審查崗位，職能包括信用評價、信用政策監管、管理報告、為商業(既包括私人銀行又包括投資銀行)和消費者銀行以及私人理財部提供支持等：公司與投資銀行部風險管理團隊(23人)，設立固定收益風險管理(包括結構性租賃、貿易、證券、保險、對衝基金、房地產資本市場)、公司金融風險管理(分不同產行業和信貸產品)、國際業務風險管理(包括國際銀行、國家風險)、其他類型的風險管理崗位，消費者信貸風險管理團隊(10人)，設立住房抵押貸款、教育貸款、住房加按貸款、證券交易融資服務、授信管理、私人銀行風險、組合管理、合規管理崗位：組合管理團隊(30人)，全部為組合管理專家，資本與財富管理部風險管理團隊(29人)，設立信用風險管理、*作風險管理、風險谘詢、保險崗位。 　　6、其他風險管理部門。主要包括審計、法律和IT部門。內部審計的風險管理職責：確保製定足夠的風險管理政策；審視和評估風險管理流程是否適當和有效，評估風險管理信息的可靠性(完整、準確和全麵)和及時性：評估風險管理係統的持續性和可靠性：評估風險管理職能的獨立性和整體效果。審計部的組織架構為：首席審計官、審計經理、高級審計師、普通審計師和支持人員。為了保持審計的獨立性，首席審計官直接向董事會審計與合規委員會報告，同時也向CEO通報。審計部共有210人，大部分派駐到其他部門，按不同的業務線進行專業化審計，不僅要熟悉審計業務，也要全麵了解被審計對象的各種情況，做到實時跟蹤審計，強化了審計職能的獨立性、權威性和專業化管理。外部審計主要是審查財務報告的真實性和合法性，由於IT和投資銀行業務審計的特殊性和複雜性，銀行也須邀請外部審計專家參與。對國外分支機構的審計業務，一般外包給當地審計機構。審計部門每個月開一次風險分析會議，董事會的審計與合規委員會(全部由獨立專家組成)每季必須開會會診風險情況，提出風險控製措施。在所有業務線中，美聯銀行利用RAT(riskassessment t001)把風險量化，評估出了240個風險點，分高(紅色)、中(黃色)和低(綠色)三類，各業務線的負責人即風險責任人。對風險點必須密切關注，紅色的業務風險點必須每年審計一次。法律部的主管是總法律顧問，他直接向CEO報告。法律部共有140名律師，在每個業務部門都派駐了首席律師，在體製上實現了風險控製關口的前移。其職責是為業務經營管理提供法律、法規、監管方麵的建議，並設法降低利潤中心的法律風險和監管風險，促進效益增長。在總行設立了訴訟、並購及不良貸款追訴等服務團隊。IT部門在 　　風險控製方麵可提供並測試緊急修複計劃、備份處理中心和備用通訊網絡。汀應用極大地推動了風險管理升級。為了進行經營風險控製和業務規範，銀行已經實現了交易集中處理，總行可以及時掌握所有分行的信息情況，有利於控製風險，防止各種不法行為。其他每個部門也要找出各自在日常業務中麵對的風險，並製定明確的控製指引和機製。 　　(四)流程與技術條件 　　一方麵，有效的業務流程足風險緩釋的基礎。如信貸業務流程可劃分為9個步驟：業務拓展、風險評估、確定管理架構、審批、簽訂文件、放款、日常評估及監管、還款處理程序、收回貸款，其中每個程序都有主要工作內容、成功的關鍵點、信息要求和績效計量方法。銀行還重視建立管理模型，盡量減少人為失誤，避免“靈活”掌握原則而導致風險。目前絕大部分美國商業銀行已經通過模型實現了住房抵押貸款自動化管理。另一方麵，風險管理信息是有效決策的關鍵。以數據庫建設為中心，建立基本信息係統、債務及抵押品集中管理係統、客戶信息係統、交易處理係統、收帳係統、信貸評分／風險評級係統、信貸風險量化模型、市場風險管理係統、資產負債管理、監管匯報、盈利能力管理係統和組合管理係統等。這些信息係統為風險管理提供相關的解決方案。信用風險管理政策與流程 　　(一)信用風險確認與計量。在確認信用風險的時候，需要考慮以下因素：通過對衝、抵押或保證等方式所能降低風險的程度；交易的複雜性，每一位客戶的授信額度，客戶、行業或區域的過度集中。對於以較高置信度(99．9％--99．96％)衡量的貸款、租賃和其他信用工具的非預期損失，需要經濟資本去衝銷。計算經濟資本需要考慮以下因素：信用級別、行業、債務人類型、到期時間、損失率、違約暴露風險。巴塞爾委員會新資本協議提出了兩種新的資本金計算方法，即基於外部信用評級的標準法和基於內部信用評級的內部 　　評級法(1RB)。其中標準法的風險權重由監管機構的外部評級確定。IRB法規定管理水平高的銀行在滿足一定的技術和信息披露方麵的要求以後，可以使用按照自己內部信用評級模型測算得到的違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風險暴露(EAD)等參數計算監管資本。根據巴塞爾委員會的要求，一個有效的內部評級係統主要包括評級對象的確定、信用級別及評級符號、評級方法、評級考慮因素、實際違約率和損失程度的統計分析、跟蹤複評和對專業評級機構評級結果的利用等。通過IRB法計算的資本充足率可與實際信用風險的大小緊密結合，有利於減少監管資本和經濟資本的差距，鼓勵銀行提高風險管理水平。內部評級法分為初級法和高級法，初級法中的違約概率PD值允許銀行自行估計，預期違約損失LGD值由中央銀行製定。高級法中允許銀行自行估計PD值和LGD值。銀行采用初級IRB法必須滿足相應的最低九項標準：能準確辨別信用風險、評級工作全麵完整、評級體係和過程監控、評級體係標準、PD值的估計方法、數據收集和信息係統、內部評級使用、內部檢查、信息披露。高級IRB法在初級IRB法的基礎上，還要求滿足與自定風險要素對應的額外的最低標準。IRB法不僅在授信審批、貸款定價、限額管理、風險預警等基礎信貸管理中發揮決策支持作用，而且也是製定信貸政策、計提準備金、分配經濟資本以及RAROC考核等組合管理的重要基礎。商業銀行發放貸款時，要同時考慮借款人評級和債項評級兩方麵評級的結果。 　　(二)組合計劃(portfolio plans)。管理信貸風險不能局限於從營銷某一項業務開始，而應該首先製定一個全麵的業務發展計劃，包括市場計劃和信貸戰略，並且這一計劃是建立在對現有貸款組合進行適當管理的基礎上。單筆風險管理的重點是確保每筆貸款的風險能得到有效的控製，而組合風險管理的重點是確保第一類型的貸款風險能實現最小化。每一個負責貸款和其他信用風險資產管理的業務線(或部門)都必須製定年度組合計劃，包括貸款規模與結構、資金限額、部門權重及組合中的機遇等，以便從總體上控製風險。貸款組合管理的核心是避免貸款風險集中(concentration)，努力在地區、產品、產業、行業和單個貸款規模方麵實現分散化(diversification)，防止對一個領域的過度投入。如果一種貸款的集中度超過警戒線，就必須發放銀團貸款或出售部分貸款。 　　美聯銀行的組合戰略團隊(PSG)的任務是，通過確定部門權重、資產配置、組合交易和信息支持等手段，使組合業績達到最優，增加經濟利潤，減少收入波動，從而有助於以客戶為中心戰略的實現，最終增加股東價值。PSG的職責包括：(1)通過部門相對價值分析、結構性產品研究及其他定量方式，來提升以RAROC、收入、經濟利潤(EP)、分散化及其他變量衡量的組合管理業績，(2)設計、構建和管理組合管理模型，並根據銀行的目標、市場動態變化和行業相對價值變化適時調整該模型：(3)對組合、部門和債券的交易以及估價工具和程序進行具體研究，(4)協助銀行的技術部門，開發資產組合分析決策的工具和程序，(5)向相關部門提供組合管理理念和工具方麵的教育，(6)與組合執行部(PE)協作，通過組合交易及其他結構性工具，開發和創新流動性組合管理的新形式：(7)對組合管理績效進行跟 　　蹤分析，以更好地評估組合管理的風險、收益和經濟增加值：(8)與風險管理部門和高管層一道，確定部門風險參數，確保總體資產組合管理的分散化。 　　組合戰略團隊的日常工作：一是行業／部門分析與相對價值分析。為了最有效地分配資本，從而在乎衡風險、經營目標和發展戰略的基礎上實現利潤最優，需要運用行業相對價值分析(1RVA)來確定哪些部門能夠提供最有吸引力的投資機會。該團隊還負責提供行業相對價值分析的月度和季度報告。月度報告主要包括業績的短期和長期表現圖。而季度報告則會提供更多前瞻性論述和詳細分析，同時，還要製定不同部門的資本分配計劃。二是維護組合模型管理。製定組合管理定量模型的框架，利用工具和報告來實施模型，通過經常的反饋檢驗來不斷提高模型結果的質量，使銀行可以在經濟利潤最大化、風險和非預期損失最小化目標的基礎上實現最優的組合管理。作為一種相對價值衍生工具(relative value derived t00l)，組合管理模型足信貸資本市場部門(CCM)部門對各部門和各信用等級進行直接和增量資本配置的導向，其目標足，通過資本分配中的具體導向作用，幫助各部門實現其既定的最優化目標，比如經濟增加值最大化、提高組合多元化程度的同時使貸款衝銷最小化、收益波動最小化以及依市價逐日結算淨值(mark-to-market)收益的最大化。組合管理模型主要依賴於大量的市場數據以及一些預測數據和曆史數據。三是技術開發。技術研發的主要目標首先是通過維護和進一步開發矩陣(MATRICS)網絡係統，做好組合管理和銀團貸款的技術支持，包括：每日從內部和外部數據源進行數據收集、數據存儲管理、自動分析、用戶連續使用支持和新分析工具研發等。其次是協助技術部門，將矩陣係統轉換／合並至業務部門的綜合係統中去。四是結構性產品開發與執行。組合交易和貸款證券化是銀行主動組合管理工具的內在組成部分。組合戰略團隊必須跟蹤結構性交易市場，研究結構性信貸交易估值方法，研究組合管理的各種替代方式，並提出建議。五是開發分析方法和工具。組合戰略團隊開發分析研究、交易和估值工具及程序，為銀行投資活動的各個層麵的組合決策和資本最優化分配提供幫助。研究工作主要集中於當前使用的方法及其基本假設，比如信貸資本分配、RAROC定價模型、資本相對價值分析等。為了達到經營目標，決定具體債券和部門配置的分析工具應當充分考慮各種市場因素，比如基本估值、利差(spreads)技術分析、次級債市場動態、宏觀因素以及內部模型等。六是業績監測。在考慮財務目標和風險偏好的基礎上，監測貸款組合。同時，對組合平衡交易及其詳情、，資產管理的業績表現、信貸違約互換(Creditdefault swap)、不良資產(NPAs)等進行報告。 　　美聯銀行的組合執行團隊作為一個*作執行部門，通過對策略型、平衡型和待售資產的信用風險組合的買進與賣出，來達到優化資產組合、控製風險和提高收益的目的。主要從事的活動包括：結構化信用交易，正常關注類信貸交易，不良貸款交易和待售資產管理與報告。 　　美聯銀行還建立了信貸風險組合委員會，由首席風險官負責，委員會每月召開會議，或者根據需要隨時召開。委員的職責與權限：檢查、監視高風險暴露的賬戶。委員可以從管理部門或其他相關機構獲得信貸風險組合管理的信息，包括不良資產、經濟資本超過3 0 0萬美元的關鍵賬戶(criticized accounts)、風險暴露超過5000萬美元或者經濟資本超過300萬美元的正常類貸款、待售資產、根據風險暴露和經濟資本統計的行業和區域集中度、預期違約率超過2％的賬戶的期限安排、不同業務線的經濟資本和預期損失狀況、影響信貸組合質量的市場趨勢、每個業務線組合的最新發展。 　　(三)消費信貸風險管理政策 　　1、業務發展戰略。目前，許多大型的全能化銀行對傳統單一的公司貸款業務的興趣已逐漸淡漠，因為這些貸款占用大量資金，利潤率很低，隻有在客戶願意接受其他收費業務的情況下才會向其提供貸款。而消費信貸業務的地位越來越重要，從2003年末個人貸款占總貸款的比例來看，花旗銀行為79．48％，美聯銀行為41．15％，美國銀行為64．65％。按從業人員數統計，抵押貸款業是美國的第5大行業。消費信貸業務包括住房貸款、信用卡、汽車貸款和房屋權益抵押貸款(home equityloan)，銀行要按產品製定詳細的管理政策。美國銀行界認為，出於抵押品價值的重要性、評估的專業技能、貸款的大量文件、各種複雜的法律，以及風險的全麵控製等方麵因素的考量，住房抵押貸款是必須集中管理的業務，一般由總行的專門部門或專業公司統一經營。抵押貸款按照處理貸款的不同策略可以分成兩類：售出導向業務(OFS)與持有導向業務(OFH)。售出導向業務指銀行發放一筆貸款，然後馬上將其賣給第三方，獲得一定的手續費，風險不大。由於貸款並不進入銀行的資產負債表，因而對資本金的要求較低，也不需要專門人員從事貸款服務和管理工作。持有導向業務是指銀行發放貸款是為了長期持有，貸款進入資產負債表，通過獲取這些資產的利息收入來創造利潤。從事這項業務的銀行通常是跨區域的或者位於貨幣中心的銀行，它們擁有大量的資本金、熟練的風險管理人員和規模巨大的貸款業務。與售出導向業務相比，持有導向業務的成本與風險比較高。美國商業銀行都高度重視住房抵押貸款的風險，尤其關注住宅市場的發展狀況，因為所有住房抵押貸款都是以房地產做抵押，一旦住宅價格急劇下降，將導致擔保品貶值從而借款人家庭財 　　產下降，最終引起拖欠貸款的風潮，給銀 　　行帶來巨大的損失。 　　2、貸款管理流程。做貸款以前，銀行通常會用相當複雜的數學模型來評估申請人的信用，包括債務收入比率、信用等級評分、借款價值比率等，以尋求把“壞人”剔除，使銀行的信貸損失風險暴露最小化。貸款管理流程：第一，按統一要求提出貸款申請，第二，審查貸款申請，包括職業和收入、資產及總體信用狀況，第三，住房抵押貸款與其他貸款的最大差異在於更強調抵押品的價值，銀行必須請獨立房產估價師對擬抵押的房產進行估價；第四，委托產權公司核對房屋產權：第五，貸款核準，分析每月的總收入、總負債、收入支出比、貸款交易費用；第六，借款人簽署所有文件後完成貸款交割(closing)手續。商業銀行一般都有住房抵押貸款管理模型或係統。 　　3、風險監測。銀行要運用本行開發的係統分析不同貸款品種在一定時期的風險情況、風險產生的原因，預測新客戶的償還能力及未來損失的概率，定期提出貸款規模與貸款結構建議，並不斷改進信貸政策。美聯銀行建立了住房抵押貸款月度組合業績分析製度，采用滾動分析方法，具體分析本月貸款組合變化情況、違約貸款情況、期限情況、貸款核銷情況、貸款淨損失情況等。 　　(四)商業信貸風險管理 　　1、分析。科學分析是做好風險管理工作的前提，商業信貸風險管理中的分析工作包括不動產評估、信貸評級、貼現現金流分析、環境分析、敞口分析、財務信息、評級標準一致性管理、擔保、保險、政策例外跟蹤監測、敏感性分析、可流動質押品擔保價值分析、權益保險、標準信貸檔案文件包、服務(如帳戶服務等)。內容包括政策和要求、例外(exception)、程序、指引及支持係統。 　　2、產業、行業研究。選擇客戶是一個非常嚴謹的過程，美國商業銀行很重視產行業分析，一是設立獨立團隊研究產業和行業，他們可以全麵跟蹤各行業的基本麵，根據整體經濟發展趨勢和這些行業內主要企業的表現判斷優劣，以此決定進入或退出，並進行持續性的跟蹤研究。二是對研究工作在業務經營過程中進行製度性安排。紐約銀行在資產管理過程中有三個層次的製約(a three-tiered approach)，即投資政策委員會、研究團隊和組合經理。資產管理部門研究上市公司的研究人員負責推薦有投資價值的77家公司，與交易人員協商後提交專門委員會再挑選50種左右的股票去買賣。這種安排也適合貸款管理。銀行擁有一批CFA，從事產業行業分析和資本市場分析，幫助提高科學決策和風險防範水平。投資業務的產業研究團隊與信貸業務的產業研究團隊相互獨立，自主判斷。三是細化研究領域和研究內容。美聯銀行把公司客戶群按產業分類，每類客戶又細分為重點客戶、發展中客戶和保持型客戶。FANNIE MAE專門設有一個房屋價格研究部門，負責研究不同郵政編碼區 　　內房地產在未來的價格走向。銀行一般還建立了產業、行業和客戶信息係統，確保有準確、可靠和連續的研究信息。四足有一套成熟的研究方法。紐約銀行資產管理部門在200多年中形成的投資哲學強調以下幾個方麵：全景投資法(top-downapproach)，強調對影響投資價值的經濟、社會和政治環境進行廣泛評估，專題分析判斷(thematic view)，仔細評估具體產業、行業和部門受影響因素和可能的結果，以此選擇投資行業和企業。對擬投資的公司進行周密研究(fundamental research)，預測股票價格變化趨勢；嚴密的過程(disciplined process)，評估以目標價格買賣產品的內在價值。美聯銀行由風險管理研究團隊負責對產業進行風險(Risk)和增長(Growth)評估。在風險分析方麵，必須從全球視野分析影響產業風險的各種因素：產業成熟度(maturity)、周期(cychcahty)、盈利性(profitability)、產業依存度(dependence)、替代產品衝擊(vulnerability tO substitutes)和監管環境(regulatory environment)。通過細化產業部門內不同行業的風險分析並評分，每一行業的風險權重等於銀行在該產業部門內部對各行業的風險敞口(exposure)，使用加權平均法計算該產業部門的風險評級，並把30個產業部門按風險高低排序。在增長分析方麵，也必須從全球視野預測一個產業部門在未來幾年的升降情況，用單個行業的增長率加權計算產業部門的增長率，每一行業的風險權重等於該行業對所屬產業部門國民生產總值(GNP)的貢獻度，然後再把30個行業按長率高低排序。綜合考慮風險與增長因素並計算平均等級分(Rank)，平均等級分越高(18分以上)的產業部門，就是波動性(volatile)越大的產業部門(目前有12個)，平均等級分越小的(1 0分以下)，屬於穩定(stable)的產業部門(目前有10個)，介於兩者之間的產業部門屬於其他類型(共有8個)。在具體對客戶進行信用評估時，必須分析借款人所在行業的風險(經濟周期所處階段、行業重大事件的影響)，確認借款人在本行業中的地位(業務範圍、處境、市場份額等)，同時深入分析主要競爭者的情況(各自的優劣勢、潛在競爭者、競爭性財務指標比較)。銀行內部的眾多行業專家除了進行行業分析外，還可與銀行業務方麵的專家一起為客戶提供服務，使客戶擁有有經驗的、能夠深刻理解市場發展趨勢的金融夥伴。 　　3、行業信貸政策。一方麵，美聯銀行對大行業進行係統研究。包括科技產業、房地產業、金屬與采礦業、傳媒業、工業、醫療保健業、政府和機構服務業、森工與包裝業、汽車與交通運輸業、金融服務業、能源業、電子產業、國防與宇航業、代理銀行業、消費與零售業、化學工業、資本品工業、建材與住宅建築等18個行業。美聯銀行對各行業形成了特色服務、特別承諾，不斷積累管理和服務優勢。另一方麵，美聯銀行為了開拓中小企業(smallbusiness)市場，對細分行業也進行了深入研究，確定了行業的信貸政策，包括廢物處理、家庭護理／生活幫助設備、旅館／汽車旅館、建築承包商、便利店／加油站、政府供應商、醫院、不動產投資者／專業不動產開發商、住房開發商、萊館／食品銷售、酒吧幹洗店、汽車修理工具、二手轎車經銷商、汽車經銷商、文體娛樂(運動場館、遊樂園、保齡球館、電影院)、公墓等。美聯銀行還規定了禁止貸款的行業。 　　4、限額管理政策。為了防止對一些產行業過度投入而形成風險集中，所有業務發展計劃必須強調組合管理，並在組合管理中利用限額手段。美聯銀行的限額管理是指在資產組合中，按照標準產業分類(SIC)，確定對某些產業及子行業(Sub-Category)的最大貸款投入額度，而這一額度是根據貸款占一級資本的一定百分比確定的。美聯銀行規定：農林漁業款不得超過一級資本的10％，礦業貸款不得超過10％，建築業貸款不得超過15％，製造業貸款不得超過150％(相關子行業不得超過20％)，運輸、通訊及公用事業不得超過100％(子行業不得超過20％)，批發貿易業不得超過50％，零售業不得超過7 5％ (子行業不得超過20％)，金融保險業不得超過75％(子行業不得超過20％)，不動產業不得超過50％，服務業不得超過150％(子行業不得超過20％)，公共管理業不得超過20％。 　　5、風險管理工具。美聯銀行設計了一個名叫“CATools”(Credit AnalysisTools)的信用分析工具，該係統為批發銀行提供了在線信貸文件係統，它既支持對客戶信貸文件的管理，又支持對貸款的在線審批。該係統還有利於加深與客戶的關係，在滿足客戶需求的基礎上對客戶進行管理。在線信貸文件包括：最近為客戶所度身訂作的關係方案；客戶經理的最新任務，客戶詳細信貸文件，其中包含客戶信用的曆史記錄及新增信用要求審批的文件，客戶服務詳細計劃及其落實情況；抵押品的相關文件資料，風險信息連接通道，社會評級機構、各種標準和商業關係係統的連接通道。美聯銀行還開發了商業風險係統(CES)，該信息係統囊括了所有的商業信貸風險敞口，超越了銀行內部不同組織的界限及不同的產品領域。其風險敞口信息主要來源於以下係統消費信貸、商業卡、外匯、租賃、杠杆融資、非貸款信用風險審批、交易商融資、商業貸款、資本市場。利用CES，可以自動計算給予任何客戶的直接、間接和相關風險敞口。 　　6、風險監測技術。在客戶信用風險管理方麵，債務人風險評級矩陣係統是美國商業銀行進行資產風險評價的通行做法，也是美國貨幣監理署對銀行進行風險評價的基本要求。工商信貸業務風險評級基本因素分析包括標準普爾對公司的評級、公司規模與市場籌資能力(賬麵價值、市場價值、銷售收入或營業收入、資本市場上的籌資能力)、資產負債比率與現金流比率(總負債／淨值、長期負債／EBITDA)、覆蓋率(EBIT利息覆蓋率、營運現金流／總債務還款付息、固定支出覆蓋率)、贏利能力(稅前淨收益率)。風險分類為10級：1-6級為正常，7級為關注，8級為次級，9級為可疑，10級為損失。除了客戶經理必須經常跟蹤了解客戶外，如果客戶評級在5級以下，風險管理人員每季必須檢查客戶運行情況，如果評級在7級以下，必須每月檢查一次。花旗銀行每個季度還要對其所有的貸款重新評分。在專業化風險分析方麵，紐約銀行已開發了公司價值分析模型，分別用於對周期性企業、長期趨勢企業和1-2年企業的價值分析，要求每個部門都要建立風險報告製度和案例分析製度，建立風險管理數據庫。在風險預警係統方麵，核心是監測客戶現金流量的變化，跟蹤財務、管理人員、經營狀況、客戶與銀行關係等方麵的早期預警信號。 　　7、相關配套政策。一是文檔管理政策，包括承諾函、文件管理、貸款協議和契約、外部建議書、重要文件手冊、程序規定、敏感文件、記錄和背書、補充更新和擴展文件等。二是法規，重點學習和運用14項美國法規，涉及公平借貸、反洗錢、環境保護、保密、信用報告、社區投資、信息紀律約束、內部借貸、不動產管理等。三是貸款定價政策。貸款定價指確定借款人借款的協議成本，包括票麵利率(couponinterest rate)、附加費用(facility fee)及約定的違約罰息率(stipulated defaultrate)。貸款定價要反映財務與*作成本、銀行的風險補償和銀行的市場地位。四是有問題貸款管理政策，包括破產、核銷、關鍵資產(Criticized Assets)審批程序、取消抵押品贖取權、判決、清償、逾期貸款、有問題債務重組等。五足產品政策，包括資產擔保借貸、銀行承兌融資、衍生金融產品、員工持股計劃、各種外匯產品、租賃融資、各種貸款、產業收益型債券、信用證、理財服務、個人信用貸款等。六是特殊指南，包括資產與組合管理、企業信貸解決方案、社區發展、交易商金融服務、跨國／全球性金融機構服務、中小企業資本、戰略風險資本、資產證券化及其他結構性產品、財富管理等。